机构：中邮证券 其中，车载数字麦克风产品国内市场占有率55%；全球市场占有率26%以上。经过多年发展，初光汽车 已与多个国内主流合资品牌、自主品牌头部汽车厂以及主要新能源汽车厂建立了广泛合作。此次控股收 购标志着双方将深度融合技术优势与产业资源，共同推动汽车智能化产业升级，开启车载感知技术发展 的新篇章。 携手初光，构建"感知-处理-输出"闭环生态。车载声学是一个系统性工程，除了扬声器硬件、功放及软 件算法外，麦克风作为声音感知的入口，也是影响用户体验的关键因素。随着语音助手、车内降噪、车 外控制等创新功能的快速普及，麦克风的信噪比、频响范围与灵敏度等参数在一定程度上直接决定了用 户的行车安全以及人车交互舒适度，是物理AI 的体验基石。瑞声科技基于技术协同与生态共建理念， 完成对初光汽车的控股收购。借此收购，瑞声科技将显著强化声学系统解决方案的核心竞争力：在消费 电子领域，整合初光电子元器件模组技术，提升精密制造与集成能力；在车载领域，打通从声音感知、 信号处理到声场播放的全技术链条，构建行业稀缺的"感知-处理-输出"完整闭环生态，为智能座舱提供 越级体验。此外，瑞声科技将依托其全球化资源网络，加速初光汽车的 ...

证券研究报告 相关研究 行业研究 / 行业点评 2025 年 07 月 07 日 汽车 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 《汽车行业周报：新能源车消费季活动启动， 或促下沉市场潜力释放》2025-06-30 《智能汽车行业点评：小米 YU7 发布即爆单， 供给撬动需求》2025-06-28 《汽车行业周报：账期压缩细则待明晰，高资 金覆盖率车企或受益》2025-06-24 《汽车行业周报：特斯拉引领自动驾驶商业化 加速发展》2025-06-17 《汽车行业周报：长安汽车分立成央企，电动 智能自主品牌加速成长》2025-06-10 吴迪 S0820525010001 021-32229888-25523 wudi@ajzq.com 徐姝婧 S0820124090004 021-32229888-25517 xushujing@ajzq.com 行业及产业 小鹏 G7 引领高算力，智能汽车加速发展 ——汽车行业周报（2025/06/30-2025/07/06） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 强于大市 投资要点： 本周汽车板块涨跌幅+0.1%。本周 A 股申万 ...

除鸿蒙智行"五界"外，华为车BU与主机厂的合作进程也在加速"落子"中。 "东风汽车招聘"发布的"DH项目专项招聘"信息显示，东风与华为联创项目（DH系列）面向整 车开发、制造和营销环节等，其中联合营销由东风奕派和华为车BU双方联合主导，渠道销 售、交付售后、生态运营等双方深度参与，基于集团DFSW和华为IPMS流程赋能品牌提升和 产品力提升。招聘岗位包括市场策略、整合营销、用户运营专家等。 进入2025年下半年， 华为在智选车、车BU两条业务路线的布局与迭代上动作频频。 7月6日，智界系列产品总监海蓝天在鸿蒙智行APP上透露，智界车标、迎宾灯将于本月落 地。"这两个只是开胃菜，最后一件事有点大。"记者从国家知识产权局商标局第1928期公告获 悉，申请人为奇瑞汽车、内部写有"LUXEED"的六边形图形商标初步审定公告已于2025年6月 20日公示结束，该商标于2024年12月5日申请，国际分类为12。相较智界车标的"待落地"状 态，鸿蒙智行另一界享界的车标已定档于7月8日发布。 除产品本身的升级外，近期关于"智界独立"的消息亦广泛流传于网络。"正在按此落地。"海蓝 天在评论网友"建议智界品牌从奇瑞汽车独立出来" ...

Core Viewpoint - The launch of the Xiaopeng G7 at a price range of 195,800 to 225,800 yuan positions it competitively against other electric vehicles, particularly in the smart family car segment, with a focus on technology and user experience [1][3][6]. Group 1: Competitive Landscape - The main competitors identified for the Xiaopeng G7 include the Zeekr 7X, Zhiji LS6, and AITO M5, with a significant focus on the G7's product strength and competitive pricing [3][6][10]. - The G7's pricing strategy is seen as a direct challenge to similar models, particularly the Tesla Model Y, although the overlap in customer demographics is estimated to be around 10% [3][7][15]. - The G7 is positioned as a strong contender in the 200,000 yuan price segment, appealing to young families seeking a balance of technology and affordability [6][15]. Group 2: Product Features and User Demographics - The G7 is characterized by its comprehensive features, including a 602 km range, spacious interior, and advanced technology such as AR-HUD, making it attractive to tech-savvy consumers [6][15]. - The target demographic for the G7 is primarily young families, with a noted preference for smart and technologically advanced vehicles, contrasting with the user profiles of competitors like the Zhiji LS6, which tends to attract more female customers [6][13]. - The G7's design and branding resonate with consumers who identify with new energy and technology trends, enhancing its appeal in the market [7][13]. Group 3: Future Developments - Xiaopeng plans to release several new models in the second half of the year, including a major update to the P7 and the introduction of the X9 range extender and G10 super range extender, which are anticipated to generate significant interest [3][10]. - Competitors are also preparing for new releases, with brands like Ideal and Zhiji set to launch updated models that may further intensify competition in the electric vehicle market [10][12].

本报记者 方超 上海报道 随着多家车企公布上半年"成绩单"，领头羊上汽集团（600104.SH）的销量答卷备受市场关注。 7月1日，上汽集团对外发布产销快报，6月份销售整车36.5万辆，同比增长21.6%；1—6月份整车批售 205.3万辆，同比增长12.4%。此外，今年上半年，上汽集团终端零售交付达到220.7万辆。 愈加激烈的车市竞争下，上汽集团如何破局前行成为业界焦点。《中国经营报》记者注意到，此前已启 动全面深化改革的上汽集团，通过在自主、合资等层面持续发力，目前已逐步进入收获期。如在对外合 作层面，上汽集团与华为联手打造的"尚界"品牌新车将于今年秋季上市，或将引爆20万级市场。 "尽管现在汽车价格战的硝烟仍在蔓延，贸易战给全球经济带来不确定性更是有增无减，但我们必须直 面这些新的困难和挑战。"6月27日，上汽集团举行2024年年度股东大会，上汽集团党委书记、董事长王 晓秋如此强调。 联姻华为剑指中高端市场 作为鸿蒙智行第五"界"，上汽与华为联手打造的"尚界"品牌一举一动，皆成行业热点。 6月30日，尚界汽车正式开通微博官方账号，微博图像则为"尚界"汉字，记者注意到，除了微博平台 外，尚界汽车在抖音、 ...

【导读】小鹏G7对比Model Y，何小鹏透露2025年第二季度财报信息 7月3日晚间，小鹏汽车发布全新的AI智能家庭SUV车型小鹏G7，并且号称是全球首款L3级算力的超级AI汽车。 这是继小米汽车推出首款SUV车型YU7之后，另一家国内头部造车新势力加码SUV市场。 同时，小米汽车、小鹏汽车都在对比特斯拉的SUV车型Model Y，而后者在全球新能源SUV市场长期占据统治地位。 如今，多家车企有意打破新能源SUV市场"一枝独秀"的格局。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示："（我们要）重新书写家用中大型SUV的新标准。" 对比Model Y，其FSD（特斯拉研发的自动驾驶系统）需要6.4万元订阅费用，并且仅有720TOPS的算力。 何小鹏表示，小鹏G7 Ultra实现行业首次"一舱双旗舰芯"配置，是全球首款增加座舱专属图灵AI芯片的车型，并且智能座舱的AI有效算力超800TOPS，比 行业旗舰车型大26倍。 同时，小鹏G7首发搭载与华为联合开发的"追光全景"抬头显示，可以解决"看不清、眩晕、视线遮挡"等三大行业痛点，但Model Y没有配置此类产品。 在多项配置超过Model Y的情况下，小鹏G7的售价却低于M ...

智能驾驶系统方面，欧菲光全面布局车载摄像头、车载镜头、激光雷达、自动泊车域控制器等产品线， 并综合先进传感器和域控制器推出环视系统、自动泊车系统解决方案，为实现智能汽车更高阶段的自动 驾驶提供助力。公司产品布局深远且矩阵丰富，以客户需求为导向打造系统级解决方案。欧菲光可定制 开发周视系统、自动泊车系统等系统级解决方案，并整合形成智能驾驶感知系统，包括前视8M双目摄 像头模组、5 颗周视后视8M摄像头、4 颗环视3M摄像头、1颗DMS ToF 摄像头、1颗前向数字式4D毫米 波雷达、5颗多模式角环绕雷达、1组纯固态激光雷达。 车身电子方面，公司在硬件、软件方面沉淀深厚，技术优势明显，公司BCM/BGM 车身域控产品技术 积累丰富，产品融合多核MCU（微控制单元）、OTA（空中下载技术）、 以太网网关、门模块等多种 功能或模块，集成化程度高，技术水平国内领先。公司秉持开放共享的原则，为客户提供高标准的软 件，同时自产硬件，从而产生成本优势，用高性价比产品吸引了广大客户群体。 智能座舱方面，公司 深度布局舱内外光学传感器、仪表中控产品。公司驾驶员监测 （DMS）、乘客监测（OMS）产品可针 对人脸识别、疲劳监测等应 ...

售价19.58-22.58万元 7月3 日，小鹏 G7上市。新车共推出3款车型，售价19.58-22.58万元。7月31日前下定的用户，可限时享受Nappa真皮座椅、电吸门、金融礼遇等权益。 据悉，新车共提供 6 种车身色、 4 款内饰色，长宽高分别为 4892×1925×1655mm 、轴距 2890mm ，后排座椅放倒后，可扩充至 2277L 后备厢空间。 关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 《今日新闻》将会每天给大家带来几条当日重磅新闻，并附上社长的简单评论。关注「电动车公社」，新能源圈大事小事 看我们就够啦～ 今日新闻要点： 1 、 小鹏G7上市 小鹏G7上市，售价19.58-22.58万元 ； 6月奇瑞新能源销量71582辆 ； 丰田将零部件采购价格上调10-15% ； 座舱方面，新车采用 15.6 英寸前排触控屏 +8 英寸后排娱乐屏的组合，前后排可双屏联动，悬浮式中岛搭配双 50W 无线快充，全车提供39处收纳空间，配 备2.17㎡全景天幕、256色氛围灯、 云感舒适座椅、后排 50W 风冷无线充电、华为追光全景HUD等。 辅助驾驶方面，新车Ultra版本首发搭载 3 颗图灵 AI 芯 ...

智驾域控市场已经进入了高速发展阶段，国产供应商迎来了前所未有的发展机会，但同时竞争也愈来愈 激烈。现阶段，智能驾驶域控制器市场主要玩家有传统Tier1、消费电子跨界企业、整车厂等，参与者 众多，市场竞争格局正处于百花齐放的状态。 车身电子方面，欧菲光在硬件、软件方面沉淀深厚，技术优势明显，公司 BCM/BGM 车身域控产品技 术积累丰富，产品融合多核 MCU（微控制单元）、OTA（空中下载技术）、以太网网关、门模块等多 种功能或模块，集成化程度高，技术水平国内领先。公司第五代 BCM/BGM 车身域控产品技术积累丰 富，将传统车身电子部分的车身控制器、以太网网关、空调控制器、门模块等进行集成整合，产品集成 度更高，满足客户多样功能需求。公司秉持开放共享的原则，为客户提供高标准的软件，同时自产硬 件，从而产生成本优势，用高性价比产品吸引了广大客户群体。 智能座舱方面，公司深度布局舱内外光学传感器、仪表中控和抬头显示（HUD）产品。公司驾驶员监 测（DMS）、乘客监测（OMS）产品可针对人脸识别、疲劳监测等应用场景提供主动式服务，为客户 提供座舱内全场景一站式视觉解决方案；公司整合车载摄像头、显示屏、系统控制器三 ...

本次雷军座谈会，主要是对近期发布的 YU7 进一步信息补充。其中海豚君认为值得关注的信息点，如下有： 信息点 1：YU7 的订单中，从 SU7 系列转过来的比例大约 15%。 结合公司宣布 18 小时内锁单 24 万台 YU7（不可撤销），15% 的占比大约对应 3.6 万台，对 SU7 整体订单影响不大。其中 SU7 标准版的订单交付期也仅缩 短了 3-4 周，仍需要将近 9 个月的交付周期。 在一期工厂月满载产能在 2.8 万台左右的情况下，推测 SU7 当前的在手订单仍有 25 万台左右。结合 YU7 的锁单情况，小米汽车整体在手订单已经达到 50 万台以上。即使在二期工厂顺利爬坡的情况下，当前的在手订单仍需要在明年 5-6 月交付完全； 信息点 2：没有生产红米汽车的打算。 市场曾猜测公司可能会推测低价版车型，而从雷军的回答来看，低价版（用红米代指）车型目前并不在公司计划内。 从小米手机和苹果手机的发展历程看，低价市场具有 "低毛利率 + 高竞争性" 的特征，并不是一个相对容易赚钱的市场。从小米汽车的规划来看，公司仍将 主要聚焦于在 20-35w 级别的中高端市场。 信息点 3：优先解决国内交付，预计 ...