日本政府打算从2026年4月起，让大家每年交2400日元-12000日元（约120元-600元）税费。 这两天，"单身税"这词儿火了。 起因是网友爆料：日本要开征单身税！消息一出，直接引爆热搜第一。 日本社交平台，网友也疯狂吐槽："凭什么让我交钱养别人家孩子？" "不结婚也是罪吗？" 其实啊，单身税早就变相在收了，咱们国家也一样。 生，还是不生？这问题，真挺难。 人口告急的日本，先出手了 这笔钱专门用来补贴有孩子的家庭，美其名曰 "儿童与育儿支援金"。 这一政策在日本民间被戏称为 "单身税"。 不过日本官方可不认账，说这是面向所有人收的，不针对单身。与其说是 "单身税"，不如说是 "全民生育税"。 但仔细琢磨下里面的门道： 不管你是单身、丁克，还是没孩子的家庭，只要交了医疗保险，就必须掏钱，而且收入越高交得越多。 最后补贴只给有娃的家庭，这不就是变相的 "单身税" 嘛。 其实咱们这不也一样吗？为了鼓励生育，把各种资源往有娃家庭倾斜。 就像热搜底下，有网友说的： 这样来看，咱们国家也有变相收"单身税"。 比如说，专项抵税扣除，养孩子、还房贷的能少交点税。 产假延长、生育补贴、甚至有些城市还有购房优惠...福利都 ...

[撒花]生育率下降现在已经成为了社会的热门话题之一，特别是在一些村镇中，人口老龄化的弊端已经开始显现出来了。 而多地针对生育率下降的问题，也是纷纷开始鼓励生娃，其中最吸引人注意的就是二胎奖励5万，三胎奖励10万的补贴，就连不少网友在看到后都纷纷表示 自己心动了。 那这究竟是怎么回事？生育率这时能回升吗？ 本文陈述所有内容皆有可靠信息来源赘述在文章内 生育率下降带来的影响 其实我国的生育率下降，可以说已经持续不短的时间了，而且比较令人担心的是，这样的趋势还在继续。 要是一直按照这样的方向发展，很可能会对现在的社会构造产生不小的影响，如果你观察过现在的日本社会，就会发现生育的下降，对社会的影响负面还是 很大的。 可能不少人都想着，生育率下降，新生人口减少，这样一来大家的生活压力不应该会减少吗？但现实可能并没有那么乐观。 现在的日本社会就处在老龄化非常严重的道路上，并且还在一路"狂奔"，那他们居民生活压力就变小了吗？ 显然不是的，像是现在不少的日本人，在达到退休年龄后，依旧是只能去工作来保证自己的生活，这就是因为。 当年轻人数量减少时，一些底层岗位根本就没有年轻人去干，那就只能让这部分老年人去填补，避免对社会的运行 ...

证券研究报告：医药生物|行业周报 发布时间：2025-06-16 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 7895.79 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 8490.25 | | 52 周最低 | | 6070.89 | 行业相对指数表现 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 -14% -11% -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 近期研究报告 推荐标的：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、 拱东医疗、派林生物、益丰药房、大参林、康臣药业、佐力药 业、桂林三金、天士力、新里程、美年健康、国际医学。 《政策支持上市公司通过并购重组高 质量发展，行业整合持 ...

广西壮族自治区人民政府办公厅印发《广西提振消费专项行动实施方案》，其中提出，根据国家部署， 建立实施生育补贴制度，为符合条件的生育家庭发放生育补贴。指导有条件的地方将参加职工基本医疗 保险的灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险。2025年，全区二、三级公立综合医院均 提供儿科服务，乡镇卫生院和社区卫生服务中心提供儿科常见疾病诊疗服务比例达到90%以上。在儿童 季节性疾病高发期，做到儿科门急诊"应开尽开"，并适当延长服务时间，增设午间、夜间门诊，增开呼 吸道疾病诊室。 ...

增量方面，浙江常住人口增加43万人，居长三角第一、全国第二。上海产业转型发展研究院常务副院长 严含指出，浙江凭借其经济活力、成本优势和政策支持，正在持续地吸引人口流入，省内的杭州、宁 波、温州三大市在2024年分别增长10.2万人、8万人、9.1万人。 近日，全国31个省、直辖市、自治区(不含港、澳、台地区)陆续公布2024年人口数据。2024年，31个省 份中有20个省份相比上年人口总量出现下降，3个省份保持不变，仅8个省份录得正增长。 在长三角，截至2024年年末，三省一市常住人口已达2.38亿人：上海市常住人口为2480.26万人，江苏省 常住人口8526万人，浙江省常住人口6670万人，安徽省常住人口6123万人。 | | | 2024年常住人 2024年增量 自然增长 | | | --- | --- | --- | --- | | | 口（万人） | (万人) | 家 | | 上海 | 2480.26 | -7.19 | -1.53%0 | | 江苏 | 8526 | 0 | -2.5 %0 | | 浙江 | 6670 | 43 | -0.36% | | 安徽 | 6123 | 2 | -2.24% ...

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 疫苗板块基本面承压但部分重点公司业绩边际改善，关注带疱等增量方向及HPV国产高性价比厂商渗透 潜力。中医药领域建议关注与生育补贴相关的标的。医疗器械方面，集采推进加速替代，重点关注电生 理、神经介入等领域的替代潜力。低值耗材行业下游去库逐渐完成，关注周期上行机会及GLP-1产业链 潜力。 疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场 中选取涉及疫苗研发、生产和销售以及相关生物科技领域的上市公司证券作为指数样本。疫苗生科指数 聚焦医药生物板块，旨在反映疫苗与生物科技相关上市公司的整体表现。 民生证券指出，医药生物行业创新药板块催化不断，作为全年医药主线，重点关注抗肿瘤、自免、 GLP-1、干细胞、基因治疗等方向。CXO板块在国内全链条鼓励创新药物发展政策 ...

作为伊利重点培育的第二增长曲线，以金领冠为代表的"奶粉及奶制品业务"已经进入稳步扩张阶段， 伊利把金领冠带到了中国香港。 5月20日，伊利金领冠在香港推出"金领冠珍护铂金"、"金领冠托菲儿敏益"、"金领冠托菲儿敏初"三款 婴幼儿配方奶粉新品。同时，官宣与中国香港最大的健康零售连锁品牌万宁达成战略合作，首批产品珍 护铂金将于6月全面进入香港200余家万宁门店及线上销售。 这也意味着，伊利旗下婴配粉品牌金领冠将正式登陆中国香港市场，并加速进行全球市场布局。而对婴 配粉产品来说，进入香港及全球市场，需要产品在质量、安全、营养等方面达到国际高标准。 大手笔的补贴落地后，如何平衡短期投入与长期收益成为了新的问题，但伊利认为，不能仅仅从收益角 度衡量这次的补贴行动。 根据伊利集团发布的2024年财报，报告期内，伊利奶粉及奶制品业务逆袭增长，实现营业收入296.75亿 元，同比增长7.53%，毛利率达到41%，高于液态乳业务约10个百分点。其中，婴幼儿奶粉品牌金领冠 营收实现双位数增长，零售额市场份额较上年同期提升两个百分点。 张轶鹏告诉21世纪经济报道记者："我们看待这项投入，更多的是从品牌使命和社会价值实现的角度。 我 ...

二、经营情况：供给侧加速去化，企业盈利有望改善 奶价持续下行，供给侧加速出清，行业毛利率有所改善。22年以来奶价步入下行通道，上游持续承压。 根据农业部数据显示，24年奶牛存栏量同比减少4.5%至630万头，原奶产量同比下降2.8%至4161.13万 吨，25年目前存栏量依然有所下降，同时关税影响下饲料价格上涨继续对牧场经营施压，预计上半年供 给端呈现加速出清状态。受益于奶价下行，行业整体毛利率有所改善，其中妙可蓝多同口径下计算毛利 率亦是同比提升。 招商证券主要观点如下： 一、业绩回顾：行业需求承压，龙头理清包袱 24年行业需求疲软，合并Q4+Q1看板块弱复苏。24年整体乳制品消费受外部需求环境疲软以及去库存 压力影响，整体业绩压力较大。伊利、蒙牛为代表的行业龙头24H1开始纷纷控制发货去库存，清理渠 道包袱拖累增长，同时行业大部分公司24年整体收入端出现下滑，承压发展。飞鹤依靠卓睿高增带动结 构提升，同时星飞帆价盘趋于稳定，实现高个位数增长。合并24Q4+25Q1看，板块大部分企业收入端 承压。伊利、光明等龙头企业相对稳健，妙可蓝多依托蒙牛渠道整合，实现增长。 龙头理清包袱，Q2有望迎改善。24年龙头伊利 ...

摘要 • 中国生育政策经历了从严格限制到逐步放宽的过程，2021 年起实施三孩 政策并配套支持措施，但各地政策落实情况和补贴力度存在显著差异。 • 各地生育补贴政策倾向于三孩，但总体补贴金额较低，多数地区补贴总额 占居民年度收入比例不足 20%，少数地区如天门市将生育补贴与购房券结 合，效果显著。 • 湖北天门市通过现金和购房券结合的高额补贴，有效提高了出生率并促进 了房地产市场发展，房地产开发投资和销售均增长超过六个百分点。 • 全国各地生育补贴政策效果差异显著，天安因补贴力度大，出生率改善明 显，而黑龙江虽补贴高，但因人口流出，出生率仍较差，表明经济激励并 非唯一影响因素。 • 评估生育政策效果需综合考虑经济条件、住房价格、生育意愿和人口结构 等因素，总和生育率是更合适的衡量指标，但数据缺失限制了分析。 • 当前地方政府生育补贴政策效果有限，宏观经济环境导致人口流出，财政 压力限制了补贴力度，且政策对流动人口包容性不足，难以显著改善出生 率。 • 中国总和生育率下降主要由一孩出生率大幅下滑所致，现行政策若主要针 对三孩补贴，则与实际情况不符，应将重点转向一孩家庭，并加大整体补 贴力度。 Q&A 请简要介绍 ...

反向"晴雨表"背后，是伊利对澳优的付出与无奈 据财报显示，伊利2024年营收为1157.80亿元，同比减少了8.2%，归母净利润84.53亿元，同比减少了 18.9%，这是伊利上市以来的首次"双降"，连三聚氰胺时期，伊利都没出这个情况。 而伊利的首次"双降"，是为澳优牺牲铺路的，因为剔除商誉减值后，伊利的净利润应该是 115.39 亿 元，增长12.2%。 截至11日，澳优股价在2港元上下浮动，总市值为35亿港元左右。 有业内人士分析这是战略投资失败后的财务出清，也有说伊利这是在2024年利空出尽，意图2025轻装上 阵，但不管怎么样，伊利这次双降，是为当初高溢价收购澳优结了尾款。 当然澳优2024年也确实稍稍争气了一把， 据财报显示，2024年澳优营收同比微增0.28%，为74.02亿元，归母净利润同比增长35.32%，为2.36亿 元。虽说营收涨幅不大，但实打实从前两年的"双降"情况变成双增。 说来也是，从2022年初伊利全面接手澳优至今，澳优就像伊利业务反向的"晴雨表"，澳优同比涨，伊利 就跌，反之亦然。 这背后也许是伊利费力转型的痛。 根据伊利2022年年报数据，伊利股份持有澳优乳业的这部分股权收购成 ...