米兰表示，最新数据表明，就业状况比他此前预期的更为稳健，而商品通胀则显得更加顽固。因此，他 表示，与两个月前相比，他已不再认为美联储今年应按原计划那样大幅降息： 劳动力市场表现略好于我过去几个月的预期。商品通胀也出现了进一步走强的迹象。这两方 面因素结合起来，会让我收回我在12月份所采取的立场。 在美联储12月公布的季度"点阵图"中，米兰曾预计利率将在年底前降至2.25%以下；如今，他更倾向于 回到9月份时较为温和的立场，即到2026年底将利率降至2.75%以下。 坚定的降息派、特朗普亲信、美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）收回了他此前关于美联储今年 应大幅降息的主张。他在最新的采访中表示，最新数据显示，美国经济表现比他此前预期的更为强劲。 米兰表示，最新数据表明，就业状况比他此前预期的更为稳健，而商品通胀则显得更加顽固。因此，他 表示，与两个月前相比，他已不再认为美联储今年应按原计划那样大幅降息： 米兰的最新立场意味着，今年将从当前3.5%至3.75%的水平累计降息1个百分点。尽管如此，他仍是美 联储内部最偏鸽派的官员之一，这与多数美联储官员的中位预测形成鲜明对比——这些官员们预计今年 仅 ...

格隆汇2月20日｜美联储戴利表示，在降息75个基点后，劳动力市场状况更好了；政策处于良好状态； 由于存在关税等冲击，实现通胀目标的最后一步一直充满挑战；技术的商业应用很可能有助于缓解通 胀。并表示，关于人工智能资本支出，存在真实需求，并非空谈；劳动力市场比以前更加低迷，因此看 不到来自人工智能资本支出的通胀风险。 来源：格隆汇APP ...

格隆汇2月19日｜美国上周初请失业金人数降幅超预期，符合劳动力市场趋稳的态势。美国劳工部周四 公布，截至2月14日当周，经季节性调整后的初请失业金人数下降2.3万人，至20.6万人。经济学家此前 预计为22.5万人。初请失业金人数在1月底一度跳升至23.2万人。美联储早前政策会议纪要显示，"绝大 多数与会决策者认为劳动力市场状况已显现企稳迹象"。但对劳动力市场下行风险的担忧依然存在。 ...

美联储最新公布的1月货币政策会议纪要显示，官员在利率前景问题上出现明显分歧，在抑制通胀和支 持劳动力市场之间摇摆不定。 在1月28日结束的货币政策会议后，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区 间维持在3.50%至3.75%之间不变，结束了"三连降"。 决议中，美联储的两位理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）投 出了反对票，他们倾向于降息25个基点。 （智通财经） 此外，有个别官员提出，不应排除重新加息的可能性，并希望会后声明能更明确体现"利率决策具有双 向可能"。 会议纪要未点名具体发言者，而是使用"部分"、"少数"、"许多"、"绝大多数"等模糊措辞描述立场。 多数与会者预计美国通胀将在今年逐步回落，"但下降的节奏和时点仍存在不确定性"。他们提到关税对 价格的推升作用，并预计其影响将随着时间减弱。 文件指出："大多数与会者警告，通胀回落至2%目标的进展可能比预期更慢、更不均衡，且通胀持续高 于目标的风险仍然显著。" 美联储传声筒Nick Timiraos评论道，官员们对劳动力市场的担忧有所减轻，而对通胀的担忧则有所增 ...

然而，劳动力需求端的表现依然"脆弱"。高盛指出，当前就业增长范围狭窄，且职位空缺持续下降，已 降至约700万个，低于疫情前水平。该行认为，劳动力市场面临的最大下行风险来自人工智能，AI可能 带来更快速、更具破坏性的结构性调整，既可能抑制企业招聘意愿，也可能导致失业人数超出当前预 期。 高盛最新分析指出，美国劳动力市场的基本面正在发生根本性转变。受特朗普政府移民限制政策影响， 净移民人数已骤降80%，这一变化正在重新定义维持失业率稳定所需的就业增长水平。该行预计，到今 年年底，美国每月仅需新增约5万个就业岗位即可维持失业率不变，远低于当前的7万个。 这一劳动力供给的急剧收缩源于移民政策的全面收紧。此前在拜登政府任内，共有超过1080万非法移民 进入美国。进入2025年后，净移民人数已从2010年代年均约100万人的水平降至约50万人。高盛预测， 2026年将进一步下滑至仅20万人。 数据显示，职位空缺目前已降至约700万个，低于疫情前水平且仍在下降。美国劳工统计局的官方数据 也印证了这一趋势，去年年底职位空缺正向600万区间中段滑落。高盛警告称，职位空缺的持续下降将 增加失业率更显著上行的风险，即使劳动力供给增 ...

美联储内部分歧进一步加剧。 北京时间2月19日凌晨，美联储发布的货币政策会议纪要显示，多位参会官员表示，如果通胀按其预期 下降，进一步降息很可能将是合适的。部分决策官员则对进一步降息持谨慎态度。值得注意的是，会议 纪要还首次提到，有官员讨论了加息的可能性。这暴露美联储决策层对未来利率走向存在着巨大分歧。 市场方面，隔夜美股三大指数集体拉升，纳指盘中一度大涨超1.4%，标普500指数一度涨近1%，截至收 盘，道指涨0.26%，标普500指数涨0.56%，纳指涨0.78%。美股大型科技股普涨，英伟达、亚马逊涨超 1%，苹果、谷歌、微软、Meta、特斯拉、博通均小幅收涨。存储芯片概念股全线走强，美光科技大涨 超5%，西部数据大涨超4%。 美联储发布 美东时间2月18日，美联储公布了1月货币政策会议纪要，其中显示，美联储内部围绕利率路径的讨论出 现重大分歧，降息、暂停降息、加息三种可能性均被提及。 在1月议息会议上，部分参会官员认为，若通胀如预期下降，就可能适合进一步降息。 大多数参会官员警告称，通胀回落至2%的进程可能比普遍预期"更慢、更不均衡"。绝大多数参会官员 判断，近几个月就业方面的下行风险有所缓和，但通胀更 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's internal divisions regarding future interest rate paths have intensified, with discussions on rate cuts, pauses, and even potential rate hikes being mentioned [2][3]. Group 1: Federal Reserve's Monetary Policy - Several officials indicated that further rate cuts could be appropriate if inflation declines as expected, while others expressed caution about additional cuts [1][3]. - The minutes revealed that some officials discussed the possibility of rate hikes, highlighting significant disagreements within the Fed regarding future monetary policy [1][2]. - Most officials warned that the process of bringing inflation back to the 2% target may be slower and more uneven than generally anticipated [3][5]. Group 2: Inflation and Economic Indicators - Recent data shows that overall inflation in the U.S. has significantly decreased from its 2022 peak but remains above the Fed's 2% target [5]. - Officials believe that elevated inflation is largely driven by core goods inflation, which may have been influenced by increased tariffs [5]. - The labor market has shown signs of stabilization, with recent data indicating a steady unemployment rate and low job growth, although some indicators suggest ongoing softness in the market [6]. Group 3: Market Reactions and Expectations - Following the Fed's meeting minutes release, U.S. stock indices saw a collective rise, with major tech stocks also experiencing gains [1]. - Market expectations for the timing of the next rate cut have been adjusted, with futures pricing indicating a possibility of a cut within six months [6][7]. - As of the latest data, the probability of a 25 basis point rate cut by March is 5.9%, while the likelihood of maintaining the current rate is 94.1% [7].

"美联储传声筒"Nick Timiraos撰文称，美联储会议纪要显示，更多官员对劳动力市场的担忧有所减轻， 而对通胀的担忧则有所增加。会议纪要称，大多数官员告诫说，降低通胀的进展"可能比普遍预期的更 慢、更不平衡"。他们认为，通胀持续高于美联储2%目标的风险"是显著的"。同样，根据会议纪要，美 联储工作人员的通胀预测将更持久、高于目标的通胀区间描述为"一个显著风险"。1月会议后公布的数 据可能会让那些认为无需急于继续降息的官员更有底气，市场普遍预期美联储在下月会议上将再次按兵 不动。上周，劳工部报告称，1月份雇主增加了13万个就业岗位，超过预期，失业率小幅下降至4.3%， 缓解了对劳动力市场更严重放缓的担忧。尽管如此，年度修正数据显示，过去一年就业增长急剧放缓。 来源：金融界AI电报 ...

来源：滚动播报 美联储鲍曼表示，她仍对劳动力市场感到担忧。 ...

2、美联储对美国通胀的看法。 3、美联储对劳动力市场的讨论情况。 【美联储1月会议纪要关注点】1、美联储对利率路径的讨论情况。 ...