基金采用 "直接投资+子基金投资"模式，具有政府引导、长期支持、宽容失败等特点，基金期 限长达1 5年，还可根据情况申请延长3年。 9月2 8日，上海未来产业基金宣布，其近日顺利完成扩募，规模由1 0 0亿元增至1 5 0亿元，并已 实缴到位8 0亿元。 1 2月9日，上海未来产业基金发布公示，拟参与投资5只子基金：上海琏瑆创业投资合伙企业 （有限合伙）、上海创新工场创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名）、苏州砺思星河创业 投资合伙企业（有限合伙）、上海元禾璞华未来种子创业投资合伙企业（有限合伙）、上海思 源探索创业投资合伙企业（有限合伙）。 母基金研究中心关注到，这支母基金在今年颇为活跃， 这已经是今年以来的第四批子基金公 示，不到一年的时间，这支母基金已经出资 2 3只子基金 ， 这在全国范围内非常具有代表性， 在一级市场募资难持续寒冷的当下，为行业带来了难得的募资活水，有利于提振行业信心，起 到示范性带动作用。 我们了解到，作为上海市政府设立的投资母基金，上海未来产业基金坚持 "投早投小、投硬科 技"战略，成为联合社会资本共同投资、孵化前沿科技的耐心资本和战略资本。未来产业基金 关注的六大未来产业：未来 ...

转自：新华财经 新华财经上海12月15日电（记者陈云富、王淑娟）规模大、期限长，来源稳，保险资金作为现代金融体系重要的源头活水，天然具有长期投资、耐心资本的 属性，但如何能从愿投、能投到敢投、善投，2015年12月18日，中保投资有限责任公司（简称：中保投资）在上海的成立成为一个新的起点。作为保险行业 基金管理平台，十年探索，中保投资用创新实践书写时代答卷。 目前，中保投资累计管理规模超4500亿元，成为国内长期投资、耐心资本领域不容忽视的一支新兴力量。"过去十年，我们以另类投资为主。"中保投资董事 长贾飙表示，适应新发展要求，未来将积极布局二级市场、海外市场，以耐心资本服务国家战略，打造一流的综合性资产管理集团。 耐心资本：科技创新企业的陪伴者 12月5日，成立仅5年的"国产GPU第一股"摩尔线程在科创板上市，同一日，另一家国产GPU企业沐曦股份启动申购，当天被称为是国产GPU的高光时刻。 市场集体关注的背后，是GPU国产芯片的巨大市场机遇。在全球AI浪潮席卷背景下，GPU是支撑数字经济的底层基石，而这一领域长期被国外企业垄断， 如何打破"卡脖子"之痛，"国产英伟达"的出现意义重大。 科技企业投资，风险高、 ...

Core Insights - Zhongbao Investment has established itself as a significant player in the insurance fund management sector, managing over 450 billion yuan and focusing on long-term investments and strategic asset management [1][3][6] Group 1: Investment Strategy - The company emphasizes alternative investments and plans to expand into secondary and overseas markets to align with national strategies [1][3] - Zhongbao Investment has supported various technology companies, including domestic GPU firms, by providing substantial funding, showcasing the synergy between insurance capital and technological innovation [2][3] - The firm has developed a diverse toolbox of investment products, including equity and debt instruments, to effectively deploy long-term capital into strategic emerging industries [3][6] Group 2: Social Responsibility and Urban Development - Zhongbao Investment has actively participated in urban renewal projects, contributing 20 billion yuan to support the renovation of old residential areas in Shanghai, which has leveraged an additional 80 billion yuan in loans and social capital [4][5] - The company has also engaged in rural revitalization efforts, ensuring sustainable economic development in local communities after completing poverty alleviation tasks [11] Group 3: Future Development and Governance - The company is set to transition under the supervision of the Shanghai State-owned Assets Supervision and Administration Commission by 2025, aiming to enhance its governance and operational efficiency [10] - Zhongbao Investment has outlined a new development strategy focusing on comprehensive asset management, risk management, and international expansion, positioning itself as a leader in the new financial landscape [8][10]

当前，河南正按照省委十一届十次全会部署，围绕高质量发展与高效能治理，系统谋划资金入豫路径， 大力引育长期资本、耐心资本。刚刚召开的中央经济工作会议也强调，要"引导金融机构加力支持扩大 内需、科技创新、中小微企业等重点领域"，一系列政策举措正在指方向、增信心。 上一周，岁末寒冬中，2025年"保险资管河南行"产融对接会在郑州航空港区火热举行。会上传来的消息 令人振奋：截至今年10月末，河南累计引入保险资金突破万亿元大关，连续四年增量超千亿元，险资运 用余额超7000亿元，超额完成"十四五"目标。数字背后，不仅是"险资入豫"的阶梯式跨越，更是耐心资 本与河南高质量发展同频共振的生动见证。 "十五五"时期是河南扬长补短、全面崛起的关键阶段。我们乐见，更多金融机构正深刻感知中原大地的 潜力与诚意，更多耐心资本选择河南、深耕河南，不仅能为现代化河南建设引入源源活水，也能在支持 实体经济、助推产业升级中实现自身价值的持续增长。期待这样的耐心资本不妨更多些，当它们的长线 优势与河南发展的长远规划紧密结合，当资本的"耐心"与地方的"恒心"彼此呼应，就能在这场双向奔赴 中实现共赢。 保险资金素有"耐心资本"之称，其规模大、期限 ...

稳住"压舱石" 敢摘"未来星" ——南通耐心资本何以拔节生长 今年以来，南通市财政局持续做强基金矩阵：重点推进基金40余只，总规模超500亿元；已完成高端装 备、未来产业等领域13只基金设立，总规模达173亿元 ◎记者 邓贞 位于江苏南通紫琅湖畔的金融商务中心，已成为创投机构扎堆的"基金小镇"。资本在这里聚集的背后， 是南通对做"耐心资本"的坚持——既为船舶海工、高端纺织等传统千亿产业注入创新动能，也敢于投向 未来空天、未来海洋等新兴领域。 在政策层面上，南通对做"耐心资本"的坚持还在不断加强。提高政府引导出资比例，强化收益让利，优 化返投认定，并建立更市场化的激励与容错机制……2025年南通推出"基金新政2.0"，处处彰显与资本 共担风险、与创新共享未来的诚意。 2025年，是南通迈入"万亿之城"序列的第五年。这一年，南通传统产业"焕新升级"与未来产业"星辰大 海"的背后，始终离不开"耐心资本"的滋养。 稳住"压舱石"： 南通濠河风景区及周边城市景观 传统焕新+强链补链延链 南通市以船舶、纺织、机械、化工为代表的传统产业，在工业体量中超半壁江山，贡献了60%的产值和 利润，是实体经济的"压舱石"。但面对产业 ...

国 际 集 团 战 略 合 作 协 议 签 约 仪 式 85年6月16日 ge 2 TFFFFF MOORE c 三 IT D lu popl 8 I a r 陪伴中国"英伟达"们成长，真金白银"撬动"上海旧改……中央多次倡导壮大耐心资本，作为保险行业基 金管理平台，十年探索，中保投资有限责任公司（简称：中保投资）用创新实践书写时代答卷。 规模大、期限长、来源稳，保险资金作为现代金融体系重要的源头活水，天然具有长期投资、耐心资本 的属性，但如何能从愿投、能投到敢投、善投，2015年12月18日，中保投资在上海的成立成为一个新的 起点。 目前，中保投资累计管理规模超4500亿元，成为国内长期投资、耐心资本领域不容忽视的一支新兴力 量。"过去十年，我们以另类投资为主。"中保投资董事长贾飙表示，适应新发展要求，未来将积极布局 12月5日，成立仅5年的"国产GPU第一股"摩尔线程在科创板上市，同一日，另一家国产GPU企业沐曦股 份启动申购，当天被称为是国产GPU的高光时刻。 市场集体关注的背后，是GPU国产芯片的巨大市场机遇。在全球AI浪潮席卷背景下，GPU是支撑数字 经济的底层基石，而这一领域长期被国外企业垄断，如 ...

时隔十年，上证指数今年10月再度站上4000点整数关口，这一突破不仅是市场信心的集中彰显，更标志着中国资本市场与科技创新的适配性进 入新高度。 与两次突破4000点的行情相比，本轮股市大涨呈现出明显的结构性特征，并非依赖传统行业短期炒作，而是植根于"政策筑基、科技赋能、资 金共振"的坚实逻辑，科技成为这轮行情的核心引擎。 4000点背后，是双向赋能机制的深度成型，科创板、创业板的制度革新为硬科技企业打开融资通道，让资本精准流向AI算力、半导体等关键 领域。而科技创新带来的产业突破，又为资本市场注入可持续成长动能。 "资本市场对科技发展太重要了"，在与盛景嘉成创始合伙人刘昊飞的交流中，他也表达了这一观点。站在新的历史关口，4000点不仅是指数的 里程碑，更是资本市场服务新质生产力、科技创新依托资本加速迭代的起点。 Q：今年以来，A股的大涨行情被市场称为"科技牛"。在您看来，"科技牛"行情背后的推动因素有哪些？ A：所谓"科技牛"，其实是多个因素共同作用的结果，不单单是科技本身，但科技起到了核心的引领作用。这包括在国际关系中，因为科技持 续发展所带来的国家实力和底气的提升；同时也辅以国家的其他政策，包括在资金面上 ...

Core Viewpoint - The development of inclusive finance in China is transitioning from "scale expansion" to "quality improvement," while facing challenges such as long credit repair cycles for low-income groups and high credit risks for small and micro enterprises [1][2]. Group 1: Challenges in Inclusive Finance - Low-income groups experience long credit repair cycles and unstable expectations, affecting their refinancing and consumption expansion capabilities [1]. - Small and micro enterprises and farmers face high credit risks, with traditional collateral models being insufficient, hindering sustainable credit [1]. - Insufficient insurance coverage and relatively stagnant development in the securities industry further complicate the situation [1]. Group 2: Role of Patient Capital - Patient capital aligns well with the financing needs of small and micro enterprises, individual businesses, and low-income groups in the inclusive finance sector [1]. - It is suggested to guide patient capital into the inclusive finance ecosystem through mechanisms of risk sharing, revenue matching, and ecological collaboration [1][9]. - The establishment of a risk compensation fund and the promotion of credit information sharing platforms are recommended to enhance the participation of patient capital [2][9]. Group 3: Transformation of Inclusive Finance - The inclusive finance system is evolving towards diversified service providers, technology-driven operations, and systematic ecological collaboration [4]. - The focus is shifting from single credit support to comprehensive financial services, including payment, insurance, and wealth management, enhancing precision and sustainability [4]. - The application of big data and artificial intelligence in risk control and customer engagement is improving service efficiency and reducing costs [4]. Group 4: Policy Recommendations - A multi-level collaborative mechanism is suggested to balance service delivery and risk coverage, involving central and local governments, regulatory bodies, and market participants [2][11]. - Establishing a risk compensation fund shared by central and local finances is proposed to support inclusive loans in rural areas [12]. - The creation of a development fund for inclusive finance, guided by government initiatives and supported by social capital, is recommended to enhance investment in key areas [9][13]. Group 5: Credit Relief Policies - The People's Bank of China's one-time personal credit relief policy is seen as a significant step towards optimizing the credit ecosystem and boosting consumer confidence [6][7]. - This policy aims to provide a clear path for credit repair for residents facing genuine difficulties, enhancing their future expectations and consumption potential [6][7]. - It is essential to establish clear boundaries and mechanisms to prevent moral hazards and ensure fairness in the implementation of this policy [7]. Group 6: Role of Small and Medium Banks - Small and medium banks are encouraged to deepen the application of asset securitization (ABS) to broaden funding sources and optimize their asset-liability structures [8]. - They should focus on stable cash flow loans from small and micro enterprises and explore combination ABS products to enhance their competitive edge in county markets [8]. - The issuance of small micro-financial bonds and the exploration of diverse capital market tools are recommended to support inclusive finance initiatives [8].

高金执行院长、会计学讲席教授、可持续投资研究中心理事长程仕军表示，当前，我们正站在一个由科 技重构未来的关键节点。全球可持续发展进程不断深化，以人工智能为代表的科技革命浪潮正蓬勃兴 起，这两股深刻影响未来世界发展格局的力量融合交汇。这就要求从根本上超越"先污染，后治理"的传 统路径，转而依托科技的颠覆性力量与金融的系统性赋能，共同构建一个更具韧性、更富效率、更为包 容的可持续发展新范式。在他看来，可持续未来的构建，离不开科技创新与绿色金融的协同共进。 联合国开发计划署可持续发展目标影响力指导委员会委员、招商银行原行长马蔚华说，攻克气候难题的 核心在于气候科技。气候科技是联合国气候变化框架公约定义的特定概念，指能减少温室气体排放、适 应气候变化影响、促进绿色低碳发展的一系列技术，覆盖能源生产、消费、存储、碳减排等全产业链。 针对全球气候融资缺口超2万亿美元、国内缺口同样较大的现状,马蔚华表示，气候科技攻关周期长、风 险高，部分基础理论研究可能长期无直接回报，需动员更多资本成为"耐心资本"，不追求短期收益，注 重长期价值，与气候科技企业价值观保持一致，做好长期陪跑。他呼吁建立长期主义价值观、完善激励 约束机制与容 ...

王卉指出，在业务实践中，建信投资突出以耐心资本支持新质生产力的功能作用，积极融入国家级产业 集群，通过股权投资助力新兴产业发展和未来产业培育。以新质生产力为主线，围绕现代化产业体系建 设主动布局，优先支持国家急需的"卡脖子"领域，坚持投向"硬科技、真创新"企业，持续巩固优化"国 家所需、建行所长、股权所宜、公司所能"的投资布局。业务模式上，建信投资背靠建行集团，通过联 动各地分行，因地制宜深耕当地新质生产力企业，推动商投行一体化，探索科技金融的母子协同的工作 模式，为客户提供全面的金融服务方案，切实服务实体经济。 面对新质生产力培育周期长、不确定性高的特点，建信投资通过设立存续期较长的AIC试点基金，提供 匹配企业成长周期的"耐心资本"，陪伴企业在长周期中不断实现迭代进步和发展壮大。在价值评估体系 上，王卉表示，公司密切关注政策及市场变化，在切实落实监管和建行总行相关要求前提下，针对不同 行业、不同区域、不同业务类型等制定相应的投资策略。同时，通过制定尽职免责管理办法、完善投资 业务审批机制等规章制度，逐步建立长期导向的内部考核激励机制，调整传统短期回报考核，转向注重 长期价值投资。 此外，针对新质生产力跨领 ...