4月全社会用电增速稳定，二产黑金及采矿高贡献度持续 根据能源局数据，4月全社会、一、二、三、城乡居民电量分别同比+4.7%、+13.8%、+3.0%、+9.0%、 +7.0%。二产增速低于工业增加值增速3.1pct，3年复合增速为+5.8%，环比提升0.6pct，有所改善;拆解 来看，黑金及采矿高贡献持续，非金制品及电气机械继续偏弱，高耗能用电增速及贡献度有所分化。从 发电量来看，4月火电发电量同比-2.3%，环比持平;水电或系小水电发电量承压、同比-6.5%，但该行测 算主流水电站4月末蓄能较好;风光核电量增速分别为+12.7%/+16.7%/+12.4%，风光贡献总发电量增长的 144%。装机方面，4月光伏装机大增45.2GW，年初至今累计104.9GW，超出市场预期，或与136号文带 动光伏抢装有关，预计5月仍将高增;统计1-4月火电新增核准12.8GW，集中于新能源密集区域，新增开 工22.8GW，新疆、甘肃、河北三省开工较多。 广发证券发布研报称，4月全社会用电增速稳定，拆解来看，黑金及采矿高贡献持续，非金制品及电气 机械继续偏弱，高耗能用电增速及贡献度有所分化。2025年以来广东、江苏市场化电价同 ...

汾渭煤炭专家：动力煤市场调研反馈及展望 20250605 摘要 2025 年以来，动力煤市场呈阶梯式下行趋势，环渤海北方港 5,500 大 卡动力煤价格较年初下跌超 150 元，逼近 2014 年低点，主因供需过剩， 需关注后续市场供需变化。 2025 年 1-4 月全国原煤产量同比增长 6.6%，山西和新疆增幅显著，但 5 月受环保安检及需求疲软影响，产量或环比减少，需关注环保政策对 煤炭生产的影响。 进口动力煤供应减少，预计 2025 年进口总量同比减少 3,000 万-5,000 万吨，印尼煤因价格倒挂减少进口，澳洲煤受洪水影响，需关注国际煤 炭市场供应变化。 国内动力煤市场供应宽松，火电需求受新能源挤压，5 月火电发电量同 比下降 2.3%，电厂库存高位运行，压制煤价，需关注新能源发电对火 电行业的影响。 2025 年 1-4 月动力煤供需过剩累计达 3,046 万吨，各环节库存持续累 积，北方港口库存虽有所下滑，但仍处历史高位，需关注库存水平对煤 价的影响。 Q&A 动力煤市场近期的价格走势如何？ 从 2025 年 5 月底至今，动力煤市场价格一直较为平稳。尽管坑口价格有所反 弹，但港口指数报价仍保 ...

北方火电释放弹性，水电业绩稳健增长 [Table_Industry] 公用事业 电力行业 FY24&25Q1 业绩总结 [Table_Invest] 评级： 增持 本报告导读： 北方火电业绩高增，水电盈利稳定性增强，绿电业绩承压，核电电价影响行业利润。 投资要点： 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 票 股 行 业 跟 踪 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2025.06.03 [table_Authors] 2025-06-03 [Table_Summary] 投资建议：建议继续关注行业相关投资机会。重点标的：火电弹性 （华电国际、皖能电力、大唐发电、华能国际）；水火并济（国电电 力）；新能源（三峡能源、龙源电力、福能股份）；水电（长江电力、 华能水电、川投能源）；核电（中国核电，中国广核）。 火电：成本端改善明显，北方火电业绩高增。25Q1 全国性火电公司 盈利仍保持增长，但地方性火电公司出现一定程度分化，北方火电 厂盈利增速整体优于南方电厂。截至 23Q1、24Q1、25Q1 末火电样 本公司 PE 中位数分别为 15.7、12.9、10.4 倍，PE 估值持续 ...

编号：2025-012 | 投资者关系活 | ☑特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 □ 业绩说明会 | | | □新闻发布会 □ 路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称 | 华泰证券公用环保分析师：王玮嘉、康琪； | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 06 月 03 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书：鲍瑾 | | 人员姓名 | 投资者关系管理专员：孟雪瑶 | | | 公司基本情况及主要业务介绍？ 1、 | | | 公司于 1955 年建厂，2002 年加入西子电梯集团，2011 年深交所挂牌上市， | | | 年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、 2022 | | 投资者关系活 | 清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业 | | 动主要内容介 | 务，为客户提供环保设备和能源利用整体解决方案。 | | 绍 | 目前公司主要包括四部分业务：余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、 | | | 备件及服务业务。余热 ...

面对消纳难题，"新能源第一大省"山东启动了"八大行动"，试图探索出一条新能源高质量发展的新路。 5月15日，山东省人民政府召开新闻发布会，介绍山东深入实施"八大行动"、推动新能源高水平消纳情况。 山东省发展改革委副主任、新闻发言人，省能源局党组书记、局长胡薄详细介绍了"八大行动"的具体措施和明确目标：到今年底，山东全省光伏、风电总 装机比例由目前的3.2:1优化到2.6:1；完成2000万千瓦机组改造及核定；年内新增压缩空气储能100万千瓦左右；年内新增电化学储能200万千瓦以上…… "坚持'发、调、储、用'各环节协同发力，通过优化新能源装机结构、深挖电力系统调节能力、加快新型储能发展、丰富就近消纳场景、激发绿电使用需 求等，多措并举提升新能源消纳能力。"胡薄说道。 华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，在此次新闻发布会之前，4月21日，《山东省2025年新能源高水平消纳行动方案》（山东消纳方案）对外发布。 这是迄今为止新能源大省第一份较为系统的消纳行动方案，方案逐条逐项地列出了结构优化、火电调峰、新型储能等八个方面、24项重点工作任务。 值得注意的是，就在今年"五一"小长假，山东的负电价又创了新高：从 ...

近日，全国首个"20兆瓦时新型填充床储热系统"辅助调峰项目在华电山西朔州热电分公司正式投运。该 项目解决了燃煤发电机组灵活性不足的问题，突破了传统的发电和供热模式，是燃煤机组灵活性改造领 域的一次有效的技术突破和尝试。专家介绍，该项目是通过新型储热系统来大幅提升火电调峰的效能和 经济性，也就是在用电低谷时把生产的热能储存起来；在用电高峰时再把存储的热释放，用于供热或者 发电。(央视新闻) ...

【解剖大盘】 港股从4月9日开始一直都处于上升势头，到月底感觉有点疲态，今天恒指跌1.35%。 23日，特朗普在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。他表示，欧 盟成立的主要目的就是"在贸易上占美国的便宜"，美国与欧盟的谈判"毫无进展"。然而到了周日，在与 欧洲执行委员会主席冯德莱恩通话后，特朗普又突然改口，决定将关税实施日期延后至7月9日，为双方 争取更多谈判时间。美国很急，因为迄今为止只和英国达成了协议，因此想逼迫欧洲尽快就范，而欧洲 当然希望拖延时间寻找对策，比如马克龙开始密集访问东南亚三国，期待能找到摆脱美国制衡的新方 向。 除了欧洲，日本也是美国重点要签协议的国家，日美进行第三轮关税谈判之际，特朗普发布了一则日美 钢铁企业巨头合作的消息。他支持日本收购美国钢铁，日本首相石破茂周日也给出了态度：计划拿 LNG项目+造船技术换美国关税让步。日方力争6月中达成协议。 日本在全球造船业中排名第三，仅次于中国和韩国。2024年，日本新船成交相对低迷，全年共计成交 233艘、1123.2万载重吨、358.3万修正总吨，以载重吨和修正总吨计分别同比下降46%和47%，仅分别 占全球 ...

证券代码： 002534 证券简称：西子洁能 编号：2025-011 | 投资者关系活 | ☑特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 □ 业绩说明会 | | | □新闻发布会 □ 路演活动 | | | □现场参观 | | | ☑其他线上交流会 | | 参与单位名称 | 申万宏源证券：李冲； | | 及人员姓名 | 兴全基金：黄煜杰； | | 时间 | 2025 年 05 月 22 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书：鲍瑾 | | 人员姓名 | 投资者关系管理专员：孟雪瑶 | | | 1、 公司基本情况及主要业务介绍？ | | | 公司于 年建厂，2002 年加入西子电梯集团，2011 年深交所挂牌上市， 1955 | | 投资者关系活 | 2022 年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、 | | 动主要内容介 | 清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业 | | 绍 | 务，为客户提供环保设备和能源利用整体解决方案。 | | | 目前公司主要包括四部分业务：余热锅炉、清洁 ...

机组源头治理，主要是强化新建煤电节水要求，督促火电企业运用先进节水技术，将节水贯穿在新建煤 电的规划、选址、设计、建设及运行过程中，保障新建煤电机组的节水能力达到行业先进水平。如强制 要求新建煤电采用空气冷却、废水零排放等先进节水技术。 老旧设备更换改造，主要是将现有火电机组老旧、低效的冷却塔和循环水泵等设备更换为高效节能型设 备，降低火电冷却系统的耗水量，如在冷凝塔上方加装风挡，减少水汽蒸发量，提高冷却水的回收率。 近年来，相关部门先后印发出台了《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2023年）》、《关于 加快发展节水产业的指导意见》等一系列水资源管理政策，对火电行业的用水效率和节水水平提出了更 高要求。2025年初，内蒙古自治区党委、政府立足区内水资源开发利用现状，将开展节水行动纳入"六 个行动"进行部署，把节水作为一项事关经济社会发展全局的重要工作，全面打响内蒙古节水攻坚战。 2025年3月，内蒙古自治区能源局制定了全区能源领域节水行动实施方案，会同各盟市能源主管部门持 续完善节水工作体系建设，确定了2025年火电行业20个重点推进的节水改造项目，印发《关于2025年火 电行业节水行动任务目标》，将 ...

5月20日，在大唐山东郓城630℃国家电力示范项目建设现场，随着指挥员一声令下，重达14吨的"二次高温再热器集箱"缓缓吊起，在 精准操控下平稳就位。全球首个采用国产马氏体耐热钢（G115®钢）制造的机组设备成功吊装，标志着我国自主研制的G115®钢首次实现 工程化应用。 G115®钢工程化应用这一关键节点的突破，充分展现了大唐山东公司坚持创新驱动发展、培育示范引领优势的实践成果，也是其"九件 大事"在科技攻关中取得的标志性进展，不仅为更高参数火电机组建设提供关键支撑材料，而且具备应用于化工工程、煤化工、四代核电、 新能源、固体氧化物燃料电池等领域的条件，彻底打破了发达国家在耐高温金属材料领域的技术垄断，在电力装备关键材料领域完成从技 术追赶到国际引领的跨越。 【责任编辑：王少晨 】 G115®钢是我国历时十余年自主研发的新一代马氏体耐热钢，它的强度、抗氧化能力比进口钢材大大提高，可以使管道壁厚减少三分 之一，重量减轻一半，目前世界范围内唯一可工程用于630-650℃金属壁温的马氏体耐热钢。该设备作为电厂锅炉系统的关键压力部件，承 担着高温蒸汽的汇集与输送重任，其运行时内部蒸汽温度可达633℃，创造了火电装备耐 ...