业绩创历史同期新高,静待摩洛哥工厂投产 核心观点 ● 事件 公司发布半年度报告,2024年上半年实现营业收入 41.10亿元,同比增 长 16.21%;实现归母净利润 10.77亿元,同比增长 77.71%。其中,24Q2单 季度实现营业收入 19.95亿元,同比增长 6.16%、环比下降 5.70%;实现归母 净利润 5.74亿元,同比增长 61.11%、环比增长 13.88%。 ● 轮胎销量与盈利能力双提升,公司24H1业绩创历史同期新高 24H1公司 实现轮胎销量 1509.71 万条,同比增长 10.35%;其中，半钢胎、全钢胎销量 分别为 1461.21、48.49万条,同比分别增长 9.06%、71.28%。24H1公司半 钢胎在欧美市场性价比、竞争力凸显,订单持续供不应求,但产能不足在一定 程度上限制了销量的增幅;泰国二期产能释放带动全钢胎销量同比大幅增长。 盈利能力方面,24H1公司销售毛利率、销售净利率分别为33.24%、26.21%, 同比分别增加 10.84、9.07个百分点。2024年1月,森麒麟泰国取得美国商 务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审终裁单独最低 税率 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 52 周内股价区间（元） 20.95-34.39 总市值（百万元） 23,877 总股本/流通A股（百万股） 1,029/699 流通 B 股/H 股（百万股） 0/0 [Table_Balance] 资产负债表摘要(LF) 股东权益（百万元） 12,445 每股净资产（元） 12.09 市净率（现价） 1.9 净负债率 -10.89% [Table_Trend] 升幅(%) 1M 3M 12M 绝对升幅 11% -7% 1% 相对指数 12% 4% 21% 登记编号 S0880522120008 S0880123060038 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------|----------------------------------|-------|-----------------------------|---------------|-----------------------------| | | | | | | | | | | | ...

2024Q2 净利率历史新高 智能制造赋能全球化 2024 年 08 月 31 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 半年报：2024H1 实现营收 41.10 亿元，同比 +16.21%；归母净利润 10.77 亿元，同比+77.71%；扣非归母净利润 10.59 亿 元，同比+81.56%；其中 2024Q2 实现营收 19.95 亿元，同比+6.15%，环比5.70%；归母净利润 5.74 亿元，同比+61.12%，环比+13.88%；扣非归母净利 润 5.62 亿元，同比+63.91%，环比+13.23%。 ➢ 2024Q2 净利率历史新高，海外订单供不应求。公司 2024H1 营收同比 +16.21%，归母净利润同比+77.71%；其中 2024Q2 营收同比+6.15%、环比5.70%，归母净利润同比+61.12%、环比+13.88%，2024Q2 归母净利率达 28.76%，创历史新高。我们分析原因如下： 1）收入端，美国进口需求具备韧性，中国轮胎产品在欧美半钢轮胎市场具备高 性价比的竞争优势。根据美国海关，2024H1 美国半钢胎进口量 8,247.88 万条， 同比+7.47%，其中 202 ...

证券代码: 002984 债券代码: 127050 证券简称:森麒麟 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年半年度报告全文 债券简称:麒麟转债 T 森 鹿貝爾年公 Ha 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 l 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人秦龙、主管会计工作负责人许华山及会计机构负责人(会计主 管人员)宋全强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 3 青岛森麒麟轮胎股份有限公司 2024 年半年度报告全文 备查文件目录 本半年度报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对 投资者的实质承诺，敬请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"的"十、公司面临的风险和 应对措施"部分描述了可能面对的相关风险 ...

证券研究报告 森麒麟 (002984 CH) 股价走势图 (%)森麒麟 沪深300 (22) (13) (3) 7 16 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 资料来源：Wind 基本数据 摩洛哥：政通人和，工业加速计划助力，贸易环境安全 摩洛哥是中国全面战略合作伙伴国家，政局稳定、治安良好、劳动力资源性 价比高，同时与美、欧建立自贸协定，受贸易保护主义干扰较小。自 2001 年以来其 GDP 保持 4%左右，2023 年人均 GDP3672 美元，电力供应充足， 绿电资源丰富。摩洛哥是非洲第二大汽车生产国，境内共有 300 余家汽车 产业链相关的公司，目前汽车整车厂包括雷诺和标致雪铁龙，合计产能 70 万辆；为配套汽车工业，摩洛哥大力引进汽车零部件投资，美、欧企业引领， 中信戴卡等多家中国零部件制造商均已在摩投资设厂。且基于摩洛哥全球逾 7 成的磷矿石资源储量，未来对新能源产业吸引力较大。 丹吉尔科技城："一带一路"旗舰项目，中资控股、政策优惠 公司摩洛哥项目位于丹吉尔科技城，科技城由中国交建、中国路桥参与建设， 是中摩两国"一带一路"旗舰项目，专业的中国团队帮助公司提供全面服务 和风险规 ...

汽车 上 市 公 司 2024 年 07 月 16 日 森麒麟 (002984) ——海外半钢供不应求以及少量退税带动 Q2 盈利增长, 业绩符合预期 证 券 研 究 报 告 市场数据: 2024 年 07 月 15 日 收盘价(元) 23.87 一年内最高/最低(元) 37.13/21.82 市净率 2.1 息率(分红/股价) 1.72 流通 A 股市值(百万元) 16,659 上证指数/深证成指 2,974.01/8,801.62 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 16.12 资产负债率% 23.80 总股本/流通 A 股(百万) 1,028/698 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: 07-1708-1709-1710-1711-1712-1701-1702-1703-1704-1705-1706-17 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 森麒麟 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《森麒麟(002984)点评:反倾销税率下 行利好至美国的价格和成本,业绩明显超预 期》 2024/04/22 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------------------|-----------|------------| | | | 基础化工 | /原材料 | | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | 业绩符合预期,摩洛哥项目有望四季度投产 | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持34.24 | | 2024 年中报预告点评 | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 34.2424.60 | | 陈传双(研究助理) | | | | | 021-38676675chenchuanshuang027603@gtjas.com | [Table_Date] | | 2024.07.14 | 登记编号 S0880522120008 S0880123060038 本报告导读: ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨森麒麟(002984.SZ) [Table_Title] Q2 业绩有望续创新高,全球化布局稳步推进 %% %% research.95579.com %% %% 1 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年上半年业绩预增公告,预计 2024 年上半年实现归母净利润 10.0 亿元至 12.0 亿元,同比增长 65.0%至 97.9%。根据公司 Q1 财务数据计算,预计公司 2024Q2 实现归母净 利润为 5.0 亿元至 7.0 亿元,同比增长 39.4%至 95.6%,环比下降 1.5%至增长 38.2%,二季 度归属净利润有望创造历史新高。公司为国内轮胎龙头,智能化制造全球领先。随着公司海内 外产能不断释放,叠加关税优势,以航空胎技术背书的高端产品与强大海外渠道有望帮助公司 树立较强品牌优势,驱动业绩与品牌持续成长。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 高伊楠 叶家宏 SAC:S0490516100002 SAC:S0490517060001 SAC:S0490522060003 SFC:BUT911 SFC:BUW101 请 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 07 月 10 日 证券研究报告•2024 年半年度业绩预告点评 买入 (维持) 当前价:24.44 元 森 麒 麟(002984)汽车 目标价:34.35 元(6 个月) 半钢胎无惧波动,摩洛哥项目提供未来增量 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024年半年度业绩预告,2024H1 实现归母净利润 10-12亿元, 同 比 +64.95%-97.94% ; 实 现 扣 非 归 母 净 利 润 10-12 亿 元 , 同 比 +71.50%-105.80%。其中,2024Q2 实现归母净利润 4.96-6.96 亿元,同比 +39.33%-95.51%,环比-1.59%-(+38.10%);实现扣非归母净利润 5.03-7.03 亿 元,同比+46.65%-104.96%,环比+1.21%-41.45%。 半钢胎和出口需求强劲,持续看好半钢胎消费需求。据国家统计局和海关总署数 据,2024M1-M5,国内橡胶轮胎外胎产量累计 4.3 亿条,同比+11.0%;出口累 计 2.7亿条,同比+9.2%,轮胎消费需求依然旺盛。开工率方面,截至 20 ...

证券研究报告 森麒麟 (002984 CH) H1 净利预增,摩洛哥项目落地在即 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 33.30 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 10 日│中国内地 橡塑制品 24H1 预计实现归母净利 10-12 亿元,维持"买入"评级 森麒麟 7 月 9 日发布 24 年半年度业绩预告,24H1 预计归母净利润 10-12 亿元,同比增长 65%-98%,扣非后 10-12 亿元,同比增长 72%-106%,其 中 Q2 归母净利润预计 5-7 亿元,同比增 40%-97%(环比增 0%-40%)。考 虑海外基地放量及需求景气,我们上调公司轮胎销量等预测,预计公司 24-26 年归母净利润 22.8/30.0/34.9 亿元(前值 20.2/24.0/28.3 亿元),对应 EPS 为 2.22/2.92/3.39 元,参考可比公司 24 年 Wind 一致预期平均 12xPE, 考虑公司海外项目增量显著,给予公司 24 年 15xPE,目标价 33.3 元,维 持"买入"评级。 海外订单供不应求,泰国最低税率强化竞争优势 据公司 24 年半年度业绩预告,在海外市场,公 ...