科创板第五套上市标准扩大适用范围消息发布后，商业航天、低空经济、人工智能等领域的多位企业人 士对中国证券报记者表示，此举将帮助企业加快转化科技成果。 "商业航天具有投入高、周期长的特点，企业难以在较短时间内实现盈利。现阶段亟待A股IPO政策的支 持。"夏东坤说，扩大科创板第五套标准适用范围，对于支持中国商业航天产业来说是一场"及时雨"。 新一轮科技革命和产业变革加速演进，完善更加适配科技创新和产业变革的金融服务体系，资本市场大 有可为。近日，证监会以深化科创板、创业板改革为抓手，提出一系列新举措，加快构建更有利于支持 全面创新的资本市场生态。本报今起推出"打造更适配创新的资本市场"系列报道，多维度、多视角解读 政策精神，关注具体措施落实情况，展现资本市场改革发展新风貌、新气象。 以设置科创成长层为抓手，科创板迎来新一轮改革，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大 适用范围是其中的重要举措。 市场人士认为，重启并扩大适用科创板第五套上市标准，极大地提升了科创板的制度包容性和对新质生 产力的支持力度，从长期看，也有利于广大投资者分享国家创新发展的成果。 中国证券报记者日前了解到，监管部门将借鉴生物医药行业适 ...

◎记者孙忠 市场人士表示，目前银行转债加速提前赎回，引发市场 "配置荒"，优质新券将补充配置空缺。从发行 流程看，未来仍有可转债等待发行，并且多个可转债预案已完成交易所问询，其中科技类公司仍是主 流。 近期，可转债发行加快。本周，安克创新、湘潭电化、无锡振华和江苏华辰4家公司启动可转债发行。 与此同时，可转债二级市场热度大幅提升。 可转债发行逐步恢复 年报季结束后，可转债发行逐步恢复。5月仅有恒帅转债启动发行，但6月中旬以来新券发行明显改善 ——6月11日路维转债启动发行，本周安克转债、电化转债、锡振转债和华辰转债等4只新券陆续发行。 其中，6月16日安克转债和电化转债启动发行：安克创新拟发行可转债募资不超过11.05亿元，用于便携 和户用储能产品研发、新一代智能硬件研发、仓储智能化升级、全链路数字化运营中心建设及补充流动 资金等项目；湘潭电化拟发行可转债募资4.87亿元，主要用于"年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项 目"。18日，无锡振华拟发行可转债募资5.2亿元，投入"廊坊振华全京申汽车零部件项目"及补充流动资 金。 从发行情况看，投资者参与度颇高。数据显示，安克转债与电化转债打新户数均达836万户，远高 ...

硬科技为什么重要？在贸易战中，我们知道了硬科技的关键性，一是有了硬科技，不怕被卡脖子；二是 有了硬科技，人无我有，人有我精，还能反过来成为我们谈判的筹码。 都知道硬科技是个好东西，那么如何落地？ 一个合理解释是，我们本来就具备后发优势，在不被卡脖子的时候，吸收消化国外的硬科技是最经济 的，尤其是在差距很大时，引进一些技术能快速提升生产力。但是，当条件发生改变的时候，这种惯性 就不得不扭转过来。 一是自己发展了，技术也起来了，跟别人的差距没有那么大，这个时候自己下功夫突破硬科技的必要性 就来了；二是国外看到你的技术追上来了，威胁到它的硬科技垄断性了，就不仅不愿意把它最先进的科 技出口给你，还开始在你的研发道路上卡你的脖子。 利，也就无从迭代升级。 "坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求"，在经济工作运行中，要营造干事创业的浓厚氛围，关键还是 要激发企业的能动性。 6月16日至18日，李强总理在江苏调研。他在江苏汇智高端工程机械创新中心有限公司指出，要积极运 用人工智能、清洁能源等技术，推动产业转型升级；在深地科学与工程云龙湖实验室，希望大家把科技 创新和产业需求有效结合，推进重大原始创新和技术突破，加快产业化落地 ...

券商认为，未来对于A股的"好公司"的评价标准，不仅是财务健康的公司，更是具备战略方向和产业穿 透力的公司。具备硬科技属性与高质量增长潜力的企业有望获得更多政策与资金支持。企业的技术厚 度、创新路径、产业前景，将逐步取代短期利润表现，成为市场关注的核心变量。 对于券商自身而言，资本市场改革日渐深入，全面支持创新的时代正在到来。新一轮科创板改革，为券 商服务科创企业提供了新思路、新契机。 中国多层次资本市场改革步入新起点 所谓"1+6"政策措施，其中的"1"是指设置科创板科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上 市。 "6"是指围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：对于适用科创板 第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机 制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支 持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动；健全支持科创板上市公司发展的制度机制； 健全科创板投资和融资相协调的市场功能。 国金证券董事长冉云表示，"1+6"改革措施是对市场各方所期待的科创板增强包容性的及 ...

科创板作为资本市场"硬科技"企业阵地，迎来了新一轮重要改革。 在2025年陆家嘴论坛期间，证监会推出了一系列提升资本市场制度包容性、适应性的举措。其中，科创 板"1+6"政策成为市场关注的焦点，在六项改革措施中，第一项便是对于适用科创板第五套上市标准的 企业，试点引入资深专业机构投资者制度。 据了解，此项改革是借鉴了境外市场有关做法，希望借助机构投资者的专业判断、"真金白银"投入，帮 助审核机构、中小投资者更好地判断企业的科创属性、商业前景。 "资深专业投资者具备对研发管线、技术壁垒的深度研判能力，可减少信息不对称。" 东吴证券首席经 济学家芦哲对第一财经表示，一方面包括高端科技研发成功率、专利布局等关键指标的专业评估，可避 免市场因短期盈利缺失导致的低估问题。 芦哲称，另一方面，专业投资者具有定价锚定效应，前期对于同类公司的入股价格和持股比例可作为 IPO定价参考，降低发行估值泡沫或破发风险，此前第五套标准企业上市后投资回报率差异大，专业投 资者的介入有望缩小非理性波动。 探索"硬科技"企业识别的解法 近年来，资本市场的改革始终围绕强化"含科量"在展开，但科技创新的发展日新月异，如何精准识别和 判断科技型企 ...

1） 港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。 2） 港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。 6月20日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数涨0.23%，报23291.40点，恒生科指涨0.3%，国企指数 涨0.22%。盘面上，科网股涨跌不一，稳定币概念多股上涨，内房股活跃。热门ETF方面，港股通汽车 ETF（159323）、港股消费ETF（513230）、恒生科技指数ETF（513180）等开盘后小幅上涨。恒生科 技成分股中，华虹、舜宇光学科技、中芯国际、比亚迪电子、哔哩哔哩等涨幅居前。 截至6月19日，今年内南向资金累计净买入港股金额高达6960.41亿港元，相当于2024年全年净买入 8078.69亿港元的86%。中金测算，年内相对确定的南向增量资金为2000-3000亿港元，全年累计流入可 能超万亿港元。该机构认为，当前中国整体仍需修复但有结构亮点的宏观与市场环境，都更有利于港 股，这是因为不论是提供稳定回报的分红、还是作为结构性机会主线的新消费、AI科技、甚至创新 药，港股都更有优势，这也 ...

国务院国资委目前发布国有企业对标世界一流企业价值创造行动优秀案例目录，深创投作为典型代表成 功入选，是省内唯一一家入选的国企。 聚焦主业服务创新 深化改革激发活力 深创投"托举"274家企业上市 ■ 深圳特区报记者 何泳 国务院国资委日前发布国有企业 对标世界一流企业价值创造行动优秀 案例目录,深创投作为典型代表成功 入选,是省内唯一一家入选的国企。 聚焦主业服务创新,深化改革激 发活力,着力打造世界一流风险投资 机构,深创投致力于做创新价值的发 掘者和培育者、中国风险投资事业的 探路者和引领者,建立起符合风险投 资行业特点和发展规律的市场化运作 机制。截至今年5月底,深创投累计投 资企业超过1700家,其中培育上市企 业274家、国家级专精特新"小巨人" 企业超450家;累计管理各类资金总 规模近5100亿元,构建覆盖企业全生 命周期的基金矩阵。(下转A4版) 深创投"托举"274家企业上市 (上接A1版) 前瞻布局是至关重要的一环。深创 投强化早期投资力量,设立早期投资 部,不断完善与早期投资相适配的体制 机制。举办种子训练营,面向人形机器 人、脑机接口、通用人工智能、量子计 为培育新质生产力注入资金活水 ...

从前天开始，沃兰特航空合伙人兼高级副总裁黄小飞就一直忙着接待券商。短短两天，已有10多家券商团队来敲公司的门。 这源于中国证监会6月18日发布的《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（下称《科创板意见》）。《科创板意见》以设置科创成长层为 抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业上市。 "我们非常关注相关的新举措。这一系列政策释放出一个积极信号：国家正在以更包容、更前瞻的制度安排，支持商业航天等战略性新兴产业的成长型企业登陆资本 市场。"时空道宇相关负责人说，过去很多商业航天企业虽然拥有核心技术，但由于暂未盈利，难以借助资本市场实现快速发展。第五套标准的重启，实质上是 从"看盈利"向"看创新、看潜力"转变，为像时空道宇这样深耕硬科技的企业打开了新的成长通道。 有商业航天企业相关人士向记者表示，在证监会相关实施细则明确后，公司将积极进行上市前的筹备工作。 沃兰特内部目前正在讨论是否在科创板上市。"科创板改革恰逢其时。"黄小飞告诉证券时报记者，"科创板第五套标准更加精准服务技术有较大突破、商业前景广 阔、持续研发投入大的优 ...

从国发创投的耐心资本赋能未来主题活动、12个拟投项目现场与苏州未来产业天使基金签约、科创 投携手河海大学举办高校成果转化投融资对接活动，到天使母基金投融资洽谈会举行生物医药及大健康 专场、科招聚力创投赋能投融资路演对接赴成都引才，再到市产研院首个"苏创"序列技术研究所——苏 创核素偶联药物技术研究所签署筹建协议，苏州战新基金公司发布五只母基金2025年版子基金遴选公 告…… 今年的618创投日，苏州创新投资集团有限公司下属子公司举办各具特色的"苏创新链"系列活动， 以苏创投之力，为苏州创新链接资源。 三年前的6月，苏州创新投资集团有限公司成立。三年来，承载着"以创投促创新"的期望，苏创投 交出亮眼成绩单：管理基金总规模从1600亿元跃升至超2600亿元，新增合作基金规模1519亿元；母基金 规模380亿元，投资子基金规模近800亿元；累计直投项目243个，投资总额超45亿元，带动社会资本投 资苏州超200亿元；子基金投资项目1948个，投资总额577.2亿元，带动社会资本投资苏州超500亿元； 引进科创项目近250个…… 年轻的苏创投已成为国内创业投资界翘楚。 同时，紧跟"1030"产业体系以及未来产业方向， ...

这事儿对A股也有影响。外资最近在A股净流出，尤其是电子、食品饮料这些板块被抛售。不过咱们也别慌，A股有自己的逻辑。像能源、贵金属这些防 御性板块反而涨得不错，说明资金在找避风港。而且国内政策也在发力，科创债支持半导体、AI这些硬科技，长期来看是好事儿。 再说说新兴市场本身。印尼、土耳其这些国家现在日子不好过。印尼为了提振经济，6月推出了刺激计划，可外资还是跑了165亿美元，股市外资占比从 38%掉到22%。土耳其更惨，里拉兑美元跌到36.85，创历史新低，外债/GDP都超过60%的警戒线了。这种情况下，投资者能不恐慌吗？ 不过，作为中长线投资者，咱们得冷静。Vontobel的专家Marc Bindschaedler说得对，现在是避险模式开启，但危机中往往藏着机会。比如印尼的棕榈油、 泰国的橡胶，价格跌得厉害，但这可能是长期布局的好时机。还有A股的低估值蓝筹和高股息资产，最近表现挺稳，适合防守。 大家好，我是帮主郑重。最近全球市场又开始折腾了，新兴市场股市连着三天往下掉，MSCI新兴市场指数跌了1.3%，创4月7日以来最大单日跌幅。这背 后到底发生了什么？今天咱们就来唠唠。 最后，给大家提个醒。美联储虽然没降息 ...