Financial Performance - The company's revenue for Q3 2024 was ¥757,901,911.81, a decrease of 5.95% compared to the same period last year[3]. - The net profit attributable to shareholders for Q3 2024 was ¥171,814,217.22, down 24.01% year-on-year[3]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses for Q3 2024 was ¥169,805,217.04, a decrease of 22.21% compared to the previous year[3]. - Total operating revenue for Q3 2024 was approximately ¥2.39 billion, a decrease of 2.85% from ¥2.46 billion in Q3 2023[22]. - Net profit for Q3 2024 was approximately ¥571.48 million, down 13.88% from ¥663.64 million in Q3 2023[23]. - The total comprehensive income attributable to the parent company for Q3 2024 was CNY 574,271,676.90, a decrease of 13.68% from CNY 665,242,113.92 in Q3 2023[24]. - Basic and diluted earnings per share for Q3 2024 were both CNY 0.55, down from CNY 0.64 in the same period last year, reflecting a decline of 14.06%[24]. Assets and Liabilities - The total assets at the end of Q3 2024 reached ¥7,939,885,161.92, an increase of 11.65% from the end of the previous year[3]. - Total assets increased to approximately ¥7.94 billion in Q3 2024, compared to ¥7.11 billion in Q3 2023, reflecting a growth of 11.66%[21]. - Total liabilities rose to approximately ¥3.38 billion in Q3 2024, up from ¥3.07 billion in Q3 2023, marking an increase of 10.09%[20]. - Current assets totaled approximately ¥3.41 billion, an increase of 11.85% from ¥3.05 billion in the previous year[19]. Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 44,681, with the largest shareholder, Liu Xiaodong, holding 40.56% of shares, amounting to 425,588,502 shares[13]. - The top ten shareholders include Liu Xiaodong, Liu Xiaojun, and Liu Haibin, with Liu Xiaodong having a pledged share count of 104,050,000[13]. - Liu Xiaodong and Liu Xiaojun are brothers, while Liu Haibin and Ma Xiaohua are spouses, indicating some familial connections among major shareholders[14]. Cash Flow - The cash flow from operating activities for the year-to-date was ¥538,730,718.30, an increase of 3.41% compared to the previous year[3]. - Cash inflow from operating activities totaled CNY 2,620,714,363.88, a decrease of 8.12% compared to CNY 2,852,829,893.65 in Q3 2023[26]. - Net cash flow from operating activities was CNY 538,730,718.30, showing a slight increase of 3.36% from CNY 520,961,672.10 in the previous year[27]. - Cash inflow from investment activities was CNY 1,152,293,376.66, significantly higher than CNY 49,950.68 in Q3 2023[27]. - Net cash flow from investment activities was negative at CNY -740,906,013.26, an improvement from CNY -772,283,299.51 in the same period last year[27]. - Cash inflow from financing activities amounted to CNY 991,890,000.00, up from CNY 980,000,000.00 in Q3 2023[27]. - Net cash flow from financing activities increased to CNY 246,281,159.66, compared to CNY 182,577,719.20 in the previous year[27]. - The ending balance of cash and cash equivalents was CNY 1,898,470,112.50, a decrease from CNY 2,455,154,495.92 at the end of Q3 2023[27]. - The company reported a total cash outflow from operating activities of CNY 2,081,983,645.58, down from CNY 2,331,868,221.55 in the previous year[26]. Investments and Development - The balance of construction in progress increased by 88.05% compared to the end of the previous year, reflecting ongoing investments in engineering projects[9]. - The company has plans for market expansion and new product development, although specific details were not disclosed in the financial report[22]. - Research and development expenses for Q3 2024 were approximately ¥67.98 million, a decrease of 6.67% from ¥72.65 million in Q3 2023[23]. Other Financial Metrics - The company's cash and cash equivalents increased to ¥1,941,765,754.66 from ¥1,878,973,284.52 at the beginning of the period, reflecting a growth of approximately 3.34%[18]. - Accounts receivable rose to ¥303,138,562.32 from ¥215,537,263.54, indicating an increase of about 40.54%[18]. - Inventory levels increased to ¥950,752,249.28 from ¥779,778,297.14, representing a growth of approximately 22%[18]. - The company has a total of 11,275,420 convertible bonds remaining, with a total remaining amount of ¥1,127,542,000[17]. - The adjusted conversion price for the "Bairun Convertible Bonds" is now ¥46.96 per share, effective from July 30, 2024[17]. - The company has a share buyback account holding 11,594,343 shares, which constitutes 1.10% of the total share capital[15]. - The company issued 11.28 million convertible bonds in 2021, with a total issuance amount of ¥112,800,000[15].

华创证券有限责任公司 关于上海百润投资控股集团股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 华创证券有限责任公司（以下简称"华创证券"或"保荐机构"）作为上海百润 投资控股集团股份有限公司（以下简称"百润股份"或"公司"）公开发行可转换公 司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关规定，对百润股 份拟使用部分闲置募集资金进行现金管理的事项进行了审慎核查，核查意见如 下： 单位：万元 | 项目名称 | 项目资金 | 募集资金 | 实际募集资金 | | --- | --- | --- | --- | | | 投入总额 | 拟投入金额 | 拟投入金额 | | 烈酒（威士忌）陈酿熟成项目 | 117,381.96 | 100,600.00 | 99,092.46 | | 合计 | 117,381.96 | 100,600.00 | 99,092.46 | 1 截至 2024 年 9 月 30 日，公司 2020 年非公开发行股票募集资金已累计 ...

证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-066 债券代码：127046 债券简称：百润转债 上海百润投资控股集团股份有限公司 第六届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、董事会会议审议情况 1．审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》 表决结果：同意 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。 报告全文登载于《证券时报》《上海证券报》《证券日报》《中国证券报》 和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 2．审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 表决结果：同意 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。 《百润股份：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》登载于《证 券时报》《上海证券报》《证券日报》《中国证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）。 一、董事会会议召开情况 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 二次会议于 2024 年 10 月 22 日以邮件方式发出通知，并于 2024 年 10 月 30 日 以 ...

公司董事会根据股东大会授权，已于近日完成工商变更登记手续，取得上海 市 市 场 监 督 管 理 局 换 发 的 《 营 业 执 照 》 （ 统 一 社 会 信 用 代 码 ： 91310000632005686K），公司注册资本由 1,049,690,955 元人民币元人民币变更 为 1,049,368,955 元人民币，同时完成了《公司章程》的工商备案。 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开第五届董事会第十五次会议及第五届监事会第十三次会议、于 2024 年 5 月 28 日召开 2023 年度股东大会，审议通过了《关于回购注销 2021 年限制性 股票激励计划部分限制性股票的议案》、《关于修改<公司章程>、变更注册资本 的议案》。 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-070 债券代码：127046 债券简称：百润转债 特此公告。 上海百润投资控股集团股份有限公司 董事 ...

证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2024-067 债券代码：127046 债券简称：百润转债 上海百润投资控股集团股份有限公司 第六届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第 二次会议于 2024 年 10 月 22 日以电子邮件和电话等方式发出通知，并于 2024 年 10 月 30 日以现场表决方式举行。会议由监事会主席耿涛女士主持，会议应到监 事 3 人，实到监事 3 人。会议召开符合《公司法》和《公司章程》之规定。 二、监事会会议审议情况 1．审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司《2024 年第三季度报告》的程序 符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了 上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 1．《上海百润投资控股集团股份有限公司第六届监事会 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company [2][3]. Core Views - The company has a strong foundation in flavor research from its origins in the flavor and fragrance business, which supports its growth in the ready-to-drink (RTD) alcohol segment [15]. - The RTD alcohol market in China is still in its growth phase, with significant potential for expansion driven by demographic and situational factors [18]. - The company has successfully created popular products that drive revenue growth, with a focus on product differentiation and market trends [19]. Summary by Sections Company Overview - The company started in 1997 with a focus on flavor and fragrance, which has provided a stable cash flow and experience in flavor research [15]. - The acquisition of Baokang Wine Industry in 2015 allowed the company to enter the RTD alcohol market, leading to significant revenue growth [17]. RTD Alcohol Industry - The RTD alcohol market in Japan serves as a model, with low tax rates and diverse flavors driving its popularity, which can be replicated in China [18]. - The penetration rate and per capita consumption of RTD alcohol in China have room for growth, with market expansion driven by new consumer demographics and situational usage [19]. Product Development and Marketing - The company has a proven track record in creating successful products that lead to revenue spikes, with a focus on clear product positioning and marketing strategies [19]. - The company plans to enhance its product offerings and marketing efforts for its "Refreshing" series in 2024, anticipating significant growth [19]. Financial Projections - The company is expected to achieve net profits of 800 million, 910 million, and 1.04 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding growth rates of -1.4%, +14.3%, and +13.6% [2][3]. - The current stock price corresponds to a price-to-earnings (PE) ratio of 29, 25, and 22 for the years 2024, 2025, and 2026 [2].

| 证券代码：002568 | 证券简称：百润股份 | 公告编号：2024-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127046 | 债券简称：百润转债 | | 上海百润投资控股集团股份有限公司 一、可转换公司债券发行上市概况 百润转债2024年第三季度转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2022年1月24日，公司2021年限制性股票激励计划新增股份上市，根据公司 可转换公司债券转股价格调整的相关条款，"百润转债"转股价格调整为66.83元 /股，调整后的转股价格自2022年1月24日起生效。 2022年6月16日，公司2021年度权益分派实施完成，根据公司可转换公司债 券转股价格调整的相关条款，"百润转债"转股价格调整为47.44元/股，调整后 的转股价格自2022年6月16日起生效。 2022年8月9日，公司回购注销部分限制性股票完成，鉴于本次部分限制性股 票回购注销股份占公司总股本比例较小，经计算，"百润转债"的转股价格不作 调整，转股价格仍为47.44元/股。 （一）可转换公司债券发行情况 ...

华安证券研究所 证券研究报告•公司专题 中国威士忌"开元者" ——百润股份投资探讨(002568.SZ) 2024. 09. 25 分析师：邓 欣S0010524010001 dengxin@hazq.com 分析师：罗越文S0010524020001 luoyuewen@hazq.com 核心结论 威士忌酒：国产化大潮将至。规模端，中国威士忌市场23年出厂规模55亿（+10%）零售规模154亿（+11.5%），渠道溢价 约3倍。格局端，当前以外资主导，保乐力加20%/ 帝亚吉欧16%/ 三得利11%为市占率前三，爱丁顿8%/ 格兰父子6%/ 百富 门5%为第二梯队；格局变量在于未来3年国产威士忌将批量上市，产能规划及产区集群进展迅速。趋势端，中国威士忌消费 以年轻用户居家自饮为未来方向，有望激发具更高性价比的调和型威士忌消费潜力。 百润股份：威士忌空间探讨。百润崃州蒸馏厂年产3.58万吨新酒，桶陈产能30万桶共6.775万吨基酒，桶型丰富，为目前国 内威士忌产能规模最大、产品线最全的现代化蒸馏厂。10月威士忌新品即将面市，我们认为：产品端，公司以香精香料起家 深度了解国人口味，基于更适合中国人口味的威士忌、 ...

| 证券代码：002568 | 证券简称：百润股份 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127046 | 债券简称：百润转债 | | 上海百润投资控股集团股份有限公司 可转换公司债券 2024 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．百润转债（债券代码：127046）将于 2024 年 9 月 30 日按面值支付第三年利 息，每 10 张百润转债（面值 1,000 元）利息为 10.00 元（含税）。 2．债权登记日：2024 年 9 月 27 日 3．除息日：2024 年 9 月 30 日 4．付息日：2024 年 9 月 30 日 2．债券代码：127046 3．可转债发行量：112,800 万元（1,128 万张） 4．可转债上市量：112,800 万元（1,128 万张） 5．可转债上市地点：深圳证券交易所 5．票面利率：第一年为 0.3%、第二年为 0.5%、第三年为 1.0%、第四年为 1.5%、 第五年为 1.8%、第六年为 2.0%。 6．本次付息的债权登 ...

证券代码：002568 证券简称：百润股份 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------|---------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 编号： 2024-06-0913 | | | □ 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 ■ | 业绩说明会 | | | 类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | 上市公司接待人 | □ 其他 通过"全景网"参加" | （请文字说明其他活动内容） 2024 | 年上海辖区上市公司集体接待日暨中 | | 员姓名 | 报业绩说明会 ...