证券代码：002103 证券简称：广博股份 广博集团股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2025006 投资者关系活动 类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 国泰财险 黄鑫 同巨投资 张立烽 中泰证券 邹文婕 时间 2025 年 6 月 16 日 地点 公司会议室 公司接待人员 姓名 董事会秘书、副总经理：江淑莹 证券事务代表：王秀娜 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 公司展厅参观，介绍公司产品。 二、 互动问答环节 1、今年一季度经营情况介绍？ 答： 2025 年第一季度，公司实现营业总收入 4.84 亿元，同比上升 10.12%，实现归属于上市公司股东的净利润 2,991.03 万元，同比上升 31.24%。 2、公司第二季度的订货会情况如何，有哪些 IP 上新？ 答：公司第二季度订货会已顺利结束， "咒术回战"、"银魂"、"面 包超人"、"Brunch Brother"、"诡秘之主"、"鲨鱼猫"、"初音 未来"、"名侦探柯南"等 IP 均有新品推出。 3、公司创意 ...

点评：泡泡玛特在上海开设IP珠宝店，标志着其业务从潮玩向饰品领域延伸。这一举措将IP价值与珠宝 设计结合，可能增强公司品牌影响力，提升相关IP热度。对公司股价而言，此举或增加投资者对泡泡玛 特多元化布局的信心，从而对其估值产生积极影响。对珠宝行业板块，这一跨界尝试可能激发更多IP衍 生品开发，推动行业创新。 NO.3 二手交易平台出现LABUBU租赁服务 随着"LABUBU"走红，有一批用户已经发现新商机——在二手交易平台出租"LABUBU"系列公仔。在二 手交易平台上以"LABUBU出租""拉布布出租"等为关键词搜索，有多位卖家提供实体公仔的出租服务， 主要用于拍照、社交展示、婚宴布置等场景。 点评：二手交易平台出现LABUBU租赁服务，反映出IP热度向消费场景延伸。这表明IP价值得到进一步 挖掘，可能增强市场对泡泡玛特IP衍生品开发能力的认可。对IP衍生品行业板块，租赁模式为IP变现提 供了新思路，或吸引更多关注。对股市整体而言，这反映出消费者对IP周边消费的多元化需求，可能提 升市场对相关消费板块的关注度。 ｜ 2025年6月16日星期一 ｜ NO.1 王长田：《哪吒》系列衍生品销售额有望突破千亿元 6 ...

"'谷子'只是年轻人热爱消费的载体，真正让消费者买单的是对IP内容的认同与情怀，优质内容的文化输 出已经能从'谷子'销售端的变化初见端倪。"淘天潮玩行业负责人表示。 值得一提的是，谷子的热度也从游戏周边、动漫周边开始向影视与明星蔓延。从成交情况来看，今年影 视周边和明星周边增长也尤为迅猛，以明星原创OC形象开设的"周可可旗舰店"上新当日实现千万成 交，成为今年618首个破千万的明星周边商品。而随着《藏海传》的热播，相关搜索词在淘宝单日最高 达20万次，诞生多款百万热门单品。 （文章来源：新华财经） 近日，第三方机构披露的数据也印证了淘天潮玩市场的火爆。电商咨询机构解数咨询在《2025年618第 一波回顾》中指出，淘天潮玩行业市占率高达70%，是第二名的近3倍，持续强势领跑。电商数据分析 平台魔镜洞察数据显示，今年5月淘天模玩、动漫、周边类目同比增长30.7%，其中盲盒、手办、周边 等趋势品类更是暴涨71.5%。 数据还显示，"天猫618"期间，淘天约有2000个IP上新了超过20万款周边，其中，叠纸心意旗舰店上新 当天即破亿，成为今年玩具潮玩行业首个破亿店铺，米哈游旗舰店、原神旗舰店、明日方舟旗舰店、时 空中 ...

"电商平台并不在意图书直接创造的GMV大小，业务拓展和人群转化的外溢价值更重要。" 撰文｜樊荣章 编辑｜翟文婷 又到一年618大促。在各大平台竞相发布的战报中，GMV不断探高的美妆、服装、3C家电等品类总是热 门选手，图书这一品类则显得有些落寞。 根据图书行研机构北京开卷的数据，2024年国内图书零售市场码洋规模1129亿元，平台电商贡献了其中 的40.92%，内容电商占比30.38%，垂直及其他电商和实体店分别为14.7%和13.99%。 值得一提的是，图书市场总额已经连续多年下滑，除内容电商（短视频电商）增速为正外，其余渠道增 速均是负数。 当移动APP 人均时长不断刷新，我们跑步进入AI时代时，虽然有播客、听书等形态的演变，文字阅读 的颓势不可挽回。图书电商也就显得更加边缘。 与此同时，一些你意想不到的数据却在创造历史。 被董宇辉带火的《额尔纳古河右岸》已经是名副其实的爆款，总销量近600万册，2023 年和2024年连续 两年包揽图书虚构榜总销量榜、货架销售榜和内容电商榜三大榜榜首。 以及，虽然图书线上销售的增速放缓或下滑，但不论是抖音电商、拼多多还是京东等平台，对图书的重 视却有增无减。 京东利用图 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨轻工制造 [Table_Title] Glo Hilo 登陆日本市场在即，核心供应商思摩尔 国际成长空间广阔 报告要点 [Table_Summary] 日本是全球 HNB 最大单一市场，若 Glo Hilo（思摩尔国际代工）在日本取得较好反馈，市场预 期或映射至全球。1）市场规模，2024 年日本 HNB 销量 645 亿支，占全球比例达 36%；2）品 类渗透率，近年日本市场 HNB 逐步实现对传统卷烟替代，2024 年 HNB 渗透率提升 4.6pcts 至 43%；3）竞争格局，日本 HNB 竞争格局与全球类似。考虑到当前 IQOS 全球 70%+市占率， Glo Hilo 份额提升空间大，且 HNB 行业仍持续增长（预计年化双位数以上增长）、渗透率提升 潜力足（当前全球渗透率约 6%），期待后续进入核心市场如意大利、美国等，成长空间广阔。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 米雁翔 仲敏丽 应奇航 章颖佳 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SAC：S0490522050001 SAC：S049052408 ...

最近一个月，《哪吒2》新一波联名、授权热潮来袭。在亮相的品牌合作中，一次性公布了10个授权产品、覆盖多个价位档次的铜师傅，引发《哪吒2》粉 丝诸多讨论。 在衍生品市场，铜师傅并不是一个高知名度品牌。但通过整理铜师傅过去的授权IP合作情况，ACGx发现原来该品牌是个授权合作大户。2017年至今，铜 师傅和取得了30多个IP授权，特别是近三年年均至少有五次合作，其中不乏敦煌、武当、少林等中国文化IP，但更多的是《变形金刚》《功夫熊猫》《圣 斗士星矢》《猫和老鼠》等海外经典IP或热门IP。 尽管合作频繁，近期铜师傅在港交IPO的招股说明书中，却提到公司近3年营收增速缓慢，且其原创IP和授权IP收入贡献占比长期维持在9:1左右。这意味 着大量授权IP合作并未给铜师傅带来明显收入增长。这在文创生意如此火热的当下，实属少见。 2017年进入衍生品市场，至今仍是新人 成立于2013年的铜师傅，是一家专注于铜制文创工艺品的品牌。 相较于其他积累已久的同行，铜师傅品牌运营时间可以说是相当短。但凭借坚持高性价比产品路线和线上销售，以及小米、顺为等资本在前三轮上亿元的 投资，铜师傅快速打开市场，其现有用户群体为30-35岁男性消费 ...

今天分享的是：2025年谷子经济行业简析报告-嘉世咨询 报告共计：16页 《2025年谷子经济行业简析报告》指出，谷子经济作为二次元IP衍生的周边产品经济，正从二次元小众圈层迈向大众市场。行业起源于二次元文化，产品涵 盖徽章（吧唧）、立牌、纸制品等，其中吧唧占二手市场销售额64%，为最热门品类。2024年市场规模逼近1700亿元，同比增长超40%，预计2025年突破 2000亿元，泛二次元用户规模达5亿，Z世代为消费主力，女性占比从2023年67%升至2025年Q1的78%，月均购买3次、单次消费超百元，溢价消费意愿强， 65.7%用户接受40%以上溢价。 产业链上游以IP开发运营为核心，日本动漫IP与国产游戏IP（如《原神》《光与夜之恋》）主导市场，2025年国产IP在头部销量中占6席，逐步超越日系IP； 中游需构建全产业链能力，从设计到生产周期1-3个月，需快速响应市场热度；下游渠道多元，线上电商、社交平台与线下谷子店、动漫展会并存，二手交 易活跃，闲鱼等平台推动流通。 行业面临同质化竞争、版权保护薄弱、IP依赖及实用性不足等挑战，但也具备市场高速扩张、国产IP崛起、泛二次元用户基数庞大等机遇。当前国内I ...

公司报告 | 年报点评报告 万达电影（002739） 证券研究报告 院线影视业务稳健增长，积极布局潮玩领域 事件： 2025 年 4 月 29 日，万达电影发布 2024 年年度报告及 2025 年一季度报告。2024 年，公司实现营业收 入 123.62 亿元，同比下降15.44%；归母净利润-9.40 亿元，扣非归母净利-10.99 亿元；基本每股收益-0.43 元。2025 年一季度，公司实现营业收入47.09 亿元，同比增加 23.23%；归母净利润8.30 亿元，同比大幅增长 154.72%；扣非归母净利润 8.16 亿元，同比增长165.72%。 院线放映业务市场份额稳固，经营效率领先。1）票房与市场份额稳固：2024 年公司单银幕产出接近全国平均水 平的两倍，票房 TOP100 影院中万达占 41 席。澳洲院线 Hoyts 市场份额提升至 26.9%，广告业务逆势增长。 2025 年第一季度，中国电影市场迎来强势复苏，万达国内直营影院实现票房 34.2 亿元，同比增长44.9%，观影 人次达 6,397.9 万，同比增长 32.7%。2）经营策略升级创新：公司打破传统观影模式，推出"时光里"品牌 ...

商报讯(记者苗露)继名创优品、泡泡玛特、布鲁可、卡游之后，港股又将迎来一家潮玩企业。5月22 日，北京乐自天成文化发展股份有限公司(52TOYS)正式向港交所递交招股说明书，拟于港交所主板挂 牌上市，花旗和华泰国际担任联席保荐人。 招股书显示，2022年至2024年，乐自天成分别实现收入4.6亿元、4.82亿元、6.3亿元。与泡泡玛特不同 的是，乐自天成主打授权IP产品的开发及销售。比如，该公司授权IP蜡笔小新相关产品2022年至2024年 GMV(商品交易总额)超6亿元，占2022年至2024年三年总收入比重近40%。有关分析指出，52TOYS需要 挖掘不一样的潮玩形态，通过技术专利确保自身的独创性和市场占有，逐渐作出规模和壁垒。 授权IP营收占比逐年提升六成经营收入来自经销商 公开资料显示，52TOYS自2015年成立以来，业务贯穿IP孵化、产品开发、生产制造到渠道销售全产业 链。2022年底，品牌升级为"乐自天成"，推出"52TOYS""52TOYS GIFT""52TOYS LAB"三大产品中 心。产品SKU(最小存货单位)超2800个，年均上新500款。 根据灼识咨询，按2024年国内市场GMV计算 ...

机构：中信建投证券 研究员：崔世峰 核心观点 IP 衍生业务：IP 延续高增长，新签IP 将逐步释放潜力。 FY25 IP 衍生业务营收14.33 亿元，yoy+73%； 分部业绩3.8 亿，yoy+75%。主要系FY25 阿里鱼授权IP 商品零售额大幅增加，带动阿里鱼收入增长超 90%。 阿里鱼IP 矩阵不断扩大，目前已签约三丽鸥、宝可梦、环球影业、蜡笔小新、Chiikawa 等多个全球优 质头部IP。 去年新签Chiikawa/蜡笔小新等已开始贡献高增量，今年年初新签《黑神话》，公司背靠阿里体系增厚IP 营销和销售渠道实力，新签IP 有1-2 年成长时间，后续将逐步释放潜力，推动业绩高增长。 公司提出内容领先、用户增长、强化商业衍生能力及积极布局海外四个未来重要战略方向，考虑到公司 的基本盘韧性足，大麦+阿里鱼新增长极已锋芒初露，我们认为阿里影业的增长前景可见度高，超前的 多元化布局，有望为未来贡献可持续增长后劲。 5 月21 日公告拟将公司由"阿里巴巴影业集团有限公司"更改为"大麦娱乐控股有限公司，有利于公司进 一步在全娱乐生态，特别是线下娱乐市场提升品牌的市场知名度及重塑品牌策略。我们认为阿里影业已 ...