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石英纤维电子布产业链、需求与投资逻辑(附企业清单)
材料汇· 2025-07-15 13:31
点击 最 下方 关注《材料汇》 , 点击"❤"和" "并分享 添加 小编微信 ,寻 志同道合 的你 正文 电子布是覆铜板的重要增强材料 01 > 覆铜板( CCL )是制造印制电路板( PCB ) 的基板材料,覆钢板由木浆纸或玻纤布等作增强材料,浸以树脂,表面覆以铜箔,经 热压而成。覆铜板上游为铜箔、树脂和玻纤布等原材料。 图表:PCB版产业链示意图 图表:电子级玻纤布为覆铜板重要增强材料 电子级玻璃纤维布产业关联图如下: 提钥板产 瑞纤布某CCI 复合基CCL 特殊材料其CCI 印 中 中 3久 wayicc 资科来源:生益科技可转债募集说明书;宏和电子材料科技股份有限公司2024年年度报告 电子布关键技术参数:介电常数&介电损耗 01 介电常数Dk ( Dielectric Constant ) 信号通过铜传输,为什么受到电子布介电常数/介电损耗的影响? 信号并非仅在铜中"流动":信号在覆铜板中虽主要通过铜箔传输,但电子布的介电常数对信号完整性至关重要,这与电磁场的传播 特性、板材的电气性能密切相关。当电信号在铜箔导线中传输时,会在导线周围形成电磁场,该电磁场需通过导线下方的电子布-树 脂基体( 介电材料 ...
中国产业叙事:海光信息
新财富· 2025-06-16 11:05
本文约 3000 字,推荐阅读时长 16 分钟,欢迎关注新财富公众号。 2013年,"棱镜门"事件引发数据安全恐慌的背景之下,国产替代从技术问题上升为国家战略命题。海 光信息的诞生,正是这场突围战中一次极具魄力的落子——以市场化路径突破X86生态封锁,为中国 高端芯片撕开一道缺口。 彼时,全球半导体产业格局暗流涌动——美国主导的X86架构占据全球服务器市场90%以上份额,英 特尔与AMD构筑的"专利铁幕"将中国半导体产业困在低端产业链。当时中国每年进口芯片超2000亿 美元,远远超过原油,而国产CPU在性能、生态、工艺三个维度全面落后国际巨头两代以上。 0 1 这是一场没有退路的芯片战争 2016年与AMD的合作,至今仍被视为中国半导体史上极具关注度的"技术换市场"案例。海光并未选 择简单的技术购买,而是通过"双合资公司"之架构设计,进而实现多重目标:海光与AMD成立两家合 资公司——海光集成(持股70%)和海光微电子(持股49%),进而获得X86架构永久授权及Zen微架 构技术支持。 具体来看,AMD控股51%的海光微电子持有核心IP,可规避美国出口管制,而海光集成则专注于国产 芯片设计能力的提升,进而形成 ...
从算力革命到AI应用,财通资管“科技兵团”详解中国科技产业的投资密码
华尔街见闻· 2025-06-09 02:08
今年以来, D S 、国产人形机器人的集体亮相,极大提振了投资者对中国科技的信心,在资本市场 也掀起了较大的波澜。对于科技股而言,摆在投资者面前的,或许从来不是投或不投的选择题,而是 应该怎么投的必答题。 对于这个问题,无论是卖方研究,还是买方机构,今年都在尝试给出自己的回答,尤其是一些公募基 金公司,纷纷 "组团出道",向外界全面展示自家科技投研团队的最新研究成果和投资方法论。 日前,来自财通资管的 9 位资深科技投研人员,以"投资中国科技的底气"为主题开展了一场线上直 播,就市场普遍关心的热门话题,比如半导体、人工智能、智能驾驶、人形机器人、 A I 应用等领域 的产业趋势、投资机会,分别从各自擅长的领域分享了自己的观点和看法,从中不难看出他们研究的 深度、广度和颗粒度。 据了解,财通资管权益公募团队中,目前拥有多位主投科技成长方向的基金经理,比如硬核科技左侧 选手包斅文、偏好中上游通用型环节的均衡选手李晶、主投机器人等先进制造领域的新生代基金经理 徐竞择等。同时,在财通资管超 2 0 人的权益研究团队中,泛科技方向的研究员达 9 位。 在财通资管投研团队看来,研究的深度决定了认知的高度,最终会影响到投资 ...
隔夜市场解读:美股收高科技股领涨 英伟达超微软苹果成市值第一
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-04 00:24
家人们,我是帮主郑重!今儿凌晨美股收盘那叫一个热闹,道指四连涨,英伟达带着芯片股又杀疯了,咱们赶紧盘一盘这背后的门道。 最后得跟A股的朋友念叨念叨。美股这波科技股狂欢,本质是AI算力的确定性在撑估值,咱们国内算力产业链怎么跟?浪潮、中科曙光的服务器订单没停 过,液冷技术能降30%能耗,这可是硬需求;光模块领域,国内企业800G产品比海外便宜20%,性价比直接拉满。但记住了,现在不是瞎炒概念的时候, 得盯着有实际订单、能给英伟达代工或者跟国内大模型深度合作的公司,比如拓尔思这种做行业模型的,才是中长线该瞅准的标的。 先说大盘,道指涨0.51%、纳指涨0.81%、标普涨0.58%,全靠科技股撑场子。英伟达收盘涨2.93%,市值3.45万亿美元直接把微软、苹果甩在身后——现 在买它家股票的人,估计跟抢茅台生肖酒似的,都瞅准了AI算力这口肥肉。杰富瑞不是刚喊出80%利润率嘛,这哪是卖芯片,分明是在半导体行业开印钞 厂啊!你看博通涨超3%,美光涨4%,连英特尔、AMD都跟着蹦跶超2%,整个芯片板块就像打了鸡血,硬件赛道热得能煎鸡蛋。 对了,特朗普今儿要签钢铝关税,经合组织又下调美国增长预期,这些短期扰动可能让市场晃悠两 ...
通威股份董事长刘舒琪:行业望尽快走出寒冬,公司海外占比将持续提升|直击股东会
Tai Mei Ti A P P· 2025-05-21 12:48
Core Viewpoint - The long-term confidence in the photovoltaic industry remains strong despite current challenges, with expectations for recovery and sustainable growth in the future [1][4]. Industry Overview - The photovoltaic industry has faced significant pressure over the past year, characterized by price wars and a decline in prices across various segments, with reductions of 39% for polysilicon, 50% for silicon wafers, 40% for cells, and 29% for modules [2]. - Recent policies, such as the "136 Document," have spurred a surge in demand, leading to temporary price rebounds, but these increases have not been sustained [2][4]. - Current average prices for N-type G10L and G12 silicon wafers are 0.95 CNY and 1.30 CNY per piece, respectively, with recent declines of 5.94% and 3.70% [2]. Market Demand and Growth - Global photovoltaic installations are projected to reach approximately 530 GW in 2024, representing a year-on-year growth of 35.9%, with domestic installations in China also showing strong growth [4][5]. - Despite potential short-term impacts from policy changes and trade barriers in the U.S. and Europe, domestic large-scale projects and emerging markets in the Middle East and Latin America are expected to support continued demand growth [4]. Technological Advancements - The company emphasizes the importance of R&D, with no upper limit on investment, focusing on advanced technologies such as TOPCon, HJT, and perovskite cells [6][7]. - Recent achievements include the HJT 210-66 module reaching a power output of 790.8W and efficiency of 25.46%, along with significant advancements in perovskite technology [6]. Financial Health and Investment - The company has invested over 11 billion CNY in R&D over the past three years, with a workforce of 5,277 dedicated to technology development [7]. - As of Q1 2023, the company reported approximately 40 billion CNY in cash and financial assets, with a credit line exceeding 140 billion CNY, ensuring a robust financial position [7]. International Expansion - The company has expanded its international footprint, exporting components to over 70 countries and regions, with a focus on various applications [8][9]. - The company is cautious about overseas manufacturing expansion due to potential challenges such as talent shortages and supply chain disruptions [9].
专家访谈汇总:加征关税,或促使美联储降息
阿尔法工场研究院· 2025-04-07 11:20
■ 特别是美国贸易平衡带来的美元流动性收缩,可能加剧需求萎缩,进一步影响全球经济的稳定性。 ■ 随着这种转变,全球的宏观经济环境将从"私人部门"扩展至"主权部门",即各国政府将更积极地介 入经济活动,推动经济复苏和需求增长。 1 、 《 对等关税落地,市场影响几何? 》摘要 ■ 特朗普提到的"对等"关税,实际上包括关税、增值税、非关税壁垒(如补贴和汇率操控)等多种因 素,表明加征关税的范围和标准相对广泛。 ■ 包括越南(46%)、泰国(36%)、中国台湾地区(32%)、印尼(32%)、印度(26%)、马来 西亚(24%),这些国家成为此次加征关税的"重灾区"。 ■ 虽然关税可能引发一次性CPI冲击,但需求下降将产生一定的通缩效应,限制了"胀"的压力,可能促 使美联储进一步降息。 ■ 考虑到加征关税幅度超预期,中国有可能进一步加码内需政策,如提供育儿补贴、实施城中村改造 等。 ■ 短期内,美股可能因加征关税和经济衰退等因素继续调整,预计下半年可能会迎来更多机会,尤其 是货币政策和减税刺激政策落实后。 ■ 预计中国政府将加大内需刺激力度,相关政策和措施可能对经济复苏产生积极影响,尤其是在消费 和房地产领域。 2、 ...