纸黄金价格短线下跌，目前交投于770.57元/克，跌幅0.44%，最高上探776.57元/克，最低触及766.71元/ 克。今日上方阻力位为810-815，下方支撑位为745-750. 今日周一（4月28日）欧市盘中，纸黄金跌幅有所缩小，目前最新价格报770.57元/克，跌幅0.44%，今 日开盘于773.97元/克，最高上探776.57元/克，最低触及766.71元/克。 摘要今日周一（4月28日）欧市盘中，纸黄金跌幅有所缩小，目前最新价格报770.57元/克，跌幅 0.44%，今日开盘于773.97元/克，最高上探776.57元/克，最低触及766.71元/克。 尽管海外风险加剧，日本国内通胀压力却在持续攀升。4月东京核心通胀率创下两年新高，主要受食品 价格上涨推动。这一矛盾局面让日本央行的决策更加艰难。路透调查显示，多数分析师预计日本央行将 在6月前按兵不动，但对三季度加息25个基点的预期正在升温。日本央行在季度报告中或将推迟实现2% 通胀目标的时间表，这将成为研判未来政策走向的重要线索。 特朗普政府对日本汽车加征25%关税的政策，给日本经济支柱产业带来沉重打击。花旗研究全球首席经 济学家Nathan ...

智通财经APP获悉，外界普遍预计，随着美国加征关税加剧全球不确定性，日本央行本周或将释放暂停 政策正常化的信号，但当局仍保留在经济前景明朗时逐步加息的政策选项。 根据对54位经济学家的调查，市场普遍预期行长植田和男领导的政策委员会将在周四结束的议息会议上 维持0.5%的基准利率不变。分析师将密切关注季度经济展望报告，以研判政策暂停的持续时间。 野村证券首席策略师Naka Matsuzawa表示："在美国关税最终方案未明的情况下，本次经济预测只能提 供参考性数据。下一次加息最早或于10月启动。" 自去年3月启动加息周期以来，日本央行已三次上调借贷成本。如今面对特朗普政府的大规模关税政策 及其对日本经济的潜在冲击。 据知情人士透露，央行官员认为在获得更多关税影响数据前，无需调整渐进加息的既定方针。他们同时 承认，实现2%可持续通胀目标的进程可能延后。 Totan Research首席经济学家、资深日本央行观察家Izuru Kato表示："与其他央行不同，日本央行的政策 正常化才刚刚起步。当局现阶段不会宣告本轮加息周期已经结束了。" 在利率大概率维持不变的预期下，市场焦点转向将于政策声明同时发布的季度展望报告。 依 ...

4月25日，美元对日元汇率（USD/JPY）在144关口前停滞不前，尽管此前有所反弹。日元表现不佳，美 元兑日元延续反弹势头，但未能突破144阻力位。如预期，日本与美国财政部长之间未讨论汇率目标。 风险情绪好转，中国考虑关税豁免，促使日元被抛售。东京核心消费者物价指数（CPI）达到3.4%，远 高于预期的2.4%，显示出通胀压力，这将使市场继续关注日本央行的紧缩风险。短期内，美元兑日元 空头仍面临风险，存在测试145的可能。然而，从长期来看，美元兑日元的走势仍倾向于下行。美元兑 日元的阻力位在144.00和145.00，支撑位在142.19（200小时移动平均线）和140.00。 4月，东京核心通胀率大幅上升，飙升至3.4%的两年高位，原因是能源补贴逐步取消，且在新财年伊始 又迎来了一轮食品价格上涨。通胀的回升幅度远超预期，且主要由粘性较强的服务价格推动。 一项更广泛的衡量潜在通胀的指标（不包括新鲜食品和能源价格）也大幅上升，同比从截至3月的2.2% 升至3.1%。这一指标很重要，因为日本央行的政策制定者会密切关注它。尽管这一结果意味着加息仍 有可能，尤其是在通胀持续高企的情况下，但美国关税风险的再度出现以及 ...

金十数据4月25日讯，东京4月份的通胀增长速度较上月加快，达到两年来的最高水平，为日本央行的加 息立场提供了支持。美国关税措施带来的不确定性，使日本央行的加息立场变得更加复杂。日本内务部 周五发布的一份报告显示，4月份不包括新鲜食品在内的东京核心CPI较上年同期上涨3.4%，原因是去 年学费下调以及食品和能源价格上涨加速了通胀，这一结果高于经济学家3.2%的预测中值。东京的整 体通胀年率从3月份的2.9%上升至3.5%。东京的通胀是衡量日本全国物价涨幅的领先指标。在日本公布 最新通胀数据之际，围绕美国总统特朗普关税行动的不确定性，给日本央行逐步加息、进一步缩减货币 宽松规模的计划带来了压力。 东京物价涨幅创两年来最大，支撑日本央行加息路径 ...

日本央行行长植田和男：如果我们预测的基础性通胀率将趋近于2%的预期成真，日本央行预计将继续 加息。 ...

日本央行行长植田和男：在整体通胀加速的情况下保持低利率，可能导致我们后续被迫快速加息。 ...

日本股市，大幅上涨！ 今日，亚太市场多数上涨，日经225指数一度涨超700点，盘中涨幅超过2%。当天，日本首相石破茂表 示，目前没有考虑对美采取报复性关税措施。石破茂称，日本经济再生大臣赤泽亮正本周将作为首席贸易 谈判代表首次访问美国，启动与美国的贸易谈判。 同日，日本央行行长植田和男表示，由于美国的关税政策，全球和日本国内经济的不确定性急剧上升。日 本央行将从可持续实现2%通胀目标的角度出发，审视经济、物价和金融发展的同时，适当引导货币政 策。 高盛分析师表示，如果日元对美元汇率升至130，日本持续通胀的前景变得黯淡，日本央行可能会考虑暂 停加息。 另据最新消息，花旗将日本股市评级从"减持"上调至"增持"。 日本股市走强 日本股市今日大幅走强，日经225指数盘中一度涨超700点。截至收盘时，日经225指数上涨近400点，涨 幅为1.18%。特朗普政府宣布将智能手机排除在"对等关税"对象之外，缓解了相关行业受影响的担忧，这 也支撑了日本股市。 九州金融集团涨近4%，南都银行、名古屋银行涨近3%，三井住友金融集团涨近2%。电子零件制造商 TDK（东电化）涨超4%，芯片测试设备制造商爱德万测试涨幅接近5%，为iP ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一、【直播回放】 有朋友问，近期全球市场为啥出现巨大波动？ 不同品种，分别受到怎样的影响？历史上出现过哪些危机，之后市场走势如何？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0408 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 1. 近期全球市场大跌 最近几天，全球股票市场，整体出现较大跌幅。 4月3日-4月7日： 2. 近期全球市场大跌的主要原因：关税 关税，是一个国家/地区对进出口商品经过关境时征收的一种税收。 2025年4月2日，特宣布对所有贸易伙伴征收"对等关税"。 其核心逻辑是，要求贸易伙伴对美国商品的关税税率、非关税壁垒(如增值税、补贴等)，与美国保持完全一致。 二、【部分直播课内容如下】 否则通过加征差额关税，实现"强制对等。 3. 关税提高，为何会影响全球市场？ 关税提高，会提高物价，也会导致通货膨胀卷土重来。 2022年全球股票市场大跌，美股下跌30%以上，港股创下这轮熊市的最低估值。 • 全球股票市场，下跌10.76%。 • 全美股市场，下跌10.9%。 • 全球非美股市场，下 ...

日本央行似乎也开始担忧美国上调关税可能对经济增长和物价产生的直接和间接影响，以及关税上调造 成的不确定性可能对市场情绪带来的打击。 主要预测情景分析和两种风险情景分析 近期，野村日本首席经济学家森田京平博士就日本央行政策发表最新观点，主要观点摘要如下。 森田京平 野村日本首席经济学家 日本央行货币政策会议：维持政策利率不变；经济展望和物价预期也保持不变 在近日结束的货币政策会议上，日本央行宣布维持政策利率不变，并表示将"鼓励无担保隔夜拆借利率保 持在0.5%左右"。这一决策在意料之中，符合市场普遍预期。 同样，日本央行也并未对经济展望和物价预期做出任何调整。 我们认为下一次加息可能推迟到2025年9月的原因包括以下几点：(1)目前经济增长放缓的迹象会持续到4 月-6月；(2)由于美国加征关税，日本企业将在4月以后采取更强的防御姿态；(3)国内政治格局发生变化， 在7月份参议院选举尘埃落定之前，再次加息并不可行。然而，即使7月份不会加息，我们仍有理由预计 加息将发生于此后不久的9月货币政策会议，因为大米价格的同比变化（尽管不是绝对价格水平）很可能 在2025年下半年趋于稳定，使得实际薪资和消费支出有望实现回升。 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 2025年以来"弱美元、强日元"背景下日元相较美元升值4%以上，成为最强G10与亚洲货币。 我们认为年初以来的日元升值来自于欧美投资者主导的基于美日长端息差收窄的交易性因素所导致，而非是基于日本方面的反映真实需求的资金流。 日元升值背后的主导原因：日本通胀→日本央行加息预期加深→日债利率上行→美日息差收窄→投机性资金做多日元 今年以来的日元升值几乎都来自于"非日本交易时间"的贡献，说明更多是海外投资者在做多日元。我们认为海外交易时间做多日元的主要动机来自于看到 了美日长端息差的收窄（美国利率明显下行、日本利率明显上行）。背后的原因在于日本高企的通胀与日本央行进一步加息的预期。 25年1月日本的综合CPI同比高达4.0%，为主要发达经济体中最高的水平，目前的日本通胀由"成本推升"与"需求拉动"共同推动，反映出日本国内高涨的通 胀压力。在此背景之下，我们认为日本央行或进一步加息，终点利率或在1.5%附近。 T正文ext 2025年以来"弱美元、强日元"背景日元成为最强货币 截至2月末，日元相较美元升值约4.4%，升值幅度明显。但是我们需要强调汇率是一个相对的概念，日 ...