WTI原油期货盘中逐步走高，收涨4.6%，接近8月初以来区间的高端。 纽约时间下午1点的20年期国债标售中标收益率报4.664%，较投标截止时的发行前交易水平高出2个基 点，且投标指标疲软；一级交易商获配比例为17.6%，为2024年12月以来的最高水平，间接投标人获配 比例降至55.2%，为2021年以来最低。 美国国债周三下跌，20年期国债标售遇疲软需求后，长期国债收益率触及盘中高点。美国可能军事干预 伊朗的预期推高了油价，也影响了国债走势。 尾盘交易中各期限国债收益率日间上涨2-3个基点，收益率差变化不大。 美国早盘发布的12月耐用品订单、新屋开工数以及1月工业产值等经济数据均强于预期，随后收益率走 高。 纽约时间下午2点发布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要对市场隐含降息预期几无影响，市场 押注美联储到年底将降息两次，每次25个基点，尽管会议纪要显示"若干"决策者认为如果通胀未能减 轻，加息可能是适宜之举。 截至纽约时间下午3：54，美国2年期国债收益率报3.4658%。 美国5年期国债收益率报3.6539%。 美国10年期国债收益率报4.0865%。 美国30年期国债收益率报4.7118%。 ...

"美联储传声筒"Nick Timiraos撰文称，美联储会议纪要显示，更多官员对劳动力市场的担忧有所减轻， 而对通胀的担忧则有所增加。会议纪要称，大多数官员告诫说，降低通胀的进展"可能比普遍预期的更 慢、更不平衡"。他们认为，通胀持续高于美联储2%目标的风险"是显著的"。同样，根据会议纪要，美 联储工作人员的通胀预测将更持久、高于目标的通胀区间描述为"一个显著风险"。1月会议后公布的数 据可能会让那些认为无需急于继续降息的官员更有底气，市场普遍预期美联储在下月会议上将再次按兵 不动。上周，劳工部报告称，1月份雇主增加了13万个就业岗位，超过预期，失业率小幅下降至4.3%， 缓解了对劳动力市场更严重放缓的担忧。尽管如此，年度修正数据显示，过去一年就业增长急剧放缓。 来源：金融界AI电报 ...

"美联储传声筒"Nick Timiraos撰文称，美联储官员在上月的会议上显示出几乎没有降息的意愿，大多数 人表示，他们在考虑进一步降息之前，希望看到通胀取得更多进展——这一过程可能需要数月时间。此 外，尽管在1月会议上有两位官员反对维持利率不变的决定并赞成降息，但会议纪要显示，其他官员本 会支持采用更中性的措辞，将降息或加息的前景描述为平衡均势。会议纪要称，这些官员本会乐于改变 美联储经过仔细斟酌的会后声明，以反映如果通胀持续高于美联储目标，则可能需要加息的可能性。会 议纪要显示："几位与会者表示，他们本会支持对委员会未来的利率决策进行双向描述，反映出如果通 胀仍高于目标水平，上调（利率）可能是合适的情况。" ...

Welcome back to Morning Trade Live. It's time for the big picture. Let's welcome in the team from Charles Schwab.Now we've got Cooper Howard, director of fixed income research and strategy and Michelle Gibli, director of international equity research and strategy, Schwab Center for Financial Research. A very good morning to you both. All right, Coop, let's just start with you because we've got the 10ear back at 408, so we're off the lows of the year.The next event risk obviously that we're looking at is goi ...

格隆汇2月18日｜荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley认为，如果克里斯蒂娜·拉加德提前卸任欧洲央 行行长一职，可能有助于保护欧元汇率免受欧洲央行独立性受损的威胁。如果拉加德提前离任，将避免 法国国民联盟的候选人在2027年春季总统大选获胜的情况下参与欧洲央行行长继任者的遴选。民调支持 率居前的国民联盟曾呼吁欧洲央行购买法国国债，Foley认为此举会推高通胀，并削弱欧洲央行信誉， 从而对欧元构成负面影响。 ...

当地时间2月18日，欧洲股市迎来普涨行情。英国富时100指数盘中创出历史新高，法国CAC40指数、德国DAX指数、欧洲斯托克50指数集体逼近历史新 高。 大宗商品市场方面，国际贵金属价格、油价集体反弹，伦敦金现货价格收复4900美元/盎司关口。 欧洲股市高开高走 国际金价、油价集体反弹 当地时间2月18日，欧洲股市高开高走，多个股指盘中创出历史新高或逼近历史新高。 Wind数据显示，截至北京时间2月18日20:50，英国富时100指数涨逾1%，盘中创历史新高；法国CAC40指数、德国DAX指数、欧洲斯托克50指数分别上涨 0.4%、0.73%、0.87%，集体逼近历史新高；意大利MIB指数涨逾1%。 国际油价方面，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约均涨逾2%，前者逼近每桶64美元关口，后者逼近每桶70美元关口。 | 伦敦金现 | | 伦敦银现 | COMEX真 | | --- | --- | --- | --- | | 4931.611 | | 75.548 | 4943. | | +54.971 +1.13% +2.055 +2.80% +37.7 +0 | | | | | COMEX白银 ...

荷兰合作 银行的Jane Foley在一份报告中称，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德若在任期结束前离职，可 能对欧元产生积极影响。有报道称，拉加德希望在2027年4月法国总统大选前离任，以便法国总统马克 龙能参与挑选她的继任者。最近的民调显示，极右翼的国民联盟将赢得选举。Foley称，该党领导人若 尔当·巴尔代拉希望欧洲央行购买法国国债，这将引发通胀，并可能损害欧洲央行的信誉。拉加德提早 离任可以"消除本可能出现的欧元下行压力期"，不过一位疑欧派的法国总统仍会带来风险。 ...

英国财政大臣瑞秋·里夫斯回应称，降低通胀仍然是"她的头等大事"。一年前其预算案推高的一系列行 政成本，将在今年4月的CPI计算中剔除。英国央行预计，随着去年11月预算案相关措施逐步对生活成 本产生影响，CPI将在春季回归2%的目标水平。 英国国家统计局2月18日公布的数据显示，1月消费者价格指数同比上涨3%，降至2025年3月以来新低， 低于前月的3.4%。当月通胀数据符合经济学家预期，但略高于英国央行此前预测的2.9%。 汽油价格下跌是此次通胀放缓的主要推手，机票和食品价格同样对CPI形成下行压力，抵消了酒店成本 上涨的影响。 当前货币市场维持今年两次各25个基点降息的预期，第一次或最快在3月落地。此前公布的疲软就业数 据显示工资增长放缓，失业率触及五年高点，进一步强化了市场对降息的押注。 不过通胀粘性依然存在，或对降息决策形成制约。作为衡量本土物价压力的重要指标，服务业通胀率降 至4.4%，高于经济学家预期的4.3%和英国央行预测的4.1%；核心通胀率降至3.1%，虽为2021年以来最 低水平，但仍高于央行预测的2.9%。荷兰国际集团发达市场的经济学家詹姆斯·史密斯指出，服务业通 胀高位源于潜在压力而非机 ...

Villeroy释放出偏鸽派的政策信号，重申通胀低于目标的风险更值得重视，呼吁利率政策制定需保持"务 实"与"灵活"。当前欧洲央行利率自2025年年中以来维持在2%，他指出："即便我们的货币政策处于合 适位置，也不能，也不应一成不变。" 欧洲央行管委会成员、法国央行行长Francois Villeroy de Galhau指出，欧洲央行正密切关注外汇市场趋 势，已做好准备应对其可能对通胀造成的各类影响。 他强调，本轮欧元汇率变动主要源于美国政策不确定性引发的美元走弱，当前欧元仍大体处于长期均值 附近，但管委会已提升警觉程度。他表示："欧洲央行没有特定的汇率目标，但汇率显然对通胀和经济 增长前景很重要。""我们管委会将继续对相关趋势保持高度警惕——我强调的是趋势而非点位。金融市 场对美元资产的信心下降是有充分理由的。" 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 针对法国国内通胀，Villeroy表示当前通胀水平并未过低，待能源成本等临时影响因素消退后，2026年 全年通胀率或平均略高于1%。数据显示，法国通胀率已连续一年多低于欧元区平均水平，今年1月仅 ...

旧金山联储主席玛丽·戴利同日表示，在标准模型下，AI引发的生产率加速增长将因投资需求相对储蓄 供给上升，推高中性利率，但相关分析尚未有定论，需审慎评估影响。美联储副主席菲利普·杰斐逊此 前也曾提出，生产率持续加速增长可能暂时推高中性利率。 巴尔强调，当前美国通胀仍高于2%目标，通胀存在持续高企的重大风险，在看到商品价格通胀持续稳 定回落且劳动力市场保持稳定前，政策利率应维持一段时间不变。近期数据显示美国劳动力市场企稳， 但招聘人数接近零，处于微妙平衡状态，易受外部冲击影响。 美联储理事迈克尔·巴尔2月17日在纽约活动的书面发言及公开讲稿中明确表示，人工智能热潮不太可能 成为下调政策利率的理由，反而可能推高经济的中性利率水平。 美国总统特朗普此前提名凯文·沃什在现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年5月任期结束后接任。沃什曾提 出，AI带来的生产率提升浪潮可支撑非通胀性增长，美联储应效仿格林斯潘任内应对互联网浪潮的策 略，倾向于更低借贷成本，这与巴尔的观点形成鲜明分歧。 巴尔指出，AI驱动的生产率增长将推升企业投资需求，同时家庭因预期实际薪资及终身收入提升会降 低储蓄意愿，两大因素共同指向中性利率上行。中性利率是既不 ...