①这家AI视觉服务商智能商拍解决方案入驻抖店微应用、Tiktok等市场，公司已与部分品牌签署AI眼镜 视觉技术产品订单； 这家AI视觉服务商智能商拍解决方案入驻抖店微应用、Tiktok等市场，公司已与部分品牌签署AI眼镜视 觉技术产品订单。 调研要点： 同时，AR/VR一直是公司的重要布局领域，公司也是持续与国内外头部厂商保持密切的交流与沟通， 有一些核心的技术公司也帮助客户有所出货。目前来看，AR/VR行业前景是非常好的。关于AI眼镜相关 技术产品，也属于公司AR/VR业务布局范畴。目前公司已与部分品牌签署AI眼镜视觉技术产品的订单， 可为AI眼镜提供基于计算机视觉相关的算法功能。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 虹软科技于12月30、31日接待13家机构调研，2023年以来，AIGC和AI大模型技术持续火热，成为市场 焦点，形成不可逆转的发展方向，并且被广泛应用于多个行业。基于AIGC技术，公司推出了智能商拍 解决方案 ...

上海港湾（605598）精要： ①我国计划发射的卫星总数量达到12992颗，2024年12月16日，我国成功将卫星互联网低轨01组卫星 发射升空，此次发射的是中国星网公司GW星座的首批低轨互联网卫星； ②目前超过95%的空间供电都依赖于锗衬底砷化镓太阳能电池，钙钛矿太阳电池凭借可柔性制备、高能 质比和优异抗辐射性能等优势有望成为新一代的空间太阳能电池； ③公司控股的子公司上海伏曦炘空科技有限公司具备卫星钙钛矿电池技术积累，华源证券戴铭余认为公 司后续切入卫星钙钛矿电池领域，带来潜在增长点，维持2024-2026年归母净利润预测为2.05亿元、 2.69亿元、3.48亿元； ④风险提示：国际地缘政治局势变动等造成订单需求不及预期等。 卫星互联网是我国重点发展方向，这家公司有望切入低轨卫星能源供应领域0-1机会，控股子公司已申 请多个发明专利及著作权，当前市值及估值均低于同业。 中国低轨卫星能源供应领域0-1机会，这家企业控股子公司已申请多个发明专利及著作权，有望顺利切 入产业链，当前市值及估值均低于同业公司 华源证券戴铭余最新覆盖上海港湾，公司看点在于钙钛矿太阳电池有望成为新一代的空间太阳能电池， 而公司控股的 ...

①"人造太阳"进度再刷新！国产最大尺寸超导磁体动态测试系统建成，该公司曾参与中科院"人造太 阳"EAST全超导托卡马克试验装置项目； ②继微信后，淘宝也推出"送礼物"功能，或显著拉动用户消费 需求及商家广告投流需求，这家公司早前已与阿里合作开展新型快消品零售业务； ③海外映射： Aurora涨28%，这家自动驾驶技术开发商宣布与英伟达和德国大陆集团合作部署无人驾驶卡车。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周二市场全天震荡反弹，深成指领涨。盘面上，算力概念股集体走强，数据中心电源、铜缆、CPO等 多个方向大涨，芯片股午后展开反弹，全市场超4300只个股上涨。指数层面，市场在4连阴后终于迎来 了像样的反弹，但过程还是相对艰难的，指数直到下午1点半后才确认了方向，叠加这还是9月下旬以 来第一次出现4连阴这种相对恶劣的走势，因此好消息是暂时止跌了，不过考虑到距离春节还有三周的 时间，指数要想真正反转，可能还需要一定的时间去消化。此外，去年2月初上证是7连阴，但深成指 和创业板指在2月1日都是收红的，之后又经历了2根长下影才拐头向上，此番虽然不像当时那样面临着 雪球"敲入潮"的风险，可资金是有惯性的，因此去 ...

①英伟达预计上半年将推出新一代人形机器人计算机Jetson Thor，分析师看好2025年成为人形机器人 的能力成熟之年； ②这家公司深入推进"鸿蒙+AI"战略，有望受益于信创与AI双主线机遇。 【研选·大事件——读懂大市】 1、何立峰与美财长耶伦举行视频通话。 2、中国12月末外汇储备3.202万亿美元，预估为3.25万亿美元；中国12月末黄金储备增加33万盎司， 为连续两个月增持。 3、中共中央、国务院：研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、 人工智能等技术产品研发应用。 4、国务院：创业投资类基金要围绕发展新质生产力，解决重点关键领域"卡脖子"难题。 5、工信部：试点发展云存储、云电脑、云游戏、超高清视频等万兆光网业务。 【研选·行业】 人形机器人|英伟达预计上半年将推出新一代人形机器人计算机Jetson Thor，分析师看好2025年成为 人形机器人的能力成熟之年 2024年，公司聚焦"鸿蒙+AI"主赛道，不断加大战略投入、完善产品矩阵，推动业务结构全面转型升 级； 在智慧交通领域，公司升级了"高速稽核工单RPA机器人"，累计覆盖全国13个省份； CES 2025于202 ...

如何寻找"出海"逻辑的相对确定性 近期特朗普否认"关税政策将缩水"报道再次引发关注度，国金策略分析在关税2.0背景之下A股"出海"方 向的投资策略。 从微观财报视角出发，倘若美国加征关税，最终其影响出口企业利润的核心变量在于毛利率。因此海外 业务盈利水平的高低将决定了企业应对外部风险潜在能力的强弱。 三条抵御关税风险的线索包括：①终端需求以新兴市场为主；②出海以规避关税风险；③寻找具备"硬 实力"的产品。 可基于"需求地区+产品关税税率+海外业务赚钱能力"三大因子对A股出口链相关板块进行筛选。 ①如何寻找"出海"逻辑的相对确定性；②CES2025大幕开启，英伟达领衔AI+机器人进展，巨头计划将 于今年推出新一代人形机器人紧凑型计算机Jetson Thor，有望成为推动机器人智能化的核心；③今日 全市场机构研报共发布141篇，海信视像有望迎来拐点，7家公司获得首度覆盖，其中华友钴业获新财 富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，宇通客车首次上榜，前五名依次为贵州茅台>北新建 材>上汽集团>宇通客车>比亚迪。 | | 《风口研报》 1月7日要点 | | | --- | --- | --- | | 行业/公司 ...

一、人形机器人|中共中央、国务院提出研究设立该领域国家科技重大项目，重点推动人形机器人等技 术产品研发应用，这家公司投资了全球知名人形机器人公司 据媒体报道，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，加快养老科技和信 息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能 等技术产品研发应用。 点评：华西证券指出，目前人形机器人处于商业化初期：一方面，需要重点关注特斯拉等头部企业的人 形机器人的研发、生产及应用情况；另一方面，上游核心部件环节有望受益于商业化应用和行业空间扩 大。同时，伴随商业化进程的推进，人形机器人降本需求迫切，国内厂商有望凭借硬件部分的性价比等 优势迎来机遇。 公司方面，爱仕达全资公司钱江机器人是浙江省最大的工业机器人本体企业，子公司上海爱仕达机器人 有限公司于2024年4月1日设立了100%控股孙公司浙江爱仕达人形机器人有限公司。中坚科技投资了全 球知名人形机器人公司1X，1X公司开发的产品包括第一代人形机器人EVE和第一代双足机器人NEO。 公司子公司江苏坚米发布了四足机器人P1，定位于巡检、勘察和安防等场景。 二、苹果手机|苹果 ...

①收获60000套服务器液冷管路采购订单，这家公司受益AI算力液冷服务器发展红利、已进入行业龙头 英维克的供应商体系，还参与华为尊界+智界等相关开发工作；②CES催化在即，这家具备强互联网基 因公司在家庭服务机器人、短距交通等领域有望成为平台型企业，新品类贡献新增长曲线。 《风口研报》今日导读 1、川环科技（300547）：①多样性算力正在改变数据中心算力格局，AI算力成为主要增量，伴随数据 中心能效要求趋严，液冷技术将成为其提效发展的必然趋势；②东兴证券李金锦看好公司近期收获 60000套用于服务器的液冷管路系统项目采购订单，本次订单的获取是对公司持续在新领域耕耘的认 可，目前公司已经进入了迅强、兴奇宏、飞荣达、英维克的供应商体系；③在车用管路领域，公司已经 取得了华为江淮合作的尊界车型某管路系统的定点，参与了智界等相关管路的开发工作；④李金锦预计 公司2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元，对应PE为29/23/18倍；⑤ 风险提示：原材料价格上涨超预期等。 2、九号公司（689009）：①公司2025年增长动能充分确定，除两轮车之外，割草机器人 ...

鼎通科技董事长等公司高管于12月期间接待多批机构调研，公司主营业务包括两大板块，高速通讯连 接器和汽车连接器，其中高速通讯占比较大，随着AI的高速发展，今年的主要增长点来自于高速通讯产 品的需求增长。 目前比较热门的应用场景是人工智能，随着人工智能的高速发展，整个通讯产品在不断的升级，公司高 速通讯产品系列包括了Cage、背板连接器、铜缆连接器等。Cage作为I/O连接器，其速率随着服务器和 数据中心的升级，目前已提升至224G。铜缆连接器同样也从112G的速率提升到了224G，并且随着速 率的提升，对散热的要求也在提高，目前公司已为安费诺、莫仕等客户提供液冷散热的方案，并已交付 客户试样。 调研过程中，公司透露，公司目前在安费诺液冷连接器开发这块是独家，Overpass整个模块的产品供 应Cage、Wafer、housing、散热器等子件，客户进行组装形成通讯连接器模组。 高速通讯业务在产品量产上，今年主要是从56G逐渐转变为112G，且224G目前也在进行小批量交付； 在产品结构上，公司目前仍然以Cage产品为主，112G的Cage在持续放量。总体来说，通讯的客户群体 主要包括了安费诺、莫仕、泰科以及中航 ...

1、可控核聚变（精达股份、中国核电）：①OpenAI CEO SamAltman透露，核聚变技术将"很快"取得 突破，他预计其投资的公司Helion将"很快"演示净能量增益核聚变；②中泰证券陈鼎如指出大部分核聚 变公司预计2031-2035年有望实现可控核聚变商业化，我国聚变以科研院所牵头，其中核聚变装置价值 量以超导磁体、维持稳定平衡系统占比最高；③长城证券于夕朦看好中国核电作为核电龙头企业，兼具 成长性与确定性，在建在运核电容量持续增长，且中核集团深度参与并牵头承担实施了国际热核聚变实 验堆（ITER）项目核心安装工程；④于夕朦看好公司受益行业增长，叠加自身规模、技术优势，预计 2024-26年实现归母净利润110.27/119.36/126.77亿元，同比增长3.8%/8.2%/6.2%，对应PE为 17.6/16.2/15.3倍；⑤风险因素：核聚变发展情况不及预期、技术进展不及预期风险。 2、漫步者（002351）：新产品系列方面公司大力投入开放式耳机（OWS）市场，未来覆盖不同产品 形态、不同定价范围、不同集团品牌的开放式耳机将陆续上市；②加速建设渠道与品牌，在抖音和小红 书等内容型社交电商渠道的投 ...

泵属于被低估的千亿规模市场，行业估值处于底部区间，并且不局限于水泵，目前工业泵/液冷泵的新 品同样成长可期，比如液冷泵产品主要应用于液冷温控领域，工业泵产品在石油、化工、核电、航天等 领域本土替代前景可观。分析师看好公司主营民用水泵+屏蔽泵，液冷泵2024年已完成中兴、曙光、英 维克等重点客户突破，潜力可期。 大元泵业（603757）精要： ①水泵属于被低估的千亿规模市场，2024年全球水泵行业市场规模预计达到4600亿元，同比增速约 6%，并且我国还是全球水泵最大的供应商； ②公司主营民用水泵+屏蔽泵国内/海外分别贡献营收65%/35%，内外需共振； ③公司工业泵产品在石油、化工、核电、航天等领域本土替代前景可观，液冷泵产品主要应用于液冷温 控领域，2024年已完成中兴、曙光、英维克等重点客户突破； ④东北证券濮阳看好公司工业泵/液冷泵成长可期，预计2024-26年归母净利润2.4/2.7/3.3亿元，同 比-16%/+13%/+20%，对应PE为14/12/10倍； ⑤风险因素：新业务拓展不及预期、市场竞争加剧。 已完成中兴、曙光、英维克等重点客户突破，分析师看好公司产品在液冷温控领域潜力可期，仅2024 ...