欧洲央行执委施纳贝尔：我们距离让通胀预期脱离下行还很遥远。 ...

| 镇产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年6月12日 | | | | 林嘉施 | Z0020770 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日 涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解销 | 122700 | 122800 | -100 | -0.08% | 元/肥 | | 1#송川镇 | 123850 | 123900 | -50 | -0.04% | 元/吨 | | 1#金川镍升贴水 | 2450 | 2400 | 50 | 2.08% | 元/吨 | | 1#进口镇 | 121700 | 121600 | 100 | 0.08% | 元/吨 | | 1#进口镇升贴水 | 300 | 100 | 200 | - | 元/吨 | | LME 0-3 | -194 | -189 | -5 | 2.79% | 美元/吨 | | 期货进口盈亏 | -3397 | -3024 | -373 | 12.33% | 元/吨 | | ...

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年06月11日16时43分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属金强银弱，沪金主力收涨0.56%，沪银主力收跌0.28%。①核心逻辑，短期特朗普贸易战反复，经济衰退地缘异动风险 仍存；美国经济滞涨风险增加，美联储对降息维持谨慎态度。②避险属性方面，中美元首通话，中美贸易会谈料聚焦稀土与出口管 制，中美第二日磋商进展顺利，达成贸易框架。③货币属性方面，纽约联邦储备银行的消费者预期调查报告显示，5月美国民众对 未来通胀路径的焦虑有所缓解，受访者一年通胀预期为3.2%， 4月时为3.6%。美国劳工部统计局发布数据显示，5月非农就业人口 增加13.9万，高于市场预期的13万人。目前市场预期美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌至50基点左右。美元指数和美 债收益率震荡偏弱；④商品属性方面，CRB商品指数反弹承压，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏多，中期高位 震荡，长期阶梯上行。⑥晚间美国5月未季调核心CPI年率前值2.80%，市场预测值2.90%，关注数据超预期风险。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 表1 ...

Group 1 - The market experienced a significant increase, with the index stabilizing above 3400 points, despite a notable decrease in trading volume to 1.6 trillion [1] - The securities sector remains crucial for market performance, acting as a bridge between heavyweight and small-cap stocks, with its index showing fluctuations after breaking through the six-month line [2] - There is a potential for interest rate cuts due to a significant drop in consumer inflation expectations in the US, which could influence market dynamics in the coming weeks [3] Group 2 - The market sentiment remains optimistic despite the reduced trading volume, as evidenced by the continuous net buying from speculative funds over the past week [1] - The upcoming CPI data release is critical, as a lower-than-expected result could increase the likelihood of interest rate cuts next week [3] - The digital currency and pharmaceutical sectors are expected to continue advancing, while new retail and infant products may emerge as potential new market leaders [3]

匈牙利央行：通胀预期仍然偏高，需要实现正的实际利率。 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | 国贸期货研究院 | | | 投资咨询号: Z0013700 | | | 2025/6/11 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 宏观金融研究中心 白素娜 | | | 从业资格号: F3023916 | | | | | 内外盘金 | 日期 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | COMEX白银 | AU2508 | | AG2508 | AU (T+D) | AG (T+D) | | 银15点价 | | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (元/克) | | (元/千克) | (元/克) | (元/千克) | | 格厨房 | 2025/6/10 | 3327.60 | 36. 47 | 3347.40 | 36. 60 | 775. 06 | | 8887.00 | 772. 20 | 8868. 00 | | (本表数 据来源: | 2025/6/9 | 3324.9 ...

市场屏息以待将于今晚20:30公布的CPI数据，大摩预测通胀可能意外回落。 美元面临短线下行风险 报告进一步指出，在过去两年中，CPI数据每出现一个标准差的意外下行，美元指数通常在数据发布后 的一小时内下跌约0.4%。 据追风交易台消息，6月10日，摩根士丹利利率策略师Aryaman Singh及其团队发布研报称，互换市场正 在暗示5月CPI数据将意外下行。 报告指出，互换市场定价显示，5月整体CPI同比增长2.4%，低于彭博经济学家普遍预计的2.5%；环比 看，互换市场定价CPI环比增速为0.13%，核心CPI环比增速为0.23%，均低于彭博共识预期的0.2%和 0.3%。 值得注意的是，在过去八次CPI发布中，互换市场成功预测了其中七次的数据走向。 报告补充称，5月CPI数据对于理解关税对核心商品的初步影响将非常关键。如果关税对核心商品的推 动作用比预期更为温和，可能成为5月其它经济数据下降的驱动因素。 按照当前互换市场定价与经济学家预期之间的差距，此次可能出现-0.62个标准差的下行意外。基于历 史规律，这意味着美元指数可能会在数据发布后短期下跌0.3%。 报告指出，关税对价格的影响规模和时机都难以精确 ...

通胀回暖，看好农业板块 农林牧渔团队 证券分析师：周莎 SAC NO:S1120519110005 2025年6月10日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告 目录 1 01 通胀预期升温 02 生猪养殖：猪价偏弱震荡，成本优者盈利可观 03 种植：政策预期&需求改善，粮价渐回暖，景气有望修复 04 风险提示 01 通胀预期升温 2 1.1 政策诉求明确，通胀预期回升 政策定调促进物价合理回升。回顾2024年以来的央行货币政策执行报告，2024Q1-Q2提出要"把维护价格稳定、推 动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平"，2024Q3-2025Q1连续 三个季度提出要"把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平"。提物价诉求明 确，且采取了一系列政策举措，包括降准降息，如大型存款类金融机构的存款准备金率从2024年8月的10%降至2025 年5月的9%，7天逆回购利率从2024年7月的1.8%降至目前的1.4%。 图2 中国7天逆回购利率 资料来源：Wind，华西证券研究所 图1 我国大型与中小型存款类金融机构存款准备金率 资料来 ...

从整体行情走势来分析，在中美双方新一轮经贸磋商没有结果之前，市场走势相对表现谨慎，降息预期 虽然对市场起到支撑作用但时间尚早，未来依然存在变数。目前，黄金市场整体处于犹豫不前的状态， 金价的震荡反复格局将持续，如果有所回落，低位买盘将对金价形成强力支撑，限制金价回落空间。 二、技术走势方面 从中期走势来看，金价进入3500高点后的第8周，预期本轮调整行情已接近尾声，当前，金价暂时受到 10周均线3292美元支撑，该位置在未跌破前，金价强势震荡格局将难以改变，短期内，如果向下跌破 3292美元支撑，则可能是最后的探底过程，新的机会也将随之而来。 日K线图形显示，当前金价连续多日，在日布林带中轨处受到支撑，暂时维持在该位置上方震荡横盘， 然而，上方5日、10日均线逐渐拐头向下对金价上升形成压制，导致当前金价运行区间被限制在3346- 3290美元之间，昨日虽一度向上刺破但快速回落，也显示出上方阻力效应明显。 一、基本面因素 1.中美双方高层官员在伦敦展开首轮贸易磋商，市场对会谈保持警惕，黄金市场整体相对平稳。 2.纽约联储数据显示，5月消费者一年期通胀预期从3.6%降至3.2%，三年期预期从3.2%降至3%，美联 ...

| CHEHING | 贵金属日评20250611:美国商务部长日与中国谈判顺利,就业下降促英国央行降息升温 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较昨日变化 | 交易日期 | 较上周变化 | 2025-06-10 | 2025-06-09 | 2025-06-04 | 收盘价 | 774.72 | -7.36 | 775. 06 | 782. 42 | 0. 34 | | | | | 成交量 | -76.031.00 | 179960.00 | 255991.00 | 191944.00 | -11, 984. 00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 173184.00 | -3, 021. 00 | 170163.00 | 180310.00 | -10,147.00 | | | | 库存(十克) | 17817.00 | 17847.00 | 17247.00 | -30. 00 | 570. 00 ...