Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company [1] Core Insights - The company reported Q3 results that exceeded expectations, with a total revenue of 32.275 billion yuan for the first three quarters, a year-on-year increase of 0.71%, and a net profit attributable to shareholders of 3.693 billion yuan, up 7.64% year-on-year [2] - Q3 single-quarter profit saw a significant increase due to the resumption of production after maintenance and improved product price differentials, with Q3 revenue reaching 12.875 billion yuan, a year-on-year increase of 9.89% and a quarter-on-quarter increase of 21.51% [2] - Capital expenditures continue to grow, with 2.121 billion yuan spent in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 10.66%, and ongoing projects ensuring the company's growth potential [2] - The company is expected to achieve net profits of 5.677 billion yuan, 6.839 billion yuan, and 8.548 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of 1.69 yuan, 2.03 yuan, and 2.54 yuan, indicating strong growth potential [2] Summary by Sections Financial Performance - For Q3, the company achieved a net profit of 1.637 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 2.08% and a quarter-on-quarter increase of 58.36% [2] - The average price of raw materials such as U.S. MB ethane decreased by 46.46% year-on-year in Q3 2024, while the price differential for ethylene production increased by 33.26% year-on-year [2] Capital Expenditure and Projects - As of the end of Q3 2024, the company's ongoing projects amounted to 3.498 billion yuan, a 9.79% increase from the end of 2023 [2] - The successful launch of the first phase of the 800,000-ton multi-carbon alcohol project is expected to enhance the utilization of propylene resources and lower production costs [2] Future Projections - The company anticipates a revenue growth rate of 12.0% for 2024, with net profit growth rates of 18.5%, 20.5%, and 25.0% for the following years [4]

证券研究报告·公司点评报告·化学原料 卫星化学（002648） 2024 年三季报点评： C2 板块盈利提升，新 项目顺利推进 2024 年 10 月 24 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 37043 | 41487 | 47149 | 56590 | 65255 | | 同比（ % ） | 29.71 | 12.00 | 13.65 | 20.02 | 15.31 | | 归母净利润（百万元） | 3096 | 4789 | 5413 | 6375 | 8977 | | 同比（ % ） | (48.46) | 54.71 | 13.02 | 17.77 | 40.80 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.92 | 1.42 | 1 ...

市场数据 2024/10/23 52 周价格区间（元） 12.74-20.54 2024 年 10 月 24 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 李娟廷 S0350524090007 lijt03@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 利润环比大增，α-烯烃项目打开成长空间 ——卫星化学（002648）公司点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 22 日，卫星化学发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季 度公司实现营业收入 322.75 亿元，同比增长 0.71%；实现归属于上市公 司股东的净利润 36.93 亿元，同比增长 7.64%；加权平均净资产收益率 为 13.90%，同比减少 0.93 个百分点。销售毛利率 22.10%，同比增加 3.36 个百分点；销售净利率 11.43%，同比增加 0.45 个百分点。 公司 2024Q3 实现营收 128.75 亿元，同比 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨卫星化学（002648.SZ） [Table_Title] Q3 业绩显著改善，新项目稳步推进 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司公布 2024 年三季度报告， 2024 年 1-9 月份实现营业收入 322.75 亿元，同比增长 0.71% ； | | | 归母净利润 36.93 亿元，同比增长 7.64% ；经营活动 ...

2024 年 10 月 24 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 23 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------|--------|----------------| | | | | | | | | | | | 公司基本资讯 | | | | | 产业别 | | | 化工 | | A 股价(2024/10/23) | | | 18.74 | | 深证成指 (2024/10/23) | | | 10576.41 | | 股价 12 个月高/低 | | | 20.54/12.48 | | 总发行股数(百万 ) | | | 3368.65 | | A 股数(百万 ) | | | 3366.39 | | A 市值(亿元 ) | | | 630.86 | | 主要股东 | | | 浙江卫星控股 | | | | | 股份有限公司 | | | | | (34.60%) | | 每股净值(元 ) | | | 8.26 | | 股价/账面净值 | | | 2.27 | | | 一个月 | 三个月 | 一年 | | 股价 ...

证 2024 年 10 月 23 日 研 报 告 基本数据 2024-10-22 当前股价（元） 18.93 总市值（亿元） 638 总股本（百万股） 3369 流通股本（百万股） 3366 52 周价格范围（元） 13.22-20.01 日均成交额（百万元） 317.23 公 司 研 究 Q3 公司盈利能力改善，新材料打开成长空间 —卫星化学（002648.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：张伟保 S1050523110001 zhangwb@cfsc.com.cn 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 卫星化学 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《卫星化学（002648）：23Q1 业 绩环比改善，轻烃裂解价差有望持 续修复》2023-05-01 2、《卫星化学（002648）：三季度 业绩承压，未来轻烃裂解或迎来修 复》2022-10-25 卫星化学发布三季度业绩报告：2024 年前三季度实现营业总 收入 322.75 亿元，同比增长 0.71%；实现归母净 ...

[Table_StockNameRptType] 卫星化学（002648） 公司点评 单季度业绩环比大增，丁辛醇项目顺利投产 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/石油化工 证券研究报告 卫星化学（002648）公司季报点评 2024 年 10 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|-----------------|-------| | 股票数据 | | | | 10 [ Table_StockInfo 月 22 日收盘价（元） ] | | 18.93 | | 52 周股价波动（元） | 12.74-20.54 | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 3369/3366 | | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 63768/63726 | | | 相关研究 | | | | [Table_ReportInfo] 《多碳醇项目顺利投产，实现 | C3 产业链耦合 | | | 闭环》 2024.07.19 | | | | 《业绩同比大幅增长，研发投入持续增加》 | | | | 2024.04.25 | | | | 《业绩同比增长 ...

好的各位投资者大家早上好我是华安化工的首席老乡风今天我们组织的是卫星化学三级爆的电话交流会然后我们请到的是公司的服装总监李洋总来给大家对公司三级爆的一个业绩做一个详细的一个拆分然后我们看其实公司三级爆其实非常超一期在很多化工公司三级爆整体 主要这个背景下其实卫星整体还是比较超预期的我们看就是扣碑的这个铜笔还有黄笔都实现了比较大的一个增长然后那我们接下来请杨总先准备介绍一下公司三地贸一个情况然后大家有问题可以再跟公司做深入的一个交流杨总好的感谢长峰感谢广安号工组织 这场三级度业绩交流会各位投资人稍午好下面我先介绍一下公司三级度的业绩的一个情况另外我们整个投资团队包括我们财务的同事也在线大家有什么问题咱们后面也就有评论时间首先就是公司昨晚也是发布了三级报 三季度的话公司实现了年收入128.7亿元同比增长9.9%规模净利润16.4亿元同比增长2.1%扣费18.5亿元同比增长28.6%如果从管理的数据来看的话三季度管理二季度营收增长了21.5%规模净利润增长了58.5% 扣飞经营人稳比增长了58.4%如果从整个前三季度来看的话公司的营业收入322.8亿元同比增长了0.7%规模经营人36.9亿元同比增长7.6%扣飞40 ...

证券时报e公司讯，卫星化学(002648)近日在电话会议上表示，未来公司使用茂金属催化剂采用气相法 生产的聚乙烯性能更优，可以替代传统聚乙烯，实现产品性能的提升，溶液法聚乙烯工艺目前正在研发 攻关。 未来公司将具备多种聚乙烯品种的开发能力，往下游高端领域发展，做出差异化产品满足国内日益增长 的多样化需求。 ...