高盛最新预计，美联储将在12月的会议上实施连续第三次降息。该行认为，通胀放缓以及劳动力市场降 温，为政策制定者进一步放松货币政策提供了空间。 "明年的风险倾向于进行更多次降息，因为核心通 胀方面的消息一直有利，而就业市场的恶化……可能难以通过我们预期的温和的周期性增长加速来遏 制。"高盛还预计，美联储2026年再降息两次，分别在3月和6月，最终将联邦基金利率降至3.00%– 3.25%的区间。 该行的基准观点是，美联储将越来越相信，通胀放缓的趋势将持续下去，货币政策无需 继续维持在明显具有限制性的水平。 11月25日，金价上摸4152美元后回落， 黄金期货价格目前交投于4140美元附近，黄金相关产品涨幅收 窄，截至14点41分，黄金ETF华夏（518850）涨1.68%，黄金股ETF（159562）涨1.86%，有色金属ETF 基金（516650）涨2.04%。 相关分析指出，得益于持续强劲的投资需求，黄金市场当前正试探每盎司4150美元附近的阻力关口，对 金价起到较强支撑，避免了剧烈下滑。相比之下，虽然黄金价格较上个月创下的约4360美元每盎司的历 史高点回落了大约6%，但这种回调显得相对温和，并未引发恐慌 ...

11月24日，国际金价走出"w"字形波动态势。现货黄金日内一度跌破4040美元，震荡上行已突破4080美元，最终 收于4134.55美元/盎司。 编辑/刘忠禹 分析人士认为，美联储12月降息概率从上周的40%一路飙升至81%，市场对宽松预期的重新定价成为本轮金价拉 高的主因。 高盛最新预计，美联储将在12月的会议上实施连续第三次降息。该行认为，通胀放缓以及劳动力市场降温，为政 策制定者进一步放松货币政策提供了空间。高盛还预计，美联储2026年再降息两次，分别在3月和6月，最终将联 邦基金利率降至3.00%–3.25%的区间。 11月25日，现货黄金一度涨超4150美元关口，最高报4155.89美元/盎司。截至发稿时，现货黄金涨幅有所缩小，报 4142.52美元/盎司。消息面上，美联储理事沃勒主张在12月降息。 文/北京青年报记者 张鑫 道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示："市场越来越相信美联储12月必然降息。"在实物利率下行、通胀预期 温和的背景下，黄金作为零息资产的吸引力被彻底激活。 由于此前美国政府停摆，大量重磅数据被推迟发布，本周将迎来密集补数据窗口。周二将公布推迟已久的零售销 售、PPI ...

11月24日，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）重申其观点，支持在12月降息。 沃勒表示，自美联储上次会议以来，现有数据显示变化不大，通胀并非大问题。"我担心的是劳动力市场，主张在12月降息。" 【导读】美联储理事沃勒：主张在12月降息 中国基金报记者 李智 11月24日，美联储理事沃勒主张在12月降息，现货黄金短线拉升。 美联储理事沃勒：主张在12月降息 此外，沃勒还透露，大约10天前与美国财长贝森特谈过，两人会谈非常顺利。目前美国政府正在寻找一位有经验、知道如何胜任这项工作（美联储主席） 的人。 11月24日，据CME"美联储观察"，美联储12月降息25个基点的概率为69.4%，维持利率不变的概率为30.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为 56.9%，维持利率不变的概率为20.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。 沃勒称，大多数私营部门数据显示就业市场疲软，没有迹象表明企业即将掀起招聘热潮，9月份就业数据可能会被下修。明年1月份将充满挑战，大量数据 将陆续公布，以判断是否需要再次降息，需要逐次进行评估。如果数据出现反弹，可以更加谨慎。 "通胀率有所上升 ...

来源：智通财经 高盛还预计，美联储2026年再降息两次，分别在3月和6月，最终将联邦基金利率降至3.00%–3.25%的区间。 该行的基准观点是，美联储将越来越相信，通胀放缓的趋势将持续下去，货币政策无需继续维持在明显具有限制性的水平。 高盛分析师表示，美联储短期内可能会保持谨慎的基调，但核心物价和薪资增长的轨迹表明，明年的政策立场可能会逐步向中性水平过渡。 此外，高盛指出，自美联储启动降息周期以来，金融环境已显著宽松，这有助于稳定企业借贷成本和家庭信贷流动。 该行预计，到2026年年中，美联储将完成新冠疫情时期调整以来的首次实质性宽松周期，届时利率将显著低于去年的峰值水平，但仍高于过去十年的 超宽松水平。 智通财经11月24日讯（编辑 卞纯）高盛最新预计，美联储将在12月的会议上实施连续第三次降息。该行认为，通胀放缓以及劳动力市场降温，为政 策制定者进一步放松货币政策提供了空间。 在高盛作出上述预测之际，由于美联储"三把手"、纽约联储主席威廉姆斯上周五发表了鸽派言论，称他认为"短期内仍有进一步降息的空间"，令12月 降息预期显著增强。 "明年的风险倾向于进行更多次降息，因为核心通胀方面的消息一直有利，而就业 ...

FOMC内部阵营分化已十分清晰。分析指出，若主席鲍威尔、副主席杰斐逊与威廉姆斯组成"降息支持阵营"，加 上三位特朗普任命的理事支持，仅能获得12名投票成员中的6票，距离多数通过仍差关键一票。 【环球网财经综合报道】随着12月货币政策会议临近，美联储内部关于降息的分歧日益公开化。上周末，两位关 键官员相继释放对立信号，凸显出通胀风险与劳动力市场降温之间的政策权衡困境。 作为今年拥有FOMC投票权的成员，波士顿联储主席苏珊・柯林斯周六明确表达了对12月降息的谨慎态度。她强 调，通胀领域仍存在风险，当前"温和限制性"的货币政策有助于确保通胀向2%目标回落。 与之形成鲜明对比的是，美联储三号人物、纽约联储主席约翰・威廉姆斯于周五释放了明确的降息信号。他表 示，劳动力市场下行风险已上升，而通胀上行压力有所缓解，"近期仍有进一步降息的空间"，以推动政策立场向 中性水平靠拢。 决策分歧的核心源于复杂的经济基本面。柯林斯指出，9月就业数据表现"喜忧参半"，新增岗位超出预期，但未改 变劳动力市场逐步降温的整体判断。 通胀方面，双方仍存在共识性担忧。柯林斯明确提及"通胀方面存在风险"；威廉姆斯虽认为通胀上行风险有所缓 解，但未否 ...

同一天稍早前，美联储纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，随着劳动力市场降温，，以将政策立场调整 至更接近中性水平。 威廉姆斯和米兰的讲话被市场解读为美联储内部又一个更明确的鸽派信号，为12月降息预期再添筹码。 更新中...... 特朗普钦点美联储理事米兰周五表示，隔夜公布的9月非农就业报告"明显偏向鸽派"，强化了美国劳动 力市场持续降温的证据。 他强调，当前美联储面临的数据确实有限，"但缺乏数据并不意味着我们没有预测"，政策制定仍可基于 趋势判断。米兰进一步透露政策倾向称，如果他的投票在下一次议息中具有决定性作用，"我会投票支 持降息25个基点"。 米兰指出，11月CPI数据的发布时间将落在12月FOMC会议之后，因此决策者在会议上将无法获得该数 据，这也意味着政策讨论将更多基于目前的劳动力与通胀趋势。 ...

同一天稍早前，美联储纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进 一步降息的空间，以将政策立场调整至更接近中性水平。 威廉姆斯和米兰的讲话被市场解读为美联储内部又一个更明确的鸽派信号，为12月降息预期再添筹码。 更新中...... 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 特朗普钦点美联储理事米兰周五表示，隔夜公布的9月非农就业报告"明显偏向鸽派"，强化了美国劳动 力市场持续降温的证据。 他强调，当前美联储面临的数据确实有限，"但缺乏数据并不意味着我们没有预测"，政策制定仍可基于 趋势判断。米兰进一步透露政策倾向称，如果他的投票在下一次议息中具有决定性作用，"我会投票支 持降息25个基点"。 米兰指出，11月CPI数据的发布时间将落在12月FOMC会议之后，因此决策者在会议上将无法获得该数 据，这也意味着政策讨论将更多基于目前的劳动力与通胀趋势。 ...

| | 期货 | 增减 | | --- | --- | --- | | 上期所指定交割金库 | 90426 | 0 | 美国9月非农就业人数预计增长5万人，较8月的2.2万人有所回升，但整体仍显示劳动力市场持续降温迹 象。失业率预计维持在4.3%不变。平均时薪环比预计上涨0.3%，年率预计持平于4.7%。 10月就业报告因拨款中断导致当期人口调查数据无法收集，已被取消发布。 上海期货交易所指定交割仓库期货周四（11月20日）仓单日报显示，黄金期货总计90426千克，今日仓 单较上一日持平。 沪金主力盘内高位回落，周四（11月20日）黄金期货开盘价941.98元/克，截至目前最高945.80元/克， 最低929.20元/克。截止发稿报932.56元/克，涨幅0.22%，成交量为945.80手，持仓为929.20手，日持仓 减少9001手。 上海期货交易所黄金期货仓单日报(单位：千克) ...

美联储10月会议纪要显示，会议期间获取的信息显示，实际GDP增速在今年上半年有所放缓。受联邦政 府停摆影响，劳动力市场信息有限；然而现有指标均表明劳动力市场持续逐步降温，未见任何急剧恶化 迹象。消费者价格通胀自年初以来上升，且仍保持较高水平。根据消费者价格指数数据测算，9月份以 个人消费支出价格指数12个月变动衡量的整体通胀率预估为2.8%。剔除能源、多数食品价格波动的核 心PCE通胀率同期同样预估为2.8%。这些数据意味着整体PCE通胀率较一年前上升0.5个百分点，而核心 PCE通胀率与去年同期持平。（格隆汇） ...

美联储洛根：劳动力市场正在逐步降温，在我们降低通胀的过程中，这种情况是合适的。 来源：滚动播报 ...