让金钱自我升值，象征迈出了财富管理的第一步 你深谙鸡蛋不能放在同一个篮子里的道理 选择多宝理财，合理配置资产 给未来多一份稳稳的幸福 4 ( ) 岁 成为了时间的朋友 你刚开始明白早规划的人更早掌握主动权 优雅养老早规划，备老投资少不了 现在的一笔投入，可以解锁更无忧的未来 ET 14 只 险是不会过时的经典款 成长这东西 往往五味杂陈又充满惊喜 来看看她们 如何在岁月里 书写自己的"财富启示录" 23岁 初入职场才明白 小处省大处花是弹性生活的省钱心法 每龍三五折 约上闺蜜用美食犒劳自己 在有限的预算里 也能把生活过得有滋有味 D 6 @ trily a ge DI 3 5岁 职场&收入跃升新台阶 找的保单 我的关注 2份> U ↑ > | +7 個度 旅行 张保里 | 人生常备三张保 长期有储备 在对未来负责这个话题里 3.保险产品由对应的保险公司发行与管理，招商银行不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。 4.本材料内容仅供参考，具体以保险合同条款等其他法律文件为准。 看见自己的需求，满足自己的渴望 时间的馈赠总是独一无二 这本"财富启示录" 我们会一直续写 风险提示: 1.市场有风险，投资须谨慎。 2. ...

Core Viewpoint - The article emphasizes that while many investors aim to make money through fund investments, the reality is that consistently predicting fund price movements is challenging and often leads to failure [2][3][4]. Group 1: Investment Strategies - Investors often think they can buy low and sell high to make profits, but this approach is not reliable [2][3]. - A more viable strategy is to focus on long-term capital appreciation through active management funds, which requires careful evaluation of fund managers and their performance [4][6]. - The article suggests that even successful funds like Berkshire Hathaway may underperform indices over certain periods, leading to difficult decisions for investors [5][6]. Group 2: Index Funds and Asset Allocation - Investing in index funds is recommended as a simpler alternative, although it may not guarantee profits either [6][8]. - A diversified approach involving multiple market indices (e.g., A-shares, Hong Kong, US markets) can mitigate risks and enhance returns [9][10]. - The concept of asset allocation is highlighted as a way to balance investments across various asset classes, reducing volatility and providing more stable returns [10][12]. Group 3: Investment Practices - Regular contributions through dollar-cost averaging (DCA) can help investors build wealth over time, acting as a form of forced savings [10][12]. - Rebalancing the investment portfolio periodically is essential to maintain the desired asset allocation and capitalize on market fluctuations [11][12]. - The article concludes by introducing a tool for asset allocation, promoting a structured approach to investment management [12].

基金上涨却被投资者冷落的现象，是他们的理性抉择还是盲目恐慌？值得市场各方深入思考。 基金上涨却遭投资者冷落 开年以来，偏股型基金延续2024年涨势，如偏股混合型基金指数创造了2023年9月以来新高。 近一年来看，超1400只偏股型基金净值涨幅超过20%，正收益基金产品数量占比高达85%，基金赚钱效应明显 好转。 此外，一些北交所、科创板、高端装备、机器人等主题基金净值屡创历史新高。数据还显示，2024年成立的偏 股型基金中，有570余只基金的净值在今年2月份创造历史新高。 不过，在基金市场却出现了一种颇为反常的现象：基金上涨却难获投资者芳心。尽管不少基金净值一路攀升， 业绩表现亮眼，投资者却陆续选择离场。 基金市场再度上演越涨越赎一幕。 近期，偏股混合型基金指数创造了2023年9月以来新高，部分近2年成立的偏股型基金陆续实现净值新高，其间 购入基金的投资者陆续实现盈利。 不过，让基金行业人员纳闷的是，基金涨势之下，不少投资者却选择离场，包括此前被大量认购的股票型ETF 也未能延续"吸金"趋势，开年以来获资金净流出近600亿元。 2024年9月以来，主动权益基金业绩开始出现触底反弹迹象。不过，主动权益基金在20 ...

但从最新披露的四季报来看，黄金配置比例下降至第三大重仓，占基金资产净值比为13.71%。 除黄金以外，把唐军的持仓掰开来看，截至2024年四季度末，前十大重仓的基金占比80.7%，除了黄金 外，股票资产有A股、港股、美股，债券有美债、短融、转债、利率债……非常标准的多元资产配置组 合。 单看组合构成，唐军跟我们多年来研究和采访过的FOF基金经理就不太一样。 很可能，他的配置方式是公 募基金当中最像桥水基金的。 以下文章来源于聪明投资者 ，作者聪明投资者 聪明投资者 . 聚焦优秀投资人和企业家，甄选高质量的内容，追求可累进的成长。更多内容可下载"聪明投资 者"APP，官网：www.cmtzz.cn 本文首发于公众号"聪明投资者"。 年初我们拉过一组数据，过去一年全球资产的表现情况。 COMEX黄金，2024年排名第二，收益率27.65%，与榜首的纳斯达克指数相差不到1个百分点。 这几年市场表现，其实把"多元资产配置"这个拗口的专业术语，具象成了真实的波动体感和收益差距。 中泰资管FOF基金经理唐军从2023年3月开始管理公募FOF产品，截至2024年三季度末，在每个季度的持仓 中，黄金都是在前二大重仓品种。20 ...

进入晨星小程序，轻松掌握更多基金信息！ | 基金代码： | 968165 | | --- | --- | | 基金类型： | 大盘平衡 | | 分类基准： | 晨星亚洲50/50净收益指数 | | 成立日期： | 2024-11-25 | | --- | --- | | 基金规模（亿元）： | 137.78 | | 基金规模日期： | 2025-02-25 | | 基金经理： | 近藤敬子 | | 股票投资风格箱： | | 基金经理积极对亚洲股票、亚洲债、全球资产和现金进行配置，以期提供吸引的收益率及合理的资本增值并同 时管理风险。股票部分的投资以高息股为本，近年来通过改进高息股的选股方针以增强组合的资本增长潜力， 并纳入优质成长型股票来加强组合在不同市场环境下配置股票的灵活性。债券投资部分以投资级别的亚洲美元 债为主，旨在支持组合的收益并降低波动性。自 2021 年 9 月至 2025 年 1 月底，该基金在主基金经理管理期内的年 化回报为 2.86% ，超越晨星同类基准指数 92 个基点，在同类基金中排名第 17 个百分位。组合不含交易成本的年 化综合费率为 1.56% ，低于同类基金中位数的 1.75% ...

进入晨星小程序，轻松掌握更多基金信息！ | 基金代码： | 968165 | | --- | --- | | 基金类型： | 大盘平衡 | | 分类基准： | 晨星亚洲50/50净收益指数 | | 成立日期： | 2024-11-25 | | --- | --- | | 基金规模（亿元）： | 137.78 | | 基金规模日期： | 2025-02-25 | | 基金经理： | 近藤敬子 | | 股票投资风格箱： | | 基金经理积极对亚洲股票、亚洲债、全球资产和现金进行配置，以期提供吸引的收益率及合理的资本增值并同时管理风险。股票部分的投资以高息股为本， 近年来通过改进高息股的选股方针以增强组合的资本增长潜力，并纳入优质成长型股票来加强组合在不同市场环境下配置股票的灵活性。债券投资部分以投 资级别的亚洲美元债为主，旨在支持组合的收益并降低波动性。自 2021 年 9 月至 2025 年 1 月底，该基金在主基金经理管理期内的年化回报为 2.86% ，超越晨星 同类基准指数 92 个基点，在同类基金中排名第 17 个百分位。组合的年化综合费率为 1.56% ，低于同类基金中位数的 1.75% 。 受益于投资 ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 02 20 年 月 日 量化专题报告 利用多资产生息策略穿越资产周期——多策略矩阵系列之一 探索"多资产多策略"的第二步：策略配置。低风险溢价和低利率环境是 当下绝对收益策略的两大核心挑战，对低风险溢价资产的改造是所有以绝 对收益为目标的投资者无法回避的难题。传统意义上基于自上而下的赔率 -胜率框架对大类资产进行"资产配置"是可行解但并非唯一解，本篇报告 尝试探索一种自下而上的绝对收益方案，弱化资产择时，强调策略配置。 生息策略的有效性逻辑。生息策略长期有效的底层逻辑在于：市场往往高 估了资本利得的下行风险，而低估了生息收益的补偿能力，这种错误定价 为生息策略提供了长期的超额收益来源。进一步的，全球范围内多个大类 资产的实证表明：通过做多高生息收益的组合、做空低生息收益的组合， 生息策略能在多个大类资产中均实现了长期稳定的正收益。 权益生息：股息+净回购。对比中美股市的生息收益，A 股生息收益率为 2.4%，美股生息收益率为 3.0%，两者主要缺口来自于净回购率，净回购 是当前 A 股提升股东回报的关键所在。基于生息逻辑设计的股东回报组合 年化收 ...

Quantitative Models and Construction Methods - **Model Name**: Huatai Three-Cycle Model **Model Construction Idea**: The model analyzes the price movement of COMEX gold settlement prices using three classic economic cycles: Kitchin, Juglar, and Kuznets cycles. It identifies the dominant cycle components influencing gold price trends[17] **Model Construction Process**: 1. The model decomposes the year-on-year sequence of COMEX gold settlement prices into three cycle components: Kitchin, Juglar, and Kuznets cycles 2. The amplitude of the extracted cycle components is ranked as Kuznets > Juglar > Kitchin 3. The current positions of the Kuznets and Juglar cycles are analyzed to predict future gold price trends[17][19] **Model Evaluation**: The model highlights that gold prices are more influenced by longer-term cycles (Kuznets and Juglar) compared to shorter-term cycles (Kitchin), providing insights into the strong cyclical positioning of gold in the current market[17] Model Backtesting Results - **Huatai Three-Cycle Model**: The model indicates that the Kuznets cycle is near its peak, and the Juglar cycle is in an upward phase, suggesting that gold prices are likely to remain strong in the near term[17][19] Quantitative Factors and Construction Methods - **Factor Name**: Gold as a Portfolio Stabilizer **Factor Construction Idea**: Gold is evaluated as a low-correlation asset with high long-term returns, making it a potential stabilizer in diversified investment portfolios[3][21] **Factor Construction Process**: 1. Historical performance of gold is compared with other major asset classes (e.g., equities, bonds, commodities) over different time horizons (1 year, 5 years, 10 years, 20 years) 2. Risk-return metrics such as Sharpe ratio, Calmar ratio, and maximum drawdown are calculated for gold and other assets 3. Correlation analysis is conducted to assess gold's relationship with other asset classes[21][23][24] **Factor Evaluation**: Gold demonstrates high returns, low volatility, and low correlation with other assets, making it a valuable addition to investment portfolios for risk diversification and return enhancement[21][23] - **Factor Name**: Gold in Asset Allocation Portfolios **Factor Construction Idea**: The impact of adding gold to a traditional stock-bond portfolio is analyzed to evaluate its contribution to portfolio performance[3][24] **Factor Construction Process**: 1. A baseline portfolio is constructed with 60% bonds (ChinaBond New Comprehensive Wealth Index) and 40% stocks (CSI A500 Index) 2. Two new portfolios are created by reallocating 10% of the baseline portfolio to gold (AU9999 spot gold): - Portfolio A: 50% bonds, 40% stocks, 10% gold - Portfolio B: 60% bonds, 30% stocks, 10% gold 3. Monthly rebalancing is applied, and backtesting is conducted over the period from January 3, 2005, to February 19, 2025 4. Risk-return metrics (e.g., annualized return, Sharpe ratio, maximum drawdown) are calculated for all portfolios[24][26] **Factor Evaluation**: Adding gold improves portfolio Sharpe ratios and reduces volatility, demonstrating its role as a stabilizing asset in diversified portfolios[26] Factor Backtesting Results - **Gold as a Portfolio Stabilizer**: - Sharpe Ratio: 0.59 (AU9999 spot gold), 0.57 (London spot gold), 0.56 (COMEX gold futures) - Maximum Drawdown: -44.88% (AU9999 spot gold), -44.62% (London spot gold), -44.52% (COMEX gold futures) - Annualized Return: 9.07% (AU9999 spot gold), 9.76% (London spot gold), 9.74% (COMEX gold futures)[23] - **Gold in Asset Allocation Portfolios**: - Portfolio A: Annualized Return 7.17%, Sharpe Ratio 0.72, Maximum Drawdown -35.47% - Portfolio B: Annualized Return 6.69%, Sharpe Ratio 0.88, Maximum Drawdown -26.86% - Baseline Portfolio: Annualized Return 6.63%, Sharpe Ratio 0.68, Maximum Drawdown -33.36%[26]

2006年三国 254三 总量论坛 | | 2月26日(周三)13:30-16:55 ° 2F嘉宾厅 | | --- | --- | | 0 主持人 | 杨均明 国信证券经济研究所所长 | | 13:30-13:40 | 领导致辞 | | | 袁 超 国信证券首席营销官 | | 13:40-14:25 | 2025年宏观与资本市场分析 | | | 徐小庆 敦和资管首席经济学家 | | 14:25-14:50 | AI赋能资产配置- | | | DeepSeek对国信多元资配框架的优化 | | | 王 开 国信证券策略首席分析师 | | | 执业资格编码:S0980521030001 | | 14:50-15:15 | "三重背离"下的经济再平衡- | | | ZUZO - IA MEI DI IN E | | | --- | --- | --- | | 15:15-15:40 | # 国信证券宏观首席分析师 | | | | 执业资格编码:S0980524090003 | | | | 科技浪潮引领资产价值重估 | | | | 国信证券策略首席分析师 王开 | | | | 执业资格编码:S098052103000 ...

今天看到同花顺那边更新了2024年度资产表，这个表2023年的时候我就给你们发过，现在最上面又更新了一列。 | | Inti | IOLY | 1 1012 | IOL4 | IOLS | 101-0 | IOLI | InLo | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024 | BTC | 蔓股 | 黄金 | AIG | 国债 | 汇率 | 原油 | 房价 | | | 156.9% | 36.6% | 29.4% | 13.5% | 2.3% | 1.0% | -0.7% | -6.1% | | 2023 | BTC | 美股 | 黄金 | 国债 | 汇率 | 房价 | AR | 原油 | | | 163.8% | 43.4% | 13.7% | 2.6% | 2.0% | -0.9% | -3.7% | -8.5% | | 2022 | 汇率 | 国债 | 原油 | 黄金 | 房价 | A股 .. | 模服 | BTC | | | 9.2% | 2.8% | 1.8% | -0.7% | -2.3% | -15.1% -53 ...