U.S. stocks traded higher midway through trading, with the Dow Jones index surging more than 200 points on Wednesday.the Dow traded up 0.48% to 48,673.55 while the NASDAQ rose 0.09% to 23,582.81. The S&P 500 also rose, gaining, 0.25% to 6,927.29.Check This Out: S&P 500 Hits Record Close: Investor Sentiment Improves Further, Fear Index Remains In ‘Greed’ ZoneLeading and Lagging SectorsConsumer staples shares rose by 0.7% on Wednesday.In trading on Wednesday, communication services stocks fell by 0.1%.Top Hea ...

研究中心宏观团队 2025/12/23 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.165 | 4.535 | 3.611 | 2.897 | 3.598 | 3.332 | 0.307 | 3.482 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.077 | 6.184 | 1.835 | - | 4.794 | 4.475 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.508 | 3.736 | 2.147 | 1.113 | 2.262 | 1.356 | - | 4.075 | | ...

二、宏观经济与市场分析 纳斯达克中国金龙指数收涨0.53%，阿特斯涨10.62%，Tims中国涨7.01%，中进医疗涨5.94%。 一、上市公司重要公告 吉利汽车在港交所公告，极氪私有化交易已于2025年12月22日完成，极氪已转变为公司间接全资附属公 司，其财务业绩将继续全部并入集团综合财务报表。 商务部新闻发言人就安世半导体问题表示，中国政府已采取措施对合规民用芯片出口予以豁免，闻泰科 技与安世荷兰负责人上周举行首轮协商并同意继续沟通；指出问题根源是荷政府对企业经营的不当行政 干预，呼吁荷方撤销行政令、推动前高管撤诉，以恢复全球半导体产供链。 三、外围市场与关联资产 周一（12月22日）美股三大指数收涨，道指涨0.47%，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.64%；大型科技 股多数上涨，美光涨超4%，甲骨文涨超3%，英伟达、特斯拉涨超1%，苹果、奈飞、英特尔跌超1%。 商务部新闻发言人就安世半导体问题表示，中国政府已采取措施对合规民用芯片出口予以豁免，闻泰科 技与安世荷兰负责人上周举行首轮协商并同意继续沟通；指出问题根源是荷政府对企业经营的不当行政 干预，呼吁荷方撤销行政令、推动前高管撤诉，以恢复全球半 ...

| | | | 冠 | | --- | 大类资产早报 研究中心宏观团队 2025/12/22 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.148 | 4.523 | 3.611 | 2.894 | 3.584 | 3.325 | 0.307 | 3.466 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.016 | 6.179 | 1.826 | - | 4.748 | 4.400 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.484 | 3.746 | 2.153 | 1.087 | 2.2 ...

高盛发布研报称称，对2026年股票市场保持建设性看法，预期企业盈利将持续增长，但随着牛市扩大， 预期指数回报将低于2025年。同时，该行预期所有地区的经济将持续扩张，且美国联储局将进一步轻微 减息。因此，即使股市估值偏高，只要经济没有陷入衰退，股市亦很少显著下跌或出现熊市。 该行建议投资者保持投资，并分散资产于不同地区，尤其加强关注新兴市场。另外，投资者亦应均匀布 局增长及价值标的，以及不同行业，同时关注Alpha值较高的股份。 按地区市值加权并以美元计算下，该行料2026年股市价格回报率为13%，连同股息则为15%，主要由盈 利推动。而一般于周期后段出现的乐观阶段，估值都会有所上升，因此该行的预测仍有上行风险。 ...

城堡投资创始人肯·格里芬表示，共和党正在努力应对关税和移民方面的一些政策，这些政策正在推高 通胀，但共和党强调的放松监管最终将有助于遏制物价上升。格里芬在周二巴黎的一场会议上接受采访 时表示："共和党人在面对这样一个现实时感到吃力：他们在竞选时提出的许多政策——比如禁止非法 移民进入美国——其实是推高通胀的。"他说，"当你终止非法移民流入时，你就缩小了可用劳动力的规 模，这是通胀性的。"不过，格里芬表示，从长远看，放松监管"应该会带来生产率的提升，从而带来通 胀的回落"。美联储官员在上周的会议上连续第三次降息，但也发出信号暗示进一步降息并非板上钉 钉。一些决策者担心通胀仍高于美联储2%的目标，而另一些人则更加关注劳动力市场放缓。格里芬还 谈到，他认为在通胀和放松监管问题上，债券市场与股票市场的反应存在分歧。 来源：滚动播报 ...

格隆汇12月15日｜睿盛银行预期，美联储明年会继续温和减息，在关税问题抑制经济增长下，虽然有低 利率和AI投资抵销相关影响，但预期2026年美国经济增长或略较2025年放缓。另一方面，美联储新主 席是否有亲特朗普的候选人担任，仍有待观察，现时预计美国明年会降息3次。 该行维持对股票长期升势的看法，指企业盈利和美国低利率环境会继续支撑股票市场。明年前景看来更 具挑战性，主要因为估值已变得很高及全球经济前景疲弱。企业能否继续以令人信服的盈利增速满足市 场的高预期，将成为关键因素。有机会令市况波动性变得更大。 该行提到，在在不稳定时期，美元仍是热门避险资产。如果美元出现意外的突然升值，部分沽美元进的 合约更有机会需要平仓，将会产生反效果，即推高美元。 ...

日经225指数开盘下跌1.0%，报50352.09点。韩国综合指数开盘下跌2.7%，报4053.74点。 责任编辑：王永生 日经225指数开盘下跌1.0%，报50352.09点。韩国综合指数开盘下跌2.7%，报4053.74点。 责任编辑：王永生 ...

The outlook for intrest rates next year has changed notably over the past month. ...

Market Overview - U.S. stocks exhibited mixed trading patterns, with the Dow Jones index increasing by over 100 points, up 0.25% to 47,857.83, while the NASDAQ decreased by 0.31% to 23,474.03 and the S&P 500 fell by 0.02% to 6,845.04 [1] - Energy shares experienced a notable rise of 1.1%, while communication services stocks declined by 0.5% [1] Company Earnings - Campbell's Co (NASDAQ:CPB) reported first-quarter earnings of 77 cents per share, surpassing the analyst consensus estimate of 73 cents per share. The company also achieved quarterly sales of $2.677 billion, exceeding the consensus estimate of $2.657 billion [2] Commodity Market - In commodity trading, oil prices decreased by 0.2% to $58.78, while gold prices increased by 0.1% to $4,219.80. Silver rose by 1.3% to $59.150, whereas copper fell by 2.3% to $5.3195 [4] European Market Performance - European shares showed mixed results, with the eurozone's STOXX 600 declining by 0.1%. Spain's IBEX 35 Index rose by 0.1%, London's FTSE 100 increased by 0.1%, Germany's DAX 40 gained 0.3%, and France's CAC 40 fell by 0.6% [5] Asian Market Performance - Asian markets closed predominantly lower, with Japan's Nikkei rising by 0.14%, while Hong Kong's Hang Seng fell by 1.29%, China's Shanghai Composite decreased by 0.37%, and India's BSE Sensex declined by 0.51% [6] Job Market - U.S. private employers added an average of 4,750 jobs per week during the four weeks ending November 22 [7] Stock Movements - Netcapital Inc (NASDAQ:NCPL) shares surged by 90% to $1.25. Exicure Inc (NASDAQ:XCUR) shares increased by 68% to $8.94 following positive Phase 2 trial results. AlphaVest Acquisition Corp (NASDAQ:ATMV) shares rose by 62% to $12.71. Conversely, Top Wealth Group Holding Ltd (NASDAQ:TWG) shares dropped by 69% to $6.74 after announcing a public offering. Orangekloud Technology Inc (NASDAQ:ORKT) shares fell by 44% to $1.31, and Safe and Green Development Corp (NASDAQ:SGD) decreased by 40% to $0.42 [8]