冯忠华来到市交通信息指挥中心，认真听取元旦假期全市交通运输保障总体情况，通过智慧交通系统察 看交通枢纽和重点商圈交通组织保障情况，强调交通是现代城市的血脉，元旦假期短途出行需求旺盛， 要科学精准开展客流预测分析和运力调配，加强交通安全执法检查和拥堵路段疏导管控，强化交通基础 设施管护、车辆检修和旅客安全管理，严格落实安检等管理措施，确保出行更加安全、便捷、顺畅。在 海心沙亚运公园，现场察看海心沙嘉年华活动组织和安全保障情况，在海心沙智慧商管指挥中心详细了 解智慧监控系统运行情况，要求加强规范管理，从严从细做好人员安全、交通疏导、设施维护、食品安 全、环境卫生等各方面工作，联动海心沙、广州塔、花城广场等景点，结合市民游客需求推出定制化消 费场景，让群众买得安心、吃得放心、玩得开心。 以"时时放心不下"的责任感抓实抓细节日期间各项工作 全力保障人民群众平安欢乐祥和过节 元旦假期来临之际，2025年12月31日，广州市委书记冯忠华到市交通信息指挥中心、海心沙亚运公园， 检查督导节日交通运行、服务保障、安全稳定等工作，慰问一线工作人员，向全市人民致以新年祝福。 他强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要讲话重要指示精神， ...

"如果中国消费在全球的占比能够接近制造业的体量，中国将新增一个不低于10万亿美元的超大消费市场。" 在中国（海南）改革发展研究院院长、海南自由贸易港研究院院长迟福林看来，这正是"十五五"时期中国经济高质量发展的关键变量。 12月29日，第63期南方出版论坛在广州举行，迟福林以《高质量发展与全面深化改革》为题作专题报告，围绕"内需主导、消费拉动"的发展路径，系统阐释 了"十五五"时期中国经济的重点方向与改革着力点。 在他看来，在全球经济不确定性明显上升、国际经贸秩序面临深刻调整的背景下，"坚持内需主导、建设强大国内市场"，将是适应发展阶段变化、增强中国 经济韧性的战略选择。 中国（海南）改革发展研究院院长、海南自由贸易港研究院院长迟福林（图源：时代周报黎广/摄） 服务型消费仍有提升空间 在迟福林看来，中国大市场由两大基本要素构成——中国制造与中国消费。前者正在通过转型升级，为全球提供创新与投资空间；后者则有潜力为世界经济 提供规模可观的新增需求。 他用一组数据作对比：2023年，中国制造业增加值占全球比重达28%，而最终消费支出占全球消费支出的比重仅为13.2%。如果中国最终消费支出的全球占 比能够与制造业大体 ...

胡云超说，中国曾长期将经济发展重心偏向生产和投资，对消费重视度不够，近年来，这一点正在发生 改变。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，要依托 强大国内市场，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动 态平衡，促进国民经济良性循环。"十五五"规划建议强调"强大国内市场是中国式现代化的战略依托"， 确立"内需主导、消费拉动、内生增长"的经济发展模式。2025年中央经济工作会议把扩大内需定为2026 年排在首位的重点任务，进一步引导提振国内消费。 胡云超说，改革开放以来，外向型经济发展战略是中国经济发展的重要支撑，中国出口规模及全球占比 节节攀升，为经济发展和人民富裕奠定基础。中国是全球第二大经济体，目前我国对外依存度在30%以 上，而发达国家在10%左右的平均水平，这种情况易引发各类经贸摩擦。 胡云超 中国浦东干部学院经济高质量发展研究中心主任胡云超： 重视以内生消费增长模式推动经济高质量发展 ◎记者 秦春刚 在12月26日举行的2025上证（无锡）新质生产力研讨会暨第七届上证最佳分析师评选颁奖仪式上，中国 浦东干部学院经济高质量发展 ...

证券研究报告·宏观报告·宏观点评 宏观点评 20251224 25Q3 美国 GDP：过时的数据，过度的反应 ——美国 2025 年三季度 GDP 数据点评 2025 年 12 月 24 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 张佳炜 执业证书：S0600524120013 zhangjw@dwzq.com.cn 证券分析师 韦祎 执业证书：S0600525040002 weiy@dwzq.com.cn 研究助理 王茁 执业证书：S0600124120013 wangzhuo@dwzq.com.cn 相关研究 《2026 年转债策略：从收益增强转向 风险平衡》 2025-12-22 《技术帖：如何量化央行购金对金价 的影响？》 2025-12-22 东吴证券研究所 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 核心观点：25Q3 美国 GDP 季环比折年增长+4.3%，大幅好于彭博分析 师一致预期的+3.3%与亚特兰大联储 GDPNow 的+3.5%。从结构看，消 费强劲与库存拖累 ...

转自：内蒙古日报 第一，健全投融资体制机制，着力扩大有效投资。深化投资审批制度改革，进一步明确中央和地方投资 方向和重点。优化政府投资结构，高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设。发挥政 府资金引导带动作用，撬动社会资本参与新型基础设施、新型城镇化等重大工程和补短板领域建设。完 善民营企业参与重大项目长效机制，激发民间投资活力、提高民间投资比重，增强市场主导的有效投资 增长动力。着力促进教育、医疗、养老、托育等服务领域投资增长。破除市场准入壁垒，维护公平竞争 秩序，稳定企业预期，增强投资信心。 第二，坚持惠民生和促消费紧密结合，更好发挥消费拉动作用。加快完善"能消费"、"敢消费"、"愿消 费"的政策环境，完善扩大消费长效机制。促进高质量充分就业，完善收入分配制度，实施城乡居民增 收计划，增强居民消费能力。稳步推进基本公共服务均等化，完善教育、托育、养老、住房、医疗保障 体系，消除消费后顾之忧。深入实施提振消费专项行动，扩大优质消费品和服务供给，培育服务消费新 增长点，推动商品消费扩容升级，拓展入境消费。完善促进消费制度机制，强化消费者权益保护，创造 良好消费环境。 第三，加快提升创新能力，更大激 ...

（文章来源：中国新闻网） 山东、陕西、山西、江西，北京、上海、重庆、成都等8家省市发改研究院(所)，以及宏观院经济、投 资、产业、区域、能源、经济体制改革等7个研究所共15家单位代表在"推动形成由内需主导、消费拉 动、内生增长的经济发展模式""GDP过2万亿城市发展交流会"2个分论坛进行了交流发言。 与会专家认为，展望即将到来的2026年，我国发展机遇与挑战并存。外部环境的复杂性严峻性不确定性 不减，国内经济发展中面临的问题和挑战仍然不少，供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。但同 时更要认识到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有 改变，要坚定信心，保持定力。 专家认为，面对新形势新任务，要深化对经济发展规律的认识，加强前瞻性思考、全局性谋划、穿透性 研究，多出高水平的研究成果，努力提出更多破解发展难题、厚植发展优势的新招实招硬招，为发展改 革中心工作提供更高水平的智力支撑，在扎实推进高质量发展和中国式现代化建设的进程中作出更大贡 献。(完) 中新网北京12月18日电 (记者王梦瑶)国家发展和改革委员会宏观经济研究院(以下简称"宏观院")近日在 北京举办第二十八次全 ...

Market Overview - A-shares showed mixed performance on December 18, with the Shanghai Composite Index rising by 0.16% to 3876.37 points, while the Shenzhen Component Index fell by 1.29% to 13053.97 points, and the ChiNext Index dropped by 2.17% to 3107.06 points [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 1.66 trillion, with nearly 2900 stocks rising [1] Sector Performance Banking Sector - Bank stocks experienced a broad increase, with Shanghai Bank and Chongqing Rural Commercial Bank rising over 3% [1] Retail Sector - Retail concepts showed strength, with Central Plaza and Shanghai Jiubai hitting the daily limit [1] Commercial Aerospace - The commercial aerospace sector was active, with multiple stocks including Shengyang Technology and Shunhao Co. hitting the daily limit [1][2] Pharmaceutical Sector - The pharmaceutical sector continued to perform well, with stocks like Luyan Pharmaceutical and Zhongyao Holdings hitting the daily limit [1][3] Consumer Sector - The consumer sector, including retail, apparel, and food and beverage, led the gains, with stocks like Baida Group achieving six consecutive limits [1][4] Institutional Insights Economic Policy Outlook - Everbright Securities anticipates a favorable cross-year market for A-shares, supported by ongoing domestic economic policies and historical performance trends [5] - Huaxi Securities suggests focusing on the consumer sector as technology rotation slows down, with an emphasis on the high-low cut logic [6] - Bank of China Securities views A-shares as being in a "bull market continuation" phase, highlighting the importance of technology and anti-involution themes for future investment [7]

第二，坚持惠民生和促消费紧密结合，更好发挥消费拉动作用。加快完善"能消费"、"敢消 费"、"愿消费"的政策环境，完善扩大消费长效机制。促进高质量充分就业，完善收入分配制度，实施 城乡居民增收计划，增强居民消费能力。稳步推进基本公共服务均等化，完善教育、托育、养老、住 房、医疗保障体系，消除消费后顾之忧。深入实施提振消费专项行动，扩大优质消费品和服务供给，培 育服务消费新增长点，推动商品消费扩容升级，拓展入境消费。完善促进消费制度机制，强化消费者权 益保护，创造良好消费环境。 新华社北京12月17日电 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提 出："促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。"这是关系中国式现代化战略全 局的重大部署，对于提升宏观经济治理效能、促进经济高质量发展具有重要意义。 近年来，我国持续实施扩大内需战略，国内需求对经济增长的主引擎作用持续巩固，国内国际双循 环格局加快形成，为未来5年经济高质量发展打下良好基础。同时，国际环境和国内条件发生深刻复杂 变化，经济运行也面临一些挑战，迫切需要促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展 模式。一是推动 ...

第三，加快提升创新能力，更大激发内生增长动力。加强原始创新和关键核心技术攻关。推动科 技创新和产业创新深度融合。统筹国家战略科技力量建设，强化体系化攻关能力。强化国际科技 创新中心策源功能，营造具有全球竞争力的开放创新生态。着力构建自主可控、安全高效的产业 链供应链，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业。一体推进教育科技人才发展，更 大激发创新创造活力。深入推进数字中国建设，推动平台经济创新和健康发展。 同时，更好发挥经济体制改革牵引作用，完善市场经济基础制度，增强宏观政策取向一致性，健 全预期管理机制，提升宏观经济治理效能。进一步拓展双向投资合作空间，推动贸易创新发展， 扩大高水平对外开放，促进提升国内大循环质量和水平。 第一，健全投融资体制机制，着力扩大有效投资。深化投资审批制度改革，进一步明确中央和地 方投资方向和重点。优化政府投资结构，高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目 建设。发挥政府资金引导带动作用，撬动社会资本参与新型基础设施、新型城镇化等重大工程和 补短板领域建设。完善民营企业参与重大项目长效机制，激发民间投资活力、提高民间投资比 重，增强市场主导的有效投资增长动力。着力促 ...

Core Viewpoint - The manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) in November shows a slight recovery to 49.2%, indicating improvements in both domestic and overseas demand, although it remains in a contraction zone for the eighth consecutive month [2][5]. Economic Indicators - The November PMI reflects improvements in 11 sub-indices, including new orders and production expectations, with a composite PMI output index at 49.7%, suggesting overall economic stability [2][5]. - The new orders index increased by 0.4 percentage points to 49.2%, while the production index rose to the critical point of 50.0%, indicating a return to expansion after a contraction [5][6]. Policy Impact - Recent government policies, including the introduction of 500 billion yuan in new policy financial tools and an additional 500 billion yuan in special bonds, are expected to stimulate domestic market demand and infrastructure investment [5][8]. - The positive outcomes from recent US-China trade talks have also contributed to a marginal increase in export orders, with the new export orders index rising by 1.7 percentage points to 47.6%, marking the largest increase in six months [5][6]. Sector Performance - High-tech manufacturing sectors continue to show strong demand, with their PMIs remaining above the critical point for ten consecutive months, while traditional energy-intensive industries are still in contraction [6]. - Specific industries such as agricultural processing and non-ferrous metal smelting are experiencing active demand, whereas sectors like petroleum and chemical manufacturing are lagging [6][7]. Price Trends - The main raw material price index rose by 1.1 percentage points to 53.6%, indicating ongoing expansion since the implementation of "anti-involution" policies [7]. - The Producer Price Index (PPI) is expected to see a slight month-on-month increase, although year-on-year comparisons may still reflect a decline due to higher base effects from the previous year [7][8]. Future Outlook - The construction PMI is anticipated to rise into the expansion zone as the effects of the new policy financial tools and special bonds materialize [8]. - The overall industrial product prices remain subdued, influenced by weak consumer demand and declining real estate investments, with the long-term effects of "anti-involution" policies on prices still under observation [8].