报告指出，6月家庭调查数据呈现更为复杂的就业状况，失业率下降主要源于劳动参与率降低，不充分就业率仍处于高位，表明劳动力市场存在一定的松 弛度，但其他指标没有体现。 巴克莱还发现，6月薪资增长放缓，平均工作时长减少，导致薪资收入增长陷入停滞，令人担忧消费支出。 尽管6月就业报告存在疲软迹象，但是巴克莱认为，这些还不足以促使美联储在即将到来的7月会议上考虑降息，维持下次降息要等到12月的预测不变，还 同时需要关注即将发布的通胀数据。 巴克莱称，非农就业数据表面上强劲，深层细节揭示了劳动力市场正在逐步降温的迹象。该行认为，美联储7月按兵不动的可能性大幅提升，降息或等到 12月。 7月4日，据追风交易台消息，巴克莱在研报中称，6月非农新增就业岗位14.7万超出预期，但近一半来自政府部门，而私营部门仅增加7.4万个岗位。 行业分化显现结构性问题 报告称，6月非农就业报告的标题数字确实亮眼，新增就业14.7万个，超出巴克莱10万个和市场共识10.6万个的预期。而且，三个月移动平均值达到15万 个，较去年同期的13万个有所提升。 然而，数据的构成令人担忧。政府部门贡献了近一半的就业增长，新增7.3万个岗位，其中绝大部分来自 ...

鲍威尔罗列不降息的支撑因素 金十数据6月19日讯，美联储主席鲍威尔表示，虽然美联储"可以看到劳动力市场或许正在缓慢、持续降 温"，但考虑到目前劳动力参与率强劲以及薪资增长良好，这种降温并不值得忧虑。他表示："尽管经济 前景的不确定性已有所下降，但仍处于较高水平。" 只要看到当前这样的劳动力市场状况，并配合较为 合理的经济增长和逐步回落的通胀，鲍威尔称他愿意继续等待更多信息，再决定下一步行动。 ...

虽然周度失业数据本身波动较大，节假日前后尤为明显，但结合近期多项经济指标显示经济活动放缓， 如果未来数周初请失业金人数持续攀升，可能预示着企业裁员潮正在蔓延。 作为衡量趋势的更稳定指标，初请失业金人数的四周移动平均值已升至23.5万人，同样创下去年10月以 来新高。 与此同时，续请失业金人数(反映正在领取失业救济的总人数)在前一周微降至190万人，但与去年同期 相比仍处于高位，表明失业者再就业所需时间正在延长。 智通财经APP获悉，上周美国初请失业金人数意外上升至去年10月以来的最高水平，进一步表明劳动力 市场正在降温。 美国劳工部周四公布的数据显示，在包含阵亡将士纪念日的5月31日当周，初请失业金人数增加8000人 至24.7万人，远超经济学家预期的23.5万人。 根据美国职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas周四的另一份报告，美国雇主5月宣布裁员约9.38万 人，虽然较4月有所下降，但仍高于去年平均水平，其中服务业和零售业裁员规模居前。 Challenger，Gray&Christmas高级副总裁Andrew Challenger在报告中表示："关税政策、资金缩减、消费 疲软 ...

美联储于昨晚（六月四号）发布的2025年5月的褐皮书，基于其12个地区联储收集的最新经济信息，为 我们描绘了一幅当前美国经济的复杂图景。 作为美联储货币政策决策的重要参考，这份报告的定性观察往往能提供比硬数据更细致、更贴近地面的 经济感受。 本次报告的核心信息显示，美国经济活动自上次报告以来普遍呈现放缓迹象，而持续高企的经济和政策 不确定性，特别是与关税相关的因素，正成为企业和家庭决策的关键阻力。 报告指出，整体经济活动自上次报告以来略有下降。虽然有三个地区报告轻微增长，但半数地区报告了 轻微至温和的下降，另有三个地区报告无变化。 这种普遍的放缓态势，与各地区普遍报告的经济和政策不确定性升高密切相关。企业和家庭在这种环境 下变得更加犹豫和谨慎，推迟了招聘、投资和消费等重要决策。 在劳动力市场方面，褐皮书显示整体就业水平变化不大。 然而，报告中的细节描绘了一个正在降温的市场： 多数地区劳动力需求下降，表现为工时和加班减少、招聘暂停以及裁员计划的出现。尽管普遍裁员情况 并不严重，但员工流失率的降低和职位申请者数量的增加，都印证了劳动力供需关系的转变。 工资继续以温和速度增长，且普遍的工资压力有所缓解，这对于缓解服 ...

美国企业招聘活动已放缓至近两年最低水平，商业服务、教育及医疗健康等行业出现岗位削减，反映出 劳动力需求正持续减弱。 根据ADP研究公司的数据，上月私营部门就业人数仅增加3.7万人，低于接受一项调查的经济学家中所 有预测值。这也是该数据连续第二个月大幅不及预期。 ADP首席经济学家Nela Richardson周三在一份声明中表示："今年开局强劲的就业增长势头正在减弱。" 在社交媒体上，特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔应降息以应对当前形势。 ADP的Richardson指出，尽管招聘放缓，薪资增长仍保持强劲。跳槽员工薪资涨幅达7%，留任员工薪资 增幅为4.5%。这份与斯坦福数字经济实验室联合发布的ADP报告，其统计样本覆盖超过2500万美国私 营部门雇员。 密歇根大学最新调查显示，多数消费者仍预期未来一年商业环境将恶化，失业率可能上升。美联储官员 表示正密切关注贸易政策影响的后续数据，以作为利率调整依据，但已承认关税可能导致通胀上升及经 济增长放缓。 即将于周五公布的美国政府5月就业报告预计将显示，非农就业人数增速较4月的强劲表现有所放缓，而 失业率将保持稳定。 这一现象反映出过去两个月间，企业对特朗普政府多变经 ...

美国劳工部发布的《职位空缺及劳动力流动调查》(JOLTS)报告为黄金市场的走势提供了新的背景。报 告显示，4月份美国职位空缺增加19.1万个，达到739.1万个，但裁员人数也创下九个月来最大增幅，达 到178.6万人。尽管裁员率仍处于较低水平(从3月的1.0%升至1.1%)，但这一数据表明劳动力市场正在降 温。 High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg指出，特朗普的关税政策使企业难以规划未来， 进而导致招聘和投资活动放缓。裁员主要集中在中小企业，尤其是在专业和商业服务、医疗保健以及餐 饮行业。 【黄金期货最新行情】 | 6月4日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 782.42 | -0.41% | 191944 | 180310 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 数据显示，6月4日上海黄金现货价格报价781元/克，相较于期货主力价格（783.10元/克）贴水2.1元/ 克。 【机构观点】 国投期货：隔夜贵金属偏弱震荡。 ...