Domestic News - The Chinese government is set to hold high-level economic talks with the U.S. at the request of the U.S. side, with a firm stance against the imposition of tariffs by the U.S. [1] - The People's Bank of China announced a reduction in the reserve requirement ratio by 0.5 percentage points and introduced ten measures to stabilize the market and expectations [1] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has released a comprehensive action plan to promote the high-quality development of public funds, including 25 specific measures to optimize fund management and align interests with investors [2] Financial Policies - Starting from May 8, 2025, the personal housing provident fund loan rates will be reduced by 0.25 percentage points, with the new rates set at 2.1% for first-time homebuyers on loans of five years or less [2] - The People's Bank of China will lower the re-lending rates by 0.25 percentage points, with new rates set at 1.2%, 1.4%, and 1.5% for 3-month, 6-month, and 1-year loans respectively [2] - The central bank has adjusted the 7-day reverse repurchase operation rate from 1.50% to 1.40% effective May 8, 2025 [3] Market Developments - As of the end of April, China's gold reserves increased to 73.77 million ounces, marking the sixth consecutive month of growth [4] - China's foreign exchange reserves rose to $328.17 billion by the end of April, an increase of $41 billion, reflecting a 1.27% rise [4] - Geely Automobile announced plans to acquire all issued shares of Zeekr, aiming for a complete merger [4] International News - The Federal Reserve's latest interest rate decision is expected to be announced soon, with predictions of potential rate cuts in the coming months [5] - Goldman Sachs forecasts that the Federal Reserve may cut rates three times, totaling 75 basis points, to address inflation and employment risks [5] - The Bank of Korea's recent meeting minutes indicate a growing consensus for potential rate cuts due to economic slowdown [5]

Core Insights - The report emphasizes a comprehensive set of financial policies aimed at stabilizing the market and managing expectations, particularly in response to recent economic challenges [2][3][6] - The People's Bank of China (PBOC) is implementing a series of monetary policy measures, including a 0.5 percentage point reduction in the reserve requirement ratio, which is expected to inject approximately 1 trillion yuan into the market [3][8] - The report highlights the importance of collaboration between monetary and fiscal policies to enhance economic stability, especially in light of weaker domestic economic data and a declining US dollar index [3][6] Monetary Policy Measures - The PBOC's measures include quantity-based policies such as lowering the reserve requirement ratio and adjusting policy interest rates, which aim to increase long-term liquidity supply [3][8] - Specific actions include a 0.25 percentage point reduction in structural monetary policy tool rates and a similar reduction in housing provident fund loan rates, with the five-year rate for first-time homebuyers dropping to 2.85% [3][8] - The PBOC plans to enhance the monetary policy framework and improve the transmission mechanism to ensure effective resource allocation [3][6] Financial Sector Support - The China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) is introducing policies to support the real estate market, including new financing systems tailored to the evolving real estate development model [4][8] - The report outlines initiatives to expand the scope of long-term insurance fund investments and reduce investment risk factors for insurance companies, thereby stabilizing the capital market [4][8] - The CBIRC is also focused on facilitating financing for small and private enterprises, as well as enhancing support for foreign trade [4][8] Capital Market Stability - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is committed to maintaining a stable and active capital market, with plans to support the Central Huijin Investment Ltd. in its role as a stabilizing fund [5][8] - The CSRC aims to promote the development of technology innovation bonds and enhance the quality of public funds, fostering a positive cycle of returns, capital inflow, and market stability [5][8] - Upcoming reforms for the Sci-Tech Innovation Board and the Growth Enterprise Market are expected to improve market inclusivity and adaptability [5][8] Economic Outlook - The report notes a significant decline in the new export orders index, which fell by 4.3 percentage points to 44.7%, indicating a challenging external environment [6] - The need for proactive policy measures is underscored, with a focus on stabilizing employment, enterprises, and market expectations amid complex global conditions [6][8]

文/李悦 曹萌 刘思嘉 5月7日上午9时 ， 在沪深两市开盘前半小时， 中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云 泽、中国证监会主席吴清罕见 集体 亮相国务院新闻办发布会 ， 介绍"一揽子金融政策支持稳市场 稳预期"有关情况 ， 一次性 抛出 货币政策 十项措施 、 金融监管 八项增量政策 ， 以及 活跃资本 市场 多项 举措 。 在业内人士看来，这场新闻发布会 在举办 时点 、会议内容 等方面 明显超出市场预期。 中泰证券指出， 首先是召开时间，昨天下午才提前公告。其次是均为一把手出席，市场之前对出席 的"负责人"级别有诸多讨论。最后是政策超预期，货币政策降准降息，三部委多措并举稳楼市稳股 市。 除了落实4月25日政治局会议外，可能也和4月官方制造业 PMI弱于季节性有关。 对比 去年 9 月 24 日的 新闻发布会 来 看，本次新闻发布会期间市场 反应 相对平稳 ， 三大指数 高开后震荡回落，深证成指、创业板指一度翻绿，临近收盘有所拉升。截至收盘，沪指涨0.80%， 深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。 中泰证券认为， 一方面是因美国对等关税政策落地后，中国各类稳市场政策取得了积极成效，这和 ...

张大伟 制图 4月25日召开的中央政治局会议提出，持续稳定和活跃资本市场。 对此，券商、公募基金、险资等纷纷表示，这体现了中央对资本市场的高度重视，资本市场高质量发展 将走得更深更实。展望后市，将继续加大A股布局力度，用真金白银彰显信心。 券商 实际行动力挺股市 塑造长期资本优质回报生态 ◎记者 王彦琳 近日召开的中央政治局会议提出"持续稳定和活跃资本市场"，释放了非常积极的政策信号。 券商表示，这彰显中央对资本市场的高度重视，资本市场的重要性进一步凸显，后续"持续稳定和活跃 资本市场"的增量政策有望加快落地，推动资本市场高质量发展走深走实。此外，多家券商以"真金白 银"力挺股市，陆续推出股份回购计划或股东增持计划。 "活跃资本市场"传递积极信号 国盛证券首席经济学家熊园认为，相较此前"稳股市""活跃资本市场"的表述，本次会议提出"持续稳定 和活跃资本市场"，表明资本市场的重要性进一步提升。 华西证券首席策略分析师李立峰表示，资本市场已成为稳预期的重要抓手，"持续稳定和活跃资本市 场"相关增量政策值得期待。 中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊表示，近期多重因素冲击全球金融市场，投资者避险情绪 显著上升。 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道 2025年4月底，当沪指在3300点上下持续小幅震荡之际，政治局会议再次给出了最新定调：持续稳定和活跃资本市 场。 多位专业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，这是继2023年7月政治局会议"要活跃资本市场，提振投资者 信心"后，又一次将资本市场放在了前所未有的高度。资本市场不仅要保持稳定，更要具有活力和吸引力，要开启 中国特有的"慢牛""长牛"行情，真正把股市变成居民财富增值保值的蓄水池，切实提高居民财产性收入。 华西证券最新报告显示，此前中央汇金公司首次明确自身资本市场"国家队"和"类平准基金"的定位，并自4月以来 持续大力增持ETF。本次会议提"稳定股市"，表明后续若外部因素再次对股市产生冲击，"国家队"有望再次入市 稳定股市。 同时，"活跃股市"意味着后续增量政策在"引导中长期资金入市、推进公募基金改革、保护中小投资者等"方面有 望加快落地。 稳中求进 中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要持续用力防范化解重点领域 风险；加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收 ...

文章称，"活跃资本市场"可以从三方面持续发力。一是提高上市公司吸引力。二是加大力度引入长期资 金。引导更多的长期资金入市，能够进一步提升市场的活跃度，为资本市场注入新的活力，同时也能有 效提升市场的抗风险能力。 ...

// 一、市场要闻 // 1、国务院新闻办公室于4月27日（星期日）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和财政部、文化和旅游部、海关总署、税务总局、中国 民航局有关负责人介绍优化离境退税政策扩大入境消费有关情况，并答记者问。此外，27日还会公布中国3月规模以上工业企业利润数据。 2、全国31个省份的一季度经济运行情况已全部发布，其中21个省份达到或超过GDP预期增长目标，经济大省更是普遍超预期。从GDP排名来看，一 季度，上海、辽宁均连升2位，四川从第6位升至第5位；湖北则以6.3%增速领跑经济大省。此外，中西部和东北地区更敢花钱，消费增速排名前9名 均来自中西部和东北地区。 跨境贸易 国务院副总理何立峰出席跨境贸易便利化专项行动部署会并讲话。他指出，要抓好专项行动的组织实施，在取得阶段工作成效基础上，将成熟的举 措和经验做法尽快在全国复制推广。加力培育壮大外贸发展新动能，以更优口岸营商环境激发活力、应对外部冲击、稳定增长。 海关总署牵头部署开展跨境贸易便利化专项行动。专项行动为期5个月，将在全国25个城市开展，政策举措涵盖货物贸易、数字贸易、绿色贸易等领 域。 旅游 据交通运输部，2025年"五一" ...

■安宁 "持续稳定和活跃资本市场"是4月25日召开的中共中央政治局会议对资本市场的最新表述，也是对资本 市场工作的新要求，意味着在持续稳市的基础上，未来需要进一步活跃市场。"稳定"和"活跃"将成为市 场中的两个关键词。 "稳"是底色，是资本市场健康发展的前提和基础。 资本市场作为经济的"晴雨表"，其稳定发展既是防范金融风险的底线要求，也是激活经济动能、实现高 质量发展的重要抓手。 去年以来，中央多次提出要稳住股市。比如，去年12月份召开的中央经济工作会议以及今年的《政府工 作报告》都对股市作出非常明确的部署。另外，中国证监会在2025年系统工作会议上提出的第一项任务 就是"坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头"。 今年4月份以来，全球金融市场受外部因素冲击出现了大幅波动。为应对市场波动，我国多部门密集部 署，类"平准基金"发力，央企增持，机构、上市公司等积极行动，各方共同维护了A股市场的稳定。 只有在稳定的基础上，资本市场才能健康发展。今天的中国资本市场已成为全球最具活力的市场之一， 股票、债券市场规模已经居于全球第二位，商品期货交易额连续多年位居世界前列，这些都构成了中国 资本市场应对冲击的坚固底盘 ...

特别值得注意的是，在最近的一次重要会议上，"持续稳定和活跃资本市场"被提上议程。这里的"活跃"二字，犹如一阵春风，预示着市场活力的新一轮释 放。对于许多资深股民而言，他们深知市场的规则——它是由政策引导的，而在这个过程中，政策往往有着不达目的誓不罢休的决心。因此，与新手股民相 比，这些老手们心中的担忧要少得多，反而对未来的走势抱有更大的期待和信心。 即便大盘仍在3300点前徘徊，众多股民的心中却燃起了一丝谨慎的乐观。它就像在一场马拉松比赛中，虽然终点线看起来还有一段距离，但沿途的风景已经 让人感到心旷神怡。实际上，在市场的角落里，不少个股已悄然弥补了自关税风波以来留下的缺口，仿佛那些曾经的跌宕起伏从未发生过。 在5年前的转折点出现是券商股突然崛起，在光大证券大涨的影响下，诸如三一重工、五粮液、中国中免等核心资产股开始了牛市进程。在这个过程中，券 商股是必不可少的点，因为它的启动往往都是"摔杯为号"的特征。 现在，如果想要大盘突破当前在3300点的困扰，应该也需要券商股的破局才行。好在的是，近几个交易日，券商股有点"山雨欲来风满楼"的意味，几次在盘 中异动。只不过，由于受到长时间熊市思维的束缚，每次异动都会被抛 ...

今天两市成交6200亿，比昨天又萎缩了一点，以前日均万亿的时候不死不活，现在打了6折也还是不死不活。消失 的成交量里有很多原先都是做量化的，没了它们市场倒是清净了不少。 今天两市的中位数下跌1.98%，昨天的"大奇迹"基本都吐回去了，官军在市场下跌的时候例行的打卡上班，和前几 天差不多也是日内百亿左右的买量，微微抬了抬指数，但是作用不明显。 …… 因为今天北上通道的外资抛了109亿，逃跑的外援和护盘的官军，正好抵消了。 我晚上在雪球看到一张2024年统计南下和北上累计资金的走势图，转发给你们看看。 蓝色的线是今年南下资金的走势，橙线是北上资金的走势。蓝线一路高攀，你可以理解为内地资金今年在持续加 仓港股，而橙线的走势则一言难尽，虽然累计下来也是正流入，但流入量只有蓝线的10%左右。尤其是最近一个 月，外资一直在流出、流出、流出。 难搞哎，粪坑兄弟在双边都有合规通道的情况下，资金的出入竟然差了10倍，说明在资本的眼里，粪二的吸引力 要远远高于粪大。这要是和美股也搞一个沪纽通、深纳通之类的，资金走势怕是会更极端。 情况就是这么个情况，外资从去年8月以来就不怎么买a股了，而在此之前的八九年，每年平均下来都有两三千亿 ...