证券代码：002991 证券简称：甘源食品 编号：2024-007 甘源食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者 | □媒体采访 | √业绩说明会 | | 关系活 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | □其他 | | | 参与单 位名称 | 线上参与甘源食品 2024 | 年第三季度业绩说明会的全体投资者 | | 时间 | 2024 年 10 月 25 | 日（星期五） 15:00-16:00 | | 地点 | 价值在线（ | https://www.ir-online.cn/ ）网络互动 | | 公司接 待人员 姓名 | 董事长、总经理、董事 董事会秘书 张婷女士 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024 年 10 月 24 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 70.67 总股本/流通股本（亿股）0.93 / 0.50 总市值/流通市值（亿元）66 / 35 52 周内最高/最低价 90.48 / 47.85 资产负债率(%) 19.6% 市盈率 19.74 第一大股东 严斌生 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -27% -20% -13% -6% 1% 8% 15% 22% 29% 36% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-05 2024-08 2024-10 甘源食品 食品饮料 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 甘源食品(002991) 业绩表现超预期，经营拐点已至 ⚫ 事件 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业总收入/营业收入/ 归母净利润 / 扣 非 净 利润 16.06/16.0 ...

2024 年 10 月 23 日 公司点评 买入/维持 甘源食品(002991) 目标价: 87.8 昨收盘:70.40 甘源食品：三季度业绩表现亮眼，多渠道协同共进 ◼ 走势比较 (30%) (16%) (2%) 12% 26% 40% 23/10/2324/1/424/3/1724/5/2924/8/1024/10/22 甘源食品 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 0.93/0.5 总市值/流通(亿元) 65.62/34.98 12 个月内最高/最低价 (元) 91.36/47.54 相关研究报告 <<甘源食品：业绩符合预期， 一季度 开门红表现亮眼>>--2024-04-25 <<甘源食品：Q4 利润超预期，春节动 销旺盛有望迎来开门红>>--2024- 01-21 <<甘源食品：Q3 业绩超预期，净利率 创历史新高>>--2023-10-27 事件：甘源食品发布 2024 三季报，2024Q1-Q3 实现营收 16.06 亿元， 同比+22.23%，归母净利润 2.77 亿元，同比+29.48%，扣非归母净利润 2.48 亿元，同比+32.01%。2024Q3 实现营收 5.63 亿元， ...

食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 甘源食品（002991.SZ） 2024 年 10 月 24 日 公司收入增长稳健，三季度利润率超预期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张宇光（分析师） 陈钟山（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 chenzhongshan@kysec.cn 证书编号：S0790524040001 公司三季度稳健增长，维持"买入"评级 公司 2024Q1-3 实现收入 16.1 亿元，同比增长 22.2%，归母净利润 2.8 亿元，同 比增长 29.5%；其中 2024Q3 实现收入 5.6 亿元，同比增长 15.6%，归母净利润 1.1 亿元，同比增长 17.1%。公司三季度收入增长稳健，利润率略超预期。我们 维持公司盈利预测，预计公司 2024-2026 年实现归母净利润 4.2、5.2、6.4 亿元， 同比分别增长 28.7%、23.3%、22.5%，当前股价对应 PE 分别为 15.5、12.6、10.3 倍，公司东南亚出海持续发力，打开远期蓝海增长市场，维持"买入"评级。 收入稳健增长，新渠道布局未来 公司收 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is upgraded to "Buy-B" [1] Core Views - The company's revenue growth accelerated in Q3 2024, with a year-on-year increase of 22.23% in the first three quarters, and net profit growth exceeded expectations [1] - The company's revenue in Q3 2024 reached 5.63 billion yuan, a year-on-year increase of 15.58%, with net profit of 1.11 billion yuan, up 17.10% year-on-year [1] - The company's gross profit margin in Q3 2024 was 36.80%, a slight decrease of 0.74 percentage points year-on-year, but the net profit margin increased by 0.25 percentage points to 19.66% due to tax benefits [1] - The company's overseas market expansion and product diversification are expected to drive future growth, with revenue and net profit forecasts adjusted upward for 2024-2026 [1] Revenue Analysis - The company's revenue growth in Q3 2024 improved compared to Q2, driven by effective adjustments in channel structure and personnel [1] - Classic products such as "Lao San Yang" maintained steady growth, while new products like mixed nuts and bean snacks performed well in the market [1] - The snack retail and overseas channels contributed significantly to revenue growth, while traditional KA and BC channels were affected by macroeconomic factors and channel diversion [1] Profit Analysis - The company's gross profit margin declined slightly due to increased online promotions and a higher proportion of low-margin snack retail channels [1] - Sales expenses increased by 1.5 percentage points year-on-year in Q3 2024, mainly due to team expansion and increased wages and bonuses [1] - The company's net profit margin improved due to a lower corporate tax rate following its recognition as a high-tech enterprise [1] Financial Data and Valuation - The company's revenue for 2024E is forecasted to be 23.03 billion yuan, with a year-on-year growth of 24.6% [3] - Net profit for 2024E is expected to reach 390 million yuan, with a year-on-year growth of 18.4% [3] - The company's P/E ratio for 2024E is 16.8x, lower than the industry average of 20x [1][3] - The company's ROE is expected to increase from 19.5% in 2023A to 20.8% in 2024E [3] Balance Sheet and Cash Flow - The company's total assets are expected to grow from 2.095 billion yuan in 2023A to 2.466 billion yuan in 2024E [4] - Operating cash flow is forecasted to increase from 258 million yuan in 2023A to 552 million yuan in 2024E [4] - The company's debt-to-asset ratio is expected to remain stable, with a slight increase from 19.6% in 2023A to 24.1% in 2024E [4]

大家上午好欢迎各位投资者朋友参加三元视频公司三季度开告的交流会议我是公司的董事会秘书张婷参加本次交流会议的公司高管还有财务总监图文立女士以及商业投资部总监陈青青女士昨晚公司发布了三季度的业绩报告截止前三季度公司里面收入和淨利润都实现了稳健增长三季度的传统渠道和新拓渠道的发展质量也有了进一步的提升 公司诠释到多品类的战略优势逐步发挥效益下面就先有请公司的财务总监图总来介绍一下公司具体的一个业绩数据情况有请图总好的今天各位投资者上午好欢迎大家光临该院视频24年第三季度的业绩说明会我是公司的财务总监图文立下面由我向大家简要汇报一下公司前三季度的业绩情况首先公司前三季度 1到9月累计实现营业收入16.06亿元较上年同期增长2.92亿元同比增长22.23%实现经济润2.77亿元较上年同期增长6311万元同比增长29.48%实现扩飞后的经济润2.48亿元较上年同期增长32.01%从收入方面来看产品端的增长较好的产品 包括综合豆果综合果仁青豌豆花生花籽仁薯片纯豆等产品从渠道上看增长比较好的渠道主要是经销模式下的临时量化渠道以及出口渠道包括公司直接出口和经销出口的从毛利率来看公司24年的前三季度实现的综合毛利率35.59%同 ...

证券代码：002991 证券简称：甘源食品 编号：2024-006 甘源食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|-----------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 关系活 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | √其他（电话会议） | | | 参与单 位名称 | 具体参与单位名称见附件 | | | 时间 | 2024 年 10 月 23 日（星期三） | 9:00-10:00 | | 地点 | 公司会议室 | | | 公司接 待人员 姓名 | 董事会秘书 张婷女士 财务总监、董 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [4] Core Insights - The company reported a revenue of 1.606 billion yuan for the first three quarters of 2024, representing a year-on-year growth of 22.23%, and a net profit attributable to shareholders of 277 million yuan, up 29.48% year-on-year. In Q3 2024, the revenue was 563 million yuan, with a year-on-year increase of 15.58%, and a net profit of 111 million yuan, growing 17.10% year-on-year [2][6] - The company benefits from tax incentives in advanced manufacturing, leading to a net profit margin increase of 0.26 percentage points to 19.66% in Q3 2024, despite a slight decline in gross margin [6] - The company is focusing on a "multi-category + all-channel" business model, enhancing product quality, brand management, and operational efficiency, which is expected to drive future growth [6] Financial Performance Summary - For 2024, the company is projected to achieve revenues of 2.267 billion yuan, with a growth rate of 22.68%, and a net profit of 397 million yuan, reflecting a growth of 20.54%. The earnings per share (EPS) is expected to be 4.26 yuan [6][8] - The company’s financial metrics indicate a steady improvement, with a projected EBITDA of 574 million yuan for 2024, and a price-to-earnings (P/E) ratio of 15.0 [6][8] - The company’s total assets are expected to grow from 2.228 billion yuan in 2024 to 2.841 billion yuan by 2026, indicating a robust growth trajectory [8]

甘源食品（002991.SZ）2024 年三季报点评 收入稳健增长，利润表现更优 2024 年 10 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 16.1 亿元，同比 +22.2%；实现归母净利润 2.8 亿元，同比+29.5%；实现扣非归母净利润 2.5 亿 元，同比+32.1%。单季度来看，24Q3 实现营业收入 5.6 亿元，同比+15.6%； 实现归母净利润 1.1 亿元，同比+17.1%；实现扣非归母净利润 1.0 亿元，同比 +22.3%。 ➢ 内部组织调整稳定，Q3 收入恢复高增。24Q3 营收同比+15.6%，主因公司 持续优化产品结构、传统营销中心和电商等团队人员调整稳定，持续加深与零食 量贩店、商超会员店的系统合作，24Q3 恢复高速增长。2024 上半年，公司分渠 道 营 收 表 现 分 别 为 经 销 / 电 商 / 其 他 模 式 营 收 8.7/1.4/0.3 亿 元 ， 同 比 +27.7%/+9.1%/+67.7%，公司线下终端渗透能力强，市场反应速度快，拥有上 千家稳定高效的经销商队伍，零食量 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2024 年 10 月 23 日 甘源食品 (002991) ——营收环比提速 盈利能力稳定 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 22 日 | | 收盘价（元） | 64.00 | | 一年内最高/最低（元） | 91.36/47.54 | | 市净率 | 3.3 | | 息率（分红/股价） | 5.11 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,180 | | 上证指数/深证成指 | 3,285.87/10,559.51 | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 17.34 | | | | | 资产负债率 % | 21.46 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 93/50 | | 流通 B 股/ ...