吴楠 2025年10月，城市街头秋意正浓，而各大外卖平台的补贴热潮 似乎也随气温一同降温。 经常点外卖的消费者 不难察觉，近一个月来， 各大外卖平台的补贴力度已明显缩水： "0元 购""大额红包" 等活动逐渐消失 ，取而代之的是优惠门槛提高、满减力度缩水、限时补贴频次 锐减—— 这 场持续近 半 年的 烧钱 大战，暂时归于平静 。 这场退潮，既是监管引导的理性回归，也是市场规律的必然结果。 今 年7月18日，市场监管总 局对饿了么、美团、京东等主要外卖平台进行约谈，明确要求其停止"内卷式"恶性竞争，并构 建多方共赢的生态。8月1日， 三大外卖平台 先后发布声明， 表示 将规范补贴行为、抵制无序 竞争 。 与此同时，持续"输血"带来的财务压力也令企业难以为继。2025年第二季度财报显示，京东新 业务（含即时零售与外卖）亏损扩大至约147亿元；市场预计，阿里即时零售二季度亏损百亿左 右； 而作为行业龙头的美团，同样未能幸免——其二季度经营利润同比暴跌98%，经调整净利 润减少121亿元，下降幅度远超市场预期。 然而，补贴的退场并不意味着竞争的终结，在这看似缓和的表象之下，一场更 深层次 、更具战 略性的"生态战" ...

2025.10.09 本文字数：1239，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 陆涵之 10月9日，京东物流在港交所发布公告，宣布以2.7亿美元从京东集团收购从事本地即时配送业务的全资 子公司。当天，京东物流股价上涨超4%。 据了解，京东物流拟收购的本地即时配送业务为原达达集团的即时配送业务，原达达集团主营业务分为 本地即时零售业务和本地即时配送业务。 京东物流在公告中提及，鉴于即时配送业务过去数月的表现，公司认为目标业务具备商业潜力及进一步 拓展业务的机会。京东物流表示，收购可以拓展集团的解决方案及服务组合，补充其现有产品矩阵及业 务版图。同时，收购将助力集团巩固产品竞争力、开拓新商机、推动业务增长，以及加强公司的"最后 一公里"配送能力。 此前，达达已经完成私有化并由京东全资拥有。4月1日，达达发布公告宣布已与母公司签署合并计划， 成为母公司的全资子公司，母公司由京东全资拥有。 对于本次收购，百联咨询创始人庄帅对第一财经记者表示，京东物流本次收购是为了提升其作为第三方 的物流服务能力，收购达达后可以给包括京东秒送、淘宝闪购、抖音小时达在内的多个平台提供即时配 送的物流服务。 从业绩表现看，达达的即时配送业 ...

2025.10. 09 本文字数：1239，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陆涵之 此前，达达已经完成私有化并由京东全资拥有。4月1日，达达发布公告宣布已与母公司签署合并计 划，成为母公司的全资子公司，母公司由京东全资拥有。 对于本次收购，百联咨询创始人庄帅对第一财经记者表示，京东物流本次收购是为了提升其作为第三 方的物流服务能力，收购达达后可以给包括京东秒送、淘宝闪购、抖音小时达在内的多个平台提供即 时配送的物流服务。 从业绩表现看，达达的即时配送业务有着较大潜力。京东物流在公告中表示，目标业务在2025年上 半年除税后净利润为752万元，已转向盈利经营。根据达达此前的财报，本地即时配送业务达达秒送 是达达旗下增长较快的业务。达达2024年财报显示，2024年总净收入为96.64亿元，同比下滑8%。 达达秒送产生的净收入由2023年的40.15亿元增长44.6%至2024年的58.05亿元，增长主要是因为向 各连锁商家提供的同城配送服务订单量增加。业绩下滑是因为京东秒送收入同比下滑40.6%至38.59 亿元，主要是因为在线广告及营销服务收入减少，以及履行服务及其他收入减少。 今年以来，京东持续布局 ...

数据显示，跨城、跨省的"向外探索"成为长假主流。假期异地打车需求较节前激增89%，其中超过三分 之二的需求来自省外用户。一个显著的趋势是，出行距离超过800公里的长线游需求同比上涨22%， 而"95后"与"00后"贡献了其中47%的需求，已然成为长线出游的绝对主力。在热门目的地方面，重庆超 越众多一线城市，跃升为全国打车需求最高的城市。 与此同时，"向内悠闲"的生活化度假方式也在重构本地消费图景。相较于奔波于各大景点，越来越多人 选择在"附近"享受假期。数据显示，前往运动场所和室内休闲场所的打车需求同比分别上涨36%和 35%。节庆活动对周边出行的带动效应十分明显，中秋夜多个城市灯会的举办，拉动场地周边打车需求 较节前上涨超过85%；多地音乐节、演唱会等大型演出更是让举办地附近打-行需求同比暴涨超10倍。 这一趋势也体现在即时零售领域，滴滴快送订单量同比去年假期增长202%，鲜花、蛋糕、行李等个性 化配送需求旺盛。 文旅深度融合催生了诸多消费新热点。报告显示，旅游景点打车需求较节前大涨185%。一些非传统旅 游城市或特色文旅项目表现抢眼，例如景德镇因一位"鸡排哥"吸引大量年轻游客打卡，其摊位周边的打 车需求同 ...

（记者 王晓波） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：1.步步高是否有即时零售业务？若有则请举例几家能在 京东美团淘宝任何一家能搜到的门店2.目前自有品牌商品是否有采用胖东来供应链？3.目前有几家门店 正在改造？改造后相比改造前的门店营业额提升大约百分之多少？ 步步高（002251.SZ）10月9日在投资者互动平台表示，1、目前公司还不成熟，暂时没有恢复即时零售 业务。未来成熟后即时零售业务希望能有机会和优秀平台及企业合作；2、步步高自有品牌同等条件下 优先采用胖东来系供应链，如部分果汁，洗衣液等爆款产品；3、最新调改门店长沙洋湖荟聚店已于9月 21日开业。 ...

吃喝板块今日（10月9日）继续回调，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘走弱后持续低 位震荡，盘中场内价格跌幅一度达到1.62%，截至发稿，跌0.97%。 展望后市，国盛证券指出，白酒方面，中秋国庆旺季动销环比修复，婚宴及大众聚饮场景坚挺，头部酒 企表现更佳，供给端持续发力、报表端持续出清，中长期行业价值凸显。短期看弹性、中长期看龙头； 大众品方面，假期期间餐饮礼赠市场整体回暖，产品创新加速，渠道竞争激烈但新渠道结构优势凸显， 重点关注优秀成长个股。 国信证券表示，随着二季度酒类消费政策影响逐步变弱，酒类、餐饮供应链等需求步入复苏阶段，供给 端也将出现积极信号，比如白酒产区政府降速共识形成，四季度飞天茅台价格等板块核心景气指标均有 改善空间。从历史经验来看，四季度宏观政策密集，在基本面低基数、资本市场低预期、机构持仓较 低、美联储降息预期的背景下，任何供需两端的变化均有可能催化股价上行，比如白酒经销商大会释放 降速预期，看好四季度板块投资机会。 成份股方面，白酒跌幅居前，截至发稿，金徽酒、山西汾酒、古井贡酒大跌超3%，泸州老窖、盐津铺 子、东鹏饮料等跌超2%，拖累板块走势。 资金面上，吃喝板块 ...

2025年的双十一，比往年都来的更早一些。 这不，就在不少人还沉浸在国庆假期的尾声时，电商平台的购物节枪声已提前鸣响。10月9日起，一年 一度的双十一电商大战正式拉开帷幕，相比去年的10月14日，足足又提早了五天。 这场全民购物盛宴的发令枪，一年比一年更早扣响，如今更几乎与国庆长假无缝衔接。我们不禁要问： 双十一的边界，究竟在哪里？ 随后的几年里，双十一的销售纪录以几何级数增长：2010年9.36亿元，2011年33亿元，2012年191亿 元。 随着规模扩大，单纯一天的活动已无法承载巨大的流量和交易量。 2012年，天猫首次将活动延长至11月11日之前的几天，形成了"双十一周期"的雏形。 这一变化缓解了系统压力，也为商家提供了更灵活的运营空间。到2015年，双十一已发展为从11月1日 开始的系列活动，阿里巴巴开始推广"双十一狂欢季"而非"双十一狂欢日"的概念。 2020年，双十一时间线提前实现重大突破。天猫首次将会场分为两波：第一波从10月21日开始预售，11 月1-3日支付尾款；第二波从11月4日到11日。 这一"双节棍"模式从此被固定下来，标志着双十一正式从一个点的促销，扩展为长达20多天的购物季。 从 ...

2025年7月，外卖市场的硝烟达到了前所未有的炽烈程度。 这场大战的导火索可以追溯到7月初阿里打出的第一炮——淘宝闪购豪掷千金，宣布未来12个月内将投入500亿真金白银用于补贴。 面对阿里的迅猛攻势，竞争格局迅速升级。7月5日晚间，阿里旗下的淘宝闪购与美团的补贴活动进入了白热化阶段。双方在平台上 投放了海量"满25减21"、"满16减16"等无门槛外卖券，部分商品甚至触及了"零元购"的底线。如此巨大的价格诱惑，瞬间吸引了天文 数字的用户涌入下单，导致美团系统一度不堪重负而出现宕机。根据美团内网披露的数据，截至当晚22点54分，美团即时零售当日 订单量已然突破1.2亿单，其中餐饮订单占比更是高达1亿单以上。 随后，京东也高调入局，携带着其"颠覆性商业模式"宣布启动"双百计划"，承诺投入超百亿元扶持品质商家，进一步加剧了战局的 复杂性。 高盛机构对此"三巨头"混战的局面进行了分析预测，指出在未来12个月内，阿里外卖业务可能面临高达410亿元的亏损，京东将亏损 260亿元，而美团的利润也将可能被削减250亿元。资本市场对此反应迅速，消息传出后，阿里、美团、京东三家公司的股价集体下 挫，双双跌至四月以来的低点。 这场 ...

本文为节选内容 更多报告，关注公众号：大消费市场调研 即时零售定义为消费者驱动的"供给革命"，核心价值是从"卖产品"向"卖场景"转变。我们将消费者需求按照时间、动机维度划分为四个象限，即时零售渠 道满足消费者"全天候"的消费场景需求，在提供商品（功能、价格）的基础上增加了情感（情绪、精神消费）和体验（便利、个性化）。供给侧的品牌 方、制造商以及平台商通过布局即时零售渠道建立更强的消费者粘性。 • 需求端，生活方式迭代催化酒类即时零售需求。即时零售渠道以18-40岁用为主，该年龄段也是饮酒主力人群，在情绪升维（小酌满足感官需求和放松身 心）、追求效率（为便利性和时效性付费）等生活方式推动下，酒类在即时零售渠道的渗透将持续提升。 • 供给端，平台模式整合资源，自营模式深耕垂类。即时零售供给端主要分为平台和自营两种模式，一方面实体零售"外卖化"为平台提供丰富的上游资 源，一方面互联网头部公司为抢夺到家市场份额将即时零售业务战略升级，如美团创新闪电仓模式，并布局歪马等垂类门店。 • 我们测算2030年酒类即时零售市场规模达600-900亿元，年复合增速10-17%。根据美团闪购，2024年酒类即时零售市场规模360亿 ...

2009年：天猫商城"双11"销售额为0.52亿元。 2019年：双十一全网当日成交额为4101亿元。 2024年：双十一全网销售总额为14418亿元。 ...... 起源于2009年的双十一，如今已走过了16个年头。作为中国电商行业每年的标志性"大考"，它已从最初的"光棍节"促销，演变成一场全民参与、全球瞩目 的商业盛事。 这场盛事的规模与影响力，从其销售额增长了约27725.92倍的事实中可见一斑。 01 电商平台蠢蠢欲动 提前布局"双11" 相比此前"双11"大促，今年"双11"各电商平台的抢跑姿态尤为突出。 抖音最早开始布局备战。早在9月8日，抖音启动了"抖音商城中秋&双11活动"的招商，释出货架场、内容场及更多定制玩法，帮助平台全量商家提前锁定 大促好生意。该大促在9月16日开跑，直到11月11日收官。 | | 多电商平台近两年"双11"开启时间 | | | --- | --- | --- | | 平台 | 2025年 | 2024年 | | 抖音 > | 9 月16日开跑 | 10月8日全面开启"双 11" | | 快手 | 10月7日开启预售 | 10月 16日"双 11"预售 女儿 | | 京 ...