特朗普自称委内瑞拉代总统 当地时间1月12日，美国国务院要求美国公民立即离开伊朗。制定不依赖美国政府协助的离境计划；如无法离境，留在住所或其他安全建筑内，并储备食 物、水、药品及其他生活必需品；避免参加任何示威活动。 此举被普遍解读为地区冲突风险急剧升温的信号。此前已有消息称，特朗普听取了有关军事打击伊朗方案的汇报。 同日，特朗普在社交媒体上宣布，任何与伊朗进行商业往来的国家，其对美所有贸易将面临25%的关税，该命令立即生效。这一举措标志着美国对伊朗的经 济围堵进入前所未有的严厉阶段。 业内专家警告，如果特朗普进一步采取针对伊朗的行动，那么伊朗可能将封锁霍尔木兹海峡，从而导致全球近三分之一的原油运输瘫痪。Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow表示，对霍尔木兹海峡关闭的担忧会使油价每桶上涨几美元，而如果海峡完全关闭，油价可能会飙升10到20美元。 近日，美国总统特朗普通过升级对伊制裁、在委内瑞拉问题上进一步表态，以及美联储独立性风波持续发酵，再次将全球地缘政治与经济稳定性推向紧张边 缘。市场对此反应剧烈，避险资产黄金、白银价格飙升。 对伊极限施压：要求美公民立即撤离 特朗普阵营也出现分 ...

自从去年重新上任以来，特朗普便多次公开要求美联储降息，希望通过降低政府的借贷成本，吸引热钱 回流，以此推动美国经济增长。然而，鲍威尔一直坚持美联储的独立性，主张美联储应当根据实际经济 情况来制定政策，而非屈从于政治压力。因此，鲍威尔屡次成为特朗普的眼中钉，特朗普也不止一次公 开威胁要解雇他。这次的刑事指控，无疑是特朗普与鲍威尔之间长期对立的一部分延续。 与此同时，也有不少人忧心忡忡，担心美联储在承受如此巨大的政治压力下，最终会屈服，答应降息。 然而，这样的决策恐怕会带来美国国内更加严重的通货膨胀，进一步推高民众的生活成本。鲍威尔曾多 次表示，美联储决策不受政治干扰，力求保持中立，但在现实面前，这样的坚持能否坚持到最后，仍然 是个大大的问号。在这种形势下，他将面临一个艰难的选择——是继续坚持原则、不让政治左右决策， 还是为了保全自己，屈服于特朗普的压力，做出妥协。 当地时间11日，美联储主席鲍威尔确认，特朗普政府已经向美联储发出了传票，并且威胁将对鲍威尔本 人提起刑事指控。这一消息引起了广泛关注，尤其是在特朗普威胁起诉鲍威尔的具体原因上。与其此前 炒作的美联储大楼违规翻修问题不同，特朗普此次的指控重点是鲍威尔去 ...

尽管美国司法部传唤美联储引发市场早盘大幅震荡，但隔夜美股最终走出V字反弹，从日内低点强劲回升，显示投资者对美联储独立性担忧有限。 巴克莱策略师Ajay Rajadhyaksha在最新的研报中分析指出，投资者应忽略政治噪音，因为即便白宫通过极端手段干预货币政策，债券市场也将发挥"终极守 门人"作用，通过推高长端利率来抵消不当降息的效果。 市场反应印证了这一判断。据彭博数据，司法部传唤消息公布后，3月降息概率反而从25%降至20%，长期通胀盈亏平衡率几乎未动。共和党参议员Thom Tillis已表态将阻止所有美联储提名，直至司法部问题解决，参议院银行委员会13比11的微弱多数意味着政治僵局可能保护美联储现状。 巴克莱指出，真正的宏观风险并非政治头条，而在于AI叙事的可持续性。2025年美国经济在贸易战等负面新闻轰炸下仍实现超过2%的增长，第三季度增速 更被上修至4.3%，亚特兰大联储GDPNow模型显示当前增长追踪值超过5%。 分析认为，本周关注焦点应放在即将公布的通胀数据和银行财报上，而非被政治戏码牵着走。除非发生格陵兰岛军事行动或大规模干预伊朗等地震级事件， 单纯的政治冲突不构成撤出风险资产的理由。 司法部V ...

而更棘手的是，这场风波背后并非单纯的装修预算纠纷，而是一场总统与央行之间的明面较量。当政治权力开始干预货币政策，美国如何继续维持制度领袖 的信誉？事情的起点看似微不足道——美联储大楼的翻修预算从最初的19亿美元一路飙升到25亿美元，引发外界质疑。2025年6月，鲍威尔在国会作证时还 硬气十足，坚称一切程序合法无误。但到了11月，局势骤然升级，哥伦比亚特区的联邦检察官启动刑事调查，技术层面的争议一下子变成了司法层面的风 暴。 2026年1月11日，这一天注定让华尔街震惊——美联储主席鲍威尔亲口承认，他收到了联邦司法系统的刑事调查传票。这一消息瞬间将事件从新闻层面推升 到了司法高度：一个掌控美国货币方向的人，如今竟成了司法调查对象。无论最终结果如何，这一信号本身都足够让市场紧张不安。 负责调查的正是特朗普任命的法律铁杆，外界普遍认为，这背后少不了白宫的推动。然而，要说这场调查完全是因为装修预算，那明显说不过去。真正触发 总统动作的，是货币政策上的分歧。特朗普希望美联储迅速降息，以低利率刺激经济，同时减轻政府债务压力。尤其在2026年总统选举临近之际，经济表现 直接影响选情。但鲍威尔始终态度谨慎，虽然2025年勉强 ...

鲍威尔本人将此举斥为白宫试图施压降息的"借口"，而他的任期将于5月结束，特朗普已开始面试潜在 继任者，包括贝莱德高管Rick Rieder。 今日周二(1月13日)亚盘时段，纸白银目前交投于18.812一线上方，截至发稿，纸白银暂报18.947元/克， 下跌0.88%，最高触及19.327元/克，最低下探18.702元/克，目前来看，纸白银盘内短线偏向看涨走势。 这一事件不仅加剧了政治干预美联储的风险，还直接冲击了美元的长期前景，导致美元指数周一下跌 0.23%，收报98.90，盘中一度逼近200日均线。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler 表示，这一传票事件盖过了地缘政治因素，终结了美元的新年涨势。 【要闻速递】 美国司法部威胁就鲍威尔在美联储华盛顿总部25亿美元大楼翻修项目上的国会证词提起刑事诉讼，这一 消息如同一枚重磅炸弹，炸开了市场对美联储独立性的担忧之门。 【最新纸白银行情解析】 日图来看，纸白银价格开盘逐步回调，跌至负值区间，目前跌超1%，一小时布林带向上缩紧，表明反 弹力度减弱，一小时MACD直方图处负值且逐步拉升，与反弹趋势形成背离，显示上涨 ...

美联储前主席耶伦周一严厉谴责针对其继任者——现任美联储主席杰鲍威尔的调查，称此举正在损害央行的独立性，并警告市场低估了这一风险。 她当天接受采访时指出，金融市场理应对当前局势更加警惕，并形容这一事态"极具寒蝉效应"。即耶伦认为，调查对美联储独立行使职权构 成强烈威慑，并可能成为改变其未来行为方式的"制度性震慑事件"。 "我很惊讶市场竟然没有更强烈的反应。在我看来，市场本应对此感到担忧。" 上述言论发表之际，美国检方正在就鲍威尔去年夏天就美联储大楼翻修项目所作的证词进行刑事调查。鲍威尔证实，他已获悉华盛顿特区联 邦检察官办公室正在调查其是否在去年6月向国会作证时，就美联储总部一项高额翻修工程作出了不实陈述。 鲍威尔还称这项调查是一个借口，是美国总统特朗普为施压美联储降低利率、终结央行独立性而采取的持续行动的一部分。 据悉，这项调查始于2025年11月，由华盛顿的联邦检察官、特朗普的亲密盟友珍妮·皮罗的办公室负责，调查内容是鲍威尔的国会证词和美 联储的支出记录。 美国司法部尚未正式确认该调查，也未确认是否会就"伪证罪"提出指控。 "有一位总统公开说美联储应该降息，以降低联邦债务的利息支出。我对此完全不同意。这是一 ...

鲍威尔被起诉后，纽约联储主席John Williams周一发表讲话，既为鲍威尔辩护，又明确表示当前货币政 策立场稳健，无需在短期内调整利率。 周一，Williams在纽约对外关系委员会的演讲中表示，目前的货币政策能够很好地支持劳动力市场的稳 定，并使通胀率回归2%的长期目标。 他对2026年经济前景持乐观态度，预计GDP增长2.5%至2.75%，失业率将保持稳定。Williams预计通胀 将在今年上半年达到2.75%至3%的峰值，全年为2.5%，到2027年回落至2%的目标水平。 这些表态正值美联储独立性受到攻击之际。鲍威尔周日晚宣布，央行因其总部翻修项目成本超支而收到 传票，但他认为这些法律行动只是"借口"，真正目的是通过政治压力或恐吓来影响美联储的利率决策。 威廉姆斯表示，虽然他无法对针对央行及其官员的任何法律调查发表评论，但他警告不要损害央行的独 立性。他说： 攻击央行独立性往往会导致非常不幸的经济后果，包括高通胀。 货币政策立场明确，暂无降息紧迫性 Williams在演讲中指出，FOMC已将"适度限制性的货币政策立场调整至更接近中性水平"。 这位美联储三把手强调，让通胀回到2%目标"而不对就业市场造成 ...

1. Report Industry Investment Rating - No relevant content provided. 2. Core Viewpoints of the Report Copper - Overnight, LME copper rose and then fell, while domestic copper fluctuated widely, with domestic refined copper imports remaining in a loss. The US Supreme Court will rule on the legality of Trump's tariffs, and the US Department of Justice has launched a criminal investigation into Fed Chairman Powell, causing concerns about the Fed's independence. In China, export tax rebates for products like photovoltaic cells are adjusted, potentially leading to export - rush actions in Q1. LME copper inventory decreased by 1,750 tons to 137,225 tons, Comex inventory increased by 2,215 tons to 472,140 tons, and SHFE copper warrants increased by 5,406 tons to 116,622 tons. As copper prices rose again, downstream enterprises became more cautious in purchasing, and transactions were mainly for rigid demand. Despite short - term weakening fundamentals, positive sentiment in the precious metals market spread to the non - ferrous market, and the Q1 export - rush expectation also pushed copper prices up. It is suggested to buy on dips but avoid over - chasing highs [1]. Aluminum - Overnight, alumina fluctuated weakly, with AO2605 closing at 2,821 yuan/ton, a 0.63% decline, and open interest increasing by 15,068 lots to 561,000 lots. Shanghai aluminum fluctuated strongly, with AL2603 closing at 24,630 yuan/ton, a 0.18% increase, and open interest increasing by 4,112 lots to 383,000 lots. Aluminum alloy also fluctuated strongly, with the main contract AD2603 closing at 23,445 yuan/ton, a 1.03% increase, and open interest increasing by 306 lots to 22,296 lots. The SMM alumina price dropped to 2,659 yuan/ton, and the spot discount of aluminum ingots narrowed to par. Alumina plants have high ore reserves, with low short - term premium purchasing sentiment, and costs continue to decline. After the environmental control of alumina ends, production resumes and imports supplement, causing inventories at manufacturers and downstream to accumulate, and the logic of spot converging to futures continues. Due to the reappearance of warehousing profits in Xinjiang, warrants may put new downward pressure on the market. After the end of environmental control and the cancellation of export tax rebates, photovoltaic enterprises are rushing to export, and the operating rate of the processing end is expected to remain resilient. The pressure of aluminum ingot inventory accumulation eases, and the divergence between the macro and micro levels gradually converges, with the over - heating boost turning into a rational correction. Aluminum prices continue the high - level trend, and the spot discount continues to narrow [1][2]. Nickel - Overnight, LME nickel rose 2.12% to $18,075/ton, while Shanghai nickel fell 0.04% to 141,520 yuan/ton. LME nickel inventory decreased by 228 tons to 284,562 tons, and SHFE warrants increased by 814 tons to 39,670 tons. The LME 0 - 3 month premium remained negative, and the import nickel premium remained at 600 yuan/ton. The Indonesian Minister of Energy and Mineral Resources said that Indonesia will adjust its nickel quota according to industry demand to support the price of its mineral products. From a fundamental perspective, as prices rise rapidly, product prices in all links of the industrial chain strengthen, and the production of primary nickel increased by 18.5% month - on - month to 37,200 tons, which may put some pressure on the market price due to hedging demand. The Indonesian policy stimulates nickel prices to strengthen, and it is recommended to pay attention to the opportunity of buying on dips near the cost line, waiting for the actual implementation of the quota [2]. 3. Summary by Relevant Catalogs Daily Data Monitoring Copper - Market prices: The price of flat - copper rose from 100,240 yuan/ton on January 9th to 103,175 yuan/ton on January 12th, an increase of 2,935 yuan/ton; the premium of flat - copper rose from - 80 yuan/ton to 0 yuan/ton. The price of 1 bright scrap copper in Guangdong increased from 88,100 yuan/ton to 89,600 yuan/ton, and the refined - scrap price difference increased from 6,333 yuan/ton to 7,298 yuan/ton. - Inventory: The total LME and SHFE registered and unregistered copper inventory remained unchanged at 138,975 tons; SHFE warrants increased by 5,406 tons to 116,622 tons, and the total weekly inventory increased from 145,342 tons to 180,543 tons. Comex inventory increased by 2,760 tons to 469,921 tons, and the domestic + bonded area social inventory increased by 20,000 tons to 353,000 tons [3]. Aluminum - Market prices: The Wuxi aluminum price increased from 24,030 yuan/ton to 24,320 yuan/ton, and the Nanhai price increased from 24,100 yuan/ton to 24,390 yuan/ton. The price of ADC12 aluminum alloy in South China increased from 23,700 yuan/ton to 23,950 yuan/ton. - Inventory: The total LME registered and unregistered aluminum inventory remained unchanged at 497,825 tons; SHFE warrants increased by 6,501 tons to 97,413 tons, and the total weekly inventory increased from 129,818 tons to 143,828 tons. The electrolytic aluminum social inventory increased by 16,000 tons to 730,000 tons, and the alumina social inventory decreased by 14,000 tons to 144,000 tons [4]. Nickel - Market prices: The price of Jinchuan nickel plates increased from 146,000 yuan/ton to 151,000 yuan/ton. The price of 304 No1 stainless steel in Foshan increased from 13,200 yuan/ton to 13,300 yuan/ton. - Inventory: The total LME registered and unregistered nickel inventory remained unchanged at 284,790 tons; SHFE nickel warrants increased by 814 tons to 39,670 tons, and the weekly nickel inventory increased from 45,544 tons to 46,650 tons. The social nickel inventory increased by 2,126 tons to 61,046 tons, and the stainless - steel social inventory decreased by 18 tons to 855 tons [4]. Zinc - Market prices: The main contract settlement price increased from 23,880 yuan/ton to 24,030 yuan/ton, a 0.6% increase. The price of SMM 0 zinc increased from 24,030 yuan/ton to 24,140 yuan/ton. - Inventory: The weekly SHFE zinc inventory increased by 793 tons to 6,268 tons, and the social inventory decreased by 19,000 tons to 111,500 tons. The SHFE registered warrants decreased by 3,533 tons to 35,341 tons, and the LME registered warrants decreased by 1,050 tons to 98,775 tons [6]. Tin - Market prices: The main contract settlement price increased from 349,000 yuan/ton to 364,320 yuan/ton, a 4.4% increase. The SMM spot price increased from 349,750 yuan/ton to 368,550 yuan/ton. - Inventory: The weekly SHFE tin inventory decreased by 1,001 tons to 6,935 tons, and the LME inventory remained unchanged at 5,415 tons. The SHFE registered warrants decreased by 96 tons to 6,333 tons, and the LME registered warrants increased by 10 tons to 5,290 tons [6]. Chart Analysis - The report provides charts on spot premiums, SHFE near - far month spreads, LME inventory, SHFE inventory, social inventory, and smelting profits of various non - ferrous metals, covering the historical data from 2019 - 2026, but no specific data analysis in the text for these charts [13][14][20][26][32][39]. 4. Team Introduction - The non - ferrous metals team of Everbright Futures Research Institute consists of Zhan Dapeng, the director of non - ferrous research and a senior precious metals researcher; Wang Heng, mainly researching aluminum and silicon; and Zhu Xi, focusing on lithium and nickel. They have rich experience and have won many industry awards [46][47].

与此同时，白银价格也联动暴涨，现货银盘中创下每盎司86.22美元的历史新高，最终收报85.12美元，涨幅达5.2%。白银市场容量较小，对资金流入更为敏 感，因此其涨势往往更猛烈。这种金银联动的格局，进一步强化了贵金属板块的整体吸引力，吸引了大量资金涌入，推动价格不断攀升。威廉姆斯认为美国 劳动力市场稳定，经济年增长率可能介于2.5%至2.75%，对前景持"颇为乐观"态度。他强调，货币政策目前"更接近中性"，未来决策将严格依赖数据，这暗 示短期内无需急于调整，但若经济数据走弱，降息空间依然存在。在债市方面，美国国债收益率基本持平，10年期收益率报4.177%，30年期报4.828%，市 场正等待本周的CPI和PPI数据。这些因素综合起来，强化了低利率环境的预期，而黄金在低利率周期中表现尤为出色，因为持有成本降低。同时，通胀保值 债券的损益平衡收益率上升至2.289%，显示市场预计未来十年通胀年均约2.3%，这进一步支撑了黄金作为通胀对冲工具的地位。 基本面： 周二（01月13日）白银早盘高开上涨，谨慎可回落后多单布局。白现货白银刚刚突破82.00美元/盎司关口，鲍威尔刑事调查风暴：美联储独立性危机点燃金 价导火 ...

特朗普政府与美联储之间的权力游戏，正以前所未有的激烈程度进入关键阶段。这场围绕降息与人事的 斗争，已远超常规政策分歧，演变成一场关乎央行独立性的公开较量。 特朗普与鲍威尔的矛盾在公开场合已显露无遗。自其第二任期以来，特朗普多次要求美联储采取更激进 的降息措施以刺激经济，但鲍威尔领导下的联邦公开市场委员会始终按自己的节奏行事。这引发了特朗 普的强烈不满。 特朗普曾多次在公开场合给鲍威尔贴上负面标签，称其为"太迟先生"，甚至用过"笨蛋"这样的字眼。这 种公开的人身攻击在美国总统与央行行长的关系史上极为罕见，清晰地表明了特朗普早已将更换不听话 的主席列为明确的政治目标。 当时美联储的实际决策仅是温和降息25个基点，并且在内部出现了三名委员投反对票的分歧。里德尔的 激进主张恰好迎合了特朗普希望大幅降低政府借贷成本、为经济注入强心针的需求，这使他成为特朗普 心中替代鲍威尔的理想人选。 现任美联储主席鲍威尔的任期将在2026年5月届满，而特朗普政府的换人计划早已启动。2025年11月， 政府就将全球资管巨头高管克里斯托弗·里德尔列入候选人短名单。如今在鲍威尔任期仅剩四个月时推 进面试，时机选择极具策略性，意在锁定未来的货 ...