公司提供单独销售与整体承包两种销售模式。其一是单独销售，即按照单项产品 销售的数量计价；其二是整体承包，即公司承包客户的整条或部分生产线，定期 按照客户相关产量进行结算。其中整体承包模式对耐火材料企业成本、服务及质 量稳定性等方面具有积极影响，更有利于钢铁企业提高产量和质量，因此在钢铁 行业中得到迅速推广。整包模式有助于发挥公司综合技术优势，与客户建立长期 稳定的合作关系，是公司目前运行良好高效、具有特色的销售模式。23 年公司 整体承包销售收入 24.9 亿元，占销售总额的 45.5%。 -600% -400% -200% 0% 200% 400% 600% 800% -3 -2 -1 0 1 2 3 4 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 归母净利润（亿元） yoy 图 4：2023 年公司产品收入结构 公司 23 年毛利率为 19.9%，同比-0.1pcts，净利率为 4.6%，同比+0.3pct。21 年公司毛利率为 18.7%，同比-7.4pcts，毛利率降幅较大主要系下游钢铁行业景 气度低迷，公司以价换量下整包模式价格有所降低，以及镁 ...

国内耐材出海先行者，矿山有望打开成长空间 2024 年 5 月 21 日 公司研究 ——濮耐股份（002225.SZ）首次覆盖报告 要点 耐火材料排头兵，前瞻出海做"吃螃蟹者"：公司是国内耐火材料行业排头兵， 2023 年耐材产量超 56 万吨，位列国内上市耐材企业第三。公司最早在 2000 年 起前瞻布局海外市场，是国内第一家拥有海外直销网络的耐火材料企业，2023 年出口贸易额排名行业第一。公司坐拥西藏卡玛多和新疆哈勒哈特两座高品质菱 镁矿，依托资源优势向镁化工、湿法冶金等非耐材领域延伸。 国内耐材行业减量发展，海外市场仍存结构性机会：受主要下游钢铁企业去产能 影响，2013 年以来国内耐材行业减量发展，23 年国内耐材总产量 2292.7 万吨， 同比-0.36%；国内竞争格局高度分散，行业 CR3 仅 7.7%。伴随下游钢厂大型 化趋势，环保治理趋严以及整体承包模式推进，头部耐材企业市占率有望持续提 升。海外市场区域分化明显，近年来印度、越南等新兴市场国家钢铁产量增速较 快，催生大量耐材需求；国际市场竞争格局相对较优，2023 年巨头奥镁收入口 径市占率 12%，CR3 达 23%。 前瞻布局海外，本 ...

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1、公司概况与市场表现 公司在经历了 2021 年和 202 滥 2 年的压力之后，2023 年的收入和利润呈现增长态势。 2、耐火材料市场分析 耐火材料产业链从原料到下游制品，对应不同行业，其中钢铁行业消耗占比 65%，属于快速 消耗品。 国内外市场需求变化，中国钢铁产滥量稳中向下，而全球除中国的市场需求持续增长。 3、公司业务与战略 公司在国内钢铁企业中以整体承包模式运营，而海外市场则采用单品采购模式。 公司重视海外市场，已建立海外营销网络和生产基地，成为多个国家重要钢厂的战略供应商。 4、海外市场与建厂进展 公司在美国和塞尔维亚的工厂建设进展顺利，美国工厂产能 2 万吨，有助于开拓美国市场。 塞尔维亚工厂因国际形势变化，主要供应市场转向土耳其，营收进度低于预期。 5、财务指标与预算 2024 年濮耐股份的主要收入增长预计来自海外市场，国内增长预期较低。 公司通过技术降本和改进措施应对国内市场的降价压力，保持利润稳定。 6、原材料与环保新材料 原材料板块面临价格压力，但通过技术改进和市场拓展保持盈利。 环保新材料板块在国内市场的拓展存在难度，但海外市场通过钢铁事业部的带动有所增长。 7、活性氧化镁市场与技 ...

活性氧化镁应用领域广泛。镁质材料是重要的无机材料，其中需求量最大，品种最多的是氧化镁系列产品。活性氧化 镁烧制温度低，是在900°C以下煅烧镁化合物形成的氧化镁，具有较高的化学活性。活性氧化镁除了在冶金工业上普 遍用做高级耐火材料的原料外，还广泛用作塑料、油漆、燃料油、粘结剂、橡胶的填料和添加剂；药物、防酸剂、杀 虫剂、牙膏、软膏、氧化镁乳液的配合料；生产镁化工产品的原料；制取金属镁及镁合金的原料等。其中，冶金沉淀 级的氧化镁，对其活性、纯度（尤其是氧化镁中的钙和氯的含量）等指标要求较高。 冶金沉淀级活性氧化镁或迎国产替代。在红土镍矿、铜钴矿、水钴矿等矿物湿法冶金过程中，使用氧化镁沉淀镍、 钴，形成的氢氧化镍、氢氧化钴具有结晶形态好，易于过滤洗涤，且具有过滤速度快、滤饼含水量低等优点。活性氧 化镁品质直接决定最终产物品质。目前氧化镁可作为沉淀剂用于刚果(金)铜钴矿沉钴、红土镍矿沉镍，虽当前产品吨 价较高，但综合比较使用成本，考虑产品纯度、运费、关税以及废弃物处理后，氧化镁或有一定优势。冶金沉淀级活 性氧化镁主要由海外厂商供应；若最终实现国产替代，或可降低湿法镍钴等产品的生产成本，并提升整体供应链的安 全性。 ...

也是非常荣幸邀请到了普奈股份的董秘彭总来给我们讲解普奈经济的一个经验情况那么熟悉我们团队的朋友们大概也知道我们对普奈的跟踪其实从18年到现在一直对普奈保持一个非常长期的跟踪与观察那么我们觉得在现阶段的话其实普奈已经到了一个非常好的投资的这样的一个区间 那近期的话我相信大家也注意到这个普奈发布的这个一级报也是非常亮眼的那么这背后到底有什么样的原因我们也把这个时间先交给这个彭总啊请彭总这边给大家做一个简单的分享希望我们在之后啊这个会进入到一个互动交流的一个环节那我们话不多说啊先把时间先交给彭总啊非常感谢彭总您可以开始了哦谢谢谢谢各位那么 我就先把普奈昨天发布的一级报的情况简要的跟各位先再再复述一下来这个一季度的我们的收入呢整个合并的收入呢实际上是12.98亿那么同比2013年的增幅呢有八千只有八千万那么大家有注意到一般一季度是我们集团呢就我们公司相对来说是 收入的规模是比较小的这里面很大程度上是有春节的因素在里面所以一季度相对是比较低一些但是在这个情况我们的毛利率水平还是得到了进一步的修复相对于去年四季度因为去年四季度有一定的国内可能有一定的降价然后也是导致我们今年整个价格水平可能比去年2023年会有一定的下降当 ...

特别声明本会议为光大证券专业机构投资者设计任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议参会者应当充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险 嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读观点仅代表报告发布当日的判断本会议内容的知识产权仅归光大证券所有 北京书面许可任何机构和客人不得以任何形式任何目的进行转发翻版复制刷补或沿用会议全部或部分内容亦不得擅自录音制作会议机要对外传播好的各位投资大家早上好啊我是光大江建才这个手机分析师宋一峰那今天会的话说我和我的同事鲁静啊一起为大家主持那么我们今天 也是非常荣幸邀请到了普奈股份的董秘彭总来给我们讲解普奈近期的一个经验情况那么熟悉我们团队的朋友们大概也知道我们对普奈的跟踪其实从18年到现在一直对普奈保持一个非常长期的跟踪观察那么我们觉得在现阶段的话其实普奈已经到了一个非常好的投资的这样的一个区间 那近期的话我相信大家也注意到就是普奈发布的这个一级报也是非常亮眼的那么这背后到底有什么样的原因我们也把这个时间先交给这个彭总啊请彭总这边给大家做一个简单的分享所以我们在之后啊这个会进入到一个互动交流的一个环节那我们 ...

濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002225 证券简称：濮耐股份 公告编号：2024-030 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

濮耐股份深度汇报 240418 国盛_原文 2024年04月19日10:33 发言人 1 00:00 汇报一下我们目前重点推荐的这个标的普纳尔股份的一个主要的观点。因为我之前有一些小状 况，可能 PPT 没有展示，但是大概的一个报告的框架跟我们刚刚发布的这个深度报告其实差不 多。然后我先大概讲一下，后面有有这个提问的环节，然后各位领导有什么问题都可以在线举 手提问。 发言人 1 00:25 鹏达股份的话，其实它是一个做耐火材料起家的企业。公司现在的这个控股股东也是董事长刘 百宽刘总，他们家族大概持股是在接近 26%左右。然后，到目前为止，主要的这个收入来源就 是来自于各种类型的耐火材料的销售。 发言人100:46 先讲一下耐火材料行业的一个主要的情况。耐火材料主要是用在像钢铁，包括水泥、玻璃、有 色这种高温工业窑炉里面。因为它可以承受的这个温度是在一千多度甚至到 2000 度以上，所 以可以直接接触，将钢水、铁水这种高温的溶液起到一个保温的效果。里面有一个比较特别的 品种，就是像五羊节能做的这个陶瓷纤维。陶瓷纤维的话这个产品的使用温度一般是在几百度， 所以它主要是用在耐火材料的外围，就是不直接接触到高温溶液的 ...

会报一下我们目前重点推荐的这个标的普纳股份的一个主要的观点因为我之前那个有一些小状况可能PPT没法展示但是大概的一个报告的框架跟我们刚刚发布的这个深度报告其实差不多然后我先大概讲一下后面留有这个提问的环节然后各位领导有什么问题都可以在线举手提问 普纳股份的话呢其实它是一个做耐火材料起家的这个企业那么公司现在的这个控股股东也是总市长刘百宽刘总他们家族大概持股是在接近26%左右然后到目前为止主要的这个收入来源就是来自于各种类型的这个耐火材料的销售那么先讲一下耐火材料行业的一个 一个主要的情况那么材料主要适用在像这个钢铁呀包括水泥玻璃有色这种高温工业窑炉里面因为它可以承受的这个温度是在一千多度甚至到两千度以上所以可以直接接触像钢水铁水这种高温的溶液起到一个保温的效果 那么里面有一个比较特别的品种就是像我杨洁能做的这个陶瓷纤维陶瓷纤维的话呢这个产品的使用温度一般是在几百度所以它主要是用在那种材料的外围就是不直接接触到高温溶液的主要是在外围起到一个保温的这样的一个效果 然后耐火材料的话其实主要的分类方式有三种第一种的话就是根据它的这个外观形态来分为定型耐火材料和不定型耐火材料定型的话呢其实比较好理解就是我们常说的一些像 ...