——存储芯片周度跟踪（2025.06.23-2025.06.27） ◼ 核心观点 NAND：CFM称部分原厂 NAND 产能转向先进制程，预计 2025年下 半年 1Tb NAND 供应增加。根据 DRAMexchange，上周（20250623- 0627）NAND 颗粒 22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为 0.00%至 3.82%，平均涨跌幅为 1.56%。其中 5 个料号价格持平，17 个料号价 格上涨，0 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场报道，2025 年下半 年起，部分存储原厂产能将陆续切换新制程，推动单 die 1Tb NAND 供应增长，并积极在手机、PC、服务器等应用领域加速客户认证工 作。未来，随着原厂产能向大容量 NAND 逐渐倾斜，加上国内厂商 产能快速爬坡，市场竞争将进一步加剧。 电子 行业研究/行业周报 CFM 称大容量 NAND 供应或增加，DDR4 高位横盘 DRAM：美光在 1-gamma DRAM 技术节点已取得显著进展。根据 DRAMexchange，上周（20250623-0627）DRAM 18 个品类现货价格 环比涨跌幅区间为 0.14%至 24.70%，平均 ...

[晨会纪要 Table_NewTitle] 20250630 重点推荐 财经要闻 [Table_Reportdate] 2025年06月30日 [证券分析师： Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.商品周期与工业企业利润——资产配置周报（2025/06/23-2025/06/27） ➢ 2.寒武纪（688256）:云边端共铸国产算力脊梁，软硬件同迎寒武破晓时代——公司深度 报告 ➢ 3.关税影响显现，营收利润率拖累明显——国内观察：2025年5月工业企业利润数据 ➢ 4.1-5月外销表现优于内销，重视具身智能率先落地物流场景机遇——机械设备行业简评 ➢ 1.中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会 ➢ 2.李强主 ...

Core Viewpoint - Fengcai Technology (688279.SH, 01304.HK) is set to launch its IPO in Hong Kong from June 30 to July 4, 2025, with an expected listing date of July 9, 2025, under the sponsorship of China International Capital Corporation (CICC) [4][5]. Group 1: IPO Details - The company plans to issue 16,299,500 H-shares, with a maximum offering price of HKD 120.50 per share, plus various fees [2][5]. - The total fundraising amount is estimated to be approximately HKD 19.64 billion, with the potential to reach HKD 25.97 billion if the overallotment option is fully exercised [5][6]. - The IPO will involve 90% of shares allocated for international offering and 10% for public offering, with a 15% overallotment option [5][6]. Group 2: Use of Proceeds - Approximately 34% of the net proceeds will be allocated to enhancing research and innovation capabilities, while 10% will be used to enrich the product portfolio and expand downstream applications [6][7]. - About 16% is earmarked for expanding the overseas sales network and promoting products in international markets, and 30% will be directed towards strategic investments and/or acquisitions [7]. - The remaining 10% will be utilized for working capital and general corporate purposes [7]. Group 3: Shareholder Structure - Post-IPO, the controlling shareholders, including Mr. Bi Lei and Dr. Bi Chao, will hold approximately 33.59% of the shares, representing 33.65% of the voting rights [8][9]. - The shareholder structure includes various other investors, with significant stakes held by institutional investors [9]. Group 4: Company Overview - Fengcai Technology specializes in the design and development of BLDC motor driver control chips, covering all major components of general motor drive control systems [9]. - The company is recognized as the only Chinese enterprise among the top ten in the BLDC motor control and driver chip market, holding a market share of 4.8% as of 2023 [9].

6月30日涨停分析 今日共78股涨停，连板股总数14只，15股封板未遂，封板率为84%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，军工股长城军工9天7板、中光防雷20CM3连板， 固态电池概念股兴业股份12天7板、大东南5连板，PCB板块中京电子9天6板，大金融板块弘业期货5连板。 | 股票名称 | 板数 | 涨跌幅 | 涨停时间 | 上涨逻辑 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 长城军工 | 9天7板 | 10.00% | 09:58 | 车工 | | 601606 | | | | | | 湖南大雁 | 6天4板 | 10.04% | 10:36 | 军工央企 | | 600698 | | | | +汽配 | | 飞亚达 | 3天3板 | 10.01% | 09:30 | 军工央企 | | 000026 | | | | | | 中光防雷 | 3天3板 | 20.00% | 14:26 | 军工 | | 300414 | | | | | | 中光学 | 4天3板 | 10.00% | 10:07 | 车工+Al | | 002189 | | | | 眼镜 | | 北方导航 | 4天 ...

2025 年 6 月 30 日 总量研究 中报季将至，关注业绩线索 ——2025 年 7 月 A 股及港股月度金股组合 要点 6 月 A 股港股市场有所回暖 6月A股主要指数普遍上涨，行业端涨跌分化。受市场情绪好转等因素影响，6月 （截至26日），A股主要指数普遍出现上涨，其中创业板指涨幅最大，6月份累 计上涨了6.1%。行业端涨跌分化，通信、非银金融、银行、有色金属等行业表 现较好，消费板块表现则较差，如食品饮料、美容护理、家用电器等行业。 6月港股市场震荡上行。6月受海外扰动缓和、国内风险偏好回暖等因素影响， 港股市场整体走势震荡上行。截至2025年6月26日，恒生香港35、恒生综合指数、 恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技的涨幅分别为5.0%、4.8%、4.4%、4.4%、 3.4%。 A股观点：关注业绩主线及稳定类资产 预计指数整体将维持震荡。短期外部风险扰动最严重的时候或许已经过去，但仍 需要对特朗普后续政策的反复保持警惕。近期国内政策仍积极发力，预计后续政 策仍将持续落地。随着中美两国为"对等关税"按下 90 天"暂停键"，短期内 出口或将保持高增，预计消费仍是经济修复的重要动能之一。内外因素交 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 野村将中国第二季度GDP同比增长预测从3.7%上调至4.8%，将全年GDP增长预测上调0.5个百分 点。野村中国研究 认为，日内瓦中美经贸会谈 取得实质性进展对中国经济而言是一大利好，尤其是对第二季度经济而言。 另外，6月23日，高盛中国股票策略分析师付思表示： 我们维持对 A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI China目标 点位为84点，隐含约10%的上行空间。 那么，外资机构近1个月到底关注了哪些A股公司呢？又有哪些外资机构调研最为活跃呢？ （ 点此查看完整调研名单 ） 0 1 36 家公司被至少 3 家外资机构聚焦！ PCB 龙头涨近 40% 领衔 私募排排网根据Choice整理的数据显示，截至6月27日的近1个月，被外资机构调研的A股公司共有95家，其中 调研次数至少为3次的公司共有36 家 。 （ 点此查看完整名单 ） 近 1个月，高盛、摩根士丹利、 德意志银行等 多家外资机构集体发声，并调高了对 2025年中国经济的预期。 其中，6月5日发布报告，德意志银行将2025年中国GDP增长预测上调0.2个百分 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 30 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 从行业上看，同比增速靠前的行业为：铁路、船舶、航空航天和其他运输设 备制造业、计算机、通讯和其它电子设备制造业、通用设备制造业和电力、 热力、燃气和水的生产和制造业；同比增速靠后的行业为：煤炭开采和洗选 业、家具制造业、纺织服装服饰业、化纤、造纸及纸制品业。具体各行业利 润同比增速如下表： 核[心Ta观bl点e_：Summary] 分析师：郭强 证书编号： S1080524120001 电话：0755-23838533 邮箱：guoqiang@fcsc.com 6 月 27 日早 9 点半国家统计局公布 5 月中国工业企业利润数据。 评论： 1-5 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 27204.3 亿元，同比下降 1.1%， 比 1-4 月回落 2.5 个百分点。5 月份，规模以上工业企业利润同比增长-9.1%， 比 4 月回落 12.1 个百分比。 其中，1-5 月制造业同比增长 5.4%，较 1-4 月回落 3.2 个百分点； 5 月同比 增长-4.0%，同样较 4 月回落 14.7 个百分点。 1-5 月，营业收 ...

Group 1 - The semiconductor ETF (159813.SZ) increased by 1.28% as of June 30, with key components such as Cambrian (up 3.79%), Northern Huachuang (up 2.37%), and others showing positive performance [1] - Longxin Technology launched the 3B6000M/2K3000 terminal and industrial control CPU, featuring 8 LA364E processor cores with a clock speed of 2.5GHz, achieving a SPEC CPU2006 single-core score of 30, and supporting 4K video processing at 60 frames per second [1] - The integration of the second-generation self-developed GPGPU core and independent hardware codec module enhances the 4K video processing capabilities of the new CPU [1] Group 2 - Guojin Securities noted that with the increase in domestic AI chip production capacity and the reintroduction of Nvidia's special edition chips for China, capital expenditure growth among internet companies is expected to continue, with domestic AI chip shipments projected to exceed 820,000 units in 2024, a year-on-year increase of 310% [2] - The semiconductor industry is experiencing a shift in supply-demand dynamics, particularly in the chip segment, as highlighted by Tianfeng Securities, which emphasized that chip costs account for the highest proportion (32%) in the switch industry, directly impacting data processing capabilities [2] - The technological upgrades of Ethernet switch chips are crucial for enhancing the efficiency of computing networks, indicating ongoing advancements in the semiconductor supply chain [2]

2025年6月30日讯，豪威集成电路（集团）股份有限公司（以下简称"豪威集团"，证券代码： 603501.SH）于2025年6月27日正式向香港联合交易所有限公司递交发行境外上市股份（H股）并在香港 联交所主板挂牌上市的申请 ，并于同日在香港联交所网站刊登本次发行上市的申请资料。本次联席保 荐人为瑞银证券、中金公司、中国平安资本、广发融资。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年图像传感器解决方案收入计算，豪威集团是全球第三大数字图像 传感器供应商。同时，在智能手机CMOS图像传感器（CIS）领域，豪威集团同样位居全球第三，2024 年市场份额达10.5%。值得一提的是，豪威集团在汽车CIS领域独占鳌头，是全球最大的汽车CIS供应 商，2024年市场份额高达32.9% 。 豪威集团主要从事三大产品线业务，分别为图像传感器解决方案、显示解决方案以及模拟解决方案。近 年来，豪威集团不断加大研发投入，积极拓展市场，业绩表现亮眼。2024年度，公司收入约257.07亿人 民币，同比增长22.51%；毛利约72.39亿人民币，同比增长73.04%；净利润约为32.79亿人民币，同比增 长502.75% 。 此前，上海韦 ...

Group 1: ETF Performance - The Sci-Tech Chip ETF has a turnover rate of 4.28% and a transaction volume of 1.171 billion yuan [3] - Over the past week, the ETF's scale increased by 1.071 billion yuan, ranking first among comparable funds [3] - The ETF's share increased by 177 million shares in the past week, also ranking first among comparable funds [3] - In the last five trading days, the ETF saw net inflows on four days, totaling 309 million yuan [3] - The ETF's net value has risen by 63.15% over the past year, ranking first among comparable funds [3] - The ETF has achieved a maximum single-month return of 25.18% since its inception, with an average monthly return of 8.58% [3] Group 2: Semiconductor Market Trends - The global semiconductor market is expected to grow by 22.7% year-on-year by April 2025, reaching a market size of 700.874 billion dollars [4] - The growth is primarily driven by logic chips and memory chips, with AI applications accelerating penetration [4] - The industry is experiencing a wave of mergers and acquisitions across various sectors, including materials, equipment, and packaging [4] - The evolution of global trade dynamics has made semiconductor self-sufficiency a key strategic focus for China's industrial development [4] - The semiconductor industry is entering a new upward cycle, supported by government policies and the AI innovation cycle [4] Group 3: Top Holdings in Chip Index - The top ten weighted stocks in the Sci-Tech Chip Index include SMIC, Haiguang Information, and Cambricon, collectively accounting for 57.93% of the index [4] - The individual weightings of the top stocks are as follows: SMIC (10.08%), Haiguang Information (9.35%), and Cambricon (8.61%) [6] - Investors without stock accounts can access domestic chip investment opportunities through the Sci-Tech Chip ETF linked fund (017470) [6]