05/03/26 Not for distribution, directly or indirectly, in or into the United States or any jurisdiction in which such distribution would be unlawful. AZELIS FINANCE NV Post-stabilisation Period Announcement NO STABILISATION CARRIED OUT [Further to the pre-stabilisation period announcement dated 23/02/26 BNP Paribas (contact: Stanford Hartman telephone: 0207 595 8222) hereby gives notice that no stabilisation (within the meaning of Article 3.2(d) of the Market Abuse Regulation (EU/596/2014)) was undertaken ...

China signaled it’s modestly dialing down fiscal stimulus this year, a rollback after a trade war with the US that still allows for further support in the face of geopolitical uncertainty abroad and the dangers stalking the economy at home. The broad budget deficit projected by the Ministry of Finance will decline to around 9.5% of gross domestic product this year from the 9.9% in its 2025 plan, according to Bloomberg calculations based on official data. The reduction came alongside an announcement on Thu ...

在人工智能数据中心无比强劲需求的推动下，DRAM/NAND系列存储价格将继续飙升，美国两大超级存储巨头——美光科技(MU.US)以及闪迪 (SNDK.US)在周三美股科技股强势大反弹之际再度成为全球投资者关注焦点，两者股价在周三美股收盘时单日均大幅上涨近6%，带动存储板块 以及纳斯达克指数大举反攻。 法国巴黎银行(BNP PARIBAS)近日发布研报称， DRAM合约价在2026自然年一季度料环比大涨90%，长期以稳健价格曲线著称的 NAND则有望大幅上涨55%，而且二季度将延续自2025年下半年以来的涨价轨迹。 法巴银行对于存储价格的涨势判断并不是孤立观点。TrendForce最近将2026年第一季度的常规DRAM合约价预期从此前预估的季增 55%-60%上修到+90%至+95%(QoQ，即环比基准)、NAND Flash合约价格则大幅上修到+55%至+60% QoQ，并指出北美云计算 厂商们对enterprise SSD(即数据中心企业级SSD，eSSD) 的需求激增，推动其价格在第一日历季度还将再涨53%至58% QoQ。这些 都说明一个关键事实：存储芯片成为AI超级大浪潮里不逊于英伟达AI芯片的"绝对 ...

Core Viewpoint - Companies planning IPOs are assessing how to navigate market volatility caused by recent events in the Middle East, with some firms proceeding with their plans while others hesitate [1][2]. IPO Market Sentiment - The recent shift in market sentiment threatens to disrupt what was anticipated to be a strong year for IPOs, especially with potential major listings from companies like SpaceX and AI firms on the horizon [3]. - Investors are currently processing the implications of the weekend's events, with hopes that tensions do not escalate further [4]. Sector-Specific Insights - The ongoing conflict has bolstered the investment case for military suppliers, with Vincorion planning to accelerate its IPO marketing in Frankfurt [5]. - The success of IPOs may depend on sector exposure and the readiness of companies to enter the market quickly [6]. IPO Activity and Trends - Despite IPO volumes remaining below pandemic-era records, there was optimism from last year's activity, with Asia experiencing significant fundraising, particularly in Hong Kong [7]. - In Asia, deal-making continues, with Sunway Healthcare halting investor orders for its Malaysia listing earlier than expected, while India's National Highways Authority is preparing for an IPO [8]. Notable IPOs - PayPay Corp., backed by SoftBank, is aiming for a $1.1 billion IPO, which would set a record for a Japanese firm on a US exchange [9]. - MiniMed's IPO is reportedly oversubscribed and set to price soon, indicating a potentially easier sell due to its association with a listed company [12]. Market Challenges - The US IPO market was already showing signs of distress prior to the conflict, with several companies withdrawing their listings amid a selloff in tech and financial stocks [10]. - Recent IPOs have struggled, leading to a perception that the IPO window is effectively closed for most companies in the near term [11]. - If the conflict in the Middle East persists, it could significantly delay the recovery of the IPO market [13].

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights a significant shareholder transfer in Midea Real Estate, with shares worth HKD 345 million being moved from Morgan Stanley Hong Kong Securities to BNP Paribas, representing 5.69% of the company [1] - Midea Real Estate reported a revenue of RMB 1.997 billion for the six months ending June 30, 2025, marking a year-on-year increase of 41.3% [1] - The company's profit attributable to shareholders was RMB 305 million, reflecting a year-on-year decrease of 18.73% [1] Group 2 - The basic earnings per share for Midea Real Estate stood at RMB 0.21 [1] - The company proposed an interim dividend of HKD 0.15 per share [1]

为...融资 英国 工业转型 02 为英国工业转型融资 关于法国巴黎银行 欧洲银行业和金融服务领域的领导者，BN P Paribas 在 64 个国家运营，拥有近 178, 000 名员工，其中超过 144,000 名在欧洲 。该集团在其三大业务领域占据关键地位： 商业、个人银行及为集团商业和个人银行以 及包括 BNP Paribas 个人金融和 Arval 在 内的多个专业业务提供服务；投资与保护服 务，提供储蓄、投资和保护解决方案；以及 公司及机构银行业务，专注于公司和企业客 户。基于其强大、多元化、一体化的模式， 该集团帮助所有客户（个人、社区协会、企 业家、中小企业、公司及机构客户）通过涵 盖融资、投资、储蓄和保护保险的解决方案 实现其项目。 在欧洲，法国巴黎银行拥有四个国内市场 ：比利时、法国、意大利和卢森堡。该集 团正在将其综合商业和个人银行模式推广 至多个地中海国家、土耳其和东欧地区。 作为国际银行业的领军者，该集团在欧洲 拥有领先的平台和业务线，在美洲有强大 的影响力，以及在亚太地区拥有坚实且快 速发展的业务。法国巴黎银行在其所有活 动中实施了企业社会责任方法，使其能够 为可持续未来的建设做出 ...

投资逻辑 受美伊冲突、美国 2025 年第四季度 GDP 低于预期的影响，本周加密市场转冷。本周 BTC 收盘价为 6.59 万美元， 周环比下滑 3.1%，持仓均价进一步小幅下滑至 54,582 美元/枚；ETH 收盘价为 1,931 美元，周环比下滑 1.9%。加密 货币恐惧贪婪指数本周为 14，市场情绪依然处于极度恐惧区间，交易略有回暖。 全球政策与产业新闻方面：香港将建设数字债券平台并对接区域代币化枢纽，此前已多次发行政府代币化债券。英国 监管机构拟允许加密货币用于博彩支付。法国巴黎银行启动代币化试点，推出法国货币市场基金链上份额。 WisdomTree 获 SEC 批准，实现代币化货币市场基金全天候交易。金融科技和保险巨头 TruStage 试点面向信用合作 社的数字货币。麦通 MSX 拟上线 Pre-IPO 版块，首期将与 Republic 合作推出超千万美元的独角兽申购额度。 公司新闻方面：Coinbase 面向美国所有用户开放股票交易，并与 Yahoo Finance 建立合作，用户可以从在 Yahoo Finance 上研究资产，一键切换到 Coinbase 执行交易。矿企 MARA 将与喜 ...

全球铜库存突破100万吨大关，这是二十多年来从未见过的景象。 按照所有经济学教科书的理论，如此庞大的库存应该像一座大山，把铜价压得喘不过气。 现实却让所有交易员目瞪口呆，伦敦金属交易所的铜价稳稳站在每吨13000美元上方，春节后还在高位震荡。 一边是仓库堆成山，一边是价格坚挺如铁，这 个市场到底怎么了？ 解开谜题的关键，在于库存都堆在哪里。 全球100万吨铜库存中，超过一半,53.57万吨,都存放在美国纽约商品交易所的仓库里。 这些仓库全部位于美国境 内，过去一年库存激增超过五倍，创下1989年有记录以来的最高水平。 如果把场外库存也算进去，蒙特利尔银行资本市场估计美国当前的铜储备总量接近 100万吨，相当于全球最大铜矿智利埃斯康迪达矿一年的产量。 真正引爆市场的，是AI数据中心的"铜饥饿"。 英伟达GB200 NVL72单台服务器用铜量达到1.36吨，远超传统服务器5-20公斤的水平，暴增400倍。 AI服务器 功率密度激增，配电需要手臂粗的铜排，冷却系统耗铜同步倍增。 单座超大规模数据中心的用铜量可达2000-4000吨。 摩根士丹利预测，2026年全球数据中 心铜消费量将增至74万吨，同比增长48%，占 ...

英国料将在未来一年削减国债发行规模，这对担忧该国财政紧张的债券投资者而言实属难得的好消息。 根据媒体对12家一级交易商的调查中值显示，英国政府债券发行机构债务管理办公室料将宣布 2026/2027财年国债总发行额为2450亿英镑（3310亿美元）。 责任编辑：刘明亮 该规模将创三年来新低，较当前财年减少590亿英镑（约20%），有望缓解英国政府短期融资成本压力 —— 该国融资成本目前仍居七国集团之首。 法国巴黎银行经济学家Dani Stoilova表示，"我认为这将使市场在未来几个月保持平稳状态。在经历了疫 情和能源危机冲击后，这更像是回归正常状态。" 债务管理办公室将在英国财政大臣蕾切尔·里夫斯发表春季声明后公布英国国债发行计划。里夫斯将发 布最新的经济预测，但她已暗示政策不会有重大变化。 法国巴黎银行经济学家Dani Stoilova表示，"我认为这将使市场在未来几个月保持平稳状态。在经历了疫 情和能源危机冲击后，这更像是回归正常状态。" 债务管理办公室将在英国财政大臣蕾切尔·里夫斯发表春季声明后公布英国国债发行计划。里夫斯将发 布最新的经济预测，但她已暗示政策不会有重大变化。 责任编辑：刘明亮 英国料将 ...

智通财经APP注意到，预计英国将在未来一年大幅削减国债发行量。对于担心该国财政状况紧张的债券 投资者而言，这是一个罕见的好消息。 根据对 12 家一级交易商的调查中值显示，为英国政府发行债券的英国债务管理办公室(DMO)预计将宣 布 2026/2027 财年的总发行额为 2450 亿英镑(约合 3310 亿美元)。 这将是三年来的最低水平，较当前财年减少 590 亿英镑，降幅约 20%。这可能会缓解英国政府借贷成 本的部分近期压力——目前英国的借贷成本仍是七国集团(G7)中最高的。 法国巴黎银行经济学家达尼·斯托伊洛娃表示："我认为这会让市场在接下来的几个月里处于一个舒适的 状态。在经历了疫情冲击和能源危机冲击后，这更多地是向常态的回归。" 英债发行量的预期下降反映了英国近期财政状况的改善。现金税收收入高于预算监督机构的预测，且政 府在债务利息上的支出远低于预期。 投资者将关注 2026/2027 财年的国债销售如何在不同期限之间分配，以及这种分配自里夫斯 11 月预算 案以来发生了怎样的变化。根据调查的交易商预测，短期、中期和长期债券的销售比例预计都会下降， 通胀挂钩债券的份额也将缩减。 未分配部分的比例预 ...