证券研究报告 | 2025年07月04日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数小幅修复 国信周频高技术制造业扩散指数小幅修复。截至 2025 年 6 月 28 日当周， 国信周频高技术制造业扩散指数 A 录得 0.2；国信周频高技术制造业扩 散指数 B 为 50.8，较上期有所修复。从分项看，动态随机存储器、丙烯 腈价格上升，半导体、航空航天行业景气度上升；6-氨基青霉烷酸价格 下降，医药行业景气度下降；六氟磷酸锂、中关村电子产品价格指数不 变，新能源、计算机行业景气度不变。 高技术产业跟踪方面： 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格 180 元/千克，较 上周下降 40 元/千克；丙烯腈价格 8200 元/吨，较上周上升 50 元/吨； 动态随机存储器（DRAM）价格 1.4180 美元，较上周上升 0.027 美元； 晶圆（Wafer）价格最新一期报 2.68 美元/片，较上周下降 0.01 美元/ 片；六氟磷酸锂价格 5.17 万元/吨，与上周持平；中关村电子产品价格 指数:液晶显示器最新一期报 91.04，与上周持平。 高技术制造业政策动向上，6 月 30 日，国家医保局、国 ...

东方金诚宏观研究 稳增长政策效应显现叠加贸易局势缓和，6 月宏观经济景气度延续回升 ———— 2025 年 6 月 PMI 数据点评 王青 闫骏 冯琳 事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年 6 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.7%，比 5 月上升 0.2 个百分点；6 月非制造业商务活动指数为 50.5%，比 5 月上升 0.2 个百分点，其中，建筑 业商务活动指数为 52.8%，比 5 月上升 1.8 个百分点，服务业 PMI 指数为 50.1%，比 5 月下降 0.1 个百 分点；6 月综合 PMI 产出指数为 50.7%，比 5 月上升 0.3 个百分点。 6 月 PMI 数据要点解读如下： 6 月制造业 PMI 指数上升 0.2 个百分点，基本符合市场预期。历史数据显示，6 月制造业 PMI 指数 季节性规律并不明显，由此，当月制造业 PMI 指数走势主要受外部环境、宏观政策及经济基本面牵 动。6 月制造业 PMI 指数回升，背后主要有两个原因：一是稳增长政策效应持续体现。4 月 25 日中央 政治局会议部署"加强超常规逆周期调节"，"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，其中，5 ...

证券研究报告 | 2025年06月29日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数小幅走弱 国信周频高技术制造业扩散指数小幅走弱。截至 2025 年 6 月 21 日当周， 国信周频高技术制造业扩散指数 A 录得-0.2；国信周频高技术制造业扩 散指数 B 为 50.6，较上期小幅走弱。从分项看，动态随机存储器价格上 升，半导体行业景气度上升；六氟磷酸锂、丙烯腈价格下降，新能源、 航空航天行业景气度下降；6-氨基青霉烷酸、中关村电子产品价格指数 不变，医药、计算机行业景气度不变。 高技术产业跟踪方面： 高技术制造业高频数据跟踪上，6-氨基青霉烷酸价格 260 元/千克，与 上周持平；丙烯腈价格 8150 元/吨，较上周下降 50 元/吨；动态随机存 储器（DRAM）价格 1.3910 美元，较上周上升 0.061 美元；晶圆（Wafer） 价格最新一期报 2.73 美元/片，与上周持平；六氟磷酸锂价格 5.17 万 元/吨，较上周下降 0.05 万元/吨；中关村电子产品价格指数:液晶显示 器最新一期报 91.04，与上周持平。 高技术制造业政策动向上，6 月 25 日，非侵入式脑机接口医疗器械国家 ...

外贸方面，东莞外贸进出口保持较快增长。数据显示，1—5月，东莞外贸进出口总额6158.5亿元，同比 增长17.4%。其中，进口2441.1亿元，同比增长28.5%；出口3717.4亿元，同比增长11.2%。5月份，东 莞外贸进出口总额同比增长10.7%；其中，进口同比增长14.2%，出口同比增长8.6%。 南方财经记者程浩东莞报道 6月27日，东莞市统计局公布2025年1—5月东莞经济运行情况。数据显示，2025年1—5月，东莞经济整 体平稳运行，工业生产平稳增长，外贸进出口保持较快增长。 工业方面，1—5月，东莞规模以上工业增加值同比增长5.5%，工业生产平稳增长。分行业看，主导产 业增速较快，电子信息制造业增加值同比增长9.2%，电气机械及设备制造业同比增长9.5%，化工制造 业同比增长12.2%。 南方财经记者了解到，今年前5月，东莞新动能产业继续保持较快增长，先进制造业、高技术制造业增 加值分别同比增长7.8%、9.2%。从产品产量看，高技术产品产量保持良好增势，服务器、集成电路、 传感器、电子计算机整机等产品产量分别同比增长380.9%、85.9%、80.8%、42.6%。 投资方面，1—5月，东莞 ...

证券研究报告 | 2025年06月20日 高技术制造业宏观周报 国信周频高技术制造业扩散指数保持不变 国信周频高技术制造业扩散指数保持不变。截至 2025 年 6 月 14 日当周， 国信周频高技术制造业扩散指数 A 录得 0；国信周频高技术制造业扩散 指数 B 为 50.8，与上期持平。从分项看，动态随机存储器价格上升，半 导体行业景气度上升；丙烯腈价格下降，航空航天行业景气度下降；6- 氨基青霉烷酸、六氟磷酸锂、中关村电子产品价格指数不变，医药、新 能源、计算机行业景气度不变。 风险提示：高技术制造业发展和结构调整带来指标失灵；经济政策和产业政 策干预；经济增速下滑。 核心观点 经济研究·宏观周报 | 证券分析师：邵兴宇 | 证券分析师：董德志 | | | --- | --- | --- | | 010-88005483 | 021-60933158 | | | shaoxingyu@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cn | | | | S0980523070001 | S0980513100001 | | | 基础数据 | | | | 固定资产投资累计同比 | | 3.70 ...

历时两年、经过全市1.1万余名普查人员共同努力，郑州第五次全国经济普查顺利完成数据采集、 审核、评估、验收等工作，普查结果昨日正式公布。数据显示，5年来全市第二产业和第三产业单位数 量大幅增加，吸纳更多从业人员；企业资产规模不断扩大，营业收入稳步增长，科技创新能力持续提 升；产业结构优化升级，数字经济发展壮大，高质量发展取得丰硕成果。 法人单位数量增长46.9% 从2023年4月开始的第五次全国经济普查是一次重大的国情国力调查。此次普查全面摸清了我市第 二产业和第三产业家底。 普查结果显示，2023年末，全市共有从事二产和三产活动的法人单位56.6万个，比2018年末第四次 全国经济普查增加18.1万个，增长46.9%；产业活动单位59.9万个，增加18.6万个，增长45.1%。个体经 营户78.3万个，增加28.4万个，增长57.0%。 按行业分，二产和三产法人单位数量位居前三的行业分别为：批发和零售业20.8万个，占36.8%； 租赁和商务服务业8.7万个，占15.4%；建筑业5.6万个，占9.9%。 按区域分，二产和三产法人单位数量在城区内位居前三的分别是：金水区13.3万个，占全市 23.4%；郑东新 ...

| 6 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 002352.SZ | 顺丰控股 | | 688019.SH | 安集科技 | | 688198.SH | 佰仁医疗 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 600600.SH | 青岛啤酒 | | 688507.SH | 索辰科技 | 中银晨会聚焦-20250606 ■重点关注 【宏观经济】5 月 PMI 数据点评*陈琦 朱启兵。5 月内、外需表现分化。外 贸环境短期改善，对 5 月制造企业生产意愿有所提振。高技术制造业及高技 术服务业景气度均处于扩张区间。 【社会服务】2025 年端午旅游数据点评*李小民 宋环翔。端午假期国内文 旅市场回归短途休闲游为主导，亲子经济占比高、文体旅融合带动文旅消费， 跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现。 【医药生物】马应龙*刘恩阳。公司发布 24 年年报及 25 年一季报，24 年公 司实现营业收入 37.28 亿元，同比增长 18.85%；利润总额为 6.58 亿元，同比 增长 25.32%；实现归母净利润 5.28 亿元，同比增长 19.14%。25 年一季报， 公司 ...

南方财经全媒体记者程浩 东莞报道 5月25日，东莞市统计局公布2025年1—4月东莞经济运行情况。数据显示，2025年1—4月，东莞经济整 体平稳运行，工业生产、外贸进出口等领域表现亮眼。工业方面，今年前4月东莞市规模以上工业增加 值同比增长6.4%。新动能产业增势较好，先进制造业、高技术制造业增加值分别同比增长9.0%、 10.3%。值得注意的是，前4月东莞外贸进出口总额4863.5亿元，同比增长19.4%，外贸进出口保持较快 增长。 外贸方面，东莞外贸进出口保持较快增长。数据显示，1—4月，东莞全市外贸进出口总额4863.5亿元， 同比增长19.4%。其中，进口1947.5亿元，同比增长32.6%；出口2916.0亿元，同比增长11.9%。4月 份，外贸进出口总额同比增长14.7%。 投资方面，1—4月，东莞全市固定资产投资总额同比下降14.0%，固定资产投资承压运行。分投资领域 看，前4月东莞基础设施投资同比增长8.6%，增速比一季度提高3.7个百分点；工业投资同比下降3.2%， 降幅比一季度收窄4.7个百分点；房地产开发投资同比下降36.6%。从投资结构来看，东莞投资结构继续 优化，工业投资占比达54 ...

1—4月，辽宁省固定资产投资规模继续扩大，建设项目投资支撑有力，全省固定资产投资同比增长 5.2%。分领域看，基础设施投资同比增长11.9%，制造业投资增长10.8%，房地产开发投资下降25.1%。 分产业看，第一产业投资同比增长31.1%，第二产业投资增长2.9%，第三产业投资增长5.9%。建设项目 投资同比增长12.8%。其中，亿元以上建设项目投资增长18.7%。 1—4月，辽宁省市场销售持续增长，部分升级类商品销售增势较好，全省社会消费品零售总额3313.8亿 元，同比增长6.8%。从限额以上单位商品零售类值看，基本生活类商品销售增势较快，粮油、食品类 零售额同比增长20.2%，日用品类增长12.9%，烟酒类增长9.0%。部分升级类商品销售增长较快，智能 手机增长66.4%，能效等级为1级和2级的家用电器增长50.6%，新能源汽车增长23.9%，可穿戴智能设备 增长23.8%。 据"辽宁发布"，1—4月，辽宁省经济运行总体平稳。全省规模以上工业增加值同比增长3.0%。其中，高 技术制造业增加值增长10.9%。 分三大门类看，采矿业增加值同比增长16.0%，制造业增长0.5%，电力、热力、燃气及水生产和供 ...

高技术制造业引领增长 统计数据显示，1—4月，湖北省规模以上工业增加值同比增长8.1%，与1—3月持平，高于全国1.7个百 分点，41个大类行业中有25个实现增长；湖北省固定资产投资同比增长6.5%，高于全国2.5个百分点。 工业经济三大门类中，采矿业增加值增长8.1%，制造业增长8.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应 业增长2.1%。高技术制造业引领增长，增加值增长19.3%，对规模以上工业增长贡献率达34.2%。计算 机、通信和其他电子设备制造业，电气机械和器材制造业分别增长18.7%、21.9%。集成电路圆片、电 子元件、锂离子电池、光纤产量分别增长22.6%、35.7%、84.0%、35.1%。 在固定资产投资上，1—4月，湖北省固定资产投资同比增长6.5%，高于全国2.5个百分点；扣除房地产 开发投资，湖北省省固定资产投资增长9.5%。从投资领域看，基础设施投资增长4.1%，占全部投资的 比重为21.4%；制造业投资增长11.5%；房地产开发投资下降5.6%。从产业看，第一产业投资增长 24.1%，第二产业投资增长10.6%，第三产业投资增长3.2%。民间投资增长6.8%；扣除房地产开发民间 投资 ...