借道船舶ETF，精准把握行业上行周期机遇。 | 作者 | | Los | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | （来源：市值风云APP） 近期消息面上，全球油轮运费飙升至近六年新高。克拉克森发布的春节假期间航运市场走势显示，油 轮市场持续强劲，VLCC（超大型油轮）型原油油轮即期市场平均日收益环比上涨24%，达到2020年4 月以来的最高水平。 利好刺激下，航运股近期股价狂飙，招商轮船春节后一周大涨近30%，流通市值已涨至1300亿。中远 海能、中国动力也分别大涨75%和65%。 （来源：市值风云APP） 但其实从2021年开始，船舶行业正在经历新的一轮复苏周期。 船舶行业正在经历新一轮上行周期 2026年开年，涨价逻辑的概念股走势强劲，除金、银、有色金属、锂电和化工外，航运港口行业也在 悄咪咪涨，年内已涨超17%，尤其是航运方向，年内该细分板块已涨27.7%。 造船业具有全球性大周期的特性，每轮完整周期大概跨越15-20年，而每轮上行周期近10年。自2008 年上一轮周期见顶后，全球造船业经历了十余年的漫长寒冬和深度洗牌，目前正处于第五轮的上行周 期中。 在船龄结构老化下，船舶 ...

三亚崖州湾科技城，这座在五年内拔地而起的科技新城，已成为海南打造深海科技创新策源地的核心引 擎。 作为崖州湾科技城的核心板块，深海科技板块立足南山港，打造国际深海科考与装备创新中心。中科院 深海所、中国地质调查局、中国船舶集团、招商局集团等科研院所和重点企业已经入驻。延伸入海的南 山港建成国内首座公共科考码头，不断完善港口服务基础设施，提升深海资源开发和深潜科考保障能 力。最新数据显示，崖州湾科技城聚集45个科研团队、1000余名科研人员，建成10个科研平台，拥有2 个全国重点实验室，形成"三链融合"创新生态。 作为新质生产力重要实践地之一，2026年海南省《政府工作报告》中指出："崖州湾国家实验室落地并 转段运行，国家耐盐碱水稻技术创新中心实质性运行，3家全国重点实验室获批建设。" 在海南自贸港的版图中，约200万平方公里的管辖海域不仅是宝贵的"蓝色国土"，更是培育新质生产力 的战略场域。 "紧扣科技创新这个'牛鼻子'，我们锚定海洋强省战略框架，以'再造一个海上海南'为目标。"海南省海 洋厅相关负责人对《中国经营报》记者表示，"通过坚持'陆海统筹、军民融合、科技引领、开放合 作'，海南正聚焦深海科技策源地、 ...

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央视新闻消息，记者今天（27日）从中船集团获悉，我国第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"目前主体建造 已基本完成，将于3月中旬离开船坞，转入码头系泊调试新阶段。 邮轮离开船坞靠泊码头也被称为出坞，标志着邮轮完成主体建造工作后，将进行全船设备、系统安装后的 调试与试验，为出海试航做最后准备。 据介绍，第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"以岭南文化为主题，总吨位14.19万吨。相比国产首艘大型邮 轮"爱达·魔都号"，"爱达·花城号"引入了更先进的科技和AI技术，新增多种房间类型，并配置了更具体验感 和娱乐化的设施。 按计划，"爱达·花城号"在出坞后将于5月底出海试航，年底交付。 原标题：第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"计划3月中旬完成出坞 编辑：饶治美 责编：吴忠兰 ...

*ST松发前天开启第一波解禁，解禁股份占比11.2%，前天一字跌停，昨天低开高走。 考虑到1月的定增+当前解禁，均属于偏利空的短期扰动，如今利空出尽，叠加运费（BDI、BDTI）持续上涨+摘帽 预期，公司利好逐渐显现。 运费上涨，持续催化后验的造船行情： 1）BDTI最新已达到1842点，同比增长105%；BDI也达到212 【ST松发短期利空出尽，利好渐显】 *ST松发前天开启第一波解禁，解禁股份占比11.2%，前天一字跌停，昨天低开高走。 【ST松发短期利空出尽，利好渐显】 3）公司在手订单中，VLCC达到65艘，占全球VLCC在手订单的34%，且去年10月以来，几乎接了全球一大半的 VLCC，表现出极强的接单能力。 考虑到1月的定增+当前解禁，均属于偏利空的短期扰动，如今利空出尽，叠加运费（BDI、BDTI）持续上涨+摘帽 预期，公司利好逐渐显现。 运费上涨，持续催化后验的造船行情： 1）BDTI最新已达到1842点，同比增长105%；BDI也达到2129点，同比增长112%。 港美股油运、散运（如DHP、HSHP、太平洋航运）持续上涨。 2）运费上涨对造船订单的影响，一般会滞后3-6个月。 因此，VL ...

机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业 蓬勃发展 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 -18% -10% -1% 7% 15% 23% 32% 40% 2025.02 2025.06 2025.10 2026.02 机械 沪深300 相关报告 《机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC 配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇》 2026-01-27 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科 技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC 配套设备》 2025-12-29 《机械行业月报：十五五规划强调科技自立， 未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业 投资机遇》 2025-11-26 联系人：李智 22楼 投资要点： ⚫ 2 月中信机械板块上涨 6.01%，跑赢沪深 300 指数（+0.63%）5.38 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 2 名：截至 2026 年 2 月 25 日收盘，2 月中信机械板块 ...

机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 -18% -10% -1% 7% 15% 23% 32% 40% 2025.02 2025.06 2025.10 2026.02 机械 沪深300 顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业 蓬勃发展 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 相关报告 《机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC 配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇》 2026-01-27 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科 技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC 配套设备》 2025-12-29 《机械行业月报：十五五规划强调科技自立， 未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业 投资机遇》 2025-11-26 联系人：李智 22楼 投资要点： ⚫ 2 月中信机械板块上涨 6.01%，跑赢沪深 300 指数（+0.63%）5.38 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 2 名：截至 2026 年 2 月 25 日收盘，2 月中信机械板块 ...

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，船舶ETF( 560710 )成功上市，为国内首支船舶产业链ETF， 覆盖全产业链核心标的，可增强板块流动性。船舶产业链具有重资产性质且不易被技术淘汰，属于 HALO类资产。当前VLCC最新1年期租已经提升至9.25万美元/天，反映市场供给紧缺，景气度持续高 位。船价后续有望上行，船企远期业绩预期或迎上修，关注当前处于低估值水位的造船标的。 二手船价持续回升，部分船舶资产价值期限结构已进入BACK结构，新造船价现企稳迹象，后续有望上 行 部分船型二手船价超过新造船价，船舶资产价值期限结构进入BACK结构。二手船价指数已连续12个月 上涨。当前VLCC市场5年期二手船价已超越新造船价，资产价值期限结构呈现BACK结构，反映市场供 需紧张加剧。当前新造船价已结束单边下行进入震荡状态，后续有望重回上行通道。 船价后续有望上行，船企远期业绩预期或迎上修，关注当前处于低估值水位的造船标的 申万宏源主要观点如下： VLCC期租逼近10万美元/天，高景气度有望加速向上游造船传导 油轮期租大幅上涨，反映市场高景气度。油运市场供给端约束确定性强，需求端存在黑油与合规油结构 变化逻辑，中周 ...

证券研究报告 下游航运景气度持续上升，船舶ETF上市行业流动性增强 ——2026年2月造船观察&船舶ETF解读 核心观点：下游航运景气度持续上升，船舶ETF上市行业流动性增强 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 资料来源：克拉克森数据库，申万宏源研究 证券分析师： 王晨鉴 A0230525030001 闫海 A0230519010004 2026.2.26 ◼ 船舶ETF（ 560710 ）成功上市，为国内首支船舶产业链ETF，覆盖全产业链核心标的，可增强板块流动性。船舶产业链具 有重资产性质且不易被技术淘汰，属于HALO类资产。 ◼ VLCC期租逼近10万美元/天，高景气度有望加速向上游造船传导。 • 油轮期租大幅上涨，反映市场高景气度。油运市场供给端约束确定性强，需求端存在黑油与合规油结构变化逻辑，中周期上行态势确定 性较强。当前VLCC最新1年期租已经提升至9.25万美元/天，反映市场供给紧缺，景气度持续高位。 ◼ 集运进入新一轮运力竞赛，后续新签订单贡献能力被低估。 • 班轮公司在手现金充足，增加运力是提升市场份额的必经途径，新一轮运力军备竞赛已经开启。经历2021及2024两轮 ...

伴随交易活跃度的提升，VLCC二手船资产价值呈现爆发式增长，而期租端的高价锁定进一步反哺资产 估值。根据船经纪公司Xclusiv2026年2月数据，15年船龄的VLCC价值约为8300万美元，较去年同期增 长57%;10年船龄的VLCC当期价格约1.05亿美元，同比涨幅达26%。 VLCC供需缺口加速放大，二手船回笼资金有望投入新造船市场 根据克拉克森，截至2025年底，当前在航VLCC中有近20%船龄超过20年，而VLCC手持订单占船队比 重仅有17.2%，老旧运力淘汰进程持续加速，供需缺口加速放大。叠加欧美监管升级，通过保险断供、 物理封锁等手段推动违规黑船加速出清，正规船队的稀缺性进一步强化。 智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，2025年，全球累计新造船订单2036艘、5643万CGT，按CGT 计同比下降27%，主要系船厂排期较久、美国301调查等因素短暂压制船东下单欲望。25年12月、26年1 月单月全球新船订单成交量(CGT计)分别同比增长73%、34%，行业景气度拐点已显。该行认为船龄老 化主动更新、航运脱碳进程加速倒逼船队更新这两个结构性支撑将长期存在，继续推动本轮造船周期上 行，未来造 ...