资料来源：iFind，东莞证券研究所 （20250613-20250626）：小 米发布 AI 眼镜，Marvell AI Day 指引乐观 超配（维持） 电子行业双周报（2025/06/27-2025/07/10） 行 业 2025 年 7 月 11 日 陈伟光 S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 罗炜斌 S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn Grok4 正式发布，Perplexity AI 推出浏览器 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 电子行业 SAC 执业证书编号： 行情回顾及估值：申万电子板块近2周（06/27-07/10）累计上涨2.12%， 跑赢沪深300指数0.49个百分点，在申万行业中排名第19名；板块7月累 计下跌0.25%，跑输沪深300指数2.13个百分点，在申万行业中排名第27 名；板块今年累计上涨 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5] Core Views - The company is expected to achieve rapid growth in H1 2025, with projected revenue between 2.68 billion to 2.80 billion yuan, representing a year-on-year increase of 16% to 21%. The net profit attributable to shareholders is expected to be between 90 million to 102 million yuan, showing a significant year-on-year growth of 228% to 272% [1][3] - The company's Q2 2025 performance indicates a continuous improvement in capacity utilization and profitability, driven by domestic consumption policies and strong demand in portable energy storage and overseas commercial sectors [2] - The company is actively investing in R&D, focusing on advanced technologies such as silicon anodes, steel shell stacking, and solid-state batteries, which positions it well for future growth [3] Summary by Sections Financial Performance - For H1 2025, the company anticipates revenue of 26.8-28.0 billion yuan, with a net profit of 0.90-1.02 billion yuan, and a non-GAAP net profit of 0.70-0.82 billion yuan, reflecting substantial growth rates [1] - In Q2 2025, the expected revenue is 14.55-15.75 billion yuan, with a net profit of 0.58-0.70 billion yuan, indicating a year-on-year growth of 142%-192% [1][2] Capacity Utilization and Market Demand - The company has seen a steady increase in capacity utilization in Q2 2025, supported by the domestic consumption electronics upgrade policy and strong demand in the portable energy storage market [2] - The company has successfully expanded its customer base in the AI sector, with applications in AI PCs, headphones, glasses, and toys, which is expected to drive revenue growth in H2 2025 [2] R&D and Technological Advancements - The company is prioritizing R&D investments in key areas such as high-voltage cathode materials and solid-state battery technologies, which are crucial for enhancing product safety and performance [3] - The company has completed validation of high-safety solid-state batteries and is actively engaging with clients for prototype designs and sample testing [3]

力源信息 20260626 摘要 受益于存储芯片市场景气度回升，特别是 DRAM 和 NAND Flash 的短 缺，公司预计 2025 年第二季度存储产品销售额和利润将显著增加，且 该趋势具有延续性，但其他产品线尚未出现普遍短缺。 AI 端侧应用正处于积极研发和推广阶段，公司在光模块、AI 服务器、AI 电源以及寒武纪等客户的 AI 领域增长迅速，预计未来 AI 市场前景乐观， 但大规模备货仍需谨慎。 公司与海思合作开发自研模块并进行市场推广，尤其在碳化硅充电桩应 用方面取得突破，海思新产品竞争力逐步增强，未来合作机会较大，但 需时间验证。 公司积极拓展鸿蒙系统相关产品业务，主要应用于电力、军工及大型国 企等特定领域，软件推广速度相对较快，但整体推进仍需时间。 公司在机器人领域拥有众多工业机器人和机器臂集成客户，同时是 Meta 和小米眼镜的元器件供应商，已获得小米供应商认证，低空经济 领域也覆盖了大部分客户。 2025 年 5 月，公司举办了以"视听无限，智己未来"为主题的 AI 技术演讲会， 邀请了海思等国内原厂领导和 300 多家客户参与，共同探讨 AI 端侧应用。目 前，AI 端侧应用正处于热烈讨论 ...

证券代码：300459 证券简称：汤姆猫 答：正如大家所看到的，仿生机器人已具备了步行、跑步、翻跟斗等多种运 动能力，部分甚至已拥有环境感知、视觉识别等前沿性技术。公司在 AI 语音交 互、情感陪伴领域具备一定的核心优势与技术储备，测试宇树科技机器狗产品， 旨在利用双方产品的核心功能，进一步探索集语音交互能力、运动能力、情感支 持能力、环境感知能力于一身的陪伴机器人产品，例如未来应用于养老陪伴、居 家陪伴等使用场景下的机器人。公司研发团队对该机器狗产品进行了功能测试、 接口适配、系统集成等前期研究与二次开发工作，目前已实现该产品与汤姆猫 AI 机器人的语音控制功能的协同，具体来讲，用户通过与汤姆猫聊天，可以下达机 器狗系统集成的控制指令，机器狗根据控制指令执行相对应的动作，例如"起立""往 前走""趴下""向后""向左移""向右移"等系列基础模式动作以及"拜年""跳舞""比心" "伸懒腰"等特殊模式动作。后续，公司研发团队将融合公司在 AI 语音交互、情感 计算、控制算法等领域技术优势，结合仿生机器人的多维运动能力，探索出更加 丰富的产品形态与产品功能。 浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司 投资者关系活动记录 ...

X系列全景相机主要特色为全景拍摄，面面俱到，使用者可先拍摄后取景，一台全景相机等于无限机 位。产品广泛应用于机车骑行、单车、水上水下运动、滑雪、钓鱼等户外运动。 影石创新(688775) 主要观点： 影石创新披露公司2025年1-3月主要财务数据和2025年1-6月业绩预测，收入高速成长 华安证券（600909）股份有限公司刘志来,陈耀波,李元晨近期对影石创新进行研究并发布了研究报告 《影石创新：国产科技创新与新兴消费相互促进，全景相机全方位记录多彩美好生活》，给予影石创新 买入评级。 公司2025年1-3月实现营业收入13.55亿元，同比2024年同期1-3月的9.63亿元大幅提升40.70%；实现归母 净利润为1.76亿元，同比2024年同期1-3月的1.81亿元同比小幅下降约2.5%。公司同时披露业绩预测，预 计2025年1-6月，可实现营业收入32.14亿元-38.15亿元，同比增长32.38%~57.10%；扣除非经常性损益后 净利润为4.69亿元~5.54亿元，较去年同期变动约-4.64%~12.63%。公司2025年Q1季度净利润下降主要系 研发投入持续加大，同比提升3.21%。为提升品牌影响力 ...

根据市场公开信息及6月18日披露的机构调研信息，知名私募丰岭资本近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 深圳丰岭资本管理有限公司成立于2013年8月，注册资本1111万人民币。主营业务为：受托资产管理、 投资管理. 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 调研纪要：乐鑫科技通过构建开发者生态，提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每个细分 行业需求。其ESP32搜索热度高于STM32，拥有超过四百名开发者参与ESP-IDF操作系统开发。乐鑫通 过软硬件一体化构建完整生态，全球市占率约为30%，难以被复制。乐鑫暂未计划训练大模型，但支持 用户构建适合业务场景的应用。AI端侧产品以玩具为代表将很快落地，硬件研发测试周期长，需反复 打磨。乐鑫坚持长期主义，提前布局关键技术，持续投入自研。增长驱动力不仅限于智能家居，还包括 工业、能源、医疗等多个领域的数字化转型。乐鑫提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每 个细分行业需求。乐鑫目标成为新兴应用中的"默认选项"，提供完整开发框架。Wi-Fi 7提升接入数量、 连接稳 ...

【AI端侧应用推动，奥比中光前五月业绩大增】 AI端侧应用领域快速发展，带动3D视觉龙头奥比中光 (688322)今年前五月业绩猛增。 6月18日晚间，奥比中光发布1月至5月主要经营数据公告。未经审计财 务数据显示，1 - 5月累计营收约3.63亿元，同比增117.18%；净利润约5500万元，较上年同期增加约 8643.86万元。 奥比中光专注3D视觉感知技术研发，打造"机器人与AI视觉产业中台"。其产品有3D视觉 传感器等，依托科研生产能力和平台，拓展新的产品系列，在多市场有商业应用。 奥比中光认为3D视 觉感知技术进入规模化商业应用快车道，有望受益于AI端侧硬件及应用场景发展。 2025年一季度，奥 比中光营收1.91亿元，同比增105.63%；净利润2431.50万元，较上年同期增加5309.57万元，扭亏为盈。 2024年以来，奥比中光推动研发与运营优化，AIoT业务增长快，一季度经营利润转正。随着市场需求 扩张和产能提升，形成正向循环驱动范式，有望升级盈利和业务结构。 4 - 5月，奥比中光业绩提速。 预计营收约1.72亿元，同比增约131.63%；净利润约3068.50万元，较上年同期增加约33 ...

奥比中光专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人与AI视觉产业中台"，致力于让所 有终端都能更好地看懂世界。奥比中光主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设 备。公司依托3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，不断孵化拓展新的3D视觉感知产品系列， 已在AIoT、生物识别、机器人、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用。 AI端侧应用领域快速发展，推动3D视觉龙头奥比中光(688322)今年前五月业绩快速增长。 奥比中光6月18日晚间发布1月至5月主要经营数据的公告，根据公司未经审计的财务数据，预计1月至5 月累计实现营业收入3.63亿元左右，同比增长117.18%左右；净利润5500万元左右，较上年同期增加 8643.86万元左右。 2024年以来，通过持续推动研发效能提升与运营模式优化，奥比中光在AIoT领域的业务呈现较快增长 态势，成功在2025年第一季度实现经营利润转正。随着智能终端市场需求的持续扩张与公司智能制造基 地产能的快速提升，奥比中光已形成"技术迭代-量产提速-成本优化"的正向循环驱动范式，技术壁垒与 规模效应产生的战略纵深优势有望驱动公司未来的盈利和 ...

Core Viewpoint - The company reported significant growth in revenue and net profit for the first five months of 2025, indicating a successful turnaround and strong performance in the AI and technology sectors [1][2]. Financial Performance - The company expects to achieve approximately 363 million yuan in revenue for January to May 2025, representing a year-on-year increase of about 117.18% [1]. - The net profit attributable to the parent company is projected to be around 55 million yuan, an increase of approximately 86.44 million yuan compared to the same period last year [1]. Reasons for Growth - The company achieved a net profit of 24.32 million yuan, an increase of about 53.10 million yuan year-on-year, marking a successful turnaround from previous losses [2]. - The growth is attributed to the company's strategic focus on "technology innovation input - commercial results transformation," which has accelerated the realization of its business strategies [2]. - The company has established a strong research and development capability and a comprehensive technology roadmap, providing a continuous source of innovation and competitive advantage in various AI-related fields [2]. Future Outlook - The company plans to continue exploring emerging fields and products within the industry, aiming to integrate its core self-developed technologies with potential applications globally [2].

证券代码：688322 证券简称：奥比中光 公告编号：2025-054 2025 年第一季度，公司实现营业收入 19,105.82 万元，同比增长 105.63%； 实现归属于母公司所有者的净利润2,431.50万元，较上年同期增加5,309.57万元， 实现扭亏为盈。 2025 年 4-5 月，公司预计实现营业收入约 17,194.18 万元，同比增长约 131.63%，预计实现归属于母公司所有者的净利润约 3,068.50 万元，较上年同期 增加约 3,334.29 万元，持续增收且增利，公司"技术创新投入－商业成果转化" 战略加速落地催化。公司全栈式的研发能力和全领域的技术路线布局，为技术迭 代创新提供了源源不断的底层动力，如今在包括具身智能机器人、各类 AI 端侧 硬件升级等赛道，公司均具备明显的先发、技术及产品规模化等优势。 今年出现的经营拐点，是基于公司多年来在创新业务场景的培育与布局，同 样得益于下游各类 AI 端侧应用领域的快速发展。未来，公司将持续关注行业内 的新兴领域与产品，并积极探索其与公司技术相结合的应用场景，围绕以自研核 心技术和产品为刚需的下游在全球范围开拓潜在客户，持续提升公司的 ...