Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of —— yuan over the next six months [1]. Core Views - The company is expected to achieve significant profit growth in 2024, with net profit forecasted to be between 2.1 billion to 2.36 billion yuan, representing a year-on-year increase of 53.45% to 72.45% [7]. - The Moroccan factory is anticipated to ramp up production significantly in 2025, with an expected output of 6 to 8 million tires, contributing positively to the company's performance [7]. Financial Summary - **Revenue Forecast**: - 2023A: 7.842 billion yuan - 2024E: 8.964 billion yuan (growth rate: 14.31%) - 2025E: 11.543 billion yuan (growth rate: 28.77%) - 2026E: 13.209 billion yuan (growth rate: 14.43%) [2][8] - **Net Profit Forecast**: - 2023A: 1.369 billion yuan - 2024E: 2.281 billion yuan (growth rate: 66.65%) - 2025E: 2.575 billion yuan (growth rate: 12.88%) - 2026E: 2.910 billion yuan (growth rate: 13.03%) [2][8] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2023A: 1.33 yuan - 2024E: 2.22 yuan - 2025E: 2.50 yuan - 2026E: 2.83 yuan [2][8] - **Return on Equity (ROE)**: - 2023A: 11.61% - 2024E: 17.09% - 2025E: 16.17% - 2026E: 15.45% [2][8] - **Price-to-Earnings (PE) Ratio**: - 2023A: 18.79 - 2024E: 11.27 - 2025E: 9.99 - 2026E: 8.83 [2][8] Market Dynamics - The tire market is experiencing growth, with China's tire export volume expected to reach 7.95 million tons in 2024, a year-on-year increase of 5% [7]. - The company is focusing on high-end automotive manufacturers and has received certifications from major global automakers, enhancing its brand influence [7]. Production Capacity Expansion - The Moroccan factory is set to begin large-scale production in 2025, with customer orders exceeding planned capacity, which is expected to significantly boost the company's performance in the coming years [7].

Financial Performance - The company expects a net profit attributable to shareholders of between 2.1 billion and 2.36 billion yuan, representing a year-on-year growth of 53.45% to 72.45%[3] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses is projected to be between 2.04 billion and 2.3 billion yuan, indicating a year-on-year increase of 56.37% to 76.30%[3] - Basic earnings per share are estimated to be between 2.03 yuan and 2.28 yuan, compared to 1.44 yuan in the same period last year[3] - The financial data provided is preliminary and has not been audited by the accounting firm, with final figures to be disclosed in the 2024 annual report[7] Market Demand and Expansion - The company continues to experience strong demand for high-quality and high-performance tires in overseas markets, while also expanding in the domestic market[5] - The company is advancing its Moroccan factory's production capacity, with significant order demand expected to increase in 2025[6] Operational Improvements - Internal process reengineering is being implemented to optimize the integration of personnel, equipment, and software, enhancing production efficiency and product quality[6] Strategic Goals - The company aims to create a world-class tire brand and become a leading tire enterprise globally[6]

| 证券代码：002984 | 证券简称：森麒麟 | 公告编号：2025-002 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127050 | 债券简称：麒麟转债 | | 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 第四届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二次会议于 2025年1月10日在青岛公司会议室以现场结合通讯的方式召开，会议通知已于2025年1 月7日以通讯及直接送达方式发出。 本次会议应参加表决董事9名，实际参加表决董事9名。其中，现场参加董事4名， 董事林文龙先生、许华山女士、王倩女士、王宇先生，独立董事谢东明先生因工作原因， 以通讯方式参加。会议由董事长秦龙先生主持，公司部分监事和高级管理人员列席了 本次会议。会议的召集和召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件及《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于2025年度向金融机构申请融资额度的议案》 表决结果：赞成票9票，反对票0 ...

| 证券代码：002984 | 证券简称：森麒麟 | 公告编号：2025-003 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127050 | 债券简称：麒麟转债 | | 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二次会议于 2025年1月10日在青岛公司会议室以现场方式召开，会议通知已于2025年1月5日以直 接送达方式发出。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于2025年度 为子公司提供担保的公告》（公告编号：2025-005）。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 本次会议应参加表决监事3名，实际参加表决监事3名。会议由监事会主席刘炳宝 先生主持，会议的召集和召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于2025年度向金融机构申请融资额度的议案》 表决结果：赞成票3票 ...

| | | 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、股东大会届次：2025年第一次临时股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法性、合规性情况： 经公司第四届董事会第二次会议审议通过，决定召开2025年第一次临时股东 大会，召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》 等有关规定。 青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年1月10日召开 第四届董事会第二次会议，决定于2025年2月6日（星期四）14:30召开2025年第 一次临时股东大会。现将会议的有关情况通知如下： 一、召开会议的基本情况 （2）网络投票时间：2025年2月6日（星期四） 其中，通过深圳证券交易所系统投票的时间为：2025年2月6日9:15-9:25， 9:30-11:30 和 13:00-15:00 ； 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 互 联 网 投 票 系 统 （http://wltp.cninfo.com.cn）投票的时间为：2025年2月 ...

一、关于 2025 年度日常关联交易预计的议案 2024 年度日常关联交易实际发生金额与预计金额存在差异，主要系公司预 计的日常关联交易额度是根据自身及子公司经营需求就可能发生交易的金额测 算，实际发生金额按照双方的具体执行进度确定，具有不确定性，上述差异属于 正常的经营行为，具有合理性。公司日常关联交易严格遵循"公开、公平、公正" 的市场交易原则，不存在损害公司和股东利益，尤其是中小股东利益的情形，不 会对公司财务状况、经营成果产生重大影响。公司对 2025 年度日常关联交易进 行的额度预计，基于公司业务发展及生产经营需要，且交易定价遵循客观、公平、 公允的原则，不存在损害公司和全体股东特别是中小股东利益的情形，也不存在 因关联交易而在业务上对关联方形成依赖的情形。综上，我们同意公司 2025 年 度日常关联交易预计事项，并同意提交董事会审议，公司董事会在审议上述关联 交易时，关联董事应回避表决。 独立董事：李鑫、丁乃秀、谢东明 2025 年 1 月 10 日 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 第四届董事会第一次独立董事专门会议审查意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 ...

| 证券代码：002984 | 证券简称：森麒麟 | 公告编号：2025-004 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127050 | 债券简称：麒麟转债 | | 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 关于2025年度向金融机构申请融资额度的公告 为满足公司日常生产经营需要，保证公司健康平稳运营，2025年度公司（含全资子 公司及控股子公司）拟向金融机构申请不超过380,000万元人民币的融资额度，融资额 度包括公司新增融资及原有融资续期，融资额度在授权期限内可循环使用。 上述融资额度不等于公司的实际融资金额，实际融资金额将视公司运营资金的需求 确定，融资方式包括但不限于流动资金借款、贸易融资等，在融资额度内以各金融机构 与公司实际发生的融资金额为准。公司董事会授权董事长或总经理在上述融资额度范围 内，按照日常经营需要与金融机构签订相关法律文件，并办理融资的相关手续，授权有 效期自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。 公司拟向不存在关联关系的金融机构申请相关融资额度，本次申请融资额度是为了 满足公司发展和生产经营的需要，有利于促进公司发展，进一步提高经济效益。目前， 公司经营状况良好，具备良好 ...

| 证券代码：002984 | 证券简称：森麒麟 | 公告编号：2025-001 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127050 | 债券简称：麒麟转债 | | 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 关于2024年第四季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：002984 | | | | | 证券简称：森麒麟 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：127050 | | | | | 债券简称：麒麟转债 | | | | | | | | 转股价格：人民币 | | 19.95 | | | 元/股 | | | | | | | | 转股期限：2022 | 年 | 5 | 月 | 17 | 日至 | 2027 | 年 | 11 | 月 | 10 | 日 | 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 15 号——可 ...

德恒上海律师事务所 关于青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的 法律意见 德恒 02G20230185-00011 号 致：青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的 法律意见 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 23 层 电话：021-55989888 传真：021-55989898 邮编：200080 德恒上海律师事务所 关于青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年第六次临时股东大会的法律意见 德恒上海律师事务所 关于青岛森麒麟轮胎股份有限公司 青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第六次临时股 东大会（以下简称"本次会议"）于 2024 年 12 月 27 日（星期五）召开。德恒 上海律师事务所（以下简称"本所"）受公司委托，指派谢强律师、胡宝月律师 （以下简称"本所经办律师"）出席了本次会议。根据《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《青 岛森麒麟轮胎股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，本所 ...

证券代码：002984 证券简称：森麒麟 公告编号：2024-140 债券代码：127050 债券简称：麒麟转债 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 关于公司董事会、监事会换届选举完成 及聘任高级管理人员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 27 日召开了 2024 年第六次临时股东大会，审议通过了换届选举公司第四届董事会非独立董事、第四届董 事会独立董事、第四届监事会非职工代表监事等议案；同日，公司召开了 2024 年第二 次职工代表大会，审议通过了换届选举公司第四届监事会职工代表监事的议案。公司董 事会、监事会顺利完成了换届选举的相关工作。 公司于同日召开了第四届董事会第一次会议和第四届监事会第一次会议，选举产生 了公司第四届董事会董事长、董事会各专门委员会委员及主任委员、第四届监事会主席， 并完成公司高级管理人员的换届聘任。现将相关情况公告如下： 一、公司第四届董事会及各专门委员会组成情况 （一）公司第四届董事会成员 券交易所审核无异议。 董事会人员组成情况符合相关法律法 ...