电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 6 日 强于大市 电力设备与新能源行业 7月 第 1 周周报 光伏供给侧改革持续推进 新能源汽车方面，乘联分会预估 6月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万 辆，同比增长 29%，下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品 力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需 求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关 材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治 "内卷式"竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争， 引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主 线明确；需求侧，我国 5 月光伏装机高达 92.92GW，装机同比增长 388%， 可能一定程度上压制 25H2 光伏装机需求，密切关注供给变化情况，光伏板 块重点关注供给侧强催化的硅料环节和 BC、贱金属新技术方向。氢能方面， 政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催 化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能 基础设施建设的燃 ...

Group 1 - The China Securities Regulatory Commission emphasizes maintaining market stability as a primary regulatory task and aims to create a favorable environment for high-quality capital market development [2] - The People's Bank of China issued a notice on anti-money laundering and anti-terrorist financing management for precious metals and gemstones, effective from August 1, 2025, requiring institutions to report large cash transactions [3] - The first batch of 10 science and technology innovation bond ETFs has been approved, enhancing the bond ETF market in China [3] Group 2 - The Longhua District of Shenzhen released a three-year action plan to promote the cultivation of listed companies, encouraging social participation and cooperation with financial research institutions [4] - The Guangzhou Housing Provident Fund Management Center announced a draft for public consultation regarding the implementation of commercial housing loans transitioning to provident fund loans, with specific thresholds for action based on loan rates [4] Group 3 - The Civil Aviation Administration and China Railway Group jointly issued a task list for promoting high-quality development of "air-rail intermodal transport" from 2025 to 2027, focusing on collaboration and integration [5] - Guizhou Moutai reported a total of 3.3821 million shares repurchased by the end of June 2025, with a total expenditure of 5.202 billion yuan [7] - Jiangnan Waterworks received a stake increase from Anren Life Insurance, raising its holding to 5.03% [9] - Hainan Highway is planning to acquire a 51% stake in Jiaokong Petrochemical, which is expected to constitute a major asset restructuring [17]

Core Viewpoint - The successful operation of Sichuan Petroleum's first self-built hydrogen refueling station at Chengdu Tianfu Airport marks a significant step in the development of hydrogen energy in the region, contributing to the green and low-carbon economy of the Chengdu-Chongqing economic circle [1][5]. Group 1: Company Developments - Sichuan Petroleum has successfully launched its first hydrogen refueling station, which can provide hydrogen for approximately 31 hydrogen-powered buses or 19 logistics vehicles daily, with a daily hydrogen supply capacity of 500 kilograms [5]. - The company has established a total of six hydrogen refueling stations, leading the province in terms of quantity, and is actively expanding its hydrogen energy infrastructure [5][6]. - China Petroleum aims to become the "largest hydrogen energy company in China," leveraging its network of refueling stations to promote the construction of hydrogen corridors [8]. Group 2: Industry Trends - Sichuan has been proactive in developing the hydrogen industry since 2010, achieving a comprehensive layout of the hydrogen energy industry chain and leading in technology, products, and application promotion [6]. - The national policy framework supports the growth of the hydrogen industry, with the 2024 government work report emphasizing the acceleration of hydrogen energy and related technologies [10]. - The upcoming 2025 World Hydrogen Industry Expo and related events are expected to enhance collaboration among enterprises and inject new momentum into the high-quality development of the hydrogen industry [10].

氢能在未来的能源结构中将占有重要地位，但目前包括氢燃料电池汽车在内的氢能产业发展仍处于 起步探索阶段，不仅技术、成本等方面仍有很大的提升空间，在商业模式上也未能走通。在日前举行的 2025国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会（FCVC）上，国内外相关政府部门、机构的领导，及来自 整车和零部件企业、能源企业、高校、科研机构的嘉宾代表共探"氢"机遇。 今年是氢能规模化发展的关键一年 氢燃料电池汽车是道路交通运输系统低碳化、零碳化发展的有力支撑，尤其在中重型商用车领域具备广 阔的应用前景。中国汽车工程学会理事长张进华表示，在接下来的示范推广中，要牢牢把握相关试点示 范政策带来的发展机遇，从推进典型场景示范应用，优化政策支持方式，加强技术创新与国际合作，拓 展应用场景、打造样板工程等方面，加快推进氢能与燃料电池汽车的规模化推广应用。 当前全球能源改革虽取得进展，但二氧化碳排放削减任务艰巨，能源不平等问题突出。但推动氢能的大 规模应用，需要大量资金，同时还面临国际性标准和认证缺失等阻碍。联合国工业发展组织 （UNIDO）气候与技术伙伴司司长Petra Schwager表示："希望各方共同努力，加速氢能产业发展，为能 源转 ...

在陕西，国内先进的氢燃烧领域规模化研发测试研究院签约落户西咸新区；在榆林市，全球规模领先的 氢化镁储氢材料中试装置5月转入稳定运行；在"西安—渭南—韩城"城际氢能走廊上，一辆辆氢能重卡 日夜穿行…… 氢能来源丰富、绿色低碳。作为全国重要煤化工基地，陕西氢产能超200万吨/年，如何发挥最大效能， 抢占产业发展制高点？ 啃下技术"硬骨头"，让产业根基更稳固 氢燃料电池堆是氢能车辆核心部件，占一辆百万元级氢能重卡近30%的成本，但设计平台技术长期被外 国公司垄断。 走进西咸新区秦创原·氢合湾氢能产业园区，全自动化氢燃料电池电堆产线高速运转。"公司年产2000台 （套）氢燃料电池堆，产值约3亿元。"陕西旭氢时代科技有限公司总经理孙剑介绍。 技术突围的背后是西安交通大学陶文铨院士团队与企业的深度协作。团队历经20余年研发，构建起具有 完全自主知识产权的设计分析平台，打破了对国外软件的依赖。在西咸新区的协调下，旭氢时代与陶文 铨团队于2023年联合发布自研自产的陕西首台套车用大功率氢燃料电池堆产品，达到国内先进水平。 在陕西同尘和光低温科技有限公司实验室，研发团队攻克氢液化技术——将氢气冷却至零下253摄氏度 液化，体积 ...

中汽研新能源检验中心测试基地入选国家发改委示范项目 中化新网讯 近日，中汽研新能源汽车检验中心(天津)有限公司(以下简称新能源检验中心)承担的绿氢装 备与燃料电池技术实证基地项目入选国家发展改革委发布的《绿色低碳先进技术示范项目清单(第二 批)》。 该项目主要聚焦绿氢装备与燃料电池全技术链、全生命周期测评技术服务。项目建成后，将形成涵盖制 氢系统检测、储氢系统检测、移动式加注系统评价等氢能与燃料电池测试评价能力，形成氢能"制—储 —运—加—用"全流程的测评体系，为氢能装备研发验证、产品性能优化提供关键技术支撑。 "当前，该实证基地已完成用地、消防、危化品备案等全流程审批，资质齐全。"新能源检验中心首席专 家、氢能与燃料电池部负责人郝冬博士介绍道，实证基地构建了主被动结合的多级联动安全管理系统， 是当前世界最大的氢能与燃料电池甲类试验室，总面积超过5万平方米。 "这不仅是一个测试基地，更是氢能产业技术策源地，绿氢装备在这里通过'全流程体检'，走向更健 康、更规范化的发展轨道。"郝冬介绍说。他表示，依托全流程测试验证服务，实证基地不仅能助力企 业提升产品性能和可靠性，还将为行业标准制修订、产品选型、产品技术迭代提 ...

为实现《规划》目标，福建对氢能全产业链进行精心布局。在制氢端，近期充分利用工业副产氢就近供 给的优势，深化其在钢铁、煤炭、化工等传统领域的应用，助力传统产业绿色转型升级，同时延伸千亿 级重大石化项目的产业链。中远期则积极引导风、光等可再生能源制氢，逐步降低制氢成本，扩大制氢 规模，让绿氢成为主流。 中化新网讯 6月18日，福建省发改委印发《福建省氢能产业创新发展中长期规划(2025—2035年)》(下称 《规划》)，提出将在2030年实现氢能规模化商业应用，2035年总产值突破3000亿元。 具体而言，2025—2030年为起步发展期。培育1—3个百兆瓦级绿电制氢示范项目，建成1—3个氢基绿色 船舶燃料加注港口试点示范项目，建设各类型加氢站50座，力争形成3万吨/年绿氢生产能力、10万吨/ 年氢基绿色燃料生产能力，氢能产业总产值突破600亿元/年。 2030—2035年为快速跃升期。全省形成10万吨/年绿氢生产能力、100万吨/年氢基绿色燃料生产能力， 总产值突破3000亿元/年。 在储运端，重点发展高压气态储氢和长管拖车输氢，积极推进以氨为储氢介质的特色技术路线，大力支 持有机液态储氢、固态储氢及相关材料及 ...

本届啤酒美食嘉年华以"邀四海徕泊里"为城市邀约，创新构建"1+5+N"文旅融合新范式，打造"盛会+"多方联动全覆盖模式，推出"玩法 全新升级""地道泊里风味""音浪激情碰撞""露营基地撒欢""绿色氢城计划"五大特色板块，打造具有区域影响力的文旅IP。 齐鲁晚报.齐鲁壹点徐润杰 6月28日，2025泊里啤酒美食嘉年华在青岛西海岸新区开幕。据悉，本届啤酒美食嘉年华以"邀四海徕泊里"为城市邀约，推出五大特色板 块，打造具有区域影响力的文旅IP，活动将持续至7月13日。 6月28日，2025泊里啤酒美食嘉年华在青岛西海岸新区泊里镇横河公园璀璨开幕。据悉，本届活动时间为6月28日至7月13日，共16天时 间。 6月28日，2025泊里啤酒美食嘉年华在青岛西海岸新区泊里镇横河公园璀璨开幕。据悉，本届活动时间为6月28日至7月13日，共16天时 间。 本届啤酒美食嘉年华以"邀四海徕泊里"为城市邀约，创新构建"1+5+N"文旅融合新范式，打造"盛会+"多方联动全覆盖模式，推出"玩法 全新升级""地道泊里风味""音浪激情碰撞""露营基地撒欢""绿色氢城计划"五大特色板块，打造具有区域影响力的文旅IP。 活动现场发布泊里首个城市 ...

国家能源局近日印发《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，将遴选部分项目和区域开展氢能 试点工作，进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径。 氢能是能源转型的重要载体。国家能源局能源节约和科技装备司副司长徐继林介绍，氢能在新型电力系 统、新型能源体系建设中将发挥重要作用，有力促进新能源开发消纳。同时，氢能产业科技含量高、产 业链条长、涉及环节多，发展过程中可以全方位带动产业创新、内需扩大、人才培养和国际合作。 由国家能源局组织行业相关机构和专家编制发布的《中国氢能发展报告（2025）》显示，截至去年底， 全球可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，我国占比超50%，已逐步成为全球可再生能源制 氢及相关产业发展的引领国家。去年我国氢能全年生产消费规模超3650万吨，位列世界第一。 但整体来看，全球氢能产业仍处于发展初期，与传统能源和风光等新能源相比，还存在一些短板：一是 项目经济性仍有差距。规模化可再生能源制氢项目规划数量快速增长，但相关技术工艺和建设运营水平 较传统技术路线仍有不足，可再生能源制氢项目落地实施和多元化场景探索较为缓慢。二是技术成熟度 存在短板。氢能部分技术和场景离商业 ...

证券研究报告 | 行业周报 2025 年 06 月 26 日 电力设备及新能源 多地出台氢能相关政策，本月招中标项目数量可观 行情回顾：截至 2025 年 6 月 20 日，氢能源指数收盘价为 2022.52 点，本 周涨跌幅为-1.23%，2025 年初至今涨跌幅为 13.83%。氢能行业周涨幅前 五的公司为山东墨龙、宁新新材、科恒股份、赢合科技、新锦动力，涨幅 分别为 61.38%、46.75%、30.30%、25.88%、15.25%；氢能行业周跌幅 前五的公司为合锻智能、美晨科技、百利电气、豫能控股、惠同新材，跌 幅分别为-21.53%、-17.09%、-17.08%、-16.02%、-14.11%。 重点事件点评：首个国家级氢车质检中心投用；北京、河北、四川氢能试 点申报工作启动；南沙"光-储-充-氢"四位一体项目入选广州市节能减排 典型案例；埃及启动中东地区最大的绿氢工厂项目；英国政府将投 5 亿英 镑建设氢能基础设施；国富氢能与巴西索罗卡巴首启园区绿氢合作；福建 发布《福建省氢能产业创新发展中长期规划（2025—2035 年）》；河北 省发布《关于组织申报国家能源领域氢能试点工作的通知》；湖南省 ...