证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 08 12 年 月 日 百胜中国（09987.HK） Q2 同店销售正增，盈利能力持续提升 事件：8 月 5 日，公司发布 2025Q2 业绩公告，2025Q2 实现收入 27.87 亿 美元/同比+4%，归母净利润 2.15 亿美元/同比+1%，核心经营利润 3.03 亿美元/同比+14%。 净增门店中加盟店占比已达先前目标，系统销售额增长环比提升。1）门 店扩张：截至 2025Q2，公司门店总数达到 16978 家，其中，肯德基/必胜 客门店数分别为 12238/3864 家。2025Q2，净新增 336 家门店，其中，肯 德基净新增 295 家，包含 119 家加盟店（占比 40%），必胜客净新增 95 家，包含 21 家加盟店（占比 22%）。预计 2025 年肯德基和必胜客净新增 门店中加盟店占比将分别达到 40%-50%和 20%-30%，提前达成先前目 标，未来将在既定目标范围内逐步提高净新增门店中加盟占比。2）系统销 售额：不计及外币换算影响，2025Q2 公司系统销售额同比+4%，环比提 升，主要得益于 4%的净新增门店贡献以及 ...

Core Viewpoint - Yum China (09987.HK) announced the grant of equity awards and common stock shares under its 2022 Long-Term Incentive Plan on August 7, 2025, which includes the issuance of 51,819 restricted stock units to employees [1] Group 1 - The company is implementing a long-term incentive plan aimed at employee retention and motivation through equity awards [1] - A total of 51,819 restricted stock units were granted to employees, indicating a commitment to align employee interests with shareholder value [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何損失承擔任何責任。 Yum China Holdings, Inc. 百 勝 中 國 控 股 有 限 公 司 ( 於美利堅合眾國特拉華州註冊成立的有限公司 ) （股份代號：9987） 授出股權獎勵及 以股權形式授予董事任職報酬 百勝中國控股有限公司（「本公司」）謹此宣佈，於2025年8月7日（美國時間，即「授 出日期」），本公司根據百勝中國控股有限公司2022年長期激勵計劃（「2022年長期激 勵計劃」）授出了若干股權獎勵及普通股股份（「股份」），其詳情載列如下。 向僱員授出股權獎勵 授出股權獎勵類別： 限制性股票單位 授出股權獎勵數目： 51,819 承授人人數： 622, 包括588位餐廳經理 承授人身份： 所有承授人均為本公司附屬公司的僱員，並非本公司高級管 理層。該等承授人並非本公司董事、最高行政人員、主要股 東或彼等的任何聯繫人。 限制性股票單位受2022年長期激勵計劃的條款及條件以及適用的獎勵協 ...

智通财经APP讯，百胜中国(09987)发布公告，于2025年8月11日，该公司斥资627.28万港元回购1.8万 股。 ...

格隆汇8月12日丨百胜中国(09987.HK)公告，8月11日耗资627万港元回购1.8万股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 百勝中國控股有限公司("本公司") 呈交日期： 2025年8月12日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 09987 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) ...

机构：华源证券 研究员：朱芸 2025 年8 月5 日，公司发布截至2025 年第二季度业绩公告。2025 年第二季度，公司实现收入27.87 亿美 元，同比增长4%；实现净利润2.15 亿美元，同比增长1%；第二季度经营利润率和净利率分别为10.9% 和7.7%，分别实现同比增长1.0 个百分点和同比下滑0.2 个百分点。 自2024 年后同店首次实现转正，主要靠同店交易量增长带动。2025 年第二季度公司同店销售额实现1% 正增长，同店交易量同比增长2%，反算同店平均客单价下滑1%，主因外卖补贴带来小额订单（尤其是 饮料品类）数量提升。其中，同店销售额自2024 年全年持续为负，2025 年第一季度持平后实现首季度 转正。同时，同店交易量连续十个季度实现增长，未来公司交易量增长或为同店表现提升的核心变量。 运营效率提升带动餐厅利润率持续回升。本季度公司实现经营利润率及餐厅利润率双增长，其中第二季 度经营利润率10.9%，同比增长1.0 个百分点，餐厅利润率16.1%，同比增长0.6 个百分点。肯德基餐厅 利润率16.9%，同比增长0.7 个百分点，受益于供应链效率提升；必胜客餐厅利润率13.3%，同比增长 ...

这个夏天，淘宝闪购联合饿了么，加码订单奖励、加大天气补贴、加深新人权益、加强防暑保障，在恶 劣天气下提供超时免责、匹配灵活配送时间等多项举措，以及开展智能装备升级、实惠骑手餐、话费换 电补贴、骑手亲子暑期研学营等活动，持续提升骑手保障。 最近，在广东高州，50岁的骑手吕炜权在送淘宝闪购订单途中，遇见有人落水，二话不说从10余米的高 桥上跳下救人，事后没有留下任何信息，摆摆手离开："我还有餐没送。"在浙江嘉兴，骑手胡家龙因 为"教科书式"灭火，获得平台重奖后，大家发现，5年前他同样因为救火，获得过平台奖励；在湖南长 沙，一名落水女子命悬一线之际，"00后"外卖小哥刘海涛挺身而出，跃入河中将人救起，确认女子无大 碍后，来不及换衣服继续送单，生怕耽误顾客用餐…… 据报道，饿了么重奖这些骑手并授予"社区侠"称号。这次交流会，许多见义勇为的"社区侠"也受邀到 场。在致敬的同时，饿了么方面还表示，将继续重奖正能量，提高对骑手公益行为的激励。 新京报讯（记者秦胜南）8月11日，饿了么在杭州召开骑手交流会，来自上海、浙江、江苏等多地的骑 手分享夏季跑单的感受、反馈与期待。在骑手收入与就业双双高增长下，饿了么负责人表示，将持续 ...

经营业绩： 重大事项： 百胜中国(09987)发布中期业绩，净利润5.07亿美元 同比增加1.6% 康师傅控股(00322)发布中期业绩，股东应占溢利22.71亿元，同比增长20.5% 丘钛科技(01478)发布中期业绩 期内溢利3.08亿元 同比增加167.59% 珩湾科技(01523)公布中期业绩 净利润约2166.5万美元 同比增加约13.4% 每股派12.34港仙 瑞浦兰钧(00666)公布中期业绩 实现毛利约8.29亿元 同比增长177.8% 金蝶国际(00268)上半年收入同比增加11.24%至31.92亿元 云业务强势领跑 裕元集团(00551)发布中期业绩，股东应占溢利1.71亿美元 同比减少7.2% 博雅互动(00434)发布中期业绩，股东应占利润2.26亿港元 同比减少27.8% 重庆机电(02722)发盈喜 预计中期股东应占净利润同比增长50%左右 安东油田服务(03337)发盈喜 预计中期股东应占利润同比大幅增长41.6%至60.5% 三一国际(00631)发盈喜 预计中期净利润约12.34亿元至13.32亿元 同比增加25%–35% 大唐新能源(01798)前7个月累计完成发电量约2 ...

格隆汇8月11日丨百胜中国(09987.HK)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司总收入同比增长2%至 58亿美元，或增长3%，不计及外币换算影响。经营利润同比增长10%至7.03亿美元。核心经营利润同比 增长11%。经营利润率为12.2%，同比增长80个基点，得益于餐厅利润率的增长。 每股摊薄盈利同比增长7%至1.35美元，或增长8%，不计及外币换算影响。剔除0.07美元按市值计价的 股权投资以及外币换算带来的不利影响后，每股摊薄盈利同比增长13%。百胜中国截至2025年6月30日 止六个月向股东回馈5.36亿美元，其中包括3.56亿美元的股票回购和1.8亿美元的现金股息。 公司系统销售额同比增长3%，不计及外币换算影响。该增长主要得益于净新增门店贡献。同店销售额 达去年同期水平的100%。 净新增门店583家，其中加盟店净新增151家，占比26%。截至2025年6月30日，门店总数达16,978家， 其中肯德基门店总数达12,238家，必胜客门店总数达3,864家。 ...