以下文章来源于线性资本 ，作者Linear Capital 线性资本 . 聚焦早期科技创新，致力于成为最好的「前沿科技基金Frontier Tech Fund」 来源丨 线性资本 (Linear Capital) 从科学家转身，「地平线」创始人兼CEO余凯用十年时间，让一家中国科技企业走上世界的牌桌，成为超千 亿市值的港股上市公司。 作为余凯创业之初找的第一位投资人，线性资本创始人兼CEO王淮见证了地平线从零到超千亿的全过程。前 段时间，Harry与余凯博士进行了一场特别的"炉边对话"，没有预设台本，没有客套，只有相识十余年的老 友之间，关于创业和人生的真实对谈。 在2026年的起点，我们将此对谈与各位分享。无论你正处在人生的什么探索阶段，相信这场真诚的对谈， 能为你带来些不一样的维度思考。 这是发生在早上十点的一场非典型"炉边对话"。 伴随一瓶威士忌的开启，Harry与地平线创始人余凯博士从创业心路历程开始，畅谈了地平线十年间 的生死时刻、心力修炼与商业思考。 之所以能挨过那些至暗时刻，我觉得首先是靠 心力 ，也就是说你肯定要能死扛。我前两天还分享过 一个故事，有个很早在做投资的朋友，他说他回顾后来成功的那 ...

Only the Timeless Thrive 第18届创业邦年会 暨创业邦100未来独角兽大 The 18th Entrepreneur China Annual Conference & CYZone Future Unicorn 100 Summit 2026.1.15 北京·中关村东升科技园万丽酒店 ● 独角兽 未来週末音 新年必赴的创设派为 亮点剧透 onterence 年度的前局加冕 「2025年度投资人」 「2025创业邦100未来独角兽」 *年度硬核科技创投领袖登台,新面孔、新势力 ... H 致用的是2026 《2025全球独角兽企业观察报告》 *洞见最闪电融资记录、出手最阔绰机构、年度最孤单赛道 ... e F 2026的新年预测 高竞争,拼的是什么? 穿越周期与火线 Day One Global *那些AI创业的belike,那些年少有为的Passion, 那些人生半场再出征的故事 ...... 千亿资本风向标 顶级投资人现场揭秘年度预测 产业大公司创投掌门新年论道 *投资人用真金白银重仓背后的底层逻辑 数据亮点 Data Hiahlights 创业邦100未来独角兽企业盘点: 年连续 ...

出品｜搜狐财经 作者｜汪梦婷 编辑｜杨锦 章泽天为自己的商业世界，开了一扇"声音的窗"。 1月12日，章泽天个人播客"小天章"在小宇宙、小红书平台上线，目前仅发布2期内容，全平台粉丝/订阅数已涨超20万。 从和刘强东结婚，到成立投资基金，到现在亲自下场做内容，章泽天尝试摆脱"京东老板娘"的标签，自主掌控叙事。 她在首期播客中谈到，希望分享"对生活的思考和感兴趣的话题"，特别是与创业者的对话，学习"最新的技术发展和商业模式变化"。 联系到其投资人的身份，这档播客或是其连接创业生态、传递投资理念、放大个人商业影响力的关键布局。 章泽天开播客，网友厌倦"精英叙事" 总是被贴上"京东老板娘"标签的章泽天，带着新身份杀回公众视野。 1月12日，章泽天在播客平台小宇宙上线名为"小天章"的个人播客，并释出2分钟自我介绍音频，解释开通播客的初衷。该账号同步也在小红书开启运营。 章泽天在节目中解释称，"天章"是天地运行的章程，包罗万象也自成一方天地，"小天章"也是她使用多年的微信昵称，用这个名字作为节目名，是希望用本 真的样子和世界建立连接。 她也预告了未来的内容方向：分享对生活的思考、感兴趣的话题，以及与朋友的轻松对话。章泽 ...

Core Viewpoint - The article discusses the extensive experience of a partner at RIA Advisors, highlighting a contrarian approach to investment analysis and commentary on market and economic trends [1] Group 1: Company Overview - RIA Advisors is based in Houston, Texas, and focuses on investment analysis, research, and commentary [1] - The company offers a weekly subscriber-based newsletter, RIA Pro, which covers economic, political, and market topics relevant to investors [1] Group 2: Industry Insights - The partner emphasizes a common-sense approach to investment, often diverging from mainstream views, reflecting a contrarian perspective [1] - The daily blog written by the partner reaches a wide audience, including both individual and professional investors, indicating a significant influence in the investment community [1]

Core Viewpoint - Investment success hinges on three key factors: buying price, portfolio structure, and patience [4][5]. Group 1: Buying Price - It is crucial to avoid purchasing assets at inflated prices; even a good company can lead to poor returns if bought at a high price [6][7]. - Valuation metrics, such as the price-to-earnings (P/E) ratio, serve as a straightforward measure to assess whether an asset is overvalued or undervalued [8][10]. - Historical comparisons of valuation can provide context; for instance, the average P/E ratio of the CSI 300 index over the past decade is approximately 12 times, and deviations from this average can signal potential risks or opportunities [10][11]. Group 2: Portfolio Structure - Diversification is essential as it acknowledges the unpredictability of market movements; overconfidence in one's judgment can lead to significant losses [13][14][15]. - Relying solely on one stock or sector increases risk, as market conditions can change unexpectedly, leading to potential capital loss [17][18]. - Embracing broad market indices, such as the CSI 300 or Hang Seng Index, allows investors to capture growth across various sectors, reducing the risk associated with individual stocks [19][20]. Group 3: Patience - The stock market is volatile in the short term but tends to stabilize over the long term; thus, long-term investment strategies are more likely to yield positive returns [21][22]. - Historical data indicates that holding investments for longer periods significantly increases the probability of achieving positive returns, with a 60% chance of profit after one year and over 80% after three years [24]. - Long-term investments should be made with funds that are not needed in the near future, as this reduces anxiety during market fluctuations and helps avoid panic selling [26][27].

银河证券章俊表示，国内物价运行的低点已过，正进入温和修复阶段。 1月5日至6日，中国人民银行工作会议围绕货币政策实施、金融服务实体经济、风险防控、金融改革开 放等核心领域，明确行动路径。货币政策方面，会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为 货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。经济学家们预计未来政策将保持连 续性、稳定性兼顾灵活性。 摘要 2026年1月，第一财经研究院发布的"第一财经首席经济学家信心指数"为50.32，较上月回升，维持景气 状态。经济学家们认为2025年我国经济运行稳中有进，顺利收官。 兴业证券王涵认为，未来宏观经济将稳中求进、提质增效，结构持续优化，新质生产力占比 提升，"投资于人"带来新的经济活力。 首席经济学家们对2025年12月CPI同比增速的预测均值为0.8%，PPI同比预测均值为-2%。2025年12月工 业增加值增速预测均值4.9%，固定资产投资累计增速预测均值为-2.2%，社会消费品零售总额同比增速 预测均值为1.8%，贸易顺差预测均值为1113.5亿美元，新增贷款预测均值为7182.5亿元，社会融资总量 预测均值为1.8万亿，M2同比增速预测 ...

2026年1月，第一财经研究院发布的"第一财经首席经济学家信心指数"为50.32，较上月回升，维持景气状态。经济学家们认为2025年我国经济运行稳中 有进，顺利收官。 首席经济学家们对2025年12月CPI同比增速的预测均值为0.8%，PPI同比预测均值为-2%。2025年12月工业增加值增速预测均值4.9%，固定资产投资累计 增速预测均值为-2.2%，社会消费品零售总额同比增速预测均值为1.8%，贸易顺差预测均值为1113.5亿美元，新增贷款预测均值为7182.5亿元，社会融资 总量预测均值为1.8万亿，M2同比增速预测均值为8%。 1月5日至6日，中国人民银行工作会议围绕货币政策实施、金融服务实体经济、风险防控、金融改革开放等核心领域，明确行动路径。货币政策方面， 会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。经济学家们预计未来政策将 保持连续性、稳定性兼顾灵活性。 | 表 1 CBNR1 自席经济学家调研: 2025 年 12月经济数据次测 | 2025 年 12 月 | 2025年12月预测 | 11 月公布 | 2025年12月预 | | ...

不管是谁，在刚接触财经话题时，都会被一堆名词绕得云里雾里。社媒上就有大学生诚挚发问："基金 和理财有什么区别？还是说，理财就是买基金？" 理财也不仅仅是买金融产品，精打细算地"薅羊毛"、合理利用国家的各种补贴政策、优化自己的保险配 置，这些让个人或家庭财务更健康、更高效的行为，都属于广义理财的范畴。理财的终极目的，不是为 了击败市场，不是赚大钱，而是为了赢得自己想要的人生。 拆解工具箱 因此，当我们说"我要去理财"时，通常有两个层面的意思。在广义上，理财是上面提到的总体规划。但 在狭义的日常语境里，"理财"常常特指银行发售的理财产品，也称银行理财产品。 在这个狭义层面，银行理财产品和基金、股票等是并列关系，都是我们实现理财目标的工具箱里的不同 工具。 股票，是其中最直接也最刺激的工具。你花钱买入一家上市公司的股票，就成为了它的股东，拥有了公 司的一部分所有权。你的收益直接与这家公司的经营成败和股价波动挂钩，高风险、高波动，潜在回报 也可能最高。这需要较强的研究能力和心理承受能力。 在这些问题背后，其实暴露了一个普遍的现象：很多时候，我们会把完全不同的概念混在一起讨论。一 方面是金融产品的营销话术常常简化包装， ...

一直以来，我发现一个现象，那就是我们在绝大多数时候，对投资并没有给予足够的重视。今天，我想 来聊聊，为什么人们普遍不够重视投资？ 正如司马迁在《史记》中所说："天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。" 投资这件事有多么重要？通过一个简单的模型，我们就可以知道。 答案可能让你吃惊：尽管这个人的储蓄率谈不上太高（只有1/3）、投资做得也一般般（每年15%对于 小资金来说实在谈不上太好的投资回报，要知道沃伦·巴菲特在规模很小的时候年均投资回报率超过 30%）、工资还在保持每年5%的稳定增长、而且也没有遭遇失业之类的倒霉事儿，但是只要到了36 岁，他的当年投资收入就会比工资还高，当年的工资收入和投资收入的比值为88.4%。 要知道，对于一个23岁工作、预计63岁退休（一共工作40年）的人来说，36岁仅仅开始了13年、也就是 1/3的职业生涯。但是，就在这个时候，这个人的工资，就已经赶不上他的投资了。 到了43岁、也就是整体工作年限达到50%的时候，这个人的当年工资和投资收入比值已经降至38.7%， 工资收入仅仅略多于投资收入的1/3。也就是说，在这时候，每年收入的4块钱里，就有将近3块钱来自 投资。 而且，以上的测 ...

全球经济正处于一个充满不确定性的关键节点。过去一年，在关税摩擦再度升温、地缘政治紧张加剧等 多重挑战交织下，全球经济艰难前行。 令人欣喜的是，中国经济于风浪中稳舵定向，在转型中提质增效，以"稳中有进、向新向优"的鲜明姿 态，彰显出强大韧性与澎湃活力。 2026年是"十五五"规划开局之年，又适逢寓意奔腾与奋进的农历马年，肩负着"开好局、起好步"的重要 使命，做好全年经济工作意义尤为重大。 国际货币基金组织（IMF）最新报告将2026年中国经济增速预测值上调0.3个百分点至4.5%。国际舆论 普遍认为，面对复杂严峻的外部环境，中国经济将继续成为全球增长的重要引擎，为世界经济注入更多 稳定性和确定性。 这些"信任票"的背后，是中国"以苦练内功应对外部挑战"的战略定力与发展逻辑。当世界经济在不确定 性中艰难"寻路"时，中国正凭借其难以替代的综合优势与积极务实的政策导向，驱动投资、消费、出 口"三驾马车"协同并进，成为世界经济风雨中不可或缺的"稳定锚"。 强出口 当前正值北半球冰雪运动旺季，中国冰雪装备出口持续升温。据海关统计，2025年下半年以来，中国对 中东欧出口溜冰鞋、对北美市场出口滑雪服等均实现两位数增长。 在 ...