非银行业点评 "南向通"参与机构扩容，非银机构投资经纪或迎机遇 2025 年 07 月 09 日 ➢ 事件：7 月 8 日，中国人民银行和香港金融管理局在债券通周年论坛 2025 公布三项对外开放优化措施，一是完善债券通"南向通"运行机制，支持更多境 内投资者走出去投资离岸债券市场。近期将扩大境内投资者范围至券商、基金、 保险、理财等 4 类非银机构。二是优化债券通项下的离岸回购业务机制安排，便 于境外投资者开展流动性管理。三是优化互换通运行机制，进一步满足投资者的 利率风险管理需求。 ➢ 同日，中国香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛 2025 上发表演 讲，其中提及中国香港证监会今年工作重点和三大策略方向时指出，香港证监会 一直与内地监管机构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通。目 前，相关的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施细则。 ➢ 债券市场双向开放不断推进，"债券通"南向通运行机制持续优化。2017 年 7 月 3 日债券"北向通"正式开通，投资者通过"北向通"可实现在离岸市场买 卖内地债券。2021 年 9 月 24 日，债券通"南向通"正式开通运行，境内投资者 可通过" ...

中国人民银行货币政策委员会日前召开的2025年第二季度（总第109次）例会指出，当前，我国经济呈 现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行、 风险隐患较多等困难和挑战。下阶段，要引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币 供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 "以旧换新政策的持续推进，为金融机构发展相关消费金融业务提供了广阔空间和机遇。"中国银行研究 院研究员范若滢认为。 支持民营和小微企业健康发展 今年上半年，面对复杂局面，银行业金融机构积极布局科技创新等经济增长新动能领域，扎实推动经济 高质量发展。下半年，结合本次例会部署，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好， 仍是银行业金融机构的重要工作。 近期，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《指导 意见》），旨在完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求。 "总体上看，既是应对当前消费复苏压力的政策'工具箱'，也是推动消费金融生态长期优化的'路线 图'。"上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示， ...

QDII额度又来了。 近期，为更好发挥合格境内机构投资者（QDII）制度功能，国家外汇管理局向部分符合条件的QDII机构发放 投资额度合计30.8亿美元，支持QDII机构依法合规开展跨境投资业务。 业内人士认为，本轮QDII额度的发放，将有序满足境内投资者海外财富配置需求，实现资产配置的多元化。 同时也将有利于持续推动我国金融市场的双向开放，提升中国在全球金融体系中的影响力。 外汇局6月30日公布的《合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况表》显示，截至2025年6月末，共批 准191家QDII机构，累计批准额度1708.69亿美元。 对于未来QDII额度发放，外汇局有关部门负责人表示，将更好统筹金融开放和安全，稳妥有序推进金融市场 高水平双向开放，有序发放QDII额度，支持投资管理能力强、产品认可度高、合规意识和管理水平高的市场 机构发挥更好作用，同时将持续强化事中事后监管，推动跨境证券投资平稳健康发展。 提升境内金融机构国际竞争力 自2006年实施以来，QDII制度在推动金融市场开放，拓宽境内居民投资渠道，支持金融机构走出去开展国际 化经营等方面发挥了积极作用。 外汇局有关部门负责人指出， QDII ...

中金公司表示，在当前市场环境下，国家外汇局此次新增QDII额度进一步深化了金融市场双向开放， 促进了境内外资本市场的互联互通，提升了国内资产管理行业的国际竞争力与服务能力。此次额度发放 为资产管理机构更为有效地服务居民日益增长的全球资产配置与风险分散需求提供了有力保障，助力居 民财富实现长期保值增值。 国家外汇局相关部门负责人表示，下一步，国家外汇局将更好统筹金融开放和安全，稳妥有序推进金融 市场高水平双向开放，有序发放QDII额度，支持投资管理能力强、产品认可度高、合规意识和管理水 平高的市场机构发挥更好作用，同时将持续强化事中事后监管，推动跨境证券投资平稳健康发展。 6月30日，中国证券报·中证金牛座记者从国家外汇管理局获悉，近期，为稳步扩大金融高水平双向开 放，更好发挥QDII制度功能，国家外汇管理局向部分符合条件的QDII机构发放额度合计30.8亿美元， 进一步支持QDII机构依法合规开展跨境投资业务，在有效防范风险的前提下，有序满足境内居民合理 对外投资需求。 QDII制度是我国金融市场开放的重要制度安排之一。长期以来，国家外汇局始终坚持统筹发展和安 全，综合考虑QDII机构管理资产规模、内控合规等 ...

本报记者 王宁 银河期货相关人士对记者表示，今年中国期货市场国际化明显加速，双向开放举措为境外投资者参与中国期货市场提供更 便利环境和广阔空间，同时也丰富了期货公司业务模式与客户群体，有助于期货公司提升风险管理服务能力。 "期货公司可通过为境外客户提供新增品种的交易服务，优化客户结构、拓宽收入渠道，为长期稳定发展奠定基础。"金山 表示，随着中国商品市场国际定价权不断增强，新的机遇和挑战也会到来。 五矿期货自营投资部高级投资经理蒋文斌对记者表示，服务好合格境外投资者，需要提升期货公司的专业化服务能力，增 强在产业领域的权威性。但同时，这也为其带来新的业务增长空间，提升市场份额与盈利能力。面对国际化机遇，五矿期货将 从战略布局、差异化服务及产业深耕三方面发力，例如利用境外子公司连接境内市场，整合内外资源，服务国内外大型生产企 业、跨境金融机构等的跨境需求；依托金融科技与投研能力，开发适配国内外机构国际化贸易的定价与交易模式，提升客户黏 性；针对实体企业在国际化进程中的风险管理需求，提供从价格分析到策略执行的全链条服务。 浙商期货国际业务部经理金山对《证券日报》记者表示，持续引入合格境外投资者和国际化品种数量扩容， ...

其二，在资本市场层面，这一举措能够提高市场活力，增强国际竞争力，提高对外开放水平。粤港澳大湾区H股企业主要 分布于高科技、新经济等领域，在深交所上市后，能够为市场注入高成长性资产，吸引中长期资金，提升市场活跃度。同时， 这些企业带来的国际资本定价逻辑、运营经验、治理模式等先进理念，也将有助于更好地推动我国资本市场规则与国际接轨， 增强国际影响力。 ■邢萌 其三，在国家战略层面，这一举措将畅通深港两地资本流动，以资本联动带动产业协同，推动粤港澳大湾区高质量发展。 深港两地资本市场双向上市通道打通，将促使香港的国际资本、高端人才与广东的产业链优势深度融合，使大湾区企业能够充 分利用两地资金和市场优势，吸引更多国际资本投向新兴产业、未来产业，加速大湾区产业转型升级，进一步推动粤港澳大湾 区一体化发展。 日前，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（以下简 称《意见》）提出，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。 从长远来看，作为改革开放的"试验田"，深圳未来在资本市场的先行成功经验有望向全国推广，更多优质港股中资企业在 A ...

中经记者 罗辑 北京报道 搭桥牵线 助境外长钱把握中国机遇 具体来看，上交所自5月起启动的"聚焦上交所：东南亚市场专题推介"系列活动，旨在进一步深化与东 南亚资本市场交流，增进相互了解，推动吸引更多境外长期资金入市。 其中，5月8日，上交所面向印尼市场举办了首场路演活动，重点介绍了全球与中国ETF市场发展概况、 沪市ETF与衍生品市场发展成果、外资参与上交所市场主要方式等，并就上交所如何吸引投资者参与 ETF市场、如何提升ETF市场流动性、境内ETF投资策略等问题，与印尼机构代表进行深入交流。来自 印尼证券交易所、印尼证券结算担保公司、印尼中央证券托管结算机构、印尼资本市场协会及交易所会 员等超200名机构代表参会。 5月15日，第二次活动成功举办。活动上，上交所详细介绍了沪市整体情况、2024年沪市公司业绩亮点 及ETF市场发展成果，增进境外各方对上交所主要板块、重点产品和投资渠道等方面的了解，以便于东 南亚投资者更好地把握中国资本市场投资机遇。此外，3家沪市上市公司，与东南亚投资者进行了交流 互动，宣传沪市公司投资价值，持续吸引更多东南亚资金参与中国市场。来自东南亚的交易所、投资机 构、中介机构等约180 ...

近年来，监管部门持续推进资本市场高水平双向开放，提升外资参与境内市场的便利性，鼓励符合条件 的境内企业依法依规赴境外上市，增强全球市场拓展能力。 汇丰中国证券服务部总监钟咏苓在接受《证券日报》记者采访时表示，中国资本市场对外开放的持续深 化，不仅能够促进境内金融机构国际化业务的发展，加强其国际竞争力和影响力，也有助于为境内资本 市场引入更加多元化的境外投资机构，优化投资者结构，并吸引更多优质中长期境外资金，进一步推动 境内资本市场高质量发展。 本报记者 吴晓璐 5月19日，中国证监会副主席李明在2025全球投资者大会上表示，证监会将进一步提高境外上市备案质 效，优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品，不断健全跨 境金融服务体系。 进一步优化QFII准入服务 优化外资机构营商环境 据证监会数据，目前，外资通过QFII（合格境外投资者）、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3 万亿元左右，外资已经成为A股市场重要的参与力量。 年内49家公司 境外发行上市备案获通过 5月20日，宁德时代在香港交易所挂牌上市，成为第153家"A+H"公司。绿鞋前发行规模46.0亿美元，绿 鞋后发行 ...

上交所近日成功举办"科创板市场宣介和QFII相关政策解读"线上培训班。本次培训吸引了来自东南亚、 中东、美国、欧洲等地区的包括主权财富基金、资管机构、券商和托管行在内的73家机构，百余名代表 积极参与。培训涵盖三大主题：一是系统宣讲近年来科创板的发展成果与投资优势，二是深入解读QFII 相关政策并现场解答境外投资者在政策理解和实操中的疑问，三是详细介绍QFII资质申请及相关托管服 务的流程。下一步，上交所将继续积极提升国际投资者服务深度广度，讲好中国资本市场故事，进一步 增进理解互信、深化交流合作、拓展合作领域，推进资本市场高水平双向开放。(上交所) ...

以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，正在成为自上而下的共识。 江西省委财经委员会第二十三次会议提出，要千方百计稳住外贸出口，加大出口型重点企业服务力度，促进外贸促稳提质。 作为中部外贸大省，江西身兼内陆开放型经济试验区等国家战略为一身，多个地市获批跨境电商综合试验区、国家外贸转型升级基地、加工贸易 转移承接示范地，在全国的对外开放格局中有着举足轻重的地位。 面对外部环境的急剧变化，为支持相关外贸企业纾困转型，坚定企业发展信心，江西出台省级层面专项政策，统筹发挥各方面力量，从企业生产 经营全链条、全方位给予超常规支持。 稳住外贸基本盘，江西出手了。 01 江西外贸的韧性从何而来？ 今年一季度，江西地区生产总值达7927.1亿元，同比增长5.7%。三次产业稳中有升，"三驾马车"同步发力，顶住了日益复杂严峻的外界压力，呈 现出强大的经济韧性。 在备受关注的外贸方面，江西一季度实现货物贸易进出口总值1049.7亿元，同比增长1.0%，其中民营企业进出口同比增长4.3%，有力托起了外贸 大盘，成为稳外贸的重要力量。 数据显示，江西70%以上的外贸进出口总额来自民营企业，约90%的外贸主体都是民营企业，远 ...