贵金属日报 | 2025-07-10 会议纪要显示联储官员内部意见分化 市场要闻与重要数据 今日凌晨，美联储6月会议纪要显示官员对降息看法分化，因官员们在关税对通胀的影响方面观点不一，大致分为 三派：年内降息但排除7月（主流阵营）、全年按兵不动、主张下次会议立即行动。关税政策方面，欧盟表示目标 是在8月1日前与美国达成贸易协议，甚至可能在未来几天内达成。据英国媒体称，欧美将签订临时框架协议，但 待遇逊于英国。此外，特朗普再向8国发出关税信函，其中巴西面临50%的关税。 期货行情与成交量： 2025-07-09，沪金主力合约开于 774.98元/克，收于 766.82元/克，较前一交易日收盘 -1.21%。当日成交量为 310838手，持仓量为 181258手。昨日夜盘沪金主力合约开于 767.50 元/克，收于 771.02 元/克，较昨日午后收盘 上涨0.19%。 2025-07-09，沪银主力合约开于 8940元/千克，收于 8899元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 613081手，持仓量 327567手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,880 元/千克，收于 8,870 元/千克，较昨 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-09 特朗普顾问再次批评鲍威尔拒绝降息的行为 市场要闻与重要数据 特朗普首席贸易顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）当地时间周一撰文怒斥鲍威尔，称其可能成为有史以来最糟糕 的一位美联储主席。文中指出，尽管有大量数据敦促鲍威尔降息，但他仍固执地拒绝，这将成为他六年来的第三 次重大政策失误，他进一步声称，如果他在7月29日的美联储会议上继续这条紧缩货币政策路线，"为时已晚"的 鲍威尔将沦为历史上最糟糕的美联储主席。但关税对于通胀的影响在未来也必然是美联储需要考虑的因素。 期货行情与成交量： 2025-07-08，沪金主力合约开于 771.66元/克，收于 776.22元/克，较前一交易日收盘 0.64%。当日成交量为 187574手，持仓量为 179131手。昨日夜盘沪金主力合约开于 774.98 元/克，收于 769.52 元/克，较昨日午后收盘 下降0.65%。 2025-07-08，沪银主力合约开于 8856元/千克，收于 8953元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 418168手，持仓量 338144手。昨日夜盘沪金主力合约开于 894 ...

市场要闻与重要数据 新能源及有色金属日报 | 2025-07-08 白宫再度呼吁干预鲍威尔的立场 降息概率再加大 昨日，特朗普向14国发出关税信函，8月1日起对日韩进口商品征收25%的关税，对马来西亚、南非、印尼、缅甸、 泰国等征收25%至40%的关税，任何与金砖国家反美政策结盟的国家，关税再加10%，并签署行政令将对等关税 暂缓期延长至8月1日；白宫官员称不会将特定国家关税与行业关税叠加。此外，美联储主席热门候选人沃什表示， 应降息至更低水平，白宫贸易顾问纳瓦罗呼也吁美联储理事会对鲍威尔的立场采取干预措施。 期货行情与成交量： 2025-07-07，沪金主力合约开于 775.38元/克，收于 771.30元/克，较前一交易日收盘 -0.74%。当日成交量为 190256手，持仓量为 175760手。昨日夜盘沪金主力合约开于 771.66 元/克，收于 775.68 元/克，较昨日午后收盘 上涨0.36%。 2025-07-07，沪银主力合约开于 8919元/千克，收于 8872元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 261611手，持仓量 229481手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,856 ...

| | | | | | | | 发布日期: 2025/07 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | W 分格号: F025 V 行业板块 | | 品种 | | 趋势研判 | | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | | | | | 短期内,市场成交量逐步小幅萎缩,加上国内外利多因素平平, | | | | | | 股指 | | | 股指向上突破存在阻力,或呈现震荡格局,后续关注宏观增量信 息对股指方向的指引。C | | | | 宏观金融 | | 国债 | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | | | | | Fift | 震荡 | | 空间。 市场不确定性仍存,金价短期料震荡为主,关注关税进展。G | | | | | | 白银 | 農汤 | | 关税不确定性仍存,银价料震荡为主。 | | | | | | 월미 | 看答 | | 美国非农大超预期,打压降息预期,叠加海外挤仓风险有所降 温,铜价存在回调风险。 | | | | | | | | | 美联储降息预期降温,叠加高价压制下游需求,铝价存在回落风 | | ...

| 股指期货价差日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 叶倩宁 2025年7月7日 | | | | Z0016628 | | 价差 品种 较前一日变化 | 最新值 | | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | 上期到价差 | -46.20 | 3.86 | 11.00% | 5.6096 | | 期现价差 H期间价去 | -23.24 | -0.50 | 10.20% | 5.30% | | IC期现价差 | -37.24 | 11.42 | 32.70% | 32.70% | | IM期现价差 | -200.00 | 6.84 | 30.00% | 2.30% | | 次月-当月 | -19.00 | -0.40 | 20.40% | 23.80% | | 学月-当月 | -27.80 | 0.80 | 22.90% | 34.0096 | | 远月-当月 | -64.80 | 2.80 | 31.90% | 29.20% | | IF跨期价差 李月-次月 | -8.80 | 1.20 | 45.40 ...

谷歌将提议在搜索中添加比价功能框以安抚欧盟。（彭博） ...

估值反弹，下行不改 沥青月报 2025/07/04 徐绍祖（联系人） 18665881888 xushaozu@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020397 从业资格号：F03115061 刘洁文（能源化工组） 从业资格号：F03097315 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 05 需求端 02 期现市场 06 相关指标 03 供应端 07 产业链结构图 04 库存 01 月度评估及策略推荐 行情回顾 图1：沥青主力合约近月走势（￥/吨） 3,000.0 3,100.0 3,200.0 3,300.0 3,400.0 3,500.0 3,600.0 3,700.0 3,800.0 3,900.0 4,000.0 2025/1/1 2025/1/8 2025/1/15 2025/1/22 2025/1/29 2025/2/5 2025/2/12 2025/2/19 2025/2/26 2025/3/5 2025/3/12 2025/3/19 2025/3/26 2025/4/2 2025/4/9 2025/4/16 2025/4/23 2025/4/30 2025/5/7 2025/5/14 2 ...

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 7 月 4 日） 一、研究观点 点评 3 日多晶硅震荡偏强，主力 2508 收于 35050 元/吨，日内涨幅 2.14%，持 仓减仓 18097 手至 76908 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格涨至 36000 元/ 吨，最低交割品 N 型硅料价格涨至 36000 元/吨，现货对主力升水持稳在 950 元/吨。工业硅震荡偏弱，主力 2509 收于 8010 元/吨，日内跌幅 0.93%，持仓减仓 5521 手至 38.1 万手。百川工业硅现货参考价 8738 元/ 吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553 价格涨至 8150 元/吨，现货升 水扩至 165 元/吨。行业最新会议针对防止行业"内卷式"恶性竞争提出 更多要求，多晶硅限产落地有望提速。此前新疆工业硅大厂出现大规模减 产消息，工业硅带动多晶硅向上反弹，多晶硅前期超跌下修复力强于工业 硅。近期多晶硅行业消息频发，交易逻辑逐步转换至多晶硅领涨工业硅。 当前库存高压情况未解，双硅基本面暂未出现实际性改善，消息影响盘面 波动率上升。建议投资者谨慎为上，持续关注双硅比价、跟踪库存拐点与 政策动向。 请务必阅读 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倩宁 | 2025年7月2日 | 历史1年分位数 | | | | | | | | | | | | | | 价差 | 品种 | 成新值 | 较前一日变化 | 全历史分位数 | -56.76 | F期现价差 | -6.48 | 4.00% | 5.30% | | | | | | | | H期现价差 | -27.91 | -4.93 | 5.70% | 3.10% | 期现价差 | IC期现价差 | -66.67 | -14.28 | 12.20% | 10.50%6 | IN潮通价采 | -240.37 | -32.79 | 5.00% | 0.30% | | 次月-当月 | -16.60 | -3.40 | 21.30% | 26.50% | 李月-崇月 | ...

本期 10 年期国债换手率明显回落、30Y 国债换手率回升，因此 30/10Y 国债换手率快速上升 87 个百分点，除此外，TL/T 多空比也回升 10 个百分点。上市公司理财买入量、商品比价分位值不同程度回落。当前拥挤度较高的指标包括 30/10Y 国债换手率。 20 个微观指标中，位于过热区间的指标数量上升至 7 个（占比 35%）、位于中性区间的指标数量仍为 6 个（占比 30%）、 位于偏冷区间的指标数量下降至 7 个（占比 35%）。其中指标所处区间发生变化的是，30/10Y 国债换手率由偏冷区间 升至过热区间，全市场换手率、货币松紧预期均由中性区间升至过热区间，市场利差由偏冷区间升至过热区间，1/10Y 国债换手率则由过热区间降至中性区间。 分类别来看，①本期交易热度分位均值大幅回升 14 个百分点，其中 30/10Y 国债换手率分位值大幅回升 87 个百分点， TL/T 多空比分位值也上升 10 个百分点，不过 1/10Y 国债换手率回落 17 个百分点。②机构行为类中，基金久期、分歧 度分位值均回升 6 个百分点，上市公司理财买入量分位值回落 17 个百分点，带动机构行为分为均值小幅下降 2 ...