从有效认购户数来看，富国基金旗下科创债ETF以6041户排在第一，招商、景顺长城、博时基金旗 下科创债ETF有效认购户数均超过4000户，所有科创债ETF的有效认购户数均超过千户。此外，广发、 嘉实基金旗下员工均购买了1000份自家产品。 7月10日，首批10只科创债ETF全部宣告成立，成立规模合计289.88亿元，其中，8只成立规模超29 亿元。从有效认购户数来看，富国科创债ETF超6000户排在同类第一，所有科创债ETF的有效认购户数 均破千。 下一阶段，首批科创债ETF将陆续登陆沪深交易所，投资者将可以在二级市场投资该产品。某公募 业内人士向《国际金融报》记者表示，预计公司旗下的科创债ETF在下周四或下周五上市。 近290亿规模 距2025陆家嘴论坛结束不到一个月，首批科创债ETF就已全部成立。证监会主席吴清曾在该论坛上 强调"大力发展科创债""加快推出科创债ETF"。在监管的号召下，华夏、易方达、广发、南方、富国、 博时、嘉实、景顺长城、招商、鹏华基金等10家大型公募纷纷响应，火速完成了产品上报、发行以及成 立等多个阶段。 7月10日晚间，上述10家公募分别发布了旗下科创债ETF的合同生效公告。《国际 ...

本周市场情况 一级市场： 据新华财经统计，近两周（2025年6月30日至7月11日）共发行49笔中资离岸债券，其中包括8笔离岸人民币债券、25笔美元债券、6笔港 币债券、10笔欧元债券，发行规模分别为66.87亿人民币、35.652亿美元、32.5亿港币和21.24亿欧元。本周发行方式为直接发行的债券共 30只，担保发行的债券共13只，直接发行+担保发行共4只，维好协议+担保发行共2只。 在离岸人民币债券领域，近两周人民币企业债单笔最大发行规模为35亿元人民币，由厦门象屿集团有限公司发行。近两周人民币债券发 行最高票息为7.5%，由伊川财源实业投资有限责任公司发行。 在中资美元债券市场，近两周美元企业债单笔最大发行规模为6亿美元，由中信证券国际有限公司发行。近两周最高美元债发行票息为 6.9%，由泰安高新建设集团有限公司发行。 二级速览： 本周中资美元债收益率多数上涨。截至北京时间7月11日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数上涨0.12，报244.3；投资级美元债指数 周度上涨0.14%，报236.96；高收益美元债指数周度下跌0.03%，报239.29。本周，地产美元债指数周度下跌0.1%， ...

证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2025-07-11 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email:xiepeng@cnpsec.com 近期研究报告 《下半年政府债供给怎么看？》 - 2025.07.10 固收专题 科创债规模和跨市场利差怎么看？ ——科创债专题之三 20250711 债市科创板启动已近两个月，银行等金融机构的加入使得科创 债发行量创历史新高。而近期首批科创债 ETF 发行火爆，标的指数 成分券交易活跃，成为信用债阶段性交易主线。未来科创债发行量 如何？科创债 ETF 募集后，还有哪些交易机会可以把握？本文对此 进行详细分析。 ⚫ 金融机构占比高，科创债年发行量或达 2 万亿 新政后科创债发行量大幅增加，银行非银等金融机构占比较高。 2025 年 5 月，债券"科技板"正式开启，由于银行和非银机构的加 入，2025Q2 科创债券发行量大幅增至 7000 亿元以上。债市"科技板" 启动以来，各类发行人合计发行科创债约 5900 ...

智通财经7月11日电，首批科创债ETF首募成绩出炉，10只科创债ETF均仅用1日即完成发行，最终合计 募集289.88亿元。其中，富国、博时旗下科创债ETF触达募集上限，启动末日比例配售，有效认购申请 确认比例分别为96.575974%、99.272%。当前10只科创债ETF均已成立，按照计划将于7月17日上市。此 外，智通财经记者获悉，多家基金公司已经在筹备第二批科创债ETF申报，积极参与债券ETF发展。 （智通财经记者 闫军） 首批10只科创债ETF最终募集290亿 基金公司筹备二批上报 ...

华西证券观点认为，在政策导向下，关注和参与科创债的机构与资金有望不断增加，科创债ETF能够为 投资者提供"低费率、持仓透明度、高效交易机制"的配置选择。社保基金、养老金、保险资金等耐心资 本可以将科创债ETF作为践行国家战略、优化资产组合的工具，个人投资者也可以通过ETF低成本、高 效率参与科创债投资。 值得关注的是，后续上市后科创债ETF招商（551900）支持T+0交易，一年综合费率仅0.2%。此外，其 采用实物申赎模式，能够显著降低产品交易中的摩擦成本，并减少价格的不确定性。多重优势叠加，使 其有望成为投资者布局科创债市场的理想工具。 展望后市，在政策红利驱动下科创债市场有望持续扩容。2025 年 5 月央行证监会联合公告拓宽科创债 发行主体范围，并明确鼓励创设科创债 ETF。自新政发布以来，科创债发行规模已超6200亿元，存量 规模达2.5万亿元，为科创债ETF提供了充足的底层资产支持，科创债指数发展空间广阔。 7月11日，首批科创债ETF陆续公告成立。根据公告，科创债ETF招商（551900）募集总规模29.91亿 元，首发有效认购户数4721户，在6只上交所科创债ETF中居第一。 资料显示，科创债 ...

对于科创债ETF新品运作，鹏华固收团队也将高效赋能，基于"投研-风控-系统-交易-运营"五位一体的方 式，来支撑此类创新型ETF的精细化管理，团队目标致力于把科创债ETF做成一个既能配置、又能交 易、还具备长期生命力的标准化信用债工具。 (责任编辑：叶景) 值得一提的是，今年以来，债券ETF迎来快速发展期。据Wind数据，截至7月9日，债券ETF总规模超 3800亿元，较去年底增长超2000亿元。若算上此次发行的10只科创债ETF，募集资金合计达300亿元， 债券ETF总规模将超4000亿元。 鹏华上证AAA科创债ETF(场内简称：科创债ETF鹏华；基金代码：551030)主要跟踪上证AAA科技创新 公司债指数。从指数看，上证AAA科技创新公司债指数信用资质高、行业分散、流动性佳，是优质的 跟踪标的。根据中证公布的指数编制方案，该指数筛选所有在上交所上市的科技创新公司债，要求债券 为公募发行、主体评级AAA、隐含评级AA+及以上，不限制债券剩余期限、发行人企业属性，每月定 期调整一次样本，能够较准确地反映上交所AAA科技创新公司债的整体表现。 在管理中，科创债ETF既具备信用债的信用评估与风险控制要求，又需要 ...

债券ETF市场规模突破4000亿在即 资本市场迎来科创债ETF的"首日狂欢"。 7月7日，首批10只科创债ETF集体首发，单只产品募集上限均为30亿元，所有产品一天便全部结束募 集。按照单只基金30亿元募集上限计算，此次合计吸引300亿元资金入市。 多位基金公司人士透露，机构资金早已提前准备，多只产品在募集日上午便触及募集上限，"一日售 罄"在预期之中，超出预期的是零售的强劲表现，部分产品不到半日便吸引2亿元资金认购，"零售端卖 得好是'惊喜'，说明市场对科创债ETF的认知度和接受度正快速提升"。 科创债ETF火爆，是今年债券ETF市场爆发式增长的缩影。Wind数据显示，截至7月7日，债券ETF总规 模已经达到3906.68亿元，距离4000亿元的整数关口仅一步之遥。若加上这10只科创债ETF的募集资 金，债券ETF总规模突破4000亿元已无悬念。 首批均"一日售罄" 其中，富国中证AAA科技创新公司债ETF采用"末日比例确认"部分确认，募集期内有效认购申请确认比 例结果为96.575974%。博时上证AAA科创债ETF也因首募规模超过上限而触发比例配售。 第一财经了解到，此次科创债ETF认购主力为机构资金， ...

首批10只科创债ETF基金今日正式开售，全部实现一日结束募集。 尽管首批科创债ETF产品中有7只设定只卖一日，3只原计划销售"多日"，但在机构投资者浓厚参与的背景下， 首批科创债ETF销售火爆，券商中国记者从渠道方获悉，科创债ETF广发、科创债ETF南方、鹏华上证AAA科 创债ETF等首批10只产品仅用一天时间提前结束募集。 超预期火爆，首批产品迎来机构资金抢购 今日，包括广发、南方、鹏华、华夏、易方达等首批10只科创债ETF正式开售，稀缺的赛道型产品引起了机构 投资者的广泛关注。从发行档期来看，包括科创债ETF广发等7只产品的发行档期仅7月7日一天，另外三只产 品原计划最晚销售到7月11日以及7月18日。但机构投资者火爆参与，上述设定只卖一天的产品今日已结束募 集。 与此同时，原计划销售到7月18日的科创债ETF南方、以及计划销售到7月11日的景顺长城、嘉实基金旗下的科 创债产品也发布公告，宣布一日结束募集。这意味着首批10只科创债ETF基金已全部实现一日结募。以南方基 金为例，7月7日晚间，南方基金发布公告表示，南方中证AAA科技创新公司债交易基金于2025年7 月7日开始 募集，原定募集截止日为2025 ...

公募发行再现"爆款"！ 7月7日，首批10只科创债ETF集体启动发行。中国证券报记者从渠道人士处获悉，首批科创债ETF销售 火爆，全部在首日结束募集，甚至有产品"半日售罄"。 债基首发通常不愁销路，但多只基金一日内集体售罄难得一见。科创债ETF一日售罄，体现了以机构为 代表的各类投资者，对科创债ETF创新产品的高度重视。 一日售罄 7月7日下午，记者从渠道人士处获悉，多只科创债ETF均顺利完成发行目标，达到或接近募集规模上 限，圆满结束募集。不仅鹏华、华夏、广发、易方达、招商等旗下科创债ETF一日售罄，原本定于7月 11日、7月18日结束募集的景顺长城、嘉实及南方旗下科创债ETF也顺利达成募集目标，提前结束募 集。其中，甚至有产品半日售罄。 根据此前发布的发售公告，其中7只产品设置了一日发行期，包括易方达、华夏、富国、招商、广发、 鹏华、博时旗下科创债ETF。此外，景顺长城、嘉实旗下科创债ETF设置5天认购期，南方科创债ETF设 置12天认购期。数据显示，科创债ETF普遍设置30亿元募集规模上限。 目前，景顺长城、嘉实、南方均发布提前结束募集公告，募集截止日提前至7月7日。 2025年5月，央行与证监会联合发 ...

证券研究报告 | 债券专题报告 2025 年 7 月 7 日 科创债 ETF 启航 固定收益&基金评价联合深度报告 2025 年 6 月 18 日证监会主席吴清在 2025 陆家嘴论坛上明确将加快推出科创 债 ETF，当日 10 家公募基金同步上报首批科创债 ETF，首批科创债 ETF 已于 7 月 2 日下午正式获批。科创债 ETF 推出背景如何，有哪些产品特征，推出后 对债券市场有哪些影响，本文将对这些问题进行分析。 一、政策红利驱动科创债市场扩容，科创债 ETF 迅速落地 2025 年 5 月央行证监会联合公告拓宽科创债发行主体范围，并明确鼓励创设科 创债 ETF。新政发布以来科创债发行规模已超 6200 亿元，科创债存量规模达 2.5 万亿元，为科创债 ETF 提供充足底层资产。科创债 ETF 政策落地迅速，首 批 10 只科创债 ETF 拟 7 月 7 日发行。 二、首批 ETF 跟踪三大指数，特征对比鲜明 首批科创债 ETF 跟踪指数包括：AAA 科创债指数、沪 AAA 科创债指数、深 AAA 科创债指数。 1、收益风险方面：累计收益角度，AAA 科创债指数与沪 AAA 科创债指数累计 收益较高且 ...