丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 推荐非洲链和特种玻纤，关注广州地产政策 ——建材周专题 2025W23 报告要点 [Table_Summary] 关注广州地产政策优化 基本面：水泥出货环比下降，玻璃库存延续上升 推荐国产替代链和非洲链，存量龙头为全年主线 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 [Table_Title 推荐非洲链和特种玻纤，关注广州地产政策 2] ——建材周专题 2025W23 [Table_Summary2] 关注广州地产政策优化 广州拟优化房地产政策。6 月 13 日，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公 开征求意见。其中提到，优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低 ...

建材是家装消费品"以旧换新"的主要领域，也是改善老百姓居住条件、提升家居生活品质的重要载体。 近年来，建材行业受到房地产市场调整等多重挑战，国家出台"以旧换新"政策，旨在通过补贴和优惠措 施，推动建材行业平稳增长和转型升级。 "以旧换新"政策既利好建材企业，也让消费者得实惠。自"2024年建材行业以旧换新行动"开展至今，行 业内已形成涵盖多品类建材产品的全国联动模式。目前，建材"以旧换新"涉及轻质建材、陶瓷卫浴、家 具地板等多个领域，在加速产业升级和技术创新的同时，也为广大消费者提供价格优惠的优质产品和服 务，让"去旧更容易、换新更愿意"。 挖掘存量市场潜力 "'以旧换新'政策对现阶段建材行业稳增长具有重要意义，能够有效刺激消费需求，激活存量房装修市 场，促进旧房翻新、厨卫等局部改造，对建材行业特别是家装建材产品拉动效应明显。"中国建筑材料 联合会驻会副会长孙星寿说。 2024年3月国务院常务会议审议通过的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，通过 政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改 造，积极培育智能家居等新型消费。 2025年1月，商务部等 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 地产销售偏弱，继续推荐特种玻纤和非洲建材 ——建材周专题 2025W22 报告要点 [Table_Summary] 百强地产销售偏弱，关注中央财政对城市更新支持 基本面：水泥出货环比持平，玻璃价格延续下行 推荐国产替代链和非洲链，存量龙头为全年主线 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 地产销售偏弱，继续推荐特种玻纤和非洲建材 2] ——建材周专题 2025W22 水泥：六月初，受高考、农忙和高温等多重不利因素影响，国内水泥需求偏弱，全国重点地区 水泥平均出货率约 48%，环比约持平，同比下降 2.3 个百分点。价格方面，虽然长三角地区开 始推涨价格 ...

建材是家装消费品"以旧换新"的主要领域，也是改善老百姓居住条件、提升家居生活品质的重要载体。 近年来，建材行业面临房地产市场放缓、消费市场疲软等多重挑战，在此背景下，国家密集出台一系 列"以旧换新"政策，旨在通过补贴和优惠措施，激发存量房市场的消费潜力，推动建材行业平稳增长和 转型升级。 "以旧换新"政策既利好建材企业，也让消费者得实惠。自"2024年建材行业以旧换新行动"开展至今，行 业内已形成涵盖多品类建材产品的全国联动模式。目前，建材"以旧换新"涉及轻质建材、陶瓷卫浴、家 具地板等多个领域，在加速产业升级和技术创新的同时，也为广大消费者提供价格优惠的优质产品和服 务，让"去旧更容易、换新更愿意"。 挖掘存量市场潜力 "'以旧换新'政策对当前阶段建材行业稳增长具有重要意义，能够有效刺激消费需求，激活存量房装修 市场，促进旧房翻新、厨卫等局部改造，对建材行业特别是家装建材产品拉动效应明显。"中国建筑材 料联合会驻会副会长孙星寿说。 2024年3月国务院常务会议审议通过的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，通过 政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 货币政策加码，继续推荐非洲链和国产替代链 ——建材周专题 2025W18 报告要点 [Table_Summary] 货币政策加码，降准降息同步落地 基本面：水泥价格延续下降，玻璃库存环比上行 推荐非洲链和国产替代链，存量龙头为全年主线 分析师及联系人 %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Title 货币政策加码，继续推荐非洲链和国产替代链 2] ——建材周专题 2025W18 [Table_Summary2] 货币政策加码，降准降息同步落地 货币政策加码，地产迎来支持。5 月 7 日，中国人民银行行长潘功胜在参加国新办新闻发布会 时表示，1）降低存款准备金率 0.5 个百分点 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨建材 [Table_Title] 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 ——建材周专题 2025W16 报告要点 [Table_Summary] 政治局会议定调积极财政，重视基建链与存量链 基本面：水泥价格小幅下降，玻璃库存基本持平 重视内需加码下的基建链和存量链，关注非洲链投资机会 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 李金宝 李浩 董超 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SAC：S0490516040002 SAC：S0490520080026 SAC：S0490523030002 SFC：BQK473 SFC：BVZ972 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 2] ——建材周专题 2025W16 [Table_Summary2] 政治局会议定调积极，重视基建链与存量链 4 月 25 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，在外部冲击影响 加大之下，再谈超常规逆 ...