December 11, 2025 11:29 AM GMT 亚洲经济 为何中国会扩大在全球制造业 出口中的领先优势 尽管全球存在贸易摩擦、保护主义以及G20经济体推行产业政 策，鉴于中国在先进制造领域的优势以及在电动车、电池、 机器人等高增长新兴领域的主导地位，我们预计到2030年中 国在全球的出口市场份额将从目前的15%提升至16.5%。 中国在全球制造业中占据主导：中国占全球口的15%，占全球制造业GDP 的28%，并且根据中国海关数据，与225个经济体中的177个保持商品贸易顺差。这 种主导地位在微观层面更为明显。2019-24年，在全球增长最快的15个口细⮇领 域中，中国在其中11个领域的口增长超过全球平均水平。 M Asia Pacific Insight Morgan Stanley Asia Limited+ Chetan Ahya 亚洲首席经济学家 Chetan.Ahya@morganstanley.com +852 2239-7812 Morgan Stanley Asia (Singapore) Pte.+ 甘永康 亚洲经济学家 Derrick.Kam@morganstanley.com ...

来源：市场资讯 来源：华尔街见闻 这种不确定性反映了经济数据与选民感受之间的温差。自特朗普上任以来，尽管美国经济在扩张，但就 业增长缓慢，失业率有所上升，许多日常商品和服务的价格上涨，导致许多美国人并未感受到宏观增长 带来的实际好处。 不过，特朗普表示："我认为，等到我们需要讨论选举的时候，也就是几个月后，我们的物价会处于良 好状态。" 矛头直指美联储 特朗普在采访中将大量篇幅用于表达对美联储的不满。他认为，金融市场已经习惯于担心，每当经济活 动或就业数据强于预期时，美联储就会变得更加鹰派以对抗通胀。这种"好消息就是坏消息"的市场逻辑 令他感到沮丧。 "过去，当有好消息时，市场会上涨……现在，当有好消息时，市场反而下跌。如果消息特 别好，市场就会崩盘。" 在采访中，特朗普对当前金融市场的反应逻辑提出质疑，并将此现象归咎于市场对美联储鹰派立场的担 忧。 他明确表示："我不会让任何一个在有好消息时，就意味着你必须自动把利率提高到天花板来扼杀通胀 的人进入美联储。"这一言论直接挑战了央行以数据为导向的决策传统。 美国总统特朗普对其经济政策能否帮助共和党在明年中期选举中获胜表达了不确定性，同时将股市对利 好经济消息的 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 铜：日加息预期扰动 铜价面临调整风险 1、宏观。海外方面，美联储议息会议如期降息25个基点，并启动短期美债购买。点阵图显示明年预计 会有一次25个基点的降息，这意味着明年的降息动作将较今年明显放缓。鲍威尔表示购债规模未来几个 月或维持较高水平，就业市场逐步降温但慢于预期，目前利率所处位置使美联储能够耐心等待，观察经 济接下来将如何演变。下周将召开日央行议息会议，关注是否重启加息，日本央行重启加息预期或导致 过去"日元套利交易"出现平仓潮，给全球风险资产特别是美元资产构成较大压力。国内方面，关注即将 到来的中央经济工作会议。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC报价仍处在历史低位，维系着铜精矿紧张情绪，成为基本面的强支撑 因素，且年末长协谈判仍在进行，预计TC报价对冶炼厂并不有利。精铜产量方面，12月电解铜预估产 量116.88万吨，环比增加5.96%，同比增加6.69%，12月冶炼企业有冲产量的惯性，这也无疑会凸显精矿 紧张态势。进口方面，国内10月精铜净进口同比下降31.56%至25.72万吨，累计同比下降4.67%；10月废 铜进口量环比增加6 ...

美国总统特朗普对其经济政策能否帮助共和党在明年中期选举中获胜表达了不确定性，同时将股市对利 好经济消息的负面反应归咎于美联储。 在采访中，特朗普对当前金融市场的反应逻辑提出质疑，并将此现象归咎于市场对美联储鹰派立场的担 忧。 他明确表示："我不会让任何一个在有好消息时，就意味着你必须自动把利率提高到天花板来扼杀通胀 的人进入美联储。"这一言论直接挑战了央行以数据为导向的决策传统。 据《华尔街日报》上周五在椭圆形办公室对特朗普进行的专访，尽管特朗普在采访中吹嘘自己"创造了 历史上最伟大的经济"，并强调大量资金正涌入美国用于建设汽车工厂和人工智能等项目，但他承认， 这些经济活动的全面效果可能要到明年第二季度才会显现。 当被问及共和党是否会在11月的中期选举中失去众议院时，特朗普坦言："我无法告诉你。我不知道所 有这些资金何时会真正生效。" 这种不确定性反映了经济数据与选民感受之间的温差。自特朗普上任以来，尽管美国经济在扩张，但就 业增长缓慢，失业率有所上升，许多日常商品和服务的价格上涨，导致许多美国人并未感受到宏观增长 带来的实际好处。 不过，特朗普表示："我认为，等到我们需要讨论选举的时候，也就是几个月后，我们 ...

（原标题：欧盟稳居波黑最大外贸伙伴地位，对德出口覆盖率达96%） 波黑《萨拉热窝时报》12月8日报道。波黑外贸商会数据显示，欧盟持续占据波黑最大外贸伙伴地 位，对欧盟出口约占波黑出口总额的73%，显示出波黑经济与欧盟深度融合。 波黑外贸商会主席阿赫梅特·埃格尔利奇指出："尽管对中国出口从2500万马克增至约5000万马克， 对土耳其也有增长，但相比欧盟市场，这些份额仍较小。"德国驻波黑大使阿尔弗雷德·格兰纳斯强 调："德国市场主要需求集中在汽车零部件、金属构件及矿产品等领域。波黑对德出口覆盖率达96%， 显示出双方紧密的产业链联系。"据波黑外贸商会分析，在波黑的德资企业是对德出口的主力。目前约 有550家德国企业在波黑运营，地理邻近性、有竞争力的能源与劳动力成本以及熟练工人是吸引德资的 重要因素。 波黑外贸商会宏观经济专家阿米拉·莫切维奇观察到："汽车进口增长反映出波黑国内需求与消费能 力的复苏。"但泽尼察经济学院研究副院长阿莱姆·梅尔迪奇警示："今年前10个月，波黑超90%贸易额来 自欧盟与中欧自贸区（CEFTA）市场，但波黑与这些市场存在超46亿马克的巨额逆差。"专家指出，制 定针对性产业政策、提升产品附 ...

来源：环球时报 正如国际非营利组织"工业转型加速器"的负责人福斯汀·德拉萨尔所说："中国的（发展）加速度是我们 在世界其他地方未曾见过的。"中国过去曾努力追赶西方，特别是美国。后来，它追上来了。如今，西 方正试图追赶中国，但很可能赶不上。 除了上月在深圳展示的成果外，中国还有诸多工程奇迹，以下是我近期所见的部分案例（随机选择）。 贵州一座覆盖着太阳能电池板的山体光伏项目，在数学奥林匹克竞赛中达到金牌水平的开源人工智能模 型，专为酒店客房及卫生间设计的清洁机器人，总里程达4.8万公里的高速铁路网络，最高运营时速350 公里的高铁，世界最高桥梁花江峡谷大桥通车。 中国政府投入大量资金推动全国性产业政策，用于包括5G网络、智慧城市和工业数字化转型等新型基 础设施建设。学者诺亚·史密斯认为，本质上，中国摒弃了传统的创新模式——在该模式下，政府、学 术界、企业和金融机构各自为战，追逐自身目标——转而采用一种全新模式，即政府全程协调各方互 动，朝着一个统一的总体目标推进。也就是说，政府首先确定一个技术目标，然后分析达成该目标所需 的各项技术突破。随后，政府为相关基础研究和应用研究提供资金支持以实现这些突破，推动技术成果 ...

【文/观察者网 陈思佳】"在定义现代世界的每一项技术中，中国都占据主导地位。"澳大利亚广播公司 （ABC）12月8日发表评论文章称，澳大利亚战略政策研究所近期发布的一项报告显示，在人工智能、 国防、航天、能源、生物技术等多个领域，中国都已达到世界先进水平，将世界其他地区甩在身后。 分析人士表示，中国在科技领域的进步速度是全球独一无二的，中国曾试图追赶西方，现在中国已经赶 上了，但西方未来可能无法再追上中国。 这份关键技术追踪报告显示，中国不断在高影响力研究领域取得进展，持续拉开与世界其他地区的差 距，美国正逐渐丧失技术优势。澳大利亚战略政策研究所表示，在报告追踪、评估的74项关键技术中， 中国在66项上领先，美国则在剩余8项技术上保持优势。 报告称，AI领域8项技术中，中国在7项上领先；先进材料和制造技术的13项技术，中国全部领先；国 防、航天、机器人和交通运输的7项技术，中国也都位居首位；能源与环境领域的10项技术，中国领跑 其中9项；生物技术、基因与疫苗领域的9项技术中，中国在5项技术上领先。 报告统计的中国、美国等在74项关键技术领域的论文发表量变化曲线 ABC指出，就在最近几个月里，中国刚刚展现了一系 ...

关于报告的所有内容，请于公众『市场分析报告』阅读原文 《产业政策+2035主线，"十五五"最值得关注的产业主攻方向》 进入"十五五"前夜，全球制造业格局和科技创新主导权正经历新一轮重塑。美国、欧盟等发达经济体的产业政策再度 抬头，核心在于通过补贴、关税、金融工具等强化本土高端制造与新兴技术竞争力。 国内"十五五"规划建议已将"坚持有效市场和有为政府相结合"确立为未来五年最重要的经济原则，强调用产业政策这 个"硬工具"来破解产业链安全、创新突破、区域协同等现实难题。新能源汽车作为产业政策的成功范本，产量在2024 年达到1316.8万辆，较2020年增加8倍，新车销量连续十年全球第一，中国已成为全球最大汽车出口国，直接展示了政 策推动带来的行业爆发式增长。 一、产业政策基本框架 "产业政策"源自1970年代日本通产省的理论体系，实际包括狭义的"资源配置再分配"政策和广义的"影响产业竞争 力"的一切政策措施。无论哪种模式，政策本质都是在政府与市场之间寻找平衡。一方面，选择性政策通过财政补贴、 税收减免、准入限制等工具，扶持特定行业或企业崛起，比如中国新能源汽车产业链的政策加持。另一方面，功能性 政策注重完善市场规 ...

【环球时报记者 倪浩 环球时报驻德国特约记者 昭东】欧盟正在酝酿一项雄心勃勃的产业政策，拟对汽 车等关键产品设定高达70%的"欧洲制造"本地含量标准，并优先采购本土商品，旨在"减少对外部依 赖"。然而这一政策即将公布之际在欧盟内部引发分歧，有人担心欧洲产品的价格远高于亚洲进口产 品，这可能会使企业每年的成本增加超过100亿欧元，并削弱欧洲产品的市场竞争力。 " 本地含量 " 门槛高 据英国《金融时报》12月3日报道，这项名为《工业加速器法》的提案预计将于12月10日正式公布。这 项政策将通过政府补贴和公共采购等激励措施予以推广。例如，汽车只有达到本地化率标准才能获得政 府补贴，电动汽车电池也必须达到一定的欧洲制造比例。报道称，欧洲制造业正努力应对"来自亚洲廉 价进口产品"的竞争，尤其是在清洁技术和某些工业领域，其中汽车行业将被重点关注。一些官员担 心，欧洲制造的产品价格可能导致其失去市场竞争力。报道援引3名欧盟官员的分析称，作为产业政策 计划的一部分，某些关键产品的"本地含量"门槛可能高达70%，但具体目标将根据产业的关键性和依赖 性而有所不同。《金融时报》的报道认为，这项政策可能会迫使欧盟公司购买更昂贵的零 ...

产业政策：迈向 2035 年的关键密码 证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证 www.chinastock.com.cn 证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 "十五五"系列研究报告 产业政策：迈向 2035 年的关键密码 2025 证 12 证 04 证 分析师 章俊 首席经济学家 证010-8092 8096 证zhangjun _yj @chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130523070003 张迪 证010-8092 -7737 证zhangdi_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130524060001 许冬石 证010-8357 -4134 证xudongshi_yj @chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130515030003 研究助理：刘小逸 风险提示 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 1 ⚫ 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证 2025 证证证证证证证证证证证证证·证证 证证证证证证证证证证 ...