A 股投资策略报告 +-[Table_MainInfo] 经济增长侧重"质"，扩内需为首要任务 | | | ――政府工作报告点评 | | --- | --- | --- | | 分析师： | 宋亦威 | SAC NO： S1150514080001 2026 年 3 月 5 日 | | [Table_Analysis] 证券分析师 | | [Table_Summary] | | 宋亦威 | | 1、打牢后期发展基础，经济增长目标设定在 4.5%-5%。此次，两会公布的 2026 | | 022-23861608 | | 年经济增长目标较 2025 年有所调降，这一务实安排符合市场预期。在地方两 | | songyw@bhzq.com | | 会阶段，已有近六成的省市下调了 2026 年的 GDP 增长目标，这一基本面预期 | | [Table_Author] 严佩佩 | | 的变化，已在前期被市场消化。对于上述调整，《政府工作报告》（以下简称 | | 022-23839070 | | "《报告》"）中明确指出是"为调结构、防风险、促改革留出空间"，显示管 | | SAC No:S1150520110001 | ...

固收研究报告 两会政策定调如何影响债市走向？ ——政府工作报告简评 2026 年 3 月 5 日 ⚫ 当下形势判断与 2026 年经济目标如何？ 1）2025 年的总结与挑战：内外部压力加大但仍"稳"中有"进"，中央对于经济向好 回升的信心与决心仍然坚定。首先，对于去年，我国面对的是多年少有的外部冲击挑战 和国内两难多难问题交织叠加的复杂严峻形势，但经济运行总体平稳、稳中有进，经济 增速如期达到 5%的目标；其次，当下仍战略机遇与风险挑战并存，"外部环境变化影 响加深，地缘政治风险持续上升，世界经济动能疲弱，多边主义、自由贸易受到严重冲 击"、国内"新旧动能转换任务艰巨，供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱，重点领域风 险隐患较多"，但是也要看到我国的优势明显，"我国经济长期向好的支撑条件和基本 趋势没有改变，制度优势和大国优势不断彰显"。 2）2026 年政策取向及目标：延续"稳中求进"的总基调，GDP 增速 4.5-5%。第一， 新一年的工作部署，仍要求"坚持稳中求进工作总基调"，中央对于经济高质量发展转 型、创新突破中求稳的要求仍然不变。第二，"实施更加积极有为的宏观政策，增强政 策 前 瞻 性针 对 性 协 ...

2026 年《政府工作报告》学习体会 证券研究报告/宏观定期报告 2026 年 03 月 05 日 举措。这些都偏长效机制，关注政策后续如何落地和实施。 风险提示：政策推进节奏不及预期，地缘冲突超预期升级。 - 2 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 | 报告摘要 | 分析师：张德礼 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 在认真学习了 | 年《政府工作报告》之后，有以下五点心得体会： | 执业证书编号：S0740523040001 |  | 2026 | Email：zhangdl01@zts.com.cn | | | | | | | | | | | | | | | 第一，首次在《政府工作报告》中，明确 | 年达到中等发达国家水平时，人均 |  | 2035 | GDP | 比 | 年翻一番。 | 2020 | | | | | | | | ...

2026 年政府工作的主旋律可总结为"固本培元，提高质量"。 经济增长目标适度下修至 4.5%-5%区间，既有"正确政绩观"的导向，也符合《学习 辅导百问》对未来十年 4.17%年均增速的预期。整体淡化经济增速，强调发展质量， 将培育发展新动能、加快高水平科技自立自强作为重中之重。 证券研究报告 | 宏观专题研究 | 中国宏观 宏观专题研究 报告日期：2026 年 03 月 05 日 十五五开局走向更高质量 ——2026 年政府工作报告深度解读 核心观点 政策导向有放有收，但充分保证科技政策供给。例如财政政策整体力度有所回撤且强 调各级政府要更好" 当家理财"，建立健全增收节支机制并严肃财经纪律。 但新型政策性金融工具相较去年迎来加力，未来预计常态化发行。一方面将大量投向 科技领域，带动产业升级；另一方面如配合 psl 发行预计也将成为基础货币的常态化 投放渠道。 ❑ 一、改革举措与宏观政策协同 2026 年 3 月 5 日（星期四）上午 9 时，十四届全国人大四次会议在人民大会堂 举行开幕会。国务院总理李强做政府工作报告。我们认为主旋律可总结为"固本 培元，提高质量"。 经济增长目标适度下修至 4.5%-5 ...

Group 1 - China's innovation index has risen to 10th globally, with R&D investment expected to exceed 3.92 trillion yuan by 2025, reaching an intensity of 2.8% [4] - Basic research investment is close to 280 billion yuan, accounting for 7.08% of total R&D expenditure, marking a historical high [4] - Key areas for technological breakthroughs include integrated circuits, artificial intelligence, biomanufacturing, quantum technology, brain-computer interfaces, and nuclear fusion energy [5][6] Group 2 - By 2025, China's industrial added value is projected to reach 41.7 trillion yuan, contributing 35% to economic growth, further solidifying its position as the world's leading manufacturing power [9] - The development of advanced manufacturing is characterized by a focus on innovation, quality, and green practices [10] - The application rate of AI technology in large-scale manufacturing enterprises is expected to exceed 30% by the end of 2025, with over 300 humanoid robot products launched domestically [11] Group 3 - The core AI industry in China is anticipated to exceed 1.2 trillion yuan by 2025, with more than 6,200 companies operating in this sector [12] - Central enterprises' total assets have crossed 90 trillion yuan during the 14th Five-Year Plan, with profits increasing by 56.2% compared to the previous five years [16] - Revenue from strategic emerging industries surpassed 12 trillion yuan last year, with significant investments made in these sectors [17] Group 4 - Central enterprises are focusing on leading sectors such as new energy, aerospace, and new materials, with a strong emphasis on maintaining advantages in the new energy sector [19] - The production and revenue of new energy vehicles have doubled in three years, with market share for domestic brands increasing from 10% to 16.5% [19] - Central enterprises are also investing in emerging fields like quantum information, nuclear fusion, low-altitude economy, and biotechnology [19]

政府工作报告提出2026年政府工作十大任务。 上、日、16、1、 更大力度保障和改善民生 促进高质量充分就业 推动教育公平与质量提升 强化基本医疗卫生服务 加强社会保障和服务 更好满足人民群众精神文化需求 71. 加快推动全面绿色转型 加强生态环境综合治理 大力发展绿色低碳经济 积极稳妥推进碳达峰碳中和 + 加强重点领域风险防范化解 和安全能力建设 着力稳定房地产市场 积极有序化解地方政府债务风险 积极稳妥化解金融领域风险 维护国家安全和社会稳定 新华社国内部出品 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 充分挖掘释放有效投资潜力 加紧培育壮大新动能 优化提升传统产业 培育壮大新兴产业和未来产业 扩能提质服务业 打造智能经济新形态 l | 加快高水平科技自立自强 加强原始创新和关键核心技术攻关 推动科技创新和产业创新深度融合 体推进教育科技人才发展 Du 持续深化重点领域改革 纵深推进全国统一大市场建设 推进财税金融体制改革 充分激发各类经营主体活力 F 进一步扩大高水平对外开放 积极扩大自主开放 推动外贸稳规模优结构 扩大双向投资合作 带一 高质量共建 路" 六 扎实推进乡村全面振兴 毫不放松抓 ...

期货市场交易指引 2026 年 03 月 04 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 空 5 多 9 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 短期区间交易，关注 98000-106000 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议逢低适度持多 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 偏强震荡 | | ◆白银： | 偏强震荡 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 震荡偏强 | | ◆烧碱： | 震荡偏强 | | ◆纯碱： | 逢高做空 | | ◆苯乙烯： | 逢低多配不追高 | | ◆橡胶： | 逢低多配不追高 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 偏强震荡 | | ◆聚烯烃： | 偏强震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡偏强 | | ◆苹果： | 震荡偏强 | | ◆红枣： | 震荡运行 | | | 农业 ...

2026 年 03 月 03 日 期货市场交易指引 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 空 5 多 9 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 短期区间交易，关注 98000-106000 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议逢低适度持多 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 偏强震荡 | | ◆白银： | 偏强震荡 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 区间交易 | | ◆烧碱： | 低位震荡 | | ◆纯碱： | 逢高做空 | | ◆苯乙烯： | 逢低多配不追高 | | ◆橡胶： | 逢低多配不追高 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏强震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡偏强 | | ◆苹果： | 震荡偏强 | | ◆红枣： | 震荡运行 | | | 农业 ...

深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实全国科技大会、中央金融工作会议部署，健全重大技术攻关风险分散机制，建立科技保险 政策体系，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立 自强的若干意见》（以下简称《科技保险意见》）。有关部门负责同志就出台背景和政策主要内容进行了解读。 问题一：《科技保险意见》的制定背景是什么？ 答：习近平总书记在中央金融工作会议上指出，统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务。党的二 十届三中全会指出，健全重大技术攻关风险分散机制，建立科技保险政策体系。科技保险是科技金融大文章的重要组成部分，对科技创新风险分 散和资金支持具有重要作用。为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局研究制定了 《科技保险意见》，全面提升科技保险服务高水平科技自立自强和科技强国建设的能力与水平。 问题二：《科技保险意见》的主要内容和特点是什么？ 答：《科技保险意见》共七部分内容，提出20项政策举措。第一部分是总体要求。坚持"政府引导、市场运作、协同 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 海淀如何做实全球AI产业高地。 作者丨 张雪 来源丨 投中网 2 月 28 日， 2026 海淀区经济社会高质量发展大会如约而至，从龙年到马年，这是海淀第三年召开 " 新春第一会 " ，也是 " 十五五 " 开局之年的 重要落子。 不同于之前谨慎克制的强基固本、产业升级，今年 " 新春第一会 " 一上来放出了多个大招，从顶层设计、政策驱动、机制创新、基金发布、产业落地 和全球合作等多角度、全方位进行了布局。 一个细节是，热闹最早从朋友圈传来。 28 日一大早，海淀的 " 新春第一会 " 就在朋友圈刷屏了，我随机问了几个创业者和投资人，他们对海淀新发 布的一系列政策王炸组合表示既兴奋又安心：这些动作足见海淀抢占科技高地的决心，同时又传递出在科技服务上的诚意。 再投 100 亿 其中，中关村科学城科技成长四期基金，总规模 80 亿元，这是在前三期的基础上再扩容，包括设立 70 亿元母基金，重点聚焦源头成果转化、联动重 点产业平台、合作市场白马机构；以及 10 亿元产业直投，锚定 "1+5+3" 产业体系，精准支持重点领域及产业链关键环节高成长项目。 最具价值投资之城实 ...