今日关注 01. "实招""硬招"护航民营经济破浪前行 02. 稳市场、稳预期 一揽子金融政策打出"组合拳" 03. 着力破除制约消费的堵点痛点 04. 一揽子金融政策提信心稳市场 01. "实招""硬招"护航民营经济破浪前行 民营经济，是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。今年以来，各地各部门以"实招""硬招"护航民营经济破浪前行，进一步增强了民营 企业发展信心，激发了民营企业发展活力。 法治护航 5月20日，我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律《中华人民共和国民营经济促进法》将正式施行。 全国人大常委会法工委经济法室主任杨合庆表示，"在新时代新征程，我们的民营经济必将肩负更大的使命，承担更重的责任，发挥更大的作用。这就要 求我们针对民营经济健康发展面临的突出问题，通过立法落实党中央关于促进民营经济发展的重大方针政策和重要举措。" 2025年2月25日，浙江省嘉兴市南湖区工商联召开"亲清直通车·政企恳谈会"，为企业排忧解难，助力民营企业稳健发展。新华社记者 徐昱 摄 民营经济促进法第一次将"毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展""促进民营经济健康发展和民 ...

近期召开的中央政治局会议提出，"要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增 长的拉动作用"。在当前国际环境复杂多变、外部冲击影响加大的背景下，增强消费对经济增长的拉动 作用，既是应对全球供应链波动的主动选择，也是推动经济结构优化、实现高质量发展的重要抓手。 要优化供给结构。既要通过消费品以旧换新、智能绿色升级激活大宗消费，也要加快弥合服务消费"低 端过剩"与"高端不足"的结构性矛盾，推动健康、养老、文化等领域的规范化、个性化供给。 要抓好政策协同。一方面，是政府与市场的协同，既要通过消费基础设施投资、消费券发放等措施释放 消费潜能，也要激发企业创新供给的内生动力。另一方面，是扩大内需与对外开放的联动，以国内大市 场吸引全球要素资源，同时通过消博会、进博会、服贸会等平台将中国消费红利转化为全球增长机遇。 消费对经济增长具有重要牵引作用。一方面，消费通过需求信号引导资源配置，促进供给体系提质增 效。当前，我国居民消费水平不断升级，从商品消费向服务消费延伸，这种结构性变迁要求供给端加快 技术创新和服务优化，从而形成更高水平的供需动态平衡。另一方面，消费信心与社会预期紧密关联， 居民收入增长、社会保障 ...

张秀峰—分析师 从业资格证号：F0289189 投资咨询证号：Z0011152 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 期货研究报告 全球贸易环境拖累棉价，短期保持观望 [T报ab告le日_R期ep：ortDate] 2025-04-29 报告内容摘要: [Table_Summary] 白糖：在 2024/25 年度，除了云南以外，其他主要产区的糖厂已经开始收 榨，食糖的恢复性增产已成定局。五一等节假日的消费拉动了食糖需求，支 撑了糖价的稳定。国际方面，巴西在 2025/26 年度的制糖生产逐步展开，但 由于天气因素，其产糖量存在不确定性，预计短期内国际糖价将震荡走弱。 后续需关注国内甘蔗和甜菜的种植及生长情况，以及巴西的食糖生产进度。 软商品日报 走势评级： 白糖——震荡 棉花——震荡 棉花：由于美国对我国出口商品加征关税，中国的纺织品和服装出口出现 放缓，消费量减少了 20 万吨，降至 760 万吨，进口量也减少了 20 万吨， 降至 150 万吨。近期，新疆大部分地区气温偏高，这对棉花的播种总体上是 有利的。 信达期货有限公司 CINDAFUTURE ...

请务必阅读正文后免责条款 2025年4月28日 证券研究报告 金融行业周报 ——以高质量发展的确定性应对外部不确定性，全面监管体系完善 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询） 袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询） 李冰婷S1060520040002（证券投资咨询） 韦霁雯S1060524070004（证券投资咨询） 许 淼S1060525020001（证券投资咨询） 研究助理 李灵琇S1060124070021（一般证券业务） 重点聚焦 行业新闻 行业数据 1 核心观点 以高质量发展的确定性应对外部不确定性，全面监管体系完善 1、政治局会议召开，以高质量发展的确定性应对外部不确定性。中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会 议强调"坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放""以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性"，作出一系 列重要部署，为进一步坚定各方发展信心、积极有效应对困难挑战、不断稳固经济持续回升向好基础指明前进方向和发力重点。一方面会议 强调着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，一方面强调加紧实施更加积极有为的宏观政 ...

Group 1: Market Overview - The report highlights a significant rebound in global markets, with the Hang Seng Index gaining 585 points or 2.74%, closing at 21,980 points, following a previous increase of 480 points or 2.30% [2] - The U.S. stock market also saw strong gains, with the S&P 500 rising 4.59% and the Nasdaq increasing by 6.7%, attributed to a softening stance on tariffs by President Trump [2] - The Central Political Bureau of the Communist Party of China indicated a more optimistic outlook on the economy, emphasizing the need to stabilize the foundation for economic recovery amidst external shocks [2][3] Group 2: Economic Policies and Focus Areas - The meeting introduced the "Four Stabilities" concept, focusing on stabilizing employment, enterprises, markets, and expectations, signaling a strong commitment to high-quality development in response to external uncertainties [3] - The report emphasizes the importance of enhancing consumer spending and increasing income for low- and middle-income groups, alongside a commitment to maintaining stability in the real estate market [2][3] Group 3: Company Analysis - BYD (1211.HK) - BYD's performance met expectations, with strong export growth contributing to a robust profit matrix [5] - The company is set to launch multiple new models in 2025, including updates to the Haval brand and the Tank series, aimed at enhancing product structure [10] Group 4: Company Analysis - Great Wall Motors (2333.HK) - Great Wall Motors reported a Q1 wholesale volume of 256,800 units, reflecting a year-on-year decline of 6.7% and a quarter-on-quarter decline of 32.3% [7] - The company's Q1 revenue was 40.019 billion yuan, down 6.6% year-on-year and 33.2% quarter-on-quarter, with a net profit of 1.751 billion yuan, a significant year-on-year decrease of 45.7% [8] - The report notes that the company's Q1 gross margin was 17.84%, with sales expenses increasing by 34.6% year-on-year due to accelerated investments in direct sales and new model launches [9] Group 5: Company Analysis - China Xuyang (1907.HK) - The report indicates that China Xuyang's coking and chemical business faced pressure from falling coking prices, with a projected revenue decline of 2.4% for the year [12] - The chemical business, however, showed growth with a 10% increase in revenue, driven by higher sales volumes of caprolactam [13] - The company is expanding its hydrogen energy business, with a significant increase in hydrogen sales, and plans to enhance its position in the fuel cell sector [13]

4月28日，国新办就稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况举行新闻发布会。 对于在推动释放消费潜力，助力经济增长方面还将有哪些务实的举措？商务部副部长盛秋平表示，一季度，社会 消费品零售总额同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。特别是3月份增长5.9%，创去年以来月度最快 增速。消费贡献率达到了51.7%，比去年全年提高7.2个百分点。 一步，将针对服务消费领域的短板弱项，积极回应人民群众期待，会同相关部门制定支持服务消费的一揽子政策 措施。 四是举办"购在中国"系列活动。4月13日，商务部会同相关部门在第五届消博会启动"购在中国"系列活动，部署各 地聚焦首发经济，围绕精品购物、精致美食、精彩旅游、精美展演四大领域，举办首发首秀首展和丰富多彩、形 式多样的特色活动。"购在中国"不仅仅服务于中国消费者，也面向世界各国人民。 红星新闻首席记者 张炎良 北京报道 编辑 张寻 责编 冯玲玲 盛秋平介绍，下一步，商务部将围绕"两稳"政策措施，推出细化举措，进一步增强消费对经济增长的拉动作用， 以强大国内市场更好应对外部风险挑战。重点有四方面举措。 一是扩围提质实施消费品以旧换新。去年，消费品以旧换新取 ...

其次是"广交会专属福利"——老外们拿着参展证件去品牌店能叠加折扣，再加上一些品牌店正在促销季，多种优惠叠加之下， 换谁谁能不心动？ 21世纪经济报道记者 唐唯珂 实习生 周家怡 广州报道 广交会一开，广州街头瞬间变成"小型联合国"。来自中东的土豪、拉美的采购商、印度的电子产品经销商，不仅来谈生意，更 把广州当成了"购物天堂"。他们挤地铁、打滴滴、砍价扫货、打卡奶茶店，用各种意想不到的方式拉动本地消费，让商家们笑 得合不拢嘴。 外国友人之所以在广州秒变"扫货达人"，利好政策、商家折扣、服务这三个因素功不可没，其有效结合的结果威力十足。 根据国家移民管理局政策，来自54个国家的客商持有效国际旅行证件和联程客票，经广州南沙客运港入境可享"240小时过境免 签"政策，其间可自由开展商务活动、参展洽谈及文旅考察。 4月27日，六部门下调离境退税起退点，境外旅客同日同店购买退税物品金额达到200元人民币，且符合其他相关规定的，可以 申请办理离境退税。 （21世纪经济报道记者拍摄于广州万国奥莱，外国来访者正在购物) 来自非洲的客商们，成群结队，扛着大袋小袋的斐乐运动服，脸上洋溢着满足的笑容。欧洲的采购商们也毫不逊色，金发碧 ...