深度变革积聚势能，拐点向上趋势延续 经营势能持续向好，经营质量显著提升。1、受益于百元以上价位产品动销持续 向好，营收占比提升显著，毛利率同比增 1.0个百分点至 63.0%。2、费用方面， 费用合计增加 18.2%至 4.4亿元，受益于营收规模高增，规模效应下费用率同比 下降 1.7个百分点至 36.7%。3、2023年末合同负债 0.81亿元，同比+39.6%， 蓄水池进一步扩容；2023年经营现金流净额 1.0亿元，同比+3214%，经营质量 显著提升。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------------|--------|--------| | [Table_MainProfit] 指标 / 年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | | | | | 营业收入（亿元） | | 12.10 14.83 17.62 20.59 | | | | 增长率 | 23.50% | 22.58% | 18.78% | 16 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 23 日 证券研究报告•2024 年一季度业绩预告点评 买入 （维持） 当前价：10.62 元 天佑德酒（002646）食品饮料 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年一季度业绩预告，一季度实现营业总收入 5.2-5.3亿元， 同比增长 31.31%-33.84%；实现归母净利润 1.05-1.10 亿元，同比增长 36.1%-42.6%，业绩符合预期。 省外积极开拓，成长空间广阔。1、全国化布局更加清晰，不断夯实青海大本营 市场，甘肃市场基地市场化；省外聚焦晋、陕、豫等战略核心市场，积极布局无 锡，福州、南宁、张家口等点状市场，为深度全国化打下坚实基础，成长空间持 续拓宽。 2、阿拉嘉宝在西藏区域聚焦高端，作为当地的名优酒企，极具品牌力 和产品力，经过多年运作在当地具有较为深厚的资源基础，当前已具备放量条件； 此外，公司积极布局青藏高原酒旅融合项目，差异化丰富营销内容，有利于公司 整体品牌力的提升。 盈利预测与投资建议。预计 2024-2026 年 EPS 分别为 0.34 元、0.48 元、0. ...

证券代码：002646 证券简称：天佑德酒 公告编号：2024-015 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 2024 年第一季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024年1月1日至 2024年3月31日 2、预计的业绩：  扭亏为盈 √同向上升  同向下降 项 目 本报告期 上年同期 盈利:10,500万元–11,000万元 盈利：7,714.84 万 归属于上市公司股东的净利润 元 比上年同期增长：36.10% - 42.58% 盈利:10,248.56万元- 10,748.56万元 盈利：7,526.17万 扣除非经常性损益后的净利润 元 比上年同期增长：36.17% - 42.82% 基本每股收益 盈利：0.2222元/股–0.2328 元/股 盈利：0.1633元/股 注：上表中的“万元”均指人民币万元。 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 天佑德酒(002646.SZ) 2024 年 04 月 19 日 增持（维持） 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元)：10.15 证券分析师 熊鹏 资格编号：S0120522120002 邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 研究助理 尤诗超 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn 市场表现 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 天佑德酒 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------|--------|--------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -12.65 | -10.26 | -18.05 | | 相对涨幅 (%) | -10.93 | -15.51 | -26.20 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《天佑德酒（002646 ...

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司2023年年度报告全文 ...

营销变革成效显著，激励充分动力十足 风险提示：宏观经济复苏不及预期风险，消费复苏不及预期风险。 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_QuotePic] 相对指数表现 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseData] 总股本 ( 亿股 ) 流通 A 股 ( 亿股 ) | 4.82 4.73 | | 52 周内股价区间 ( 元 ) | 11.44-17.43 | | 总市值 ( 亿元 ) | 55.14 | | 总资产 ( 亿元 ) | 33.00 | | 每股净资产 ( 元 ) | 5.99 | | | | 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 附表：财务预测与估值 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 分析师承诺 报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 个月内 的相对市场表现，即：以报告发布日后 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅 ...

证券分析师 熊鹏 资格编号：S0120522120002 邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 事件：公司发布 2023 年主要经营数据自愿性信息披露公告，预计 2023 年公司实 现营业总收入约 12 亿元，同比增长约 22.46%；实现归母净利润约 8500 万元， 同比增长约 12.93%。 投资建议：我们认为，公司 23 年延续较好改善势头，结合 23 年主要经营数据公 告，预计 23-25 年公司营业收入分别为 12.0/14.6/17.3 亿元，同比增速为 22.4%/ 21.4%/19.0%。预计归母净利润分别为 0.9/1.4/2.0 亿元，同比增速为 13.3%/ 61.8%/48.0%，维持"增持"评级。 风险提示： 产品结构升级不及预期风险，竞争加剧风险，省外扩张不及预期风险 [Table_Base] 股票数据 [Table_Finance] 主要财务数据及预测 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------|-- ...

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：002646 证券简称：天佑德酒 公告编号：2023-063 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

证券代码:002646 证券简称:天佑德酒 编号:2023-005 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 √其他 中国银河证券股份有限公司、东方证券股份有限公司组织的个人投资者。 参与单位名称及 人员姓名 时间 2023 年 9 月 20 日 地点 公司七楼会议室 董事、董事会秘书赵洁 上市公司接待人 员姓名 1、投资者参观公司生产厂区; 2、投资者与公司高管交流。 投资者关系活动 主要内容介绍 附件清单(如 有) 天佑德酒投资者交流活动会议纪要 日期 2023 年 9 月 20 日 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司投资者关系活动记录表 附件:天佑德酒投资者交流活动会议纪要 1、公司报表中 5,000 多万的投资性房地产的原因以及具体内容? 根据公司会计政策,转入投资性房地产的主要项目为公司因办公需要及因销售需要购买 的自有房地产,为公司正常经营所需。 2、公司目前有那些生产基地,产能情况怎样? 公司在国内建设有三大生产厂区,在美国拥有一个葡萄酒庄。公司天佑德主厂区及安定 工厂主要生产"天佑德、互助、八大作坊、永庆和、世义德"等多个 ...

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司2023年半年度报告全文 ...