这家老牌区域百货龙头引入明星职业经理人加速进行调改，旗下已有品牌商场调整品牌后实现毛利率大 幅跃升，分析师认为明星职业经理人加入后该模式有望复制至线下百余家核心百货实体店。 大商股份（600694）精要： ①公司引入明星职业经理人陈德力，曾任新城控股董事兼联席总裁，实现吾悦广场从11座到156余座的 迅速扩张； ②大商股份百货调改空间大，目前公司已行公司统采降低进货价格，其中大庆新玛特2018年至2023年 销售毛利率实现从25.69%至35.49%的显著提升，明星职业经理人加入有望助力公司实现积极转型； ③华鑫证券宝幼琛预测公司2024-2026年收入分别为71.86、73.76、74.92亿元，EPS分别为1.88、 2.02、2.18元，当前股价对应PE分别为13.3、12.4、11.4倍； ④风险提示：百货调改及公司转型进展不及预期。 老牌区域百货龙头引入明星职业经理人加速调改，旗下已有品牌门店实现毛利率大幅提升，模式有望复 制至线下百余家核心百货实体店 华鑫证券宝幼琛最新覆盖东北零售龙头大商股份，公司引入明星职业经理人，有望助力公司实现转型升 级。 大商股份百货调改空间大：公司2023年实行公司统采 ...

①字节猛攻AI生态！火山引擎打造AI语音玩具 ，机构看好AI玩具赛道是具有真实需求的AI硬件落地方 向，这家公司陪伴类AI桌面机器人预计12月量产交付； ②中央农村工作会议在北京召开，分析师看好 我国在保障粮食安全方面积极推动中长期政策发力，这家公司是稀缺的AI软件+农业标的； ③海外映 射：纳指跌3.6%，美联储展现鹰派立场，明年降息前景黯淡。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周三市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。盘面上，市场热点快速轮动，中字头、国企改革概念股受 利好刺激率先走强，此后量子科技、脑机接口、AI眼镜概念股集体爆发，午后半导体板块展开反弹。指 数层面，是巧合吗？同样是"墓碑线"后的第六个交易日，昨日两市成交额降至1.36万亿，而10月16日 则为1.38万亿，并且这两天沪指和创业板指的走势都较为相似（沪指都是低开高走，创业板指都是十字 星），更细节的还有两根"墓碑线"后的第2、3、5天连板高度都下降了，并且10月15日的首板家数也少 了不少（35家，远小于9月底的几百家）。虽然之前更多将这次"墓碑线"后的走势与去年828相比较， 但情绪则似乎更加贴合10月8日后的市场。此外，如 ...

①豆包正式发布视觉理解模型，将赋能AI眼镜、AI手机，分析师看好拥有ISP（图形处理）的能力及布 局ISP的数字公司； ②公司推出边缘AI芯片及开发平台，新产品有望拓展至AIOT和智能音频等市场，进 一步打开成长天花板。 【研选·大事件——读懂大市】 1、深圳：每年发放最高5亿元"训力券" 降低人工智能模型研发和训练成本 2、字节豆包新一代视频生成大模型将明年1月正式发布，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿 7个 月增超33倍。 3、界面财联社推出首款智能体 "AI小财神"18日起开放公测。 4、央行18日上午约谈部分金融机构，要求关注自身利率风险并加强债券投资稳健性。 5、美联储FOMC声明及主席鲍威尔新闻发布会要点总结：美联储宣布降息25个基点，鲍威尔称美联储 正处于或接近放缓降息的时刻。 【研选·行业】 AI|豆包正式发布视觉理解模型，将赋能AI眼镜、AI手机，分析师看好拥有ISP的能力及布局ISP（图形 处理）的数字公司 在火山引擎FORCE原动力大会上，豆包发布视觉理解模型，具备更强的内容识别、理解和推理、视觉 描述等能力。《科创板日报》记者获悉，字节豆包新一代视频生成大模型将明年1月正式发 ...

①华为海思+芯片+机器人+人工智能+卫星导航+央企改革！这家公司与英伟达在人工智能和机器人领域 有合作；②字节跳动+多模态AI+人工智能+谷子经济+AIGC+数字经济！这家公司与华为签约共同研发视 频垂直大模型；③芯片+华为+AI PC！公司主要提供芯片、算法等一站式解决方案。 【重点公告解读】 中电港：公司将聚焦分销主业 中电港发布投资者关系活动记录表公告，公司将聚焦分销主业，围绕"国际一流+国产优先"，将资源向 大产线、大客户、大项目倾斜，持续做强做优做大，巩固国内半导体分销的龙头地位；注重设计链等高 价值业务的投入，提高应用创新的利润转化能力；继续完善"中心仓-枢纽仓-园区仓"三级仓布局，通过 仓储智能化和服务智能化扩大外部客户占比；加强数字化建设，以数字化赋能业务增长，推动人工智能 对公司运营的应用赋能，提高运营效率。 点评：公开资料显示，中电港的主营业务是电子元器件分销业务、设计链服务、供应链协同配套服务和 产业数据服务。中电港的主要产品为处理器、存储器、射频与无线连接、模拟器件、分立器件、传感器 件、可编程逻辑器件。此外，中电港的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。 中电港11月29日在互动 ...

①当前至年末A股的配置思路；②字节跳动加速AI+机器人赛道布局，"豆包"升级版大模型有望加速机器 人数据训练，解决现阶段高昂数据采集成本痛点，国内零部件（整机代工）供应链机遇广阔；③今日全 市场机构研报共发布164篇，海康威视评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中长电科技、中科环 保获新财富分析师深度覆盖;④在个股机构关注度排行中，思瑞浦首次上榜，前五名依次为宁德时代> 湖北宜化>思瑞浦>新澳股份>海格通信。 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①重磅！深圳提出构建人工智能百亿基金投资生态，机构表示持续看好AI投资热潮，这家深圳本地企业 致力于构建AI驱动的全场景智慧生态3.0； ②810.9亿！欧盟启动十年来最大规模太空计划，全球卫星 互联网产业高速发展，这家公司参股公司主营卫星通信和卫星定位"通导一体化"产品及解决方案； ③ 这家公司的芯片电感可以应用于ASIC芯片。 【大头条】 一、AI|重磅！深圳提出构建人工智能百亿基金投资生态，机构表示持续看好AI投资热潮，这家深圳本 地企业致力于构建AI驱动的全场景智慧生态3.0 据媒体报道，深圳市工业和信息化局印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。其中提到，拓 宽多元化投融资服务。设立人工智能产业基金，汇聚多元资本构建人工智能百亿基金投资生态，坚 持"投早、投小、投长期、投硬科技"，探索投补联动、投贷联动等支持机制，打造陪同企业成长的耐心 资本。对符合条件的人工智能企业给予贷款贴息、担保费资助、科技保险资助、知识产权融资贴息等支 持，降低企业融资成本。鼓励金融机构为人工智能企业提供低利率贷款。 点评：AI有望与千行百业深度融合，并带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手。刚结束的中央 经济工作 ...

①AI终端全系布局+深耕算力领域的国家队选手，已推出AI裸眼3D平板等产品，算力+连接领域的竞争 优势显著，5G多应用场景落地； ②刚刚公告上调回购价格，这家低价破净股今年以来积极夯实主业， 叠加融资功能有望全面恢复，长期投资价值凸显。 《风口研报》今日导读 1、中兴通讯（000063）：①作为国家队选手，公司深耕算力领域，服务器及存储领域公司提供高性能 高训练服务器，交换机领域公司中标中国联通和中国电信集采项目、数据中心领域推出浸没式液冷等创 新产品；②公司在AI终端领域布局完善，推出5G+AI裸眼3D平板nubiaPad3DII、AI全能影像旗舰 nubiaZ60Ultra、普惠AI裸眼3D手机中兴远航3D等创新产品；③东北证券要文强看好公司在算力+连接 领域的竞争优势和持续成长性，预计公司2024-2026年分别实现营业收入1292.50/1356.94/1437.49亿 元，归母净利润97.66/103.63/111.50亿元；④风险提示：贸易政策变化风险、汇率风险等。 2、永泰能源（600157）：①公司昨日发布公告将股份回购价格上限由1.89元/股上调为2.62元/股，充 分体现出公司长期投资价值 ...

这家公司与火山引擎展开深度合作，三代芯片完成与火山方舟MaaS平台对接，已搭载于市场上第二款 支持豆包AI的耳机产品。 调研要点： ①这家公司与火山引擎展开深度合作，三代芯片完成与火山方舟MaaS平台对接，已搭载于市场上第二 款支持豆包AI的耳机产品； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 中科蓝讯于12月11-13日期间接待机构调研时表示，公司逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智 能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片八大产品 线为主的产品架构，产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、蓝牙音箱、智能可穿戴设备、无线麦克风、语 音玩具、物联网设备等无线互联终端。 为满足市场对于AI耳机日益增大的需求，公司与字节跳动旗下的云服务平台火山引擎展开了深度合作。 公司讯龙三代BT895x芯片完成了与火山方舟MaaS平台的对接，已可向用户提供适配豆包大模型的软、 硬件解决方案。 公司讯龙三代BT895x芯片可满足AI耳机端侧对语音处理、高速音频传输等的需求，已被搭载于FIIL GS Links AI高音 ...

①字节火山引擎安全领域唯一合作商，这家公司已与字节达成三个产品级合作，同时前瞻布局卫星互联 网+算力+车联网安全领域，打造第二成长曲线；②针对AI、HBM等高端芯片封装领域推出新品，这家 电子材料公司有望受益未来先进封装爆发。 《风口研报》今日导读 1、亚信安全（688225）：①12月18日火山引擎FORCE原动力大会召开，会上宣布豆包大模型发布7个 月以来，日均使用量超过4万亿，公司是火山引擎安全领域唯一合作商，已与字节达成三个产品级合 作；②11月10日，公司发布亚信科技资产过户完成的公告，标的公司在AI、6G等领域拥有技术积累和 深厚的客户优势，双方有望在运营商等多个关基行业实现协同发展，有望进一步增厚公司的创收能力； ③公司前瞻布局卫星互联网安全、算力网络安全、车联网安全，打造"天网+地网+终端"立体安全网 络，，独家中标上海垣信卫星科技的咨询服务项目，有望形成第二成长曲线；④中泰证券孙行臻预计公 司2024-2026年归母净利分别为-0.01/1.11/2.13亿元，同比增长100%/15235%/92%，2025-2026年对 应PE为78/41倍；⑤风险提示：市场需求不及预期、技术迭代与创新等 ...

Al端侧落地场景有望进一步丰富，产业趋势向上。公司深耕功能件与结构件，已覆盖头部消费电子大客 户，Al终端加速落地有望带动量价齐升，同时其积极布局锂离子结构件，未来有望进一步带动业绩成 长。 达瑞电子（300976）精要： ①伴随系统级AI升级，预计2023-28年全球AI手机和AIPC出货量复合增速分别为78.03%/42.11%。公司 基于优越的产品性能和高效的响应速度获得下游客户的认可，消费电子客户资源优异； ②公司内生与收购并举，积极布局新能源产品，新设达瑞新材料及智能设备总部项目（二期）电池结构 与功能性组件项目预计2026年投产，预计可实现营收22.21亿元； 3国泰君安证券舒迪看好Al终端加速落地有望带动公司产品量价齐升，同时其积极布局锂离子结构件， 未来增长动力充足，预计2024-26年EPS为2.62/3.68/4.64元，同比增长240.1%/40.6%/26.2%，对应PE 为26.66/18.96/15.03倍； 4风险因素：新能源产品拓展不及预期。 公司消费电子产品早已进入Apple、字节等头部厂商产业链，Al终端加速落地有望带动量价齐升，同时 积极布局锂离子结构件，未来增长动力充足 ...