5月20日起，多家国有大行及部分股份行再度下调人民币存款挂牌利率，此次调整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多种产品类型。 中国建设银行于5月20日下调了人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点， 分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基 点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。 招商银行下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、 0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基 点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。 此次存款利率下调在预期之中。5月7日，人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷 款市场报价利率（LPR）随之 ...

在银行业利润遭受净息差收窄持续压制的背景下，新一轮存款利率调整即将落地，这将直接影响亿万储 户的钱袋子，同时对金融机构的盈利能力带来关键支撑。 大幅调降：多类存款产品利率集体下行 据证券时报报道，多家国有大行及部分股份行将于5月20日起再度下调人民币存款挂牌利率，这是继央 行降息后市场化利率传导机制的又一次显性表现。 来自华东省份某国有大行的内部信息显示，此次存款利率最高降幅25个基点，涉及活期存款、定期存款 和通知存款等多种产品类型，具体调整包括： 市场预期：5月20日LPR同步下调可期 此次存款利率调整在市场预期之中。21世纪经济报道称，一家国有大行的人士透露，工作群里已经通知 了存款利率即将下调的消息，具体降幅本周二早上看邮件。另一国有大行人士称，明天可能会发存款利 率下调的公告。 这是中国央行宣布将政策利率下调10个基点后的连锁反应。5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率 由此前的1.50%调整为1.40%。 中国央行行长潘功胜曾在国新办新闻发布会上明确表示，政策利率下调后，将通过利率自律机制引导商 业银行相应下调存款利率。这一政策信号现在正在兑现。 根据中国央行《2024年第三季度中国货币政策执行 ...

银行业资产稳健增长 2025年一季度，我国银行业总资产稳步增长，金融服务实体经济的能力不断增强，为经济持续修复注入 强劲动力。 数据显示，截至2025年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额达458.3万亿元，同比增长 6.7%。其中，大型商业银行本外币资产总额为198.5万亿元，同比增长7.3%，占比43.3%；股份制商业银 行本外币资产总额75.5万亿元，同比增长5.2%，占比16.5% 。 不良贷款余额与不良率双升，关注类贷款占比下降。 金融监管总局近日发布2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。2025年一季度，我国银行业 展现出"稳增长、调结构、控风险"的发展态势。 数据显示，一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额458.3万亿元，同比增长6.7%。商业银行信 贷资产质量总体稳定，但不良贷款余额和不良率均较上季度末有所上升。一季度末，商业银行不良贷款 余额3.4万亿元，较上季末增加1574亿元；不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点。 不良贷款余额与不良率双升背后，关注类贷款占比下降，叠加资本充足率、拨备覆盖率等核心监管指标 向好，印证行业风险抵御能力持续增强，为经济高 ...

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 其他非息拖累盈利，息差下行压力趋缓 ——上市银行25Q1业绩总结 | 分析师 | 林瑾璐 | 联系方式：021-25102905 | 执业证书编号：S1480519070002 | | --- | --- | --- | --- | | 分析师 | 田馨宇 | 联系方式：010-66554013 | 执业证书编号：S1480521070003 | 东兴银行团队 2025年5月16日 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 摘要 业绩概览：营收净利润增速总体转负，优质城农商行业绩领跑。25Q1上市银行营收、净利润同比分别-1.7%、-1.2%，增速较24A下滑1.8pct、3.5pct。盈利边际走弱， 主要拖累是债市调整带来的其他非息收入增速大幅下滑，以及拨备反哺力度减弱。好的方面是，净息差降幅收窄；资产增速相对稳定；低基数下中收降幅收窄。各类银 行表现分化：城农商行领跑，整体实现正增长，主要得益于规模增速提升，息差降幅收窄，以及中收增速转正。国有行相对偏弱，主要是规模增速放缓、息差降幅偏大， 净利息收入降幅扩大。股份行盈利表现最弱 ...

金融监管总局近日发布2025年一季度银行业保险业主要监管指标 数据 情况。数据显示，今年一季度， 银行业总资产保持增长，金融服务持续增强。一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额458.3万 亿元，同比增长6.7%。银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元，同比增长12.5%；普惠型 涉农贷款余额13.7万亿元，较年初增加7955亿元。 商业银行信贷资产质量总体稳定，但不良贷款余额和不良率均较上季度末有所上升。一季度末，商业银 行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1574亿元；不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点。 谈及如何缓解利润增长压力，曾刚表示，银行应重点采取如下策略：一是优化业务结构，强化投资银 行、财富管理等新兴业务，提高非息收入占比；二是精细化定价管理，完善贷款风险定价机制，根据客 户风险特征实施差异化定价策略；三是资产质量管控，强化风险防控，降低信贷成本，银行目前拨备覆 盖率达208.13%，为息差承压提供缓冲；四是科技赋能，提升数字化水平，降低运营成本，提高经营效 率。 另外，数据显示，2025年一季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.28%，一级 ...

5月16日，国家金融监督管理总局发布2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。今年一度， 我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度末下降了9个基点，同时不良贷款率上升了0.01 个百分点，至1.51%。分机构类型来看，民营银行和农商行不良贷款率增幅相对较高，分别增加了0.1个 百分点、0.06个百分点。 普惠型小微贷款余额同比增12.5% 数据显示，一季度，我国银行业金融服务持续加强。其中，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额 35.3万亿元，同比增长12.5%。普惠型涉农贷款余额13.7万亿元，较年初增加7955亿元。 日前，国家金融监督管理总局印发《关于做好2025年小微企业金融服务工作的通知》，其中要求，银行 业金融机构要聚焦小微企业真实有效的经营性资金需求，提供充分的信贷供给，力争实现全国普惠型小 微企业贷款增速不低于各项贷款增速。大型商业银行、股份制银行要力争实现普惠型小微企业贷款增速 不低于各项贷款增速的目标。 目前来看，12.5%的增速明显高于各项贷款增速。央行今年4月份发布3月金融统计数据报告时也明确表 示，一季度普惠小微贷款余额增速高于同期各项贷款增速。 民营银行和农商 ...

文章来源 本文摘自：2025年5月16日发布的 浮盈被动"兑现"，缺负债明显缓解——固收角度拆解银行一季报 唐元懋 ，资格证书编号： S0880524040 00 2 藏 多 ，资格证书编号： S0880525040116 报告导读： 银行 OCI 浮盈积累大多已消耗过半，但主要是债市行情走弱下的被动消耗， 而非银行主动卖出兑现。净息差方面，压力主要在大行， Q2 "缺负债"缓解后预计净息差 底部将更加明确。 银行 OCI 浮盈积累大多已消耗过半，个别银行已转为浮亏；大行消耗比例相对更小，但也达到了三分之 一左右。 六大行中除了一家消耗了约半数浮盈积累、将 24 年全年的浮盈增量全部消耗完毕之外，其余银 行均消耗了存量的三分之一左右。而其余类型银行消耗压力均较大，在 33 家有数据的上市银行中，消耗 了超半数的浮盈积累的银行达到了 25 家，其中更是有 7 家已经转为浮亏。 债市投资收益的低迷也明显 拖累了上市银行营收表现。 一季度非息收入分别拖累股份行和城商行营收增长 3.81pcts 、 6.42pcts ， 对农商行的贡献由 7.30pcts 大幅降至 4.52pcts 。但对于大行而言正向贡献程度加强 ...

本文来自格隆汇专栏：国泰海通证券研究 作者：唐元懋 藏多 导读 银行OCI浮盈积累大多已消耗过半，但主要是债市行情走弱下的被动消耗，而非银行主动卖出兑现。净息差方面，压力主要在大行，Q2"缺负债"缓解后 预计净息差底部将更加明确。 摘要 银行OCI浮盈积累大多已消耗过半，个别银行已转为浮亏；大行消耗比例相对更小，但也达到了三分之一左右。六大行中除了一家消耗了约半数浮盈积 累、将24年全年的浮盈增量全部消耗完毕之外，其余银行均消耗了存量的三分之一左右。而其余类型银行消耗压力均较大，在33家有数据的上市银行中， 消耗了超半数的浮盈积累的银行达到了25家，其中更是有7家已经转为浮亏。债市投资收益的低迷也明显拖累了上市银行营收表现。一季度非息收入分别 拖累股份行和城商行营收增长3.81pcts、6.42pcts，对农商行的贡献由7.30pcts大幅降至4.52pcts。但对于大行而言正向贡献程度加强。 | 表1:25年一季度,大多数上市银行消耗了自身超半数的OCI浮盈积累,非息收入拖累营收表现 | | --- | | | | 24年末OCI浮 4 | | | | 25年一年度OCIS | 25年一学度OCI> | | ...

Group 1: Financial Investment Trends - The financial investment growth rate for listed banks showed divergence, with rural commercial banks rebounding to 8.30% in Q1 2025 after a decline in 2024[2] - State-owned banks' financial investment growth was weaker compared to other types of banks due to liability pressures[2] - The average contribution of investment net income to revenue increased, with contributions for state-owned, joint-stock, city commercial, and rural commercial banks at 6.95%, 18.56%, 25.86%, and 28.85% respectively in Q1 2025[2][31] Group 2: OCI Account and Profit Realization - The average proportion of OCI accounts increased to 32.5%, while the average AC proportion decreased to 47.5% in Q1 2025, indicating a greater reliance on OCI accounts for profit adjustment[2][28] - Estimated remaining sellable old bonds for listed banks is approximately 4.5 trillion yuan, with state-owned banks holding about 2.8 trillion yuan[4] - The pressure to sell bonds may re-emerge in Q2, raising questions about the remaining space for selling old bonds[3] Group 3: Profitability and Cost Management - The average net profit growth rate for listed banks declined from 4.83% in 2024 to 2.29% in Q1 2025, with some banks experiencing negative growth[19] - Average interest margin narrowed to 1.58% in Q1 2025, down from 1.61% in 2024, indicating ongoing profitability pressure[21] - Interest income remains the primary revenue source, but the average interest net income for state-owned banks decreased by 2.75% year-on-year[23] Group 4: Asset Quality and Risk - Overall asset quality improved, but potential risks accumulated, particularly with an increase in the proportion of special mention loans for rural commercial banks[5] - The capital adequacy ratio for various banks declined, with state-owned banks experiencing the most significant drop, indicating pressure on capital retention capabilities[5]

行业报告 | 行业专题研究 银行 证券研究报告 从银行视角解读 25Q1 货币政策执行报告 事件：2025 年 5 月 9 日，央行发布 2025 年一季度货币政策执行报告。 银行视角下，对于 2025Q1 报告，我们认为可以重点关注以下三个问题： 1. 预计短期内央行不会重启国债买卖操作 央行在《报告》中表示"将继续从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况， 关注国债收益率的变化，视市场供求状况择机恢复操作"。基于以下三点分 析，我们认为立即重启的必要性不大。 其一，从宏观审慎的角度观察，避免重启后加大债市收益率短期波动，进而 提升中小银行利率风险，仍为央行重要考量。 其二，评估债市运行情况和关注国债收益率的变化。4 月以来外部扰动加剧， 10Y 国债收益率再度回落至 1.6%-1.7%的低位区间，在这一水平，我们认为 央行存在托底需求，因此也不会轻易恢复操作。 其三，视市场供求状况，虽然存在重启国债买入以配合二三季度政府债供给 放量的需求，但考虑利率风险和其他可替代工具，立即重启的必要性不大。 2. 从央行释放信号中看贷款定价的"底线思维" 央行细化减点区间分布，或意在传达贷款定价不应过度减点的信号。本次 ...