有色贵金属与新能源团队 | 作者： | 杨莉娜 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F0230456 | | 投资咨询证号： | Z0002618 | | 联系方式： | 010-68573781 | | 作者： | 胡彬 | | 从业资格证号： | F0289497 | | 投资咨询证号： | Z0011019 | | 联系方式： | 010-68576697 | | 作者： | 梁海宽 | | 从业资格证号： | F3064313 | | 投资咨询证号： | Z0015305 | | 联系方式： | 010-68518650 | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年01月07日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货研究院 有色金属日度策略 Metal Futures Daily Strategy 摘要 铜： 美国对委内瑞拉领导人采取军事行动，引发全球资本市场对资源供 应稳定性的担忧，矿端出现集体溢价，有色板块集体走强。近期铜 价持续走强，一方面受美元流动性改善驱动，另一方面铜的全球库 存结构性矛盾以及自身估值修复对行情起到了推波助澜的作用，铜 ...

2026年01月08日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 | 2 | | 碳酸锂：高位震荡，关注市场情绪变化 | 4 | | 工业硅：硅料减产，逢高布空 | 6 | | 多晶硅：消息面影响较大 | 6 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 1 月 8 日 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 147,720 | 7,920 | 14,870 | ...

每经AI快讯，1月8日，上期所基本金属期货夜盘多数下跌，沪铜跌1.98%，沪镍跌1.44%，沪铝跌 1.21%，沪锌跌0.72%，氧化铝跌0.69%，沪锡跌0.28%，沪铅跌0.23%，不锈钢涨0.36%。 ...

新湖期货：预计不锈钢将跟随镍价低位反弹 目前不锈钢下游需求仍偏弱，库存居高不下。整体不锈钢自身基本面矛盾不大，预计将跟随镍价低位反 弹。 瑞达期货：预计不锈钢期价偏强调整 1月7日盘中，不锈钢期货主力合约封涨停板，报收于13885.00元/吨，涨幅4.99%。 不锈钢期货主力涨停，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 新湖期货 预计不锈钢将跟随镍价低位反弹 瑞达期货 预计不锈钢期价偏强调整 大越期货 不锈钢震荡偏强运行，空头暂等待 原料端，菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧；印尼明年RKAB计划大幅 削减配额，原料供应收缩情况下，镍铁生产将面临减产压力。供应端，不锈钢厂生产利润有所改善，虽 告别传统需求旺季，但预计产量降幅实际有限，供应压力仍存。需求端，下游需求逐步转向淡季，且不 锈钢出口量呈现下降态势，前期挤出口影响开始显现。市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般， 不过市场到货同样不多，因此全国不锈钢社会库存维持季节性小幅下降。技术面，放量增仓价格上涨， 多头氛围增强。观点参考：预计不锈钢期价偏强调整，关注上方1.4-1.42。 大越期货：不锈钢震荡偏强运行，空 ...

人民财讯1月7日电，国内期货收盘，沪镍、焦炭、焦煤、不锈钢主力合约涨停。纯碱涨超7%，玻璃涨 超6%，沪锡涨超5%，氧化铝涨近5%，烧碱、碳酸锂、铁矿石涨超4%。集运欧线跌超3%，原油、铂、 多晶硅、LU燃油跌超2%。 ...

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：朱赫楠 1月7日收盘，国内期货主力合约大面积飘红。沪镍、焦炭、焦煤、不锈钢均触及涨停；纯碱涨超7%， 玻璃涨超6%，沪锡涨超5%，氧化铝、烧碱、碳酸锂、铁矿石涨超4%；下跌方面，集运欧线跌超3%， 原油、低硫燃油、铂、多晶硅跌超2%，燃油跌超1%。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 1月7日收盘，国内期货主力合约大面积飘红。沪镍、焦炭、焦煤、不锈钢均触及涨停；纯碱涨超7%， 玻璃涨超6%，沪锡涨超5%，氧化铝、烧碱、碳酸锂、铁矿石涨超4%；下跌方面，集运欧线跌超3%， 原油、低硫燃油、铂、多晶硅跌超2%，燃油跌超1%。 | 은 12: ਿਲ 现价赚幅的小 密度 | | | | | 平和 | 不好 | 工 最 | 2 1 | th the | 成交量 | 持合 | 日常会 | 视帽 | 最高 | 最任 | 开露 | 压收 | 座结 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

金融期货早评 宏观：内稳外扰下的结构机遇 【市场资讯】1）中国人民银行部署 2026 年重点工作，要求灵活高效运用降准降息等多种 货币政策工具，保持流动性充裕。2）国家外汇局召开 2026 年全国外汇管理工作会议。会 议提出，2026 年出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，在全国实施跨国公司本外 币跨境资金集中运营管理政策。筑牢外汇市场"防波堤""防浪堤"，维护外汇市场稳健运行。 3）美联储理事米兰：2026 年需要降息超过 100 个基点。4）委内瑞拉局势——①油库满载 委内瑞拉和美国就向美出口石油问题进行谈判。②马杜罗执政初期，委内瑞拉向瑞士运送 了价值 52 亿美元的黄金。 【核心研判与传导逻辑】1 月 5 日至 6 日召开的 2026 年中国人民银行工作会议，正式确认 全年货币政策基调为"适度宽松"，并首次强调增量政策与存量政策的"集成效应"，标志着宏 观调控思路的系统性调整。会议明确将灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性合理充 裕，并完善结构性货币政策，加大对科技创新、中小微企业等重点领域的支持。这一部署 与"两重""两新"投资及消费提振政策形成协同，强化了对基建、工业品及下游板块的支撑力 ...

所长 早读 国泰君安期货 2026-01-07 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 期货研究 2026-01-07 所长 早读 今 日 发 现 央行明确 2026 年重点工作 观点分享： 2026 年中国人民银行工作会议 1 月 5 日-6 日召开，会议强调，把促进经济高质量发 展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政 策工具作用。强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动。强化虚拟货币监 管，持续打击相关违法犯罪活动。稳步发展数字人民币。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 铜 | ★★★★ | 铜：多重预期驱动，铜价走强。从供应端看，全球地缘政治持续动荡，引发对铜矿供应的担 忧。特朗普宣称美国企业将投资数十亿美元修复委石油基础设施，暴露资源控制意图。市场 担心其可能挤压其他国家在核心产区的权益，增加区域铜矿供应断裂的风险，从而提升全球 铜矿供应的干扰率。同时，2026 年中国进口铜精矿长单 TC 为 0 美元/吨 ...

一、宏观经济与市场分析 中国物流与采购联合会发布2025年12月份中国物流业景气指数为52.4%，环比上升1.5个百分点，创全年 最高，实体经济物流业务需求持续活跃。 主要指标中，业务总量指数、设备利用率指数、新订单指数、资金周转率指数、从业人员指数均处于扩 张区间且环比回升。 分区域看，东部、中部、西部地区业务总量指数分别为51.7%、52%和52.9%，环比分别上升1.2、1.0和 1.7个百分点。 2025年四季度物流业务总量指数均值为51.3%，较三季度高出0.4个百分点。 二、外围市场与关联资产 周二美股三大股指收盘普涨，道指涨0.99%续创新高，纳指涨0.65%，标普500指数涨0.62%。 大型科技股中，微软涨超1%，亚马逊涨超3%，而英伟达微跌，苹果跌超1%，谷歌跌近1%，特斯拉跌 超4%。 纳斯达克中国金龙指数收跌0.82%，成分股中，海天网络跌15.27%，阿特斯、BOSS直聘、Tims中国均 跌超6%，老虎证券跌5.98%。 三、大宗商品市场动态 小米集团就接触KOL一事发布处罚声明：涉事经办人员被辞退，集团副总裁兼CMO许斐、公关部总经 理徐洁云因管理失职被通报批评，扣除2025年相关 ...

每经AI快讯，1月7日，上期所基本金属期货夜盘全线上涨，沪镍涨8%，沪锡涨4.81%，不锈钢涨 4.35%，氧化铝涨4.14%，沪铝涨2.58%，沪铅涨1.28%，沪铜涨1.26%，沪锌涨1.04%。 ...