证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 公告点评：布局机器人拓展第二增长曲线， 2024年 04月 23日 结构件龙头竞争力强化 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 8,654 10,511 13,231 16,547 20,014 执业证书：S0600517120002 同比（%） 93.70 21.47 25.87 25.06 20.95 021-60199793 归母净利润（百万元） 899.72 1,200.85 1,446.86 1,826.73 2,239.95 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 66.12 33.47 20.49 26.25 22.62 证券分析师 刘晓恬 EPS-最新摊薄（元/股） 3.33 4.45 5.36 6.77 8.30 执业证书：S0600523070005 P/E（现价&最新摊薄） ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于拟签订《投资合作协议书》暨对外投资设立子公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 对外投资概述 （一）对外投资基本情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"或"科达利"）与台湾 盟立自动化股份有限公司（以下简称"台湾盟立"）、台湾盟英科技股份有限公司 （以下简称"台湾盟英"）拟共同投资设立深圳市科盟创新机器人科技有限公司 （以下简称"深圳科盟"）并签署《投资合作协议书》。深圳科盟注册资本拟为人 民币 10,000 万元，其中公司以现金方式投入人民币 4,000 万元，占注册资本的 40%；台湾盟立以现金方式投入人民币 3,400 万元，占注册资本的 34%；台湾盟 英以现金方式投入人民币 1,000 万元，占注册资本的 10%；前述合作各方将根据 《投资合作协议书》约定成立深圳科盟团队持股平台"深圳市科盟利企业 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 同意公司与台湾盟立自动化股份有限公司、台湾盟英科技股份有限公司拟共 同投资设立深圳市科盟创新机器人科技有限公司并签署《投资合作协议书》。 该议案已经公司第五届董事会战略委员会第二次会议审议通过。 《公司关于拟签订<投资合作协议书>暨对外投资设立子公司的公告》详见 2024 年 4 月 23 日的《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn），供投资者查阅。 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第五次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五次 （临时）会议通知于 2024 年 4 月 16 日以电子邮件、书面形式送达全体董事、监 事和高级管理人员；会议于 2024 年 4 月 22 日 ...

[Ta科ble达_Sto利ckN（am0eR0p2tT8yp5e0] ） 公司研究/公司点评 公司盈利韧性依旧，国内外扩张提速 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-18 ⚫[ T事ab件le：_S公um司m发ar布y] 2023年业绩 23年公司实现营收105.11亿元，同比+21.47%，实现归母净利12.01亿 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 85.54 元，同比+33.47%，扣非归母净利为11.58亿元，同比+37.12%；其中23 近12个月最高/最低（元） 147.0/56.00 年Q4实现营收27.43亿元，同比+2.22%，环比-3.79%，归母净利润4.06 总股本（百万股） 270 流通股本（百万股） 192 亿元，同比+32.54%，环比41.96%；Q4扣非归母净利润3.86亿元，同 流通股比例（%） 71.19 比+33.77%，环比+40.36%。超市场预期。 ⚫ 公司盈利能力强劲，持续加大研发投入 总市值（亿元） 231 流通市值（亿元） 164 23年公司整体毛利率为23.58%，同比-0.28 pct，其中 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-021 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第四次（临时）会议决议公告 截至 2024 年 4 月 18 日，"科利转债"已触发转股价格向下修正条款。 公司董事会综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，以 及对公司长期稳健发展与内在价值的信心，为维护全体投资者利益，公司董事会 决定本次不向下修正"科利转债"的转股价格。同时在未来 3 个月内（即 2024 年 4 月 19 日至 2024 年 7 月 18 日），如再次触发"科利转债"转股价格向下修 正条款的，亦不提出向下修正方案。在此期间之后（从 2024 年 7 月 19 日起计算）， 若再次触发"科利转债"转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会 议决定是否行使"科利转债"转股价格的向下修正权利。 《公司关于不向下修正科利转债转股价格的公告》详见 2024 年 4 月 19 日的 《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》及巨潮资讯网 （h ...

深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"或"深圳科达利"）第 四届董事会第四十一次会议、2022 年度股东大会审议通过了《关于为子公司提 供担保的议案》，同意公司为惠州科达利精密工业有限公司（以下简称"惠州科 达利"）累计不超过 180,000 万元人民币的银行授信提供担保，该担保额度有效 期限为自 2022 年度股东大会审议通过之日起 12 个月，前述担保额度在有效担 保期限内可循环使用，但存续担保余额不超过本次审批的担保额度。具体内容详 见公司于 2023 年 4 月 15 日、2023 年 5 月 10 日披露于《证券时报》《中国证券 报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）《公司 关于为子公司提供担保的公告》（公告编号：2023-035）、《公司第四届董事会第四 十一次会议决议公告》（公告编号：2023-030）、《公司 2022 年度股东大会决议公 告》（公告编号：2023-049）。 二、担保进展情况 公司近日与宁波银行股份有限公司深圳分行（以下简称"宁波银行"）签署 了《最高额保证合同》（以下简称《保证合同》），约定公司为惠州科达利向宁 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-022 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 一、可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准深圳市 科达利实业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕 1143 号）核准，公司于 2022 年 7 月 8 日公开发行可转换公司债券（以下简称"本 次可转债发行"）15,343,705 张，每张面值为人民币 100 元，期限 6 年。经深圳 证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上〔2022〕715 号"文同意，公司可 转换公司债券于 2022 年 8 月 3 日起在深交所挂牌交易，债券简称"科利转债"， 债券代码"127066"。 二、可转换公司债券转股价格调整情况 深圳市科达利实业股份有限公司 关于不向下修正"科利转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示 1、截至 2024 年 4 月 18 日，深圳市科达利实业 ...

Investment Rating - The report gives an "Accumulate" rating for the company, marking the first coverage of the stock [5][2]. Core Views - The company is a leader in the lithium battery structural components industry, benefiting from the trend of mass production of large cylindrical batteries. The structural components play a crucial role in battery safety and performance [1][2]. - The global market for lithium battery structural components is projected to reach approximately 52.9 billion yuan by 2028, with a compound annual growth rate (CAGR) of 5.6% from 2024 to 2028 [1][27]. - The company has demonstrated significant revenue and profit growth, with a revenue of 10.51 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 21.5%, and a net profit of 1.201 billion yuan, up 33.5% year-on-year [1][15]. Summary by Sections Company Overview - The company has been focused on the research and manufacturing of precision structural components for nearly 30 years and has established itself as a domestic industry leader [9]. - The main products include lithium battery structural components and automotive structural components, serving major clients like CATL, BYD, LG Energy, and Panasonic [13][14]. Market Analysis - The structural components account for about 10% of the battery cost, with the market for lithium battery structural components expected to grow significantly due to the increasing demand for electric vehicles and energy storage [21][27]. - The company holds a market share of approximately 28-33% in the global lithium battery structural components market, with a leading position in square battery components [29]. Financial Performance - The company achieved a revenue compound annual growth rate (CAGR) of 74.3% from 2020 to 2023, with net profit CAGR of 88.6% during the same period [1][15]. - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 1.29 billion yuan, 1.4 billion yuan, and 1.483 billion yuan, respectively, indicating continued growth [2][3]. Cost Control and Client Structure - The company has a strong cost control mechanism, with gross margins for structural components significantly higher than those of competitors, attributed to improved operational efficiency and automation [31]. - The client structure is robust, with the top five clients contributing 75-85% of revenue, indicating a high level of customer loyalty and stability [31].

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月18日 002850.SZ 科达利 增持 盈利能力稳健，海外市场逐步打开 原评级：增持 公司发布2023年年报，全年实现归母净利润12亿元，同比增长33%；公司 市场价格:人民币 87.25 盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固；维持增持评级。 支撑评级的要点 板块评级:强于大市 ◼ 2023年归母净利润同比增长 33.25%：公司发布 2023年年报，全年实现 营收105.11亿元，同比增长21.47%；实现归母净利润12.01亿元，同比 股价表现 增长33.47%；实现扣非归母净利润11.58亿元，同比增长37.12%。根据 公司年报测算，2023 年第四季度实现归母净利润 4.06 亿元，同比增长 6% 31.91%，环比增长 41.82%；实现扣非归母净利润 3.86 亿元，同比增长 (7%) 33.77%，环比增长40.16%。公司此前发布业绩预告，预计2023年实现盈 (19%) 利10.80–12.80亿元，同比增长19.84%–42.04%。公司业绩符合预期。 (32%) ◼ 降本增效持续推进，盈利能力保持稳健：202 ...

盈利水平提升，海外工厂 年有望放量 23Q4 24 科达利(002850.SZ)/电力设 证券研究报告/公司点评 2024年4月18日 备 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值 市场价格：87.25元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：曾彪 营业收入（百万元） 8,654 10,511 13,175 15,939 19,186 153.08 增长率YoY% 94% 21% 25% 21% 20% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 901 1,201 1,461 1,798 2,189 Email：zengbiao@zts.com.cn 增长率YoY% 66% 33% 22% 23% 22% 每股收益（元） 3.34 4.45 5.41 6.66 8.11 分析师：朱柏睿 每股现金流量 1.62 2.77 6.50 7.72 8.51 执业证书编号：S0740522080002 净资产收益率 15% 11% 12% 13% 14% Email：zhub ...