港股公司报告 | 公司点评 滔搏（06110） 证券研究报告 创新驱动运动零售新范式 2025 年，滔搏先后宣布与英国专业跑步装备品牌 soar、挪威高端户外品 牌 Norrøna 签约，成为它们在中国市场的独家运营合作伙伴，负责这两个 品牌在中国市场全链路运营工作。新引入的挪威高端户外品牌 Norrøna， 被视为加强专业运动领域布局的战略举措，有助于提升滔搏在高端户外市 场的影响力。 针对"是否将在运营新品牌过程中利用现有的运动鞋服渠道资源"的问题， 滔搏给出了明确的战略定位：将突破传统渠道扩张的思维模式，在 Norrøna 的运营中实践全域经营+精准触达的新零售理念。 全域一体化经营，创新驱动运动零售新范式 面对消费模式的转变和客流量的波动，滔搏采取更为灵活且均衡的销售渠 道调整策略，进一步扩展零售网络。 1）线下， 滔搏对于门店零售空间重新定义和打造，跨界艺术、人文、音 乐等领域，巧妙地将运动场景元素深度融入门店空间，为消费者打造出沉 浸式的购物环境。 2）线上， 滔搏充分融合线上线下双重资源优势，构建起"门店+直播+ 社群+地域特色 IP"的全域经营生态，持续加码抖音、小红书、B 站等主 流社交媒体 ...

以下文章来源于36氪出海 ，作者36氪出海 36氪出海 . 36氪出海（letschuhai.com）是关注出海的行业媒体，为企业跨境提供海外咨询及专业服务，同时运营着超万人的出海生态社群。 来源｜ 36氪出海（ID：wow36krchuhai） 封面来源 ｜ Unsplash 已秘密提交香港上市申请？文远知行回应 韩国首家小米之家线下门店开业 鱼你在一起泰国首店在曼谷开业 吉利汽车正式进军希腊市场 阿里巴巴2025财年收入9963.47亿元，跨境业务表现强劲 商务部：深入推进中国和南亚国家经贸合作 易控智驾完成超4亿元D轮融资 白皮书下载｜中转卡塔尔：中企参与沙特大型项目的物流新选择 2024年，沙特港口总计处理货物3.2078亿吨，同比大幅增长14.45%。但依赖单一运输路径的供应链风险不容忽视。 卡塔尔物流企 业海湾仓储公司（GWC）近期发布白皮书，提出创新物流解决方案Flow Port。 凭借卡塔尔独特的地缘优势，Flow Port为中国制 造商开辟了进入沙特市场的快速通道。通过减少海关和港口延误、简化跟踪和交付物流、提供可预测的库存进展，Flow Port构建 起连接亚洲制造业与沙特重点开发区域的物 ...

近日， 未可知人工智能研究院讲师 Jeffrey 为 爱依瑞斯 举办了一场主题为 "AI赋能新零售，助力家居业务增长 "的培训 ，深入探讨了AI技术 在家居销售的革命性应用。AI正在深刻改变家居零售行业的游戏规则。 Jeffrey用一个翻译案例开启了课程。传统人工翻译15万字的书籍需要1.8万元和20天时间，而使用AI工具仅需5小时，成本几乎可以忽略不 计。这个对比让学员们直观感受到AI带来的效率革命。他借用二战时期日军因固守步枪而轻视冲锋枪的历史教训，形象地比喻当下企业如果不 及时拥抱AI技术，就会在竞争中处于劣势。 课程最后，Jeffrey引用英伟达CEO黄仁勋的话作为结语："未来每一份工作都会受到AI的影响，有的岗位会消失，新的会出现，而剩下的则会 被重新定义。"这引发了学员们的深思。随着AI技术的快速进化，家居行业的增长密码就在于选择合适的工具、找到落地场景、建立有效的人机 协作机制。 合作联系微信：duyuaigc 针对家居行业的具体痛点，Jeffrey给出了切实可行的AI解决方案。当产品展示遇到困难时，可以使用即梦AI一键生成3D效果图；面对高昂的 营销成本，可以通过DeepSeek结合飞书多维表 ...

金牌厨柜家居科技股份有限公司 相关债券 2025 年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【356】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客 观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有，未 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 慕鹏 6月27日，济南东城迎来一则重磅消息：知名生鲜零售品牌盒马鲜生确定将在济南再添一家门店！当天下午，银丰玖玺广场招商部门正式官宣，盒马鲜生济 南第七店签约银丰玖玺广场。值得注意的是，盒马鲜生在济南东部城区目前仅有一家门店，银丰玖玺广场店的顺利落地无疑将成为济南东部又一新的购物亮 点。 27日晚，齐鲁晚报·齐鲁壹点记者就此事联系了银丰玖玺广场招商部门，相关工作人员给出了肯定的答复。"确实和盒马鲜生正式签订了合同，预计9月份开 始营业。"工作人员表示，目前银丰玖玺广场内部已装修完毕，共有四层楼，其中盒马鲜生位于二楼，约3900平米。 L SSBN APPLE 盒马鲜生作为国内领先的新零售标杆企业，以"生鲜电商"为切入点，通过线上线下一体化运营，为消费者提供新鲜、优质的商品和便捷的服务。其独特的经 营模式，如店内设有海鲜加工区、提供3公里内免费配送且配送时效在30分钟内等，深受消费者喜爱。2021年盒马鲜生在经四路的万达广场首次设店，年底 时在花园路印象城开设第二家。2022年12月，第三家门店在世茂广场开业；2023年8月，盒马鲜生开始向济南东部进行扩展，奥体国际店正式营业。去年， 盒马又 ...

过去的一周，阿里巴巴连续做出重大调整。6月23日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布即 日起，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群。范禹继续担任饿了么董事长兼CEO，向蒋凡汇报。南 天继续担任飞猪CEO，向蒋凡汇报。饿了么、飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电 商事业群集中目标、统一作战。 吴泳铭在全员邮件中表示，"这是我们从电商平台走向大消费平台的战略升级。未来，我们将更多从用 户角度出发优化整合业务模式和组织形态，为用户创造更丰富优质的生活消费体验。" 紧接着6月26日晚，阿里巴巴集团发布2025财年年报，再次交出一份积极的变革成绩单： 年报显示，2025财年，阿里巴巴集团收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元。在AI需求 的强劲推动下，阿里云财年收入突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增 长。淘天集团投入用户增长和体验提升，新买家强劲增长，88VIP会员规模超5000万。跨境业务表现强 劲，国际数字商业集团财年收入同比增长29%。 财年内，阿里有序退出了高鑫零售、银泰百货等资产，稳步提升多个互联网平台业务的经营效率，高 德、虎鲸文娱等 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 www.lhratings.com 联合〔2025〕5314 号 联合资信评估股份有限公司通过对益丰大药房连锁股份有限公 司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持益 丰大药房连锁股份有限公司主体长期信用等级为 AA，维持"益丰转 债"信用等级为 AA，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年六月二十五日 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"该 公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关 系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客 ...

小米汽车业务核心竞争力剖析 20250625 摘要 小米集团通过硬件引流、服务变现模式实现盈利，互联网服务贡献主要 毛利，占比虽小但毛利贡献大，依托全球 7 亿用户，通过广告、游戏分 发及金融科技等服务变现，实现硬件低毛利下的整体高盈利。 小米手机业务经历了高速增长、调整和高端突破阶段，通过性价比机型 迅速扩大销量，后发力海外市场，并清晰品牌定位：红米追求极致性价 比，小米追求高端技术与体验，高端品牌是成长必由之路。 小米汽车业务重点布局全品类市场，尤其是 20 万元以上高端市场，实 现品牌向上和利润增长，可能重视红米手机类似的细分市场布局，整体 战略围绕品牌高端化和全球化、人车家生态进行部署。 小米融合新零售经验，整合人车家新零售体系，加强与手机业务和渠道 的协同。截至 2025 年 5 月底，全国布局近 300 家门店，单店效能较高， 接近理想高峰时水平。 小米 SU7 车型市场表现强劲，平均月销量超过特斯拉 Model 3，成为 20~30 万元纯电轿车销冠，女性消费者和苹果手机用户贡献较大增量， 一二线城市销量占比超过 90%。 Q&A 小米汽车成功的核心竞争力是什么？ 小米汽车未来两三年的核心看点是 ...

兔宝宝 20250625 摘要 兔宝宝持续推进渠道下沉，重点布局中西部地级市县及经济发达地区县 级乡镇，2023 年乡镇渠道收入 3.9 亿元，2024 年达 9 亿元，计划 2025 年开发建店 1,500 家，通过调整产品结构和推广活动提升客户粘 性。 家具厂渠道占公司市场渠道总量的 39%，增长迅速。北方市场以颗粒板 为主，南方地区多层板和实木板使用较多。公司正积极导入颗粒板项目， 核心策略是"增商换商"，加快布局重点市场，提升产品附加值，打造 高端产品。 公司合并板材和家居装饰公司渠道，成立家装运营公司，通过直营和非 直营模式服务全国性装企。2024 年家装业务收入接近 14 亿元，家装公 司是重要的业务增长点。 工程渠道主要针对公共项目，通过工程代理商模式运作。过去以基础材 料为主，现在导入蜂窝铝阻燃饰面板、无机阻燃饰面板等快装材料，并 协同全屋定制业务。 Q&A 公司近期市场表现如何，板材和全屋定制业务的增长情况怎样？ 2025 年第一季度，市场回暖情况较为迟缓。4 月份板材业务有所回暖，但 5 月份出现回调。全屋定制业务在 4 月和 5 月的接单量均实现增长。 公司板材业务的分销零售渠道在乡镇市 ...

星巴克中国要卖了，瑞幸却把9.9咖啡带进纽约 从东南亚试水到决战纽约，瑞幸能否在星巴克大本营杀出一条血路？ 专访银河通用王鹤：真正能"干活"的机器人，不怕价格战 "迎宾表演市场是昙花一现，要训练机器人做高价值工作。" 泰国预警，哪吒破产连累中国汽车 车企出海不是个体在战斗，哪吒汽车海外扩张遇阻，补贴难求反伤中国汽车品牌海外形象。 访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 今日好文 调味品NO.1，海天味业"眺望"更大的世界 国内市场现"低谷期"，「海天味业」出海探寻更多可能。 热点快讯 商业化进程提速，中国 Robotaxi 企业争相出海 继特斯拉开启 Robotaxi 试点服务后，6月23日，出行公司哈啰也宣布正式进军 Robotaxi 赛道。同时，国内头部 Robotaxi 企业正通过多元化形式拓展海外市 场。文远知行将携手迪拜道路交通管理局及 Uber，在迪拜落地部署商业化 Robotaxi 出行服务；小马智行将在迪拜运营 Robotaxi 车队，进行测试。随着新玩 家的涌入，以及头部企业加速出海，Robotaxi 行业正加速从技术验证阶段迈向商业化落地阶段。受访专家表 ...