2025年以来可控核聚变行业密集招标，逐步从实现"聚变反应"向"工程化"转化，这家"专项冠军"旗下子 公司专注第二代高温超导带材研发，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等前沿科技领 域，一期扩产计划已顺利实施产能逐步释放。 精达股份（600577）精要： 此外，公司于2024年6月成立铜陵精达超导材料研究院有限公司。彭毅认为，公司参股上海超导不局限 于财务投资，在超导相关业务上未来有望形成协同效应。 ①2025年以来，可控核聚变行业发展提速，聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标，累计采购 项目约46项，2025年3月5日，合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目首块顶板顺利浇筑，进入全面 加速阶段； ②甬兴证券彭毅看好公司是上海超导第一大股东（持股18.29%），上海超导深耕第二代高温超导带材 领域，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等前沿科技领域，目前上海超导的一期扩产计 划已顺利实施，产能逐步释放； ③公司于2024年6月成立铜陵精达超导材料研究院有限公司，在超导相关业务上未来有望与上海超导形 成业务协同； ④彭毅预计2024~2026年归母净利分别为5.47/6.78/8.25亿 ...

①量子之歌投资Letsvan布局潮玩市场，分析师看好AI技术与潮玩的结合为端侧落地陪伴场景提供了新 的思路，这家公司推出的AI玩具大模型解决方案，可助力实现AI化升级； ②博鳌亚洲论坛2025年年会 今起举行，并将首次在主会场举办全球自由贸易港发展论坛，分析师发现这一板块在前1个月/后1周往 往表现突出，这家公司打造了专业跨境免税购物平台； ③海外映射：特朗普释放关税豁免信号拉动整 体市场情绪，科技巨头集体反弹。 【市场主线】 周一市场全天探底回升尾盘翻红，三大指数微涨。盘面上，有色金属等周期股表现活跃。深海科技概念 股探底回升，此外旅游、银行等板块涨幅居前，而算力概念股则震荡走低。指数层面，依然是围绕着昨 日提到的几点内容进行展开，①之前说过上周五的跌幅和形态上都有点像2月28日，昨天走得也和3月3 日很相似，理想情况下考验过3350附近的支撑后，指数会继续沿袭3月初的走势，并再度冲击箱体上 沿。但这不是唯一的模板，如果参考去年同期指数见顶的那一周（0318-22），即把昨日视作下跌中 继，也有一定概率会像去年3月27日那样再迎来一波回调，但无论是哪种可能，对于3月底反倒可以乐 观一些；②昨日恒生指数表现得 ...

①铜在国家战略物资中的地位提升，精矿紧缺铜价有望上行，分析师看好铜矿企业； ②布局三大出口 海工基地，覆盖"全球海工全系产品"，海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力。 3月20日，特朗普再次签署行政命令，要求增加铀、铜、钾、金以及美国国家能源主导委员会主席确定 的任何其他元素的国内产量，要求通过利用《国防生产法》为采矿项目提供资金来促进关键矿产的国内 生产。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行：2025年3月25日（周二），中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。 2、财政部：2025年着力提升科技创新能力，加大中央本级科技投入，全力支持关键核心技术攻关。 3、人社部：将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围，个人最高授信1000万 元。 4、 海关总署：中国海关坚持依法管控、综合施策，始终保持查缉芬太尼类物质高压态势。 5、近日，国家军民融合产业投资基金二期有限责任公司成立，法定代表人为曲克波，注册资本596亿 元。 【研选·行业】 铜|铜在国家战略物资中的地位提升，精矿紧缺铜价有望上行，分析师看好铜矿企业 公司坚定实施"新两海"战略，海外战略先发瞄准欧洲，海 ...

2025年"四月决断"前瞻 "四月决断"是A股市场中一个重要观念，每一年到4月份的时候就基本能够看清楚全年投资的逻辑，对 全年投资有重要指引意义。 每年11月至次年3月，由于市场处于"政策密集期"+"业绩真空期"，因而市场行情主要由预期驱动，也更 容易出现主题行情。进入4月后，随着宏微观各项数据公布，基本面对行情方向的指引会更明显。 方正证券许茹纯展望今年4月以后行情，认为核心主要在于两个方面： 一是科技相关板块盈利周期能否持续回升； 从财务数据看，A股科技板块也已经初步呈现出盈利周期触底回升态势，往后看，科技相关板块盈利周 期能否持续回升则是决定后续行情走势的重要因素。 ①2025年"四月决断"前瞻；②主流制冷剂品种全面提价，旺季涨价有望进一步提振二季度长协价格中 枢，同时主流制冷剂 1、2 月出口均价同比均有大幅增长，当前价格下2025年制冷剂公司利润将再上台 阶；③今日全市场机构研报共发布315篇，火炬电子评级得到上调，6家公司获得首度覆盖，其中紫金 矿业、居然智家获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，中国巨石首次上榜，前五名依 次为爱美客>药明康德>招商蛇口>中国巨石>牧原股份。 | | ...

① 【重要公告解读】 大连重工：不存在应披露而未披露的重大事项 南方路机发布异动公告，经自查及发函问询，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重 大信息。公司生产经营正常，内外部经营环境未发生重大变化。 点评：公开资料显示，南方路机主要从事工程搅拌设备、原生骨料加工处理设备和骨料再生处理设备的 设计、研发、生产及销售。 南方路机2023年3月20日在互动平台表示，有专用于海工的搅拌站HCS50、HCS75，HCS100、 HCS150，该搅拌站安装于工程船上，也称为船载搅拌站。该系列设备已应用于杭州湾跨海大桥，武汉 二七长江大桥等大型跨海大桥项目。 南方路机2023年8月31日在互动平台表示，机器人是公司设备产品的一部分，目前有智能分拣机器人， 主要是对混凝土、红砖、橡胶、木头等多种物料进行分拣。南方路机2024年1月8日在互动平台表示， 公司智能分选机器人已经在惠州大瑶池项目和深圳市政等项目上进行应用；人形机器人后期会进行考 虑。 南方路机2023年4月7日在互动平台表示，公司的产品早已进入核电领域，运用于核电项目中。公司生 产的核电专用搅拌站能够满足核岛建设关于连续浇筑、大体积、低温混凝土等严格 ...

①又一巨头切入具身智能+具身智能大会本周召开，机构称具身智能有望成为经济增长新引擎，这家公 司子公司与北京具身智能机器人创新中心在技术研发、产品交付运营等方面有合作； ②控产开始！龙 头钢厂确认粗钢减产10%，机构称未来钢铁行业有望稳中趋好，这家公司是国内少数几家能够自主设计 研发冷轧不锈钢自动化生产线的企业之一； ③这家半导体IP授权业务市占率第一的公司发行的18亿元 定增项目注册生效。 【大头条】 一、机器人|又一巨头切入具身智能领域，机构称具身智能有望成为经济增长新引擎，这家公司子公司 与北京具身智能机器人创新中心在技术研发、产品交付运营等方面有合作 据媒体报道，京东已切入具身智能领域，侧重家用场景，现已成立相关业务部门。接近京东的人士透 露，京东非常重视人工智能、自动化以及机器人等领域的创新和应用，内部也有多支团队布局具身智能 等前沿方向的研发。此外，2025年3月28日至30日，第二届中国具身智能大会（CEAI 2025）将在北京 隆重举行，大会将围绕具身智能的基础科学问题、关键技术和发展方向等热点议题发表主旨演讲，深度 剖析技术前沿。 点评：近期具身智能相关政策密集发布，如2月底北京市、深圳市接连 ...

对于Track这一赛道而言，其设备可靠性直接影响光刻机的产能效率和良率，是半导体制造的关键环 节，市场前景广阔。公司最新研发的300WPH KrF-line型号的Track设备预计年中会进入客户端。 这家半导体设备供应商第四季度营收利润创历史新高，清洗和电镀设备中国市场份额超30%，公司平台 化产品放量。 调研要点： ①这家半导体设备供应商第四季度营收利润创历史新高，清洗和电镀设备中国市场份额超30%，公司平 台化产品放量； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 盛美上海董事长等公司高管在3月18日举行的业绩说明会上表示，目前公司清洗和电镀设备在中国市场 的份额超30%，稳居行业领先地位，同时公司进一步强化供应商管控并培育自主供应链。 值得关注的是，公司自主研发的具有全球知识产权保护的Tahoe清洗设备得到了客户端的高度认可，于 2024年在一家逻辑厂商拿到了多台重复订单，该设备已进入一家存储大厂，完成了工艺验证。 公司2024年年报显示，全年营收增长超四成，净利润增长26.65%，第四季度单季度营收及利润创历史 新高。东吴证券分析师表 ...

①深海资源开发是产业化空间大，公司是国内唯一的大型海洋油气工程总承包商，订单充沛未来可期； ②下游反馈价格已迎来上涨，分析师认为该金属行业历时近2年的供应端出清即将告一段落，这四家龙 头企业的议价能力和盈利水平有望提高。 《风口研报》今日导读 1、海油工程（600583）：①深海资源开发是产业化空间大，中高油价背景，叠加深海科技蓬勃发展， 油服工程行业持续高景气；②东吴证券陈淑娴认为，中海油海上油气资本开支维持高位，公司是国内唯 一的大型海洋油气工程总承包商，直接受益；③2024年工作量饱满，在建项目稳步推进，基于公司项 目开展情况以及工作量大幅增加，陈淑娴调整公司2025-26年归母净利润分别至23.9/27.5亿元（此前为 23/27.5亿元），新增2027年预测值为30.2亿元；④风险因素：上游资本开支不及预期。 2、铜加工企业（金田股份）：①铜加工行业在整体铜产业链中处于中下游位置，快速上涨的铜价短期 内会影响铜下游产品的需求及加工费。铜板带产品加工费在2024年二三季度下跌后整体回升；②铜材 产量呈现负增长，部分企业产量不降反升，铜加工供应端集中度有望提高，有利于提高龙头企业的议价 能力和盈利水平； ...

①海外产能逐渐退出+下游刚性需求增长，这个品种国产市占率加速提升，当下景气已处于底部有望实 现复苏；②行业顺周期回暖+供给端增速下降，这家公司今明年业绩弹性提升，且保底股息率高于5%。 《风口研报》今日导读 1、氨基酸（梅花生物、星湖科技、华恒生物）：①氨基酸是含有碱性氨基和酸性羧基的有机化合物， 是构成动物营养所需蛋白质的基本物质，随着需求的拉动以及全球产能的转移，氨基酸景气度有望持续 提升；②长江证券马太指出需求端亚非拉产量、添加比例增长，叠加氨基酸替代豆粕可以缓解中国大豆 种植、进口压力，行业需求有望保持较高的增长；③海外氨基酸供应能力有下降趋势，苏氨酸行业中的 海外企业（味之素、赢创、ADM）2023年供应量占比几乎为0，2024年欧盟针对赖氨酸、缬氨酸发起 了相关反倾销调查；④马太看好国内企业已早大品种氨基酸具备较强话语权，小品种氨基酸陆续突破， 梅花生物、星湖科技、新和成、安迪苏、华恒生物等公司有望受益；⑤风险提示：全球养殖需求不景气 的风险。 2、中谷物流（603565）：①公司经营模式从内贸集运逐步转变成为以内贸集运为主、外贸为辅的模 式，当前内贸集运供给端增速将高位回落，2024-2026年 ...

半导体行业迎来全面复苏，这家自动化测试系统供应商打造全新一代基于自研ASIC芯片的本土化测试 系统。 调研要点： ①半导体行业迎来全面复苏，这家自动化测试系统供应商打造全新一代基于自研ASIC芯片的本土化测 试系统； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 华峰测控董事长等公司高管于3月期间接待超130家投资机构及相关人员调研，公司表示，目前的在手 订单良好，预计2025年全年会继续保持良好增长态势。2024年，半导体行业在经历周期性调整后迎来 全面复苏，展望2025年，随着汽车、工业和消费电子终端市场需求的预期复苏，半导体设备市场将持 续受益。 调研过程中，公司表示，SoC是一个投入大、技术挑战高的细分领域，公司在全力推进产品验证的同 时，还要持续进行产品特色的打磨，提高客户的认可度和，同时逐步完善产品，推出新的板卡，以覆盖 更多市场领域。未来，公司将全力推进STS8600的研发工作，争取早日取得客户订单，将STS8600打造 为业内卓越的半导体测试平台。 近年来，公司一直在推动测试设备往更高端化发展，在这个进程中，必然要根据设备的需要 ...