招商证券发表研究报告，首予快手"增持"评级及目标价100港元。该行指出，快手在AI技术和商业化潜 力方面具备明显优势，估值吸引力强。相比智谱、MiniMax、OpenAI、Perplexity等AI领头羊，快手的 核心业务与AI应用形成差异化竞争力，尤其是自去年12月重磅升级以来，增长趋势显著。 该行预测，快手2026年及2027年广告及电商核心业务收入增速将分别达到12%及9%，AI技术升级和营 运效率的持续提升将进一步支撑利润率改善。 报告提到，快手凭借稳健的核心业务增长和独特的社区生态，提升商业化变现潜力。AI技术升级(如 OneRec及OneResearch等)进一步推动广告与电商业务的效率提升。作为AI原生应用的领军者，快手的可 灵AI技术领先，具备中文语义理解、生成效率和平台协同的竞争优势。该行看好可灵AI近期升级带来 的商业化潜力增长。 ...

来源：环球网 在国家深入推进《全民阅读促进条例》、倡导"全民阅读进企业"的背景下，企业如何构建可持续的深度 学习生态，成为培育核心竞争力的关键。 图书馆的启动，并非简单增添一处设施，而是浦发银行构建学习型组织、推动"浦发智启工程"落地的重 要文化基础设施。它致力于成为员工深化理论武装、提升专业素养、启迪创新思维的综合平台。 仪式流程见匠心，沉浸体验彰显价值 整个启动仪式流程紧凑而富有深意，每一个环节都体现了主办方的创新思考与用心安排，让参与者沉浸 式感受到"智慧阅读"的魅力。 从"文化感知"到"仪式见证"：与会者首先通过参观培训中心文化墙，感受浦发重视学习传承的基因。暖 场环节的留影打卡、特色赠书等互动，迅速点燃了现场的书香氛围，让图书馆尚未"开门"已先"入心"。 从"点亮仪式"到"即刻体验"：赵万兵副书记精彩致辞后，与中国移动咪咕数媒、中国移动集团政企事业 部相关领导嘉宾共同为"浦银悦读"揭幕。随后，现场设置的"智能借阅体验区"立即成为焦点，员工代表 通过便捷的扫码操作，亲身感受了图书借阅的数字化流畅体验。这套与咪咕公司共同打造的定制系统， 是实现线下借阅与线上员工账户无缝联动、资源高效流转的核心，让"随时 ...

Q&A 凯淳股份 20260121 凯淳股份公司在 AI 技术应用方面取得了哪些进展？ 凯淳股份公司在 AI 技术应用方面取得了显著进展。例如，通过引入 AI 技术， 公司能够实现一键上架产品，大幅提升了效率。2025 年，公司与行业领先的 AI MaTech 运营商克衡合作，专注于客户关系管理（CIM）和私域领域的 AI 创建。今年 1 月，公司进一步收购了克衡，以增强内部协同效应。此外，凯淳 股份公司还开发并投入使用了智能店长系统"智听"，实现 24 小时运行的 AI 客服系统，尽管处理高阶问题仍需人工介入。 2025 年凯淳股份公司的人员优化情况如何？ 2025 年，凯淳股份公司的员工人数从约 760 人减少到不到 500 人。这一优化 主要得益于 AI 技术在设计端和运营端的应用，例如智能店长系统使得店长每天 可以节省 1 至 2 小时处理反手数据的时间。尽管如此，预计 2026 年的人员优 化不会像 2025 年那样大刀阔斧，而是更加平稳地进行。 摘要 凯淳股份通过收购克衡加强内部协同，并推出智能店长系统"智听"以 优化运营，该系统虽能 24 小时运行并节省店长时间，但高阶问题仍需 人工处理。 公司 ...

数据中心产业链调研-功率器件 20260121 摘要 电动车市场功率器件面临供过于求和价格战，车企持续亏损加剧竞争， 影响上游功率器件需求和价格。 光伏领域功率器件国产化率提升，但原材料成本上涨和封测产能紧张导 致毛利难以改善，市场需求平淡。 IDM 企业如士兰微、华润微和杨杰，因能自我消化成本压力，表现优于 Fabless 企业，抗风险能力更强。 IGBT 和 MOSFET 价格短期内未明显上涨，但部分企业面临财务压力或 尝试提价，能否成功取决于上下游博弈。 英飞凌在工业领域压低 IGBT 价格，与国产品牌竞争激烈，通过调整毛 利率应对市场变化，部分产品宣布涨价。 AI 技术推动数据中心对功率半导体需求增长，预计 2026 年市场规模达 60 亿美元，英飞凌等受益，但国产替代率仍较低。 碳化硅在 3 千瓦以上功率应用中占据主导地位，英飞凌凭借能效优势在 碳化硅领域领先，并受益于 AI 服务器需求增长。 Q&A 当前功率器件市场的整体需求和价格情况如何？ 目前功率器件市场的整体需求较为一般。去年（2025 年）由于澳洲工党上台 推出了大量补贴政策，带动了一波需求，但现在情况有所变化。汽车市场方面， 今年（20 ...

海康威视 20260121 摘要 海康威视 2025 年经营活动现金流表现强劲，尽管固定资产投资增加， 但折旧压力不大，对盈利影响有限。公司通过严格的项目选择和现金流 管理，确保资金使用效率，并优化营运资本。 存储涨价对海康威视盈利有小幅正面影响，得益于提前备货和与存储硬 盘厂商的长期合作关系。公司通过技术手段如观澜编码压缩存储空间， 并凭借体量优势增强议价能力。 AI 技术在海康威视内部得到广泛应用，提升了研发、营销服务和供应链 等各部门的效率。AI 编程工具和内部 AI 工具的开发，结合公司规模优势， 提高了运营效率和业务增长。 海康威视通过 AI 排程系统优化物料清单（BOM），实现了高效生产， 应对了复杂的定制化需求。这种创新类似于流水线生产，显著提升了供 应链管理效率，并获得了中国质量奖。 2025 年，海康威视在机器视觉、商业视觉、汽车电子和工业检测等领 域实现了显著增长，主要得益于 AI 赋能，提高了机械臂、无人机和工厂 检测设备等的效率。 Q&A 海康威视在 2025 年的业绩表现如何？ 2025 年，海康威视的净利润增长了 18.46%，实现了逐季加速的态势。具体 来看，过去四个季度归母净利 ...

中信证券研报指出，1月20日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引擎公布，字节漫剧 赛道日耗峰值达到3000万。根据巨量引擎预测，2026年漫剧市场整体规模有望达到220亿元，行业高景 气度延续。从内容端看，AI仿真人剧、优质IP改编剧以及创新题材爆款率更高，反映出优质内容在市场 中的竞争优势；技术端AI技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部AI剧通过版权分销、 IAA+IAP同投等方式持续提升商业化价值。我们认为AI剧产业的景气度有望延续，建议关注具备优质IP 和产能布局的公司。 ...

人民财讯1月22日电，中信证券研报称，1月20日，抖音巨量引擎在杭州举行漫剧生态大会。根据巨量引 擎公布，字节漫剧赛道日耗峰值达到3000万。根据巨量引擎预测，2026年漫剧市场整体规模有望达到 220亿元，行业高景气度延续。从内容端看，AI仿真人剧、优质IP改编剧以及创新题材爆款率更高，反 映出优质内容在市场中的竞争优势；技术端AI技术已经深度融入漫剧管线，显著降本增效。同时头部 AI剧通过版权分销、IAA+IAP同投等方式持续提升商业化价值。中信证券认为AI剧产业的景气度有望 延续，建议关注具备优质IP和产能布局的公司。 ...

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣 全球知名公司海康威视（002415.SZ）经营业绩重回增长轨道。 1月20日晚，全球安防巨头海康威视发布业绩快报。2025年，公司实现营业收入925.18亿元，与上年基 本持平；归母净利润约为142亿元，同比增长逾18%。 2024年，海康威视实现归母净利润约120亿元，同比下降逾15%。对比发现，2025年，公司归母净利润 重拾增长。 海康威视解释，2025年，公司主动推进全面经营策略调整，加快数字化转型。 营收持平，为何归母净利润快速增长？主要是因毛利率提升。2025年前三季度，公司综合毛利率 45.37%、净利率15.59%，均较上年同期有所上升。 在1月20日召开的分析师会议上，海康威视表示，汇兑收益（欧元升值）和信用减值损失冲回，也是利 润增长的正面因素。 海康威视加强应收账款回款管理也取得明显成效。2025年前三季度，公司经营现金流净额为136.97亿 元，同比增长426.06%。 从单个季度看，2025年第一、二、三季度，公司实现的归母净利润分别为20.39亿元、36.19亿元、36.62 亿元，同比增长6.41%、14.94%、20.31%。 根据业绩快报及 ...

展览中有一件伊朗15世纪的《牡丹纹盘》，其风格与明代永乐年间的青花牡丹纹盘非常接近，这就要求 模型必须从细节入手进行精准区分。 商报讯(记者吕文鹃实习生陈群壹沈忱)一路狂飙的AI智能技术，在我们的生活中究竟能做什么？ 近日，字节跳动旗下豆包与上海浦东美术馆达成合作，成为该馆两项国际大展——"图案的奇迹：卢浮 宫印度、伊朗与奥斯曼的艺术杰作"与"非常毕加索：保罗史密斯的新视角"的官方AI讲解员。双方通过 独家数据合作和定向搜索优化，进一步提升了豆包识别和讲解的准确性。这是AI产品首次成为美术馆 的官方讲解工具。展览期间，观众可随时通过豆包App的"视频通话"功能或拍照提问方式，获取针对具 体展品的专业讲解，即使轻声提问，豆包也能准确识别。同时，豆包还提供通用和亲子两种解说风格。 在观展过程中，用户可以让豆包从艺术风格、历史背景、创作技法与文化意义等多个维度，对作品进行 解读。例如，当观众在"非常毕加索"展厅面对毕加索的《阅读》时，可以向豆包提问"画面中宁静的氛 围是如何营造的"。豆包会结合画作创作于1932年的特定背景，分析其中柔和曲线与鲜明色块如何共同 塑造出私密而宁静的阅读场景，阐述这一时期毕加索以其缪斯玛 ...

车百会理事长张永伟表示，国内汽车市场正式进入"高销量、低增长"的成熟发展周期。行业共识在于， 保持长期平稳增长成为关键。同时，张永伟指出，相较于销量渗透率，新能源汽车保有量占比是衡量转 型深度更关键的指标。该数据在2025年已超10%，预计2026年将升至15%，这将系统性驱动能源网络、 补能基础设施及后市场服务的全面变革。 在海外市场，中国汽车产业正经历从"数量突破"到"体系深耕"的新发展阶段。张永伟指出，未来增长将 依赖于"整车直接出口"与"本地化生产"双轮驱动，以及"供应链、核心技术、服务体系"协同出海的生态 化建设。同时，市场结构也在重塑，东盟、中东等市场正成为增长新引擎，这要求中国车企必须具备高 度的灵活性，针对不同区域实施差异化的产品、研发和生产策略，真正实现从"走出去"到"走进去"的跨 越。 （来源：经济参考报） 中国汽车产业正迈向规模化与价值化的新阶段。2025年，面对全球产业链重构与贸易环境变化的压力， 中国汽车产业展现出显著的韧性与活力，多项核心指标创下历史新高。与此同时，产业发展的内在结构 与增长逻辑发生了根本性转变，电动化转型升级进入稳步发展阶段，智能化竞逐全面展开，自主品牌竞 争力显 ...