[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 洁美科技(002859.SZ) 2024 年 08 月 16 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|------------|-----------|-------|---------------------| | 买入（维持） | 洁美科技（ | 002859.SZ | H1 | ）： 业绩符合预期， | | | | | | | | 所属行业：电子 / 其他电子Ⅱ | | | | 离型膜业务进展顺利 | | 当前价格 ( 元 ) ： 17.35 | | | | | 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 张威震 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 洁美科技 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------- ...

洁美科技（002859.SZ）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] Q2 业绩稳步增长，纸质载带与离型膜双向发力 2024 年 08 月 17 日 ➢ 事件： 8 月 15 日，洁美科技发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公 司实现营收 8.39 亿元，同比增长 17.75%；实现归母净利润 1.21 亿元，同比增 长 20.88%；扣非归母净利润 1.18 亿元，同比增长 19.64%；毛利率为 36.52%， 同比增长 3.32pct。 ➢ 需求回暖带动业绩改善，Q2 营收利润环比增长。公司 Q2 实现营收 4.76 亿 元，同比增长 17.66%，环比增长 31.04%；实现归母净利润 0.68 亿元，同比下 降 1.24%，环比增长 27.48%；实现扣非归母净利润 0.66 亿元，同比下滑 3.48%， 环比增长 24.31%。Q2 营收和净利润环比增长主要得益于下游新能源、智能制 造、5G 商用技术等产业的逐步增长，以及 AI 终端应用新产品的推动，公司订单 量持续回升；同时公司坚持降本增效，高附加值产品的产销量持续上升。 ➢ 纸质与塑料载带共同发力 ...

公司近一年市场表现 高宇洋 每股净资产(元)： 6.72 离型膜韩日系大客户进入小批量供货阶段。2024H1 年，公司电子级薄 膜材料实现收入 7174 万元，同比+18.41%。离型膜业务增长来源：（1）公司 净资产收益率(%)： 4.17 MLCC 离型膜实现向国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批 资料来源：最闻 量供货；（2）在韩日系大客户进入小批量供货阶段，标志着公司在中高端 MLCC 应用领域逐步开始实现国产替代；（3）用于偏光片制程等其他用途的 进口替代类中高端离型膜产品出货量稳定增加。 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 傅盛盛 投资建议：我们预计公司 2024-2026 年归母净利润为 2.96/4.30/6.12 亿元；EPS 分别为 0.69/1.00/1.42 元；对应公司 2024 年 8 月 15 日收盘价 18.09 元， 2024-2026 年 PE 分别为 26.4/18.1/12.7，给予"买入-A"评级。 执业登记编码：S0760523110003 邮箱：fushengsheng@sxzq.com 风险提示：行 ...

F原证券 电子/其他电子Ⅱ 业绩符合预期，离型膜日韩客户放量可期 洁美科技（002859.SZ） 2024 年 08 月 16 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/15 | | 当前股价 ( 元 ) | 18.09 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 28.77/16.60 | | 总市值 ( 亿元 ) | 77.95 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 73.37 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.31 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.06 | | 近 3 个月换手率 (%) | 69.85 | 股价走势图 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-08 2023-12 2024-04 洁美科技 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《业绩符合预期，日韩系大客户离型 膜放量可期—公司信息更新报告》 -2024.4.16 《Q3 业绩符合预期，盈利能力持续修 复 —公司信息更新报告》-2023.10.25 《2023Q2 归母净利润环比+1 ...

浙江洁美电子科技股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范浙江洁美电子科技股份有限公司（以下称"公司"）投资者关系管理 工作，进一步保护投资者的合法权益，建立公司与投资者之间及时、互信的良好沟通关 系，完善公司治理，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司投资者关系管理工作指引》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下称"《股票上市规 则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以 下称"《自律监管指引 1 号》"）等相关法律、行政法规、规范性文件及《浙江洁美电子 科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的相关规定，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动交流和 诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和 认同，以提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回报投资者、保护投资 者目的的相关活动。 本制度所称投资者，包括公司在册与潜在的股票、债券及公司发行的其他有价证券 的投资者。 第三条 公司投资者关系管理工作应遵循以下原则： （一）合规性原则。 ...

浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-069 2024 年 8 月 16 日 1 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人方隽云、主管会计工作负责人王琼及会计机构负责人(会计主 管人员)王琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告"管理层讨论与分析"部 分，描述了公司的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质 承诺。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告"管理层讨论与分析"部 分，描述了公司的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质 承诺。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目 录 | --- | -- ...

洁美科技(002859)/电子 洁美科技(002859)/电子 评级说明 民生证券股份有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资 建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需 要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因 使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发 洁美科技（002859.SZ）2024 年中报业绩预告点评 事件：2024 年 7 月 9 日，洁美科技发布 2024 年半年度业绩预告，公司预计 2024 年上半年实现归母净利润 1.15-1.25 亿元，同比上升 15%-25%；预计实 现扣非归母净利润 1.12-1.22 亿元，同比上升 13.15%-23.3%。 ➢ 下游景气逐步回 ...

浙江洁美电子科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 证券代码：002859 证券简称：洁美科技 公告编号：2024-064 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 公司已就业绩预告有关事项与会计师事务所签字注册会计师进行预沟通，公司 与会计师事务所在业绩预告方面不存在分歧。本次业绩预告相关数据未经会计师事 务所审计。 长较快，日韩客户的份额稳步提升。另一方面，由于新产品研发试制量加大、研发 相关投入同比增加较多。在上述因素共同影响下，公司整体销售收入和净利润均保 持了稳定增长。 本公告所载 2024 年半年度主要财务数据为初步核算数据，具体准确的财务数 据以公司正式披露的 2024 年半年度报告为准，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------|------------------------ ...

费用才会下来；（高端产品预计 25 年小批量出货） 一季度研发费用已经很高了，2 季度预计与一季度持平； | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------| | | | | 日韩客户目前小批量（中低端产品），天津三星 3 | 月份下单第一批十几万平米，小批量会 | | 会分几个批次试用，使用完之后会进行中批量的下单，三星目前没有反馈产品有任何问题， | | | 预计 6 月底或 7 月初左右，三星会下中批量的订单； | | | 三星放量后，村田及其他日系也会开始放量，目前重点是三星这边的放量进展；除天津三 | | 基本情况 目前稼动率 80%左右，4 月 1.45 亿，5 月 1.5 亿，6 月份预计 1.55 亿，Q2 合计 4.5 亿； 行业上国巨要把稼动率提到 7、8 成，部分产品开始涨价； Q&A 1、离型膜进展 台系和国内客户的低端产品已经批量供货，在逐渐从低端向中端导入； 星外，菲 ...

公司主要产品 . 2014-2024Q1 毛利率、净利率 塑料戟带、离型膜营收占比 . 图 7: 薄型栽带应用环节 . 图 10: 图 12: 图 13: MLCC 用纸质载带封装 . 图 16: 图 18: 手机、汽车、IOT等推动 MLCC 行业需求 全球 MLCC 行业需求测算（单位：亿颗/年） 纸质载带市场空间在 25-30亿元 . 图 24: 纸质戟带主要原材料占比 . 图 30: 请务必阅读正文之后的免责声明部分 公司深度研究 浙江洁美电子科技股份有限公司成立于 2001 年，2017 年在深交所上市。公司主要 产品包括电子封装薄型载带（纸质载带、塑料载带）、电子封装胶带（上胶带、下胶带、 盖带）、电子级薄膜材料（离型膜、流延膜等）、芯片承载盘（IC-tray 盘）等，主要应 用在片式电子元器件和集成电路等电子信息领域。其中电子封装薄型载带和电子封装 胶带主要应用于下游电子元器件贴装工业；电子级薄膜材料中离型膜主要用于 MLCC 制程过程及偏光片等制程过程；CPP 流延膜主要应用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO 导电膜等产品生产领域。产品下游终端应用包括智能制造、5G 商用技术、人工智能 （AI） ...