欧洲央行谨慎表态或进一步推升欧元 金十数据7月1日讯，受美元走软影响，欧元兑美元汇率攀升至近四年高位。当前美国关税90天暂停期将 于7月9日截止，市场对后续关税政策的不确定性导致美元承压。Monex Europe分析师指出，欧洲央行行 长拉加德稍后若在讲话中对降息持谨慎态度，可能为欧元提供额外支撑。不过他们也提醒，由于美联储 主席鲍威尔可能同样保持审慎态度，拉加德言论对欧元的提振作用或将受限。两位央行行长将于北京时 间21:30在葡萄牙辛特拉的欧洲央行论坛上同台发言。 欧元/美元 ...

转自：新华财经 新华财经北京7月1日电（郭洲洋、左元）7月1日，国内商品分化明显，集运欧线大涨超7%，红枣涨超2%，黄金、 20号胶、白银、沪铜涨超1%；工业硅跌 超4%，玻璃、焦煤跌超3%，纯碱、焦炭、多晶硅、PVC、硅铁跌超2%，氧化铝、铁矿石跌超1%。 截至1日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1379.05点，较前一交易日上涨2.58点，涨幅0.19%；中证商品期货指数收报1911.95点，较前一交易日上涨 3.58点，涨幅0.19%。 中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端） 7月1日，集运欧线主力合约午后快速拉涨，盘中一度涨超8%，最终收涨7.80%。现货方面，据上海航运交易所数据，截至2025年6月30日，上海出口集装箱 结算运价指数（欧洲航线）报2123.24点，与上期相比涨9.6%。近期有航司重新调涨恢复运价水平，同时市场对7月预期较好，认为运价下行空间有限，对盘 面形成了支撑，但目前来看，基本面依旧较弱。因此，对于主力2508合约，海通期货认为，在目前驱动依然偏空的背景下不建议较早基于交割逻辑确定下行 边际进行做多，但同时由于下行空间较为有限，后续逢高短空策略的配置性价比更 ...

新华财经北京7月1日电今年年初时，美国股市基准指数一度创下历史新高。但当美国4月份宣布对几乎 所有全球贸易伙伴提高关税的计划时，标准普尔500指数进入了熊市，从最高点短暂下跌了20%。美债 收益率也不祥地上升，美元暴跌，芝加哥期权交易所波动率指数（恐慌指标）飙升。 据美国财政部数据，10年期美债收益率1月14日创下4.79%的年中最高纪录，而在4月4日创下4.01%的年 中最低纪录。 而超长期美债，如30年期美债上半年的走势与10年期美债在4月前基本一致，而5月下旬则创下年中 5.08%的最高纪录，显示投资者在这个时间段对长期限债券的抛售。 "在这种环境下，债券投资者可以获得相对于通胀更高的收益率，因此，对于目前投资债券的人来说， 这是一个明确的积极因素，"美银固定收益策略首席投资官马修·迪佐克表示。 他补充说，"对于高税率阶层的客户来说，目前固定收益市场中最具吸引力的机会之一是市政债券市 场。这类债券的供应并没有像美国国债债和公司债券那样增长。估值看起来更好。" 而在拟议的关税暂停后，金融市场反弹，并迅速收复了5月中旬的全部损失。美林和美国银行私人银行 首席投资官克里斯·海兹表示："这是一次强劲而迅速的反弹 ...

美股三大指数在4月触底后迎来强劲反弹，标普500指数和纳斯达克指数重新刷新历史新高。特朗普在社 交媒体上发布庆祝图片，对市场表现表示赞赏。标普500指数在不到三个月时间内市值增长超过10万亿 美元，创下指数从高位下跌15%以上重新突破新高的最短纪录。历史数据表明，7月通常是美股表现最 佳的月份之一，投资者需要密切关注即将到来的多项关键事件。 贸易政策与市场影响 特朗普上周五在社交媒体宣布暂停与加拿大贸易谈判，造成美股短线大幅跳水。市场对贸易谈判消息依 然相当敏感，近期股市显著反弹是否会让特朗普在贸易上采取更激进策略引发关注。7月9日，为期90天 的关税暂停期即将到期，特朗普表示无意将关税暂停期延长。 美国与欧盟、加拿大、日本等主要贸易伙伴尚未达成贸易协议。市场环境特点依然是"极端的政策不确 定性"。关税政策可能以价格上涨、企业利润下降或商业投资减少的形式对美国经济部门造成压力。围 绕政策的未知因素仍将引发市场短暂波动。 财报季将于7月中旬开始，为投资者提供企业应对新关税等宏观经济挑战的最新信息。标普500指数从最 近低点反弹主要由少数大盘股推动，给市场带来集中风险。科技七巨头预计将在7月底至8月初公布收 益。 ...

智通财经APP获悉，美元指数今年上半年大幅下挫，交出自1973年理查德·尼克松执政以来最糟糕的半 年度表现。截至目前，美元指数年内累计跌幅约10.8%，仅次于1973年上半年14.8%的跌幅。唐纳德·特 朗普总统的贸易与关税政策不确定性，叠加其推动美联储降息的举措，成为压制美元的主要因素。 近期，市场对美国贸易协议的乐观预期增强了人们对于美联储提前降息的预期。本周一，周一，美元兑 欧元汇率跌至近四年来的最低点。美元兑英镑的汇率也跌至四年低点，美元兑瑞士法郎的汇率则跌至逾 十年来的最低点。 纽约外汇策略师BrendanFagan指出，在跌至多年新低后，美元可能面临更多下行压力，美联储的鸽派预 期、疲软的经济数据以及政策不确定性升温，均对美元构成沉重打击。 投资者认为，美联储主席鲍威尔上周向美国国会所做的证词显示其态度较为温和。根据芝加哥商品交易 所集团的"美联储观察"工具显示，预计到9月美联储利率至少下调25个基点的预期比例已升至92.4%，而 一周前这一比例约为70%。 Pepperstone研究主管ChrisWeston在给客户的一份报告中写道："市场定价显示，9月份肯定会降 息。"Weston表示，美国月 ...

智通财经APP获悉，欧元区稳定性与美国经济不确定性形成鲜明对比，资金流向呈现明显转折。卢森堡 氢能企业H2Apex首席执行官彼得·罗斯纳对特朗普政府贸易政策的复杂影响感受颇深：尽管美国供应商 的不确定性导致其价值2亿欧元的德国卢布明项目面临供应链重组，但欧洲市场的投资热度却显著升 温。"美国市场的规划风险让氢能投资者开始将欧洲视为更可靠的选择"，罗斯纳透露，这种转向不仅来 自欧洲本土资本，连部分美国投资者也调整了布局策略。 市场动向印证着这种判断。伦敦证券交易所集团旗下理柏基金数据显示，2025年前六个月，欧洲股票基 金累计吸引超过1000亿美元资金流入，较去年同期激增三倍，而同期美国基金则遭遇近870亿美元资金 净流出，流出规模同比扩大一倍以上。德国央行最新统计更为直观：2025年前四个月，流入德国的外国 直接投资达460亿欧元，不仅实现同比翻倍增长，更创下2022年以来最高纪录。值得关注的是，今年二 月、三月和四月连续三个月出现德国企业从美国撤资的罕见现象，四月单月德国对美直接投资余额呈 现-23.8亿欧元的历史性负值。 但机遇与挑战并存。德国复兴信贷银行行长斯特凡·温特尔斯提醒，欧洲需警惕"窗口期"的短 ...

高盛最新研报指出，美联储降息意愿愈发清晰，美国利率市场近日的走势已经有所反应。这一趋势主要 由四个关键因素共同推动。 首先，美联储政策立场正在发生微妙转变，虽然鲍威尔的表态相对含蓄，但包括理事鲍曼和沃勒在内的 多位官员已明确释放降息信号，特别是为9月可能的政策调整预留了操作空间。考虑到换届在即的政治 压力，现任美联储主席存在通过将利率回调至中性水平来圆满结束任期的动机。 其次，贸易政策不确定性显著下降。尽管7月9日的最终期限仍需关注，但市场对有效关税率的预估区间 已大幅收窄。实际观察显示，截至目前关税措施对经济的影响程度低于此前预期，这为通胀前景的稳定 提供了支撑。 第三，劳动力市场显现全面放缓迹象，不仅就业增长动力减弱，失业救济申请人数攀升，经精确计算的 失业率也重现上升趋势，就业人口比率同步走低。这些硬数据的变化与此前的软指标疲软相互印证，增 强了市场对货币政策转向的预期。 财政政策方面，前置性刺激措施的影响预计将持续至2026年。国会预算办公室（CBO）估算显示，这 些措施对GDP的累计贡献将达到0.9个百分点。 虽然短期内与货币政策形成协同效应，支撑经济增长前景，但中长期可能加剧宏观经济失衡风险。 面 ...

2025.06.30-07.04 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第25周油厂大豆实际压榨量238.42万吨，开机率为 67.02%；大豆库存637.99万吨，较上周增加38.39万吨，增幅6.40%。豆 粕库存50.89万吨，较上周增加9.89万吨，增幅24.12%。当前，进口大豆 到港量维持高位，油厂在供应充足的情况下保持较高的开机率，豆粕产 量随之提升，下游饲料企业采取高头寸滚动补库策略，豆粕延续累库， 供应宽松格局持续。然而巴西大豆升贴水报价走强，叠加中美贸易存在 不确定性。综合来看，豆粕期货延续宽幅震荡运行。 2 建议观望。 3 中线策略建议 品种交易策略 n 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势横盘阶段,资金方面较为偏空。M2509短期 内维持宽幅震荡，预计运行区间：2900-3120，可考虑区间 操作。 n 本周策略建议 豆粕期价整体趋势横盘阶段,资金方面较为偏空。M2509或维持 ...

尽管政府高层上周表示有望在7月9日截止日期前与十余个美国主要贸易伙伴达成协议，但若以此前与中国、英国达成的协议为参照，这些协议很可能只 是涉及有限议题的框架性文件，核心问题将被留待后续谈判。 杜克大学国际贸易法专家蒂姆·迈耶（Tim Meyer）教授指出："预计白宫将宣布若干被其称为贸易协议的框架文件，但这些文件根本不符合常规认知中 的贸易协定标准。" SHMET 网讯：距离特朗普重启对等关税措施仅剩10天之际，白宫似乎难以兑现其暂停关税三个月期间承诺的全面全球贸易改革目标。 "我不认为需要延期，" 他在上周五录制的采访中向主持人表示，但随即补充道："不过真要延也不是什么大事。" 最后期限前的混乱局面愈演愈烈：各国领导人加紧游说、代表团密集访问华盛顿，而特朗普团队却不断释放自相矛盾的谈判信号。据知情人士透露，美 国与中国台湾地区、印尼已接近达成协议，与越南、韩国的协定也有望落地。 特朗普本人多次暗示将与印度达成协议，上周双方谈判代表在华盛顿就关键问题僵局展开磋商。美欧双方对达成共识也表现出更乐观态度。 商务部长卢特尼克上周四表示将在截止日前完成与主要经济体的"十大贸易协议"，其他国家的谈判将随后跟进。卡托研究 ...

近期，美国经济数据发布后引起了社会的广泛关注。根据美国商务部最新出炉的报告，今年第一季度，美国经济出人意料地按年率计算萎缩了0.5%，这一 数据比先前预估的-0.2%更为糟糕，也是自2022年第一季度以来，美国经济首次经历季度性负增长。这一消息无疑加深了市场对美国经济增长动力的担忧， 同时也揭示了关税政策可能对数据产生的扭曲效应。 本次GDP终值的下调，主要原因是消费者支出与出口数据的向下调整。作为美国经济的重要引擎，第一季度个人消费支出的增速显著放缓至0.5%，远低于 去年第四季度的4%，创下了自2021年以来的最低增速。与此同时，进口激增37.9%，导致净出口对GDP的拖累高达4.7个百分点，这反映出企业为了应对未 来可能的关税上调，采取了提前囤货的策略。 尽管进口数据的调整在一定程度上缓解了消费疲软带来的负面影响，但美国经济整体仍然呈现出需求放缓的趋势。第一季度国内需求增长率从初值的3.0% 大幅下调至1.9%，而联邦支出的降幅更是达到了4.6%，这是自2022年以来的最大降幅。核心PCE物价指数终值上调至3.5%，显示出通胀压力依然巨大，进 一步加剧了市场对滞胀风险的忧虑。 美国劳动力市场的降温同样引 ...